从深沪关联性看深股后市走向

众所周知,深沪股市历史上走势经常相互关联,三年熊市深股跟随沪股亦步亦趋,沪强深弱因此得名。本轮行情自春节前启动运行至今,深沪股市的相互联动性仍然存在,只是风水轮流转,由于深股超     

股指分化比价重构——深沪股市运动的基本形式

深强沪弱的现状使我们很难找回过去沪强深弱的一些习惯性市场感觉,而面对的是更富市场机遇的深沪股市的结构性分化与重组。 A.深沪股市股指的分化与重组 指数代表着股市运行的风向标,也是股票投资者判断与投资的工具。深股现有指数的多重组合,沪市7月1     

深沪时有股指出各领风骚一二年

九六中国股市运行至今一个显著的市场特征就是深强沪弱,深股成份指数6月7日已见到1920点的高位。近期又有沪股效仿深股成份指数的做法。将于7月1日公告“30指数”股,一时间有可能入选30指数股的股只烽烟四起,成为市场追逐的热点,而中国股市中的指数现象也就成为了市场的热点话题。我们以目前的深股指数为例:深股现有综合指数,成份股指数,基金指数、绩优股价格走势指标,以及工     

沪深300指数的GARCH模型族仿真研究

应用GARCH模型族对沪深300指数进行实证研究,发现沪深300指数的波动存在明显的GARCH效应,股市波动存在持久性和弱杠杆效应;沪深300指数收益率条件方差是平稳系列,股市具有可预测性,用EGRACH-M（11,）模型能很好预测股市的波动。     

开给中国股市四味药

中国股市,自93年2月创出历史高峰的沪指1580点,及深指368点后,至今一直只有探底,无法摆脱跌市的困扰,尤其是深沪B股指数、香港H股指数、北京NET及STAQ法人股指数,更是创出历史低位。股市与经济增长率挂钩,充分体现股市与经济的同步成长,相信是没有人反对的合理原则。 要达到上述目标,看似十分复杂,但亦可考虑用简单办法解决,大家不妨研究下列方案是否可行? A、将95年以前上市公司,全     

基于GARCH模型的中国股市研究

文章主要研究了2005年沪深证券交易所联合发布沪深300指数以来,中国股市的波动性。通过分析沪深300指数2005年4月11日至2011年5月18日1484个日交易数据,利用SAS9.1软件建立了GARCH统计模型,研究了中国股市的收益率波动性。     

羊群效应的个股收益率偏离度模型及中国股市的实证分析

利用个股收益率偏离度指标建模,分别对沪、深股市的羊群效应进行了独立和联合实证研究.结果表明:沪、深股市及中国股市整体上都存在显著的羊群效应,且市场下降时的羊群效应比市场上升时强.羊群效应的不对称性可用行为金融学及其期望理论解释.     

市场良性竞争 衍生行情不断

当前,深沪股市均面临有史以来的高速扩容,为激活市场的需求,不断地吸引社会游资,两市管理层分别根据各自市场的特点陆续竞相推出搞活市场的措施,使深沪股市在资金面上出现了良性竞争的局面,     

龙头股·大盘·市场热点——与股民朋友的热线对话

问:深沪股市开年后均无出现了较大幅度的振荡,这显然与近期的基本面变化用关.而在本周的市场炒作中,深沪股市中深发展、四川长虹的市场表现尤其引人注目,对此你怎么看?     

两岸证券市场羊群行为的检验与行为金融学解释

本文建立了一个检验证券市场羊群行为的数学模型,对我国的沪、深和台湾的股市进行了实证分析,得出了沪、深和台湾股市都存在羊群行为的结论,并用行为金融理论的前景理论对这种现象进行了解释,对减轻羊群行为,提出了一些意见和建议。     

通货膨胀影响股票市场的实证分析

本文主要是描写通货膨胀对于我国股票的收益分析和影响。我们通过多种验证分析,得出了通货膨胀与股票有着明显的正负关联,在统计中的现实并不明显,通货膨胀对于深沪股市有着明显的影响。这说明,虽然深沪股市的框架类似,但是还是在某些方面上有差别。     

股市长期低迷 影响改革进程 亟待采取措施 力争再度辉煌 ——访著名经济学家肖灼基教授

从去年2月至今年2月,上海、深圳两个股票交易市场股市价格长期低迷,下跌幅度达50％。上海证交所指数从去年2月的1500多点跌至现在的760点左右。去年入市的股民多数被套牢,整个股市气氛低沉,股民忧心忡仲。原因何在,应该采取什么措施,才会使沪、深股市摆脱目前局面而再度辉煌?记者日前就此问题访问了著名经济学家、北京大学教授肖灼基。     

沪港通、市场有效性与市场效应

沪港通真正打开了外国投资者进入中国股市的大门,使外国投资者可以通过香港股市投资上海股市股票.本文以沪港通为背景,选取2014年1月2日至2016年2月29日沪股通和港股通成分股的日收盘价,分别以沪深300指数、恒生指数作为沪市、港市的市场收益率.无风险利率利用分别利用SHIBOR和LIBOR替代,以沪股通代表上海股市,港股通代表香港股市,分析沪港通对沪市和港市效率的影响.     

非整体上市:股市的第二大制度缺陷

<正>股改之后股市的最大制度缺陷,在华生看来,就是1990年代深沪股市创立之初所形成的非整体上市——“内地证券市场从1990年创立至今就存在着三大制度缺陷．首先是刚刚解决的股权分置．其次就是非整体上市．最后是单一所有制．——也就是国资委一股独大．无法制衡．制度性风险和关联性交易不可避免．垄     

基于高频数据的中国股市量价日内特征分析

文章采用收集到的沪深两市的5分钟高频数据,基于剔除日内效应后的已过滤收益,研究证券市场的日内波动特征和高频数据下的股市量价的因果关系特征。同时,并结合成交量数据,采用TGARCH模型研究沪深两市的成交量与波动率的关系。     

市场有效理论对我国股市发展的启示

股票市场是否有效是股票价格对市场信息的反应程度。根据对深沪股市1995年以检验表明,我国股市基本呈弱式有效市场。同时,运用市场有效理论有助于政府金融管理当局对股市的监管,也不利于我国股市发展中对机构投资的培育以及对个人投资的保护。     

基于ARMA-EGARCH模型的沪深300指数波动性实证分析

文章基于沪深300指数数据,从ARMA模型和EGARCH模型入手,并综合利用ARMA-EGARCH模型拟合分析沪深300指数波动特征,以反映沪深两市整体波动。通过系统性分析,ARMA(2,2)—EGARCH(2,2)模型拟合效果较好。由分析结果可知,中国A股市场的波动具有明显的周期性、聚集性和杠杆效应等特征,反映出我国股市市场缺乏有效的做空机制以及投资者的非理性行为。     

中国股市过度投机的成因及对策

新中国的股票市场（二级市场）从１９９０、１９９１年沪深两个交易所的成立至今已经１０年，股市已成为国民经济体系的重要组成部分。然而看到这些成就并不能让我们忽视目前中国股市存在的一些问题，过度投机就是最为突出的问题之一。此问题若不解决，我国证券市场就谈不上稳定发展和走向成熟。 中国股票市场过度投机的成因 由于中国股市是在改革开放这个巨变的年代产生并发展起来，所以从思想意识、制度建设到具体参与股市的各方当事人就更不成熟。因而过度投机在我国存在一定的普遍性和不可避免性，概观国外初期的股市都有类似情况。具体…     

高位震荡中的基金大势

<正>股改一年之后就迎来了基金第三次火爆销售的浪潮。散户与储户的资金挟基金之势向深沪两大股市奔涌而来。2005年7月,股改启动不久的深沪股市开始反弹,从998点起步由熊转牛。一年之后的8月8日,上证指数再从1547．44点向上节节飙涨,12月14日一鼓作气抵达了它原有的历史巅峰2245点,之后轻易跃过2300点,直奔3000     

限售股解禁、过度反应与股市振荡

本文以2008年1月—2009年3月沪深两市的1 341个限售股解禁事件为样本,研究其解禁前后个股非正常收益率和成交量的变化,结论显示,股市中存在明显的过度反应,并且限售股月解禁比例与沪深300指数滞后两个月的月度收益率高度相关。其原因在于,微观上投资者对于个股限售股解禁事件的过度反应汇总到一起,形成宏观上的投资者正反馈交易行为,进而造成了股市振荡。