山东省金融学会中国银行、建设银行股改上市专题研讨会综述

2003年底,国务院决定在中国银行、建设银行进行股份制改革试点,并动用450亿美元外汇储备为其补充资本金,提出力争三年左右的时间将两行改造成为符合现代企业制度要求的、具有国际先进水平的股份制商业银行,这标志着我国国有独资商业银行股份制改造工作进入了实质性运作阶段.目前,中行和建行的股份制改造正在社会各界特别是金融界的高度关注下有条不紊地进行.近日,山东省金融学会组织召开了学术委员会中行、建行股改上市专题研讨会,与会的学术委员就各界普遍关心的改制目标、上市模式、股权结构安排、法人治理结构及公司整体框架的搭建等问题进行了研讨,现将主要观点综述如下:     

建设银行加快步伐推进股改纵深发展

去年12月30日，国家向建设银行注入资本金225亿美元，正式启动了商业银行的股份制改革试点工作。作为建设银行改革的直接责任人，我深感自己肩负着党和国家的重托，虽然在长期的金融从业经历里，亲身参与了多次大大小小的改革，但这次改革与以往不同。这是一次吸取以往改革经验和教训基础上的全新尝试，     

国有商业银行股改上市剖析

国 有 商 业银 行 股 改 上市 ,是当 前 的 热 点问 题 ,关 系 着 我 国 改革 开 放 的 大 局 。 国 有 商 业 银 行 深 化 改 革 过 程中 面临 着 制 度 创 新、机 制变 革 等 核 心问 题 ,如 何 解 决 这 些问 题 成 为 重中 之 重 。本 文 围 绕 中央 注 资450 亿 美 元外 汇 储 备 给 中国 银 行 和 建 设银 行 展 开 了论 述 。     

中国工商银行股改上市大事记

2006年10月27日中国工商银行A股H股分别在上海、香港两地挂牌上市,在全球最大IPO等诸多光环的照耀下,这艘总市值超过1300亿美元的世界级航母正式下海启航了。这不仅吸引了中国的目光,而且吸引了全球的目光。这意味着A股市场迎来以工行、中行、中石化、大秦铁路等超级大盘股领衔     

浅谈重庆国有企业上市股改

伴随央企有条不紊的进行整合,地方性国有资产也紧随其后,不断推进整体重组上市的脚步,而重庆无疑是其中的一个样板。重庆通过对国资进行整体股改上市以撬动巨大的国有企业资产,从而达到对国有资产的合理运用,增值保值以及实现企业合理规范的有效治理。本文通过考虑这一模式,探讨重庆模式对国资进行整体股改上市带来的启示。     

浅谈重庆国有企业上市股改

伴随央企有条不紊的进行整合,地方性国有资产也紧随其后,不断推进整体重组上市的脚步,而重庆无疑是其中的一个样板。重庆通过对国资进行整体股改上市以撬动巨大的国有企业资产,从而达到对国有资产的合理运用,增值保值以及实现企业合理规范的有效治理。本文通过考虑这一模式,探讨重庆模式对国资进行整体股改上市带来的启示。     

聚焦农业银行股改基础工作

又一次,也是最近一次听到农行股改的消息,是央行行长周小川在新加坡国际货币组织年会上的公开发言,他表明:“农行的改革不会等太久。”这是坊间一直关注的消息,而对于农行而言,也是一直期待着的消息。坊间对农行股改仍旧疑虑重重,人们的担心和猜测也似乎有根有据:这样一个员工人数众多、网点分布最广、政策性业务最多、历史包袱最重、功能定位仍有待进一步明确的大型国有商业银行,该怎样冲破重围最终完成股改?而与此同时,农行改革的主动性也遭到了多方的疑问,似乎更透明、更公开地与疑问者们分享已经和正在进行的工作结果与成绩确有必要。鉴于此,本期关注——“聚焦农业银行股改基础工作”,将从农行改革有关经济资本管理、外部审计、人力资源改革、内部控制体系、科技基础建设、应用国际会计新准则、风险管理体系以及内部评级法等八项工作,将其改革的计划实施、方法运用、实行标准、发展现状以及未来概括地进行描述,以求达致内外共识、上下同心,共同推动农业银行改革进程,加快改革步伐的愿景。     

国有商业银行股改上市面临的问题

目前国内外对我国国有商业银行的股改、上市寄予厚望,希望借此来实现国有银行的商业化经营,完善治理结构,提高竞争能力,实现国有银行改革的目标。但是股改上市并不是国有商业银行改革的最终目的,也不能解决银行体系存在的所有问题。如何借国有银行股改上市的契机,真正实现产权结构的变革、完善银行内部治理结构、练好内功,才是至关重要的。     

国有商业银行股改上市与公司治理

根据目前的政策趋势和股市的承受能力,国有银行上市后,国家的绝对控股地位不会变。即使引进国外战略投资者和机构投资者,因为国有银行的盘子太大,要从绝对控股变成相对控制短时期内也不可能实现。因此,尽管上市后股权结构将趋于多元化和分散化,但国有股的控股地位依然不变,国有股产权虚置问题仍会存在,对于上市国有银行的管理还会保留明显的行政干预色彩,同其他国有上市公司相比,也会有内部人控制问题、管理层的选择和约束问题、激励机制的问题,只不过比上市前可能程度会低一些而已。因此上市后对产权明晰股权结构合理化的影响只能对改善银行治理结构起一定的作用,     

城商行期待上市

随着中国金融业的改革开放,城市商业银行在中国金融业版图中的地位迅速提升,其中的佼佼者,其发展势头与一些全国性的股份制商业银行相比也毫不逊色, 这些银行在成功引入外资之后,正积极探索上市之路,以此进一步增强自己的竞争能力。     

新股发行改革未必如愿

1月8日,新股发行（IPO）在暂停了14个月之后,再次重启。 数据显示,截至2月9日,45家新股完成发行,已完成挂牌上市的新股有43家,包括老股转让,共计募集资金321亿元。     

WTO时代城市商业银行的战略选择

今年年底,中国银行业将向外资全面开放。届时,外资银行将在国内全面开展业务,银行业竞争更加激烈。从目前情况来看,银行业全面开放后,受冲击最大、影响     

从战略角度看新股发行制度改革

目前,A股市场的新股发行制度改革已经是箭在弦上,这是因为现行制度确实存在效率缺失与不公平的地方,尤其是中石油A股上市后一路下跌的状况,更使人们深思:究竟怎样的股票一级市场才是合理的?新股发行制度在其中起到什么作用?     

新股发行制度改革的反思和政策建议

2009年6月证监会对我国的新股发行制度又进行了一次改革。本文选取了改革前和改革后新股发行的样本,对改革前后的发行市盈率、中签率和新股抑价幅度进行了对比,认为本次新股发行制度改革取得了一些预定的成效,但本次新股发行制度改革却未能解决新股高价发行的问题,对此本文分析了原因,并提出政策建议。     

阿里巴巴IPO五大看点

当年红军长征胜利,毛泽东豪迈地说:长征是宣言书,长征是宣传队,长征是播种机。弹指间80年过去了,如今马云的阿里巴巴在美国上市,成就了世界最大的IPO。阿里巴巴可以豪迈地说:阿里巴巴是宣言书,阿里巴巴是宣传队,阿里巴巴是播种机,阿里巴巴是聚宝盆,阿里巴巴是混血儿。这是阿里巴巴的五大看点,看清个中奥妙,有志创业的热血青年也可以成就"阿里巴巴梦"     

IPO定价方式的比较分析与我国IPO定价的市场化改革

资本市场的基本功能之一就是对资产进行合理定价。国际上常用的IPO定价评估方法主要有三大类。分别是绝对估值法、相对估值法和实物期权法,在具体运用过程中,它们各自都有优缺点。而当前我国IPO定价存在的问题表现为抑价幅度过大、机构投资者操纵新股询价、发行监管部门的权力与责任不对等以及发行公司信息披露机制不完善。改变这些不足的方法是坚持IPO定价的市场化改革方向,尤其是要引入问责机制,进一步完善IPO询价制度。     

守得云开见月明--访中国建设银行资产保全部总经理杨小阳

霞光初现 <银行家>:随着金融业的逐步对外开放,银行的不良资产率成为大家关注的重点.建行目前的不良资产分布状况是怎样的? 杨小阳:从不良资产的行业分布来看,按"一逾两呆"的口径统计,截至2001年底,多数行业贷款质量得到明显改善,信贷资产不良率较低的行业包括邮电通讯、铁路、石化、石油和电力工业等,平均不良率低于14.23%.不良率较高的依次是供销社、物资、内贸、建材和农机等行业,平均不良率高于32.47%.