银行的资本结构与资本监管

在资本构成上。银行与非金融企业有很多相同之处。但是，银行相对于非金融企业，其性质比较特殊。银行的活动具有巨大的外部性和社会成本，因而有权机构对银行采取了一定的监管措施。资本监管就是其中最有效、最流行的措施之一。国际银行业逐步建立以资本监管为核心的风险监管体系。而普通工商企业却没有建立任何资本监管框架。因此，非常有必要研究银行资本及其结构相对于一般企业的特殊性以及资本监管框架。     

美国高科技产业融资模式研究

美国高科技产业融资模式深深打上了证券市场主导的融资体系的烙印。高科技企业融资结构的选择大体上还是遵循所谓“啄食顺序理论”,且各阶段有着不同的最优资本结构。同时,其融资模式又具有自身的特点。形成这种模式的主要原因是政府对银行的严厉管制,技术创新活跃以及政府的推动作用。这种模式具有有利于风险资本形成等诸多优点,但也存在许多缺陷。在新形势下,美国对其高科技产业融资模式进行不断完善。     

名词解释

风险投资资本是指从高风险的新兴高科技产业中寻求投资机会的资本。鉴于风险投资的对象是新兴高科技产业,而新兴科技产业在成长过程中充满风险,因而人们形象地称之为“风险投资”,从事风险投资的投资者则被冠为“风险投资家”。从投资对象来看,风险投资的企业是高科技产业,这些企业往往处于起步阶段或者成长阶段;从投资方式来看,创业投资采取直接投资的模式;从投资收益来看,风险投资家在企业发     

风险资本公司投资特点

风险资本公司侧重于向具有高投入、高风险、高收益特点的企业投资,即注入企业急需的资金,支持企业的成长,并从其成长中得到丰厚回报。高科技产业是风险资本公司最主要的投资领域,因为高科技产业与传统产业相比,具有投入大、风险高、收益高的特点。作为支持高科技产业发展的最重要的金融     

国家风险资本的不同模式

国家风险资本存在的理由主要有两条:第一,高科技企业的R&D投资所产生的社会效益,往往超过企业本身所获得的经济效益,即"溢出效益";第二,政府对高科技企业的投入会对私有资本起到示范和引导作用.基于上述两点,各国(地区)政府对高科技企业的风险投资不断增加,其中以美国、以色列、新加坡和我国台湾省最为典型.事实上,当今美国许多成功的高科技企业如苹果计算机、康柏、联邦快递和英特尔等都曾受益于多个政府风险资本项目的资助.据不完全统计,经合组织(OECD)国家每年大约投资40亿美元,用于支持和扶植中小创新企业的发展.     

跨境资本流动如何影响银行风险承担?

文章构建理论模型,分析在开放经济条件下跨境资本双向流动对银行风险承担行为的影响以及宏观审慎政策的调控作用,运用PSTR模型检验跨境资本流动对中国137家商业银行风险承担的非线性影响,基于SVAR模型和反事实分析检验跨境资本流动对银行业整体风险承担的动态效应,并检验了宏观审慎政策的作用效果。理论分析和实证检验均表明：(1)跨境资本流入会对银行风险承担产生促进作用,而跨境资本流出会抑制银行风险承担水平;(2)跨境资本双向流动对银行风险承担行为的影响具有显著的非线性转换特征,随着银行资本充足率的提高,跨境资本流入对银行风险承担的正向影响逐渐减弱,而跨境资本流出的负向效应逐渐加强;(3)宏观审慎政策收紧显著抑制了银行风险承担,逆周期的宏观审慎政策能够有效维护金融体系稳定。     

中小科技企业获得风险投资的捷径

在高科技向生产力实际转化过程中，资本是不可或缺的关键条件。高科技企业发展的历史经验证明，知识和技术向实际生产力的转化离不开风险投资。企业无论处于哪个阶段都经常会处于缺少资金的艰难境地，即便是在创业精神最充沛，政府管制最少，风险资本供应最充分的美国也是如此。因此，启动资金和后续资金的充沛与否已成为风险企业成败的最关键因素。那么，风险企业如何才能获得风险投资呢？1、任何一家投资公司都不会选择那些不具备成功条件的企业进行投资。通常，企业成功的条件是：（l）有较高素质的风险企业家，他必须有献身精神。有决策…     

何为VCP？

Venture CapitaI又称风险资本，是指把资金投向蕴藏着相当风险的高科技项目及其产品开发领域，以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种投资行为。风险资本一般是以投资基金的形式运作，以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小企业(尤其是高科技企业)，是一种既承担风险又谋求高回报的资本形态。     

高科技企业成长的困境

与传统企业相比,高科技企业是一种知识、技术和人才密集型,并以追求创新为其经营内容的企业群体,也可以说是由现代科技成果、风险资本和人力资本三要素结合而生成的。本文以这三大要素为基础,在与国外高科技企业成长环境的比较中剖析企业成长的困境。     

浅谈经济资本管理

经济资本是银行内部评估而产生的配置给某项资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本，它不同于权益资本和监管资本，是银行业务发展中承担风险水平的真实反映。当经济资本在数量上接近或者超过银行的实际资本时，说明银行所面临的风险水平接近或者超过其风险承受能力。     

全能银行的风险特性及其监管

全能银行是世界范围内金融业发展的趋势。相对于一般的金融企业,全能银行有着独特的风险特性,如风险传染、双重资本利用的风险、利益冲突风险等,需要进行有针对性的监管,在监管方式上要更多地依赖功能性监管,在内容上更加注意对道德风险的监管。     

何为VCP?

什么叫Ｖｅｎｔｕｒｅ　Ｃａｐｉｔａｌ和ＶＣＰＶｅｎｔｕｒｅ。Ｃａｐｉｔａｌ又称风险资本，是指把资金投向蕴藏着相当风险的高科技项目及其产品开发领域，以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种投资行为。风险资本一般是以投资基金的形式运作，以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小企业（尤其是高科技企业），是一种既承担风险又谋求高回报的资本形态。ＶＣＰ是风险资本的一种形式。有创业精神的企业家首先以一种主动方式自行筹集很小数量的风险资本设立公司，然后在ＶＳＥ利用ＶＣＰ这种方式上市交易从而达…     

芬兰金融市场与企业融资

在芬兰的金融体系中，银行始终是主角，由银行和保险公司组成的金融集团更是在当前的金融体系中占据了绝对的统治地位，证券市场直接融资所占的比重较小，不同于欧洲其他国家银行兼并之后转向经营投资银行业务，芬兰重组后的银行仍然主要服务于国内的传统金融，芬兰的股票市场规模较小，高科技企业赖以生存和发展的风险投资在早期主要由致府部门和大银行大企业来投入，同时国家成立相关的特殊服务机构在资金和技术上扶持高科技企业的发展，近年来由于芬兰高科技创新企业的成功，外国风险资本大量进入，芬兰的风险投资市场得到了显著的发展，但其在市场规模相比欧盟其他国家仍然较小，随着芬兰金融市场的日益开放和国际化，国内大公司和中小型公司的融资方式也随之产生了分化。     

培育风险资本市场 扶持高新技术产业发展

如何正确有效地利用风险资本市场这一机制,扶持我国高新技术企业发展,进而推动国民经济实现稳定的可持续发展,已成为我国经济界、科技界、金融界人士关注的热门话题。一、风险资本市场的作用所谓风险资本,是指主要对创业企业提供资本支持,并通过资本经营服务对所投资企业加以培育和辅导,在企业发展到相对成熟后即退出投资,以实现资本增值和进行新一轮创业投资的特殊类型的金融资本。它包括四层含义:(1)投资对象是创业企业尤其是高科技创业企业,以区别于对相对成熟企业(如上市公司、国有大中型企业)的投资;(2)     

建立创业基金 促进高科技产业发展

创业基金(venture capital)，也可翻译为“风险资本”、“风险投资”。它从事的是风险投资事业，专门对中小高科技企业进行风险投资，并期待获得高额投资回报。风险资本投资主要集中在信息产业，包括软件、电脑、通信、网络等行业，还有医药保健产业、主物工程等高科技产业。     

对发展福建省科技风险投资业的探讨

风险投资一般是指拥有风险资本的专业投资机构,主要通过为处于产业生命周期早期阶段的中小型高科技企业,甚至是处于构想中的企业投入风险资本,以协助其发展,待其发育相对成熟后,通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态,以收回投资,取得高额风险收益的过程。     

风险投资—中小型高新技术企业成长的催化剂

风险投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本。并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。世界很多著名的高科技企业的成长和发展,无不与风险资本的支持相关。风险投资提供了中小型高新技术企业成长急需的资金,加速了中小型高科技企业技术成果产业化的步伐,同时,风险投资的高参与性,有助于提高中小型高科技企业的管理技能。风险投资已经成为中小型高新技术产业成长的催化剂。     

风险投资中道德风险的信息化处理方案

风险投资是一种新兴的、迅速发展并有巨大增长潜力的企业,尤其是高科技企业,提供股权投资以获取高资本收益的投资行为。正如我国其它类型的企业一样,在风险资本运行的过程中,也会产生明显的委托代理关系,从而对高科技企业的治理结构及其治理机制安排产生影响。以往和现在的许多文献都是从契约的角度来降低由于信息不对称带来的逆向选择和道德风险。本文从信息化的角度对风险投资的委托代理关系做一些探讨。     

关于江苏风险投资模式的思考

风险资本来源、风险投资运作机构、投资对象是风险投资的三个重要组成部分,其中风险资本的来源是风险投资的关键,美国经济学家科普兰认为,风险资本可能来源于财政、银行、企业、居民及国外等资金盈余部门,同时,按照资金具体的来源渠道可以对风险投资模式进行划分。     

深圳能否建立第二板市场

<正> 最近,在探索如何搞活国有中小企业并推动中国资本市场多层次发展的讨论中,有专家提出,高科技企业与中小企业对我国国民经济的发展起着重要的推动作用,但是这些企业的发展受制于融资的困难,特别需要借鉴国外成熟的经验,积极发展适合于中小企业和高科技企业融资的第二板市场。那么,何为第二板市场?第二板市场有哪些特点?深圳可否作为中国建立第二板市场的试验场?这些问题自然而然成为经济理论界和实际经济部门关注的焦点。 所谓第二板市场,是指相对于主板市场而言的、专门为那些由于市场规模和发展前景不够明朗、投资风险大、银行不敢向其发放贷款、证券市场又不接纳其上市、融资困难的中小企业和高科技企业提供上市融资和产权交易服务的场所。