公司控制权市场的理论评介与重构

公司控制权市场是借助市场机制,通过转移公司控制权以达到制约公司经营者,从而有效保障股东利益的一系列制度安排。在公司控制权市场机制运用最为成熟的西方发达国家,其主流理论都立基于一个基本的前提,即实现股东利益最大化。然而,伴随着公司法反主流的理论变革与制度实施,这一蕴含在公司控制权市场机制中的基本前提正受到质疑乃至巨大的冲击,公司控制权市场的主流理论亟待作出重新评介并进行重构。     

中国上市公司控制权市场制度的演进与公司治理

随着中国资本市场的股权进入"全流通"时代,控制股份的资本属性和控制权属性得以显现,由此,中国上市公司的公司的治理模式将发生改变。本文借助制度经济学的思想,讨论了控制权市场与公司治理的关系,研究了控制权市场的演进及公司治理效应。     

资本市场条件下公司控制权争夺的行为分析

在资本市场条件下，公司控制权争夺有两个条件：第一，公司所有权与控制权的分离；第二，公司所有权所有者的转移对公司控制权的监督作用，公司控制权争夺主要有购并和代理权争夺两种方式。公司控制权争夺对社会资源利用，股东财富和公司治理结构产生影响。中国上市公司的公司控制权争夺促进了中国资本市场的发展。     

我国资本市场控制权变动与公司治理关系研究

在当前我国资本市场运行机制尚不完善的背景下，控制权变动作为公司治理外部机制的重要组成部分，对促进我国经理人市场的发展，完善公司治理机制起着重要的作用。本言语从我国资本市场控制权变动角度出来，对我国酱市场控制权变动与公司治理关系的动因关系进行较深入系统的分析，以期对发送我国上市公司治理结构提供理论依据。     

创业企业控制权配置与创业投资退出问题探讨

本文以创业投资退出时的控制权配置问题为研究对象,首先从创业企业控制权配置的决定因素以及创业企业家和创业投资者双方追求控制权的动机等方面评介了国外的相关研究成果,然后对目前国外关于创业企业控制权配置与创业投资退出的研究进行了简述,最后总结了国外相关研究对我国发展创业投资的启示,并对未来研究进行了展望.     

对我国金融资产管理公司退出机制的探讨

我国金融资产管理公司作为实施债转股的政策性过渡机构，只是一个阶段性存续的持股股东，其实现市场退出势在必然。金融资产管理公司的退出方式有多种，由于诸多不确定性因素，金融资产管理公司的顺利退出存在许多难点，需要通过强化对债转股企业的约束、完善资产管理公司自身的经营制度、建立资产管理公司退出的法律机制等措施建立畅通的退出通道。     

我国上市公司控制权市场公司治理效率——基于股权分置改革的研究

股权分置改革后,对股权分置问题的研究,从应否改革、如何改革等问题,转到改革后我国控制权市场能否走上健康发展的轨道,控制权市场外部治理机制能否有效约束公司管理层和大股东的行为等问题上来。本文就我国上市公司控制权市场的公司治理效率进行了实证研究,得出了股权分置改革前后我国上市公司控制权市场低效率的研究结论。     

控制权市场与资源配置

经过20多年的改革，国有企业改革取得了巨大成就，国有企业的生产效率有了明显提高。但是，目前我国国有企业仍然问题重重。例如：国有产权主体“缺位”，“内部人”现象严重；资产质量低下．会计信息失真严重；企业管理水平低，资源浪费现象严重；企业冗员，劳动效率低等等。由于这些问题的存在，我国企业(尤其是国有企业)资源配置的效率低下现象仍然     

控制权私有收益与公司治理

集中的股权结构在世界各国已经成为一种普遍现象.在股权集中的情形下大股东对中小股东利益的侵占成为人们关注的焦点.大股东往往利用其优势地位,侵占小股东利益,无偿占用上市公司资源.特别是在新兴市场中,这种大股东侵害行为最为常见.控制权私有收益来源于大股东对小股东的利益侵占,它是通过控股股东对上市公司投票权和经营权的控制来实现的而良好的公司治理机制有助于上市公司的投票权和经营权的合理分布 因此,公司治理与控制权私有收益存在着密切的关系.     

公司资本结构与控制权转移价格的实证研究

文章以我国A股市场2001—2003年发生控制权协议转让的上市公司为样本,对控制权转让价格及溢价率的影响因素进行了实证分析和检验,重点分析资本结构的影响。回归结果表明:目标公司的每股净资产越高,控制权转让价格越高;股权性质影响控制权转让价格,法人股转让价格高于国有股;其     

银行业金融机构市场退出之路

“一屋子人,面盖手帕。揭开手帕,只见死人。再揭开一些,还是只见死人。于是不敢再揭手帕,因为知道没有办法埋葬那么多死人,揭开了就盖不上了。”这是多年前央行某位领导在行长办公会上讨论金融机构退出问题时,对资质不良的银行业金融机构作出的描述。而转述者是世界银行一位高级金融专家。2006年12月12日,当其在银监会会议室出席会议、转述那位领导的话时,台下窃笑声不断。而笑声停止之后,我们会开始思考这种问题的解决路径:不良银行是不是也应该而且只能进行市场退出?应该如何完善银行业金融机构的市场退出机制呢?     

广东省上市公司控制权转移对公司治理影响的研究

股权结构是公司治理的产权基础,当企业的控制权发生转移,公司治理机制将会发生变动。本文以2004年标的为上市公司股权(标的属广东省)且控制权发生转移的股权交易案为研究样本,旨在分析上市公司控制权转移对公司治理的影响。因并购主体产权性质的差异性,控制权转移对公司治理的影响在角度与程度上各不相同。总体来说,控制权转移将促进公司治理主要在弱化内部人控制、行政干预减少及职业经理人市场的形成三个方面得以优化。     

公司控制权及其“相邻权”关系研究

公司控制权是公司研究的重点内容之一,但由于公司控制权与诸如公司财产权、公司所有权、控股权以及产权等“相邻权”概念(笔者借用“相邻权”称谓,但区别于法律中的相邻权概念)之间具有密切联系,往往使人们对公司控制权的认识和理解受到影响。本文拟揭示出这些相邻权与公司控制权之间的逻辑关系,对公司控制权进行一个更深层次的探讨。     

中国ST公司控制权竞争的理论与实证分析

本文研究了中国ST公司现象之谜。分析表明,原因在于ST制度所刺激的对公司控制权的竞争,而这种控制权能够给控股者带来私有收益。现有文献没有对控制权竞争者如何参与竞争和在什么样的条件下竞争才能展开提供足够的证明,而本文试图说明这个问题。     

剩余控制权的不同形式及其对公司治理的影响北大核心CSSCISSCI

在GHM不完全合同基准模型中,剩余控制权来源于物资资产的财产所有权。伴随企业组织形态多样化复杂化的发展趋势,GHM模型中古典意义的剩余控制权也呈现出更多的表现形式。根据剩余控制权的不同来源,本文将其细分为直接控制权和间接控制权两种形式。间接控制权及控制权收益的普遍存在使得公司治理理论关注的焦点从剩余控制权的有效配置转移到了剩余控制权的有效行使上,相应的公司治理实践也发生了变化。     

浅析公司僵局之股东退出机制

我国中小型有限责任公司如雨后春笋，发展态势蓬勃，然而由于主体的趋利性，公司僵局的情况也越来越多的发生着。而新《公司法》对于公司僵局的法律规定尚不完善，解决途径并不理想。本文旨在浅析公司僵局之成因、危害，进而提出公司僵局下股东退出问题的解决之道。     

并购中的公司控制权争夺

并购的风险不仅来自于各种信息风险和交易程序风险，目标公司的控制权风险也是一个不可忽视的重要方面。     

国美电器控制权之争的公司治理层面解读

一、事件回顾 2009年1月黄光裕辞职后陈晓出任董事会主席，掌权后开始了挖掘内部盈利空间与供应商和谐共赢的精细化管理变革。一是实行覆盖面积极广的股权激励计划，二是引入贝恩资本。     

中国公司控制权市场对企业股价影响的实证研究

在我国证券市场上，自1993年的“宝延风波”以来，公司控制权交易越来越多，控制权争夺越来越普遍，公司控制权市场正在逐步形成之中：但是，长期以来，对我国公司控制权市场的研究较为缺乏，还停留在对国外公司控制权理论的介绍上，真正的实证研究并不多见。鉴于此，笔者认为，从实证的角度检验我国公司控制权市场的绩效就更显得有价值。