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为构建财务危机的预警模型,本文以我国证券市场制造业ST公司作为研究样本,选取2011-2015年40个ST公司和非ST公司作为建模样本,并从偿债能力、营运能力、发展能力、获取现金流能力以及营运能力5个方面选取了27个财务指标,先对其进行描述性分析,其次通过相关性分析,从中选取显著性强的6个财务指标作为模型变量进入回归,构建logistics模型并选取了10家ST公司和10家非ST公司结果对模型进行检验,结果证明该模型预测精度较好. 相似文献
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我国企业必须建立财务预警系统,以此帮助企业地预测、防范财务危机。本文选取了我国沪两市上市公司2008-2009年的80家ST公司和845家非ST公司作为研究样本,以2006--2007年的财务指标作为模型研究的变量,对上市公司财务危机进行预警研究。本文选择了8个财务指标作为建立模型的变量,然后采用统计中的贝叶斯判别分析方法,建立了上市公司财务危机的判别分析识别模型,模型预测效果良好,具有实际应用价值。 相似文献
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自从经济增加值(EVA)这一指标创立以来,各国企业进行了不断尝试.利用EVA指标进行财务危机预警,发挥EVA有别于传统财务的优势,使企业或其他利益群体在危机发生前就能够对经营状况有一个更加客观的评价,是EVA的又一运用.本文选取沪深113家机械制造业上市公司,采用首次被ST的前两年数据,运用EVA指标构建Logistic模型进行危机预警,结果表明,采用EVA指标后能明显提高预测的准确性 相似文献
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文章以上市公司为研究对象,首先从沪市选取2008-2010年间首次被特别处理的31家ST公司或*ST公司为研究样本,并以31家正常公司作为配对样本,通过因子分析筛选指标,Logistic回归分析方法构建财务预警模型,接着选取15家财务危机公司和15家财务健康公司验证模型的有效性。研究结果表明:建立有效的财务预警系统有助于企业避免发生财务危机。 相似文献
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本文以我国中小板制造业上市公司2014年1-6月份首次因财务状况异常而被特别处理的8家公司以及与其配对的8家财务状况正常公司为研究样本,并使用二项分类Logistic回归分析,构建了被特别处理前三年的财务危机预警模型,实证研究结果表明该模型具有较强的预测能力。 相似文献
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本文以我国上市公司指标为研究对象,以25家因财务状况进入特别处理的公司和25家财务正常的上市公司为样本,选取了6个变量指标,通过单变量模型,一元判定模型,Fisher判定模型和logistic模型四种分析方法对公司的财务状况进行实证分析。单边变量立面分析模型和一元判定模型运用单变量对财务危机进行简单预测,误差大,预测能力差,而Fisher模型和logistic模型从多变量进行预测,预测能力明显比单变量强,其中logistic模型预测能力最强。 相似文献
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财务危机预警模型及其在信贷风险管理中的应用 总被引:2,自引:0,他引:2
财务危机(Financal Crisis)也称作财务困境(Financial Distress),一个企业由于财务危机导致破产是商业银行信贷资产的直接损失,并由此构成银行的信贷风险.财务状况的好坏不仅具有先兆,而且可以进行预测分析.本文在综合介绍国内外对财务危机预警模型所进行的理论和实证研究的基础上,介绍了两个适用于我国实际情况的预警分析模型.在分析我国商业银行信贷风险管理中引入定量化预警分析模型必要性的同时,通过选取上市公司的样本数据对模型进行实证检验,指出该模型可以应用于我国银行业的信贷风险管理.在此基础上,本文还对商业银行信贷管理使用财务危机预警模型时应注意的几个问题进行了讨论. 相似文献
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一、引言作为公司经济运行的晴雨表和经营的指示灯,公司财务预警的实证研究不仅具有较高的学术价值,而且有着巨大的应用价值。从识别与预测的角度来看,财务危机是一个渐进的过程,财务危机的发生是有先兆是可以预测的。公司财务危机预测模型可以给利益相关者以预警信息,从而避免或减少损失。早期预警信号还可以提醒管理层采取相应的预防措施,从而缩短发生损失的时间长度,或者改善公司的经营及财务状况,使公司健康发展。因此,建立有效的财务危机预警模型是财务的一个重要问题。而在证券市场中,不同行业的上市公司由于面对的市场结构、与宏观经济周期的关联度以及所处的行业生命周期阶段等均不相同,从而其表现出来的财务特征也具有显著差异,所以,在财务危机预警中应该分析和考虑公司所处的行业。本文分如下几个部分:第二部分,研究变量与样本设计;第三部分,实证结果与分析,包括因子分析结果、Logit模型的构建和两类模型比较分析;最后,财务危机公司行业透视。二、研究变量与样本设计(一)指标变量的选择在财务指标的选取上,本文广泛考察和借鉴国内外相关成果,最终选取具有解释力和显著性统计结果的财务指标,指标按被选取的次数依次为流动比率x1、营运资本总资产比率x2、资产... 相似文献
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本文采用实证研究的方法,以我国A股市场2009年因财务原因新被ST的43家上市公司以及与其行业、资产规模相当的43家非ST的上市公司的财务数据为基础,对财务指标进行差异T检验选出预警指标变量,并据预警指标变量基于Logistic回归分析的方法,构建了财务预警的模型,得出回判的正确率是较高的。最后为了进一步检验模型的预测能力,从A股市场中随机抽取200家上市公司(不包括已在模型中使用的上市公司)2004-2008年连续五年的财务数据代入预警模型进行预测,结果可以看到模型的预警能力是很高的,回判率达到近87%,结果比较令人满意。 相似文献
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财务危机(Financial Crisis)与称作财务困境(Financial Distress),一个企业由于财务危机导致破产是商业银行信贷资产的直接损失,并由此构成银行的信贷风险。财务状况的好坏不仅具有先兆,而且可以进行预测分析。本文在综合介绍国内外对财务危机预警模型所进行的理论和实证研究的基础上,介绍了两个适用于我国实际情况的预警分析模型。在分析我国商业银行信贷风险管理中引入定量化预警分析模型必要性的同时,通过选取上市公司的样本数据对模型进行实证检验,指出该模型可以应用于我国银行业的信贷风险管理。在此基础上,本文还对商业银行信贷管理使用财务危机预警模型时应注意的几个问题进行了讨论。 相似文献
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在传统的基于神经网络的财务危机预警模型基础上,本文以最近几年我国沪深两市A股上市公司作为研究对象,采用BP神经网络方法构建了整合改进的杜邦分析体系指标的财务危机预警模型,并作实证研究。实证结果表明:整合调整后的财务指标的BP神经网络模型较传统指标的BP神经网络预警模型具有更高的预测精度。 相似文献
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财务危机预警在经济管理实践中日益重要,指标的选择直接影响到财务预警模型的预测效果,合理选择预警指标是财务危机预警研究中的重要内容。本文对国内外财务危机预警研究中所使用的指标进行了梳理、归纳和评价,总结发现:预警指标大致可以划分为纯财务类指标、股权结构指标、治理结构指标、管理层特征指标、宏观经济指标以及其他指标等六类。本文在对相关文献进行综述的基础上就预警指标选取时应注意的问题提出了一些建议。 相似文献
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本文以2008年经济危机以来的经济环境为背景,以上市公司受到退市风险警示作为其陷入财务困境的标志,在沪深股市中选取19家财务困境公司和57家正常公司作为样本,利用所有者权益比率、现金比率等财务指标建立Logit回归模型,以探索同新经济形势相适应的我国上市公司财务预警模型。根据所建立的模型对2016年部分上市公司财务状况进行预测分析,并针对我国制造业提出了加强信息化水平、淘汰落后产能等政策性建议。 相似文献
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国有上市公司占据我国经济发展的主要地位,但是由于其受到政府的干涉和所承担的社会责任的影响,使得国有上市公司缺乏治理,市场竞争力越来越弱,给国有上市公司的发展带来了不利的影响.本文对国有上市公司财务危机进行了深入的分析,并对其财务危机预警模型构建进行了深入的探讨,提出了财务危机预警模型. 相似文献
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