国际货币体系视角下世界经济失衡与纠偏——兼论欧债危机爆发的根源

欧债危机的爆发,凸显了对世界经济失衡根源与再平衡研究的重要性。基于公共选择理论和国际金融理论的视角,对美国现行政治制度进行考察分析发现,美国政治制度的系统性缺陷在于,"选票至上"的公共物品供给逻辑,决定了当前国际货币体系的形成,而该体系又通过经常账户与资本账户传导机制造成了世界经济的失衡。因此,世界经济失衡的根源在于美国现行不合理的政治制度,而当前的欧债危机是世界经济失衡的必然产物。当前再平衡进程受阻的必然结果是,贸易摩擦和汇率争端将成为今后相当长时期内的国际经济政策协调的主题。     

欧债危机爆发根源的再思考——基于国际货币体系视角的分析

基于国际经济学和新政治经济学的理论框架,研究发现欧债危机的爆发根源在于欧美国家"民主超载"的政治体制。欧洲"民主超载"的必然结果是经济运行效率低下和巨额财政赤字。美国的"民主超载"孕育了当前"美元为主,欧元为辅"的非均衡的国际货币体系,并通过国际贸易和国际金融两种传导机制,放大了欧洲经济的结构性问题,最终造成了欧债危机。     

国际货币体系现状与趋势

2008年世界经济危机和接踵而至的欧债美债危机使各国遭受重大打击,也充分暴露了当前美元主导的国际货币体系的内在矛盾,使国际货币体系改革的呼声高涨。本文从国际货币体系内在缺陷和其与世界经济失衡之间的相互作用分析国际货币体系现状,并对未来发展趋势作出一定的展望。     

当前国际货币体系的失衡现状

从美国开始的金融海啸全球经济影响非常大,而中国也没有幸免于难。国际货币体系失衡是造成此次危机的罪魁祸首,当前国际货币体系失衡不仅对世界经济也对中国经济有着重要的影响。本文通过分析当前国际货币体系失衡的现状及其对我国经济的影响,从而提出一系列解决问题的对策和建议。     

欧债危机对中国的影响及国际货币体系的改革思考

近期,欧债危机愈演愈烈,已显现出向欧元区核心国家蔓延的态势。本文重点分析了欧债危机对中国的影响,在此基础上从短期和长期两个角度提出了中国面对欧债危机的应对之策。同时,作者分析了欧债危机对今后区域与国际货币体系改革的启示,并探讨了中国如何参与当前国际货币体系的改革。     

国际货币体系与金融危机

当今的国际货币体系仍然属于美元本位制。一方面,美元通过经常项目失衡向世界输出大量美元,这造成了国际货币体系外围国家的流动性过剩。另一方面,美元通过外围国家对美国金融资产的购买回流到美国,美元扩张的最终结果又会造成美国国内的流动性过剩。这造成了危机不断在外围国家与中心国家发生。如果当前国际货币体系下国际储备资产的流动不发生根本改变,未来金融危机爆发的风险依然存在。     

全球经济失衡与国际货币体系改革

本文在考察全球经济失衡内在逻辑和具体表现的基础上,探讨了现行国际货币体系对全球经济失衡的影响机制。分析表明:全球经济失衡主要体现为全球经济的"结构性失衡";现行国际货币体系中国际储备货币发行约束机制的缺失、国际收支汇率调节机制的失灵以及浮动汇率制度下的国际资本流动,不仅导致和固化了全球经济失衡,而且使失衡态势进一步加剧。笔者认为,推动构建多元化的国际货币体系,是矫正全球经济失衡,有效避免危机发生的重要途径。     

后危机时代世界经济再平衡及其挑战

基于对世界经济失衡问题的基本判断,本文分析了世界经济相对均衡发展的图景、全球经济的需求结构、虚拟经济与实体经济适度发展以及国际货币体系重构等世界经济再平衡过程中必须面对的突出问题。本文指出,世界各国尤其是中美等主要经济体的国内均衡将是实现世界经济再平衡的前提和基础。本文最后探讨了美国、日欧、石油出口国与中国等国家的经济发展模式转变及其面临的挑战。     

论现阶段人民币国际化路径选择

中国作为世界第二大经济体,人民币在世界经济中的作用和地位呈现日益突出的趋势。在美国次贷危机和欧债危机之后,大多数国家对人民币在国际货币体系中的发展有着期待和展望,研究人民币国际化的路径选择具有现实意义。通过分析目前中国的经济、政治、文化条件,研究人民币区域化国际化的路径,阐述人民币国际化不仅对中国的经济发展有利,也对其他国家乃至整个世界经济的发展都是一种帮助和推动,是"多赢共赢"。     

新国际产业转移、新国际货币体系与中国发展转型

始于1970年代的美国经济全面转型是导致全球经济失衡和2008年国际金融危机的首要前提。欧美经济的虚拟化是与国际产业转移相辅相成的统一过程,其"再工业化"将深刻影响国际分工格局并重塑国际产业体系。美元和欧元共同主导的"双本位"国际货币体系难以避免"滥币陷阱",债务危机可能成为欧美经济实现"再平衡"之前的一种常态。后危机时期中国经济面临着产业升级和金融深化的双重难题,唯有形成内生技术能力、内生市场需求和加速人民币国际化,才能实现发展方式转变和可持续发展。     

国际金融危机爆发的双维度原因分析

国际金融危机爆发至今已近5年。美国收入分配差距导致的过量信贷是危机爆发的根本原因,而现行国际货币体系导致的全球经济失衡则使美国的次贷危机蔓延至全球金融危机。为保证经济复苏,短期主要国家要一定程度宽松信贷,满足全球必要的流动性,但重要的是长期必须转变信贷投放机制;长期则需采取一系列财政手段缩小收入分配差距。进一步地,必须改革国际货币体系,探索创新性制度安排以解决私人产品与公共产品间的矛盾。     

未来稳定世界的是区域货币联合体

国际金融危机以及近期的美债、欧债危机,极大地改变了世界对美欧经济的信心。这种信心丧失不仅表现在对美欧经济复苏的失望、对美欧国债的信心下降,还体现在对美元为主体的世界货币体系的看法产生了颠覆性的变化。沙特阿拉伯经济专家的看法颇有     

国际货币体系的改革动向

次贷危机和美债上限问题再次将各国目光聚焦于国际货币体系改革问题,反思当前经济的发展模式和监管模式,以及其中的弊端. 金融危机前 国际货币体系的改革成效 布雷顿森林体系是金本位制崩溃后国际货币体系问题的国际谈判成果,其固有缺陷是国际收支调节机制不对称(王华庆,2010),依靠美元这一主权货币对世界经济进行调节,由此美国的经济稳定性直接关系到国际货币体系的稳定.牙买加体系诞生,将解决美元本位制存在的问题和僵化的汇率制度.但美元的国际本位和国际储备货币地位在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续,因此牙买加体系并未根本解决"特里芬两难".1999年欧元诞生,发展成唯一能与美元抗衡的货币,但是在所谓的"后牙买加时代",储备多元化同时也意味着各国货币协调难度和运行不确定性增加.     

美国居民低储蓄率之谜和美元的信用危机

理解近20年来全球经济失衡现象和此次全球金融危机之所以爆发的最佳切入点是美国居民储蓄率的系统性下降。本文利用美国的资金流量表,分析了财富效应和信贷便利性对美国居民储蓄行为的影响,同时,还研究了由此导致的美元信用基础的变化,以及复杂金融体系下包括中央银行和各类银行、非银行金融机构在美元信用创造过程中的作用。由此可以发现,此次危机不仅是美国居民过度负债的危机,而且也是美元信用基础坍塌、信用创造机制瓦解的危机——这意味着此次危机的持续时间或许会非常长。无论如何,全球经济失衡和当前的危机都反映了信用本位制下国际货币体系面临的另一种形式的“特里芬两难”：世界货币需求的增长和单个储备货币国维持货币信用之间的矛盾。因此,需要推动储备货币的多元化,以改革国际货币体系。     

多层次、多角度分析欧债危机爆发的原因

继美国次贷危机之后，2009年末欧洲主权债务危机的爆发，对欧洲经济乃至全球经济带来了巨大冲击。欧债危机不同于以往的经济危机，它是政府信用的危机。这场危机的爆发虽然存在偶然因素，但是仔细分析，就会发现，欧债危机的爆发是必然的。欧债危机是多重原因共同作用的结果。本文先运用宏观经济学理论，分别从经济结构、外部因素、欧元区制度、历史原因、社会福利制度多个层次进行分析，再从马克思一体化理论和货币理论两个全新的视角，尝试剖析欧债危机爆发的原因。     

新兴经济体崛起与国际货币体系改革

2008年爆发的金融危机以及持续发酵的欧债危机和美债危机,使得国际货币体系的制度性缺陷暴露无疑。新兴经济体的崛起将会成为构建国际金融新秩序的重要力量。目前存在的一个突出问题是新兴经济体国家的经济实力与其在国际货币金融领域的话语权严重不匹配,这也成为国际货币体系运行压力的来源之一。本文先概括了新兴经济体崛起的几个特征,着重分析国际货币体系的缺陷及其对新兴经济体的影响,表达了新兴经济体对国际货币体系改革的诉求。最后本文提出了新兴经济体在国际货币体系改革中的具体策略。     

世界经济失衡与平衡、再平衡的分析探讨

笔者从全球经济失衡含义的变化、近期加剧与次贷危机爆发之间的逻辑关系对全球经济失衡与平衡、再平衡的进程进行了探讨.世界经济失街含义的变化,使之从反映南北经济关系演化为经常账户的不可持续,本次美国房地产泡沫的破裂和次贷危机的爆发集中体现了美国国内实体经济与虚拟经济发展的严重失衡以及全球金融发展极度不平衡的全球经济失衡实质.次贷危机既是对此前全球经济失街过度积累的系统性风险的集中反映,也是对过度失衡进行的破坏性调整和再平衡.平衡的实质是使发展中国家经济得到发展,再平衡的实质是对原有全球主要经济体增长模式进行调整,前者是质变,后者是量的调整而不是质的改变.人民币汇率不是再平衡的工具,对美元大幅升值单方面来达到全球经济平衡是既没有理由也是不可能的.     

国内外经济形势分析与企业投资策略选择

一、国际经济走势 （一）国际经济危机还将持续 当下世界经济体的表现说明,已经爆发的美债危机和欧债危机只不过是世界经济危机持续的一个插曲。当前世界主要经济体仍然存任若干重大问题。     

当前关于国际货币体系改革的主要观点及应对建议

由美国次贷危机引发的国际金融危机在造成世界经济衰退的同时,也凸显了当今世界经济发展失衡的一个重要根源:目前的国际货币体系存在严重制度性缺陷。改革现行国际货币体系,推动国际货币体系向多元化、合理化方向发展,已成为当今世界经济金融发展的重要问题。     

当代国际金融危机的金融生态视角分析与思考

2008年美国金融危机的爆发,减缓了全球经济的增长,给当前的全球经济造成了深远的影响,欧债危机作为此次金融危机的新一阶段,从市场与企业层面蔓延到政府层面,消极影响持续至今。从具有中国本土化特色的金融生态视角对当代国际金融危机进行分析和解释,主要运用金融生态系的静态结构和动态系统探究国际金融危机发生的机制关系,并提出构建生态化的国际金融体系的理念。