近忧通缩远虑通胀理财产品如何选择

2009年以来我国CPI指数持续告负,有不少人开始忧虑通缩时代是否即将来临;也有人认为通缩只是短暂现象,未来将面临着更大的通胀问题,如何抵御通胀才是关键。未来到底是通缩还是通胀？守财还是理财？对未来经济形势的判断,直接决定了大众的理财方向。如何做到科学理财最为关键。     

美国通缩风险比通胀更严重

金融危机之后，由于通胀持续减速、银行未能继续扮演金融中介角色，让美国经济面临通缩的风险．且通缩造成的不利影响远比通胀更严重。     

近忧通缩远虑通胀理财产品如何选择

2009年以来我国CPI旨数持续告负,有不少人开始忧虑通缩时代是否即将来临:也有人认为通缩只是短暂现象,未来将面临着更大的通胀问题,如何抵御通胀才是关键.     

预防通胀的呼声又起

对付通缩更担心通胀 就在宏观经济的一片"涨"声中,一个久违的名词--"通货膨胀"再次被提出,预防通胀的呼声又起. 我国著名经济学家刘国光最近在一次公开会议上强调:"虽然我们目前主要是对付通货紧缩趋势,但不能不警惕通货膨胀,特别是要警惕通货膨胀无害论重新抬头."     

通货紧缩的体制性根源

中国正处于体制转轨的特定历史环境中,由体制转轨引起的社会经济关系的调整,在很大程度上影响着人们的行为和人们对未来的预期.由此考察,通胀与通缩都是货币现象,但货币的供给过度或供给不足则是由特定体制和发展背景决定的,是经济行为人在特定发展背景与体制下的选择行为的结果.因此,通胀与通缩都具有微观基础,只有揭示这种微观基础,才能理解通胀与通缩机理.     

人物

左小蕾:实质性通胀压力尚未形成银河证券首席经济学家左小蕾4日表示,目前我国经济处于通缩状态,尚未形成实质性通胀压力。左小蕾表示,虽然目前货币供应非常充足,但民间投资和居民消费需求并未有效启动,工业品出厂价格指数(PPI)、居民消费价格指数(CPI)持续低位运行,通缩压力非常大。     

通缩威胁言过其实

纵观世界近代史,恶性通胀曾诱发多次经济危机,甚至引发战争(例如第二次世界大战前的德国).相比之下,在金本位结束后,通缩出现的频率少之又少.然而,这种甚为罕见的物价下跌现象,却被渲染为经济发展的毒瘤,以致现时主要央行均不惜一切代价预防通缩.央行官员普遍认为温和通胀有利于增长,而温和的通缩却万万不能出现.这种观点虽然已演变成理所当然的主流意见,但无论从现实经验还是理论分析来看,均值得商榷.     

汇率安排与通胀和通缩的国家间传导

教科书这样讲,大家也都这样认为:在固定汇率制度下,通胀和通缩会在国家之间传导,浮动汇率则可以避免类似传导.因此,这也成为否定固定汇率,转而支持浮动汇率的理由之一. 上述事实显然没错,然而我们接下来要问:固定汇率下的通胀和通缩在国家间传导是个很严重的问题吗?     

美国通缩风险比通胀更严重

金融危机之后,由于通胀持续减速、银行未能继续扮演金融中介角色,让美国经济面临通缩的风险,且通缩造成的不利影响远比通胀更严重. 在美国,第一,反映存在通缩风险的经济指标--物价指数--偏低.2008年6月至2009年6月,美国CPI下降2%.2010年1-11月,美国CPI上升1%,但4、5、6月均为负数.截至2010年6月,美国核心CPI为0.9%,是过去44年的最低水平.     

中国通货膨胀与通货紧缩的目标区间

针对通货膨胀与通货紫缩周期性交替的现实，本文认为客观存在通胀与通缩的目标区间，在此区间中的通胀率是良性的。据此，文章重新定义了通货膨胀与通货紧缩，估算了中国通胀与通缩的目标区间，并认为可以用此区间作为宏现货币政策的中介目标，建议采用微调作为主要的宏现调控方式。     

通胀和通缩压力并存，宏观政策宜保持“中性”

面对全球性金融市场危机输入的通缩压力,央行在不到两月内连续三次降息并两次下调存款准备金率,宏观政策导向明显向"保增长"倾斜。但同时,国内通货膨胀压力却并未完全消除。面对通胀和通缩压力并     

经济复苏 迎接“结构性通胀”

随着经济进一步复苏,"通缩"阴影逐步远去,我国经济在未来一段时间或面临"结构性通胀"。未来,资源和资产价格将快速上涨,但反映通胀状况的经济指标CPI和PPI并不会出现大幅攀升。     

欧元区有限度量化宽松评析

通缩风险已经成为欧元区最大威胁。为了对抗长期低通胀风险,欧洲央行近期连续颁布出人意料的货币政策，最终推出量化宽松措施。由于买债规模偏小，除对中小企业贷款可能有较大刺激外，此次有限度量宽对推动经济复苏，抵御通缩威胁效果成疑。     

改革开放以来我国物价波动分析及对当前的启示

2023年以来,我国物价水平持续保持在低位波动,经济增长有进入“通缩”迹象。通缩可能对经济产生负面影响,包括导致实际利率上升、企业和居民债务负担加重、企业减产或关闭、失业率上升等。为此,文章梳理了改革开放以来我国历次通胀和通缩发生时,所处的时代背景、产生原因和应对策略,并与现阶段我国物价波动总体特征进行比较,基于此提出对当前的启示和政策建议。     

通胀压力不大 货币政策要注重调控资产泡沫

从通胀趋势看,2010年将是一个既无通胀之忧又无通缩之患的好年份当前的物价总水平增长合理、温和自2009年底开始我国物价总水平增长由负转正已持续4个月,这符合预期,整个2010年都会持续回升,但回升力度有限。     

通胀、滞涨还是通缩

我国今明两年既不会出现较大幅度的通胀,也不会出现通缩,而是居民消费价格指数的微涨,并且有政府适度上调电、水、气等资源性消费品价格的余地     

对我国通货紧缩有关问题的探讨

通货紧缩是我国金融界近期讨论的一个热点问题。本文首先从讨论通货紧缩的定义入手，指出我国的确出现了通缩现象。然后，通过对改革开放后供给、需求变化的分析，论证供需结构性不平衡是我国当前通缩的根本原因。最后，从需求和供给两个方向提出治理通胀的对策。     

按下葫芦浮起瓢

6月24日美联储会后纪要再次强调扩大政府债券的购买力度,以便压低市场利率。然而在当前通胀预期不断升温的局势下,较低的利率可能进一步提升通胀预期。对此,有建议认为可以采取强势美元的政策来压制通胀预期,但美元强势可能使得刚刚复苏的美国经济面临通缩压力。在经济复苏的交替阶段,美联储采取低利率还是强美元？     

按下葫芦浮起瓢

6月24日美联储会后纪要再次强调扩大政府债券的购买力度,以便压低市场利率。然而在当前通胀预期不断升温的局势下,较低的利率可能进一步提升通胀预期。对此,有建议认为可以采取强势美元的政策来压制通胀预期,但美元强势可能使得刚刚复苏的美国经济面临通缩压力。在经济复苏的交替阶段,美联储采取低利率还是强美元？     

2010年全球经济在“滞”与“胀”中摇摆复苏

本文在分析2010年全球经济出现通缩与通胀并存中缓慢复苏和存在诸多问题的基础上,相应对如何应对国际投机冲击、应对美国量化宽松货币政策、解决中美贸易不平衡、反对贸易保护主义和如何严控通胀、严控国外热钱进入我国房地产市场等问题提出了八条看法与建议,供探讨。