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大宗商品价格波动对我国通货膨胀的影响 总被引:2,自引:0,他引:2
2011年初,中国人民银行研究局张健华局长作为总负责人,牵头申请了国家自然科学基金委员会管理科学部主任基金2011年第1期应急研究项目《国内通货膨胀走势与应对策略研究》,该项目包括1个总课题和7个分课题,由中国人民银行有关司局与中国科学院、国家信息中心、北京大学等单位合作完成。本专栏将陆续刊登该研究项目的系列成果。 相似文献
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本文在理论分析的基础上,通过使用VAR检验等方法对大宗商品价格向我国传导的机制展开实证分析.结果表明,大宗商品价格上涨通过直接消费品、上游产品至下游产品进行传导的路径都基本存在,而且前者的传导效果在大宗商品价格上涨冲击的前期较为明显,后者的传导效果则在冲击的后期较为明显;大宗商品价格上涨对我国价格链下游物价的影响将会持续更长的时间,因此更需要采取有针对性的、合理的措施对其进行防范和治理. 相似文献
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《金融与经济》2019,(4)
我国当前经济发展过程中对能源、基础原材料等国际大宗商品的依存度较高,因而国际大宗商品价格波动通过进口渠道向国内传导,对我国国内的物价水平造成较大冲击。本文在使用Bai-Perron方法检测了国际大宗商品价格变动的两个结构性断点的基础上,采用变系数VAR模型(TVP-VAR)分析了不同阶段的大宗商品价格冲击对我国价格水平的传导是否存在差异。采用SVAR模型研究了大宗商品价格向国内物价传导的结构性特征。结果表明:CPI对大宗商品价格波动的脉冲响应存在阶段性差异,PPI的脉冲响应趋势基本一致;经济政策不确定性会弱化大宗商品价格向CPI的传导;大宗商品价格和其他宏观冲击对物价变化的相对重要性在金融危机前后出现明显转变。据此,本文建议提高内需对经济的拉动作用,建立国际大宗商品价格预警监测机制,增强大宗商品供给能力和定价权,发挥大宗商品期货市场的价格发现功能。 相似文献
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我国是全球最大的大宗商品进口国,国际市场商品价格波动对我国经济发展的影响较大。本文以2010年1月至2022年5月的CRB指数、CCPI指数、CPI指数和上证A股指数等数据为样本,运用SVAR模型和脉冲响应分析,研究国际大宗商品价格波动对我国股票市场产生的影响,并提出政策建议。 相似文献
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中国作为制造业大国,一直密切关注大宗商品价格的变化。运用MS-VAR模型,考察在三种区制下,中美货币政策对大宗商品价格的影响。基于MSI(3)-VAR(1)模型实证和累积脉冲响应结果分析表明:在经济增长收缩期,中美货币政策不能影响大宗商品价格的走势;在经济增长平稳期,大宗商品价格主要受美国货币供应量的影响;在经济增长扩张期,尤其是2008年次贷危机后,大宗商品价格主要受中国货币供应量的影响。 相似文献
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随着全球金融市场一体化的不断深化,大宗商品的金融属性日益凸显。作为银行融资业务的重要抵押品,大宗商品价格的冲击会直接影响我国商业银行的风险承担。本文采用我国53家商业银行2012年第一季度至2022年第二季度的面板数据,运用动态面板模型和系统GMM方法进行了实证研究。研究结果表明,大宗商品价格的不确定性冲击和水平冲击都会加剧商业银行的风险承担压力。从机制分析来看,随着银行资产规模的增加和资本充足率的提高,将会对大宗商品价格冲击的影响产生一定平抑作用。进一步研究表明,大宗商品价格冲击会通过降低银行的经营效率增加银行的风险承担压力。异质性分析表明,与能源类和原材料类大宗商品相比,农副产品类的价格波动对银行风险承担的影响更为显著;而在银行类型方面,城市商业银行和农村商业银行相较于国有银行和股份制银行更易受大宗商品价格冲击的影响。基于以上研究结论,我国商业银行有必要更加关注大宗商品价格的波动,建立有效的监测预警机制,提升应对风险的能力。 相似文献
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库存周期是企业库存的投资等变量发生的短期波动。企业的库存行为影响大宗商品的价格。在库存重建阶段大宗商品价格上涨,去库存阶段大宗商品价格下跌。根据美国的PMI自有库存数据和国际大宗商品的实证研究显示,大宗商品的库存周期较为明显,特别是农产品和软商品。而中国的PMI库存数据和国内沪胶、沪铜、连豆的实证发现,国内大宗商品价格与中国库存周期相关度十分明显。 相似文献
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近年来国际大宗商品日益体现出较强金融属性,价格波动受交易主体的影响远大于供求关系本身。本文对最近5年国际铜市场价格变化与供需状况进行实证分析,通过协整检验建立误差修正模型(ECM),指出国际金融资本炒作"中国需求",利用期货市场金融化大宗商品的事实,并相应提出了行业政策建议。 相似文献
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新湖期货研究所课题组 《上海金融》2012,(11):71-77,118
资本周期也称朱格拉周期,主要是资本支出波动引起的经济波动。随着经济周期四个阶段的演变,大宗商品价格也呈现周期性波动。根据美国的经济周期和大宗商品的实证研究可以发现,国际大宗商品的周期性波动较为明显,在过热、滞胀阶段,能源类大宗商品和工业品的走势出现较为明显的分化,即能源类的收益明显优于工业品。根据中国资本周期和国内大宗商品的波动研究,发现国内大宗商品沪铜和沪胶的周期性较为明显,而大豆的周期性不明显。 相似文献
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戴丽辉 《金融经济(湖南)》2015,(2)
随着中国与国际市场的关联度越来越高,本文从国际大宗商品价格波动的原因出发,分析其对我国工业品出厂价格影响的传导机制,并运用VAR模型量化其对工业品出厂价格的影响程度。研究表明国际大宗商品价格对我国工业品出厂价格有正向影响,并且影响存在滞后性,最后提出我国宏观经济发展政策及建议。 相似文献
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2011以来,国际大宗商品价格轮番上演“过山车”行情,而国内众多上市企业受原材料成本上升影响,利润明显下降,因而导致季报收益不及预期,股价下挫.另外受外围国际环境因素影响,截止2012年3月底,A股市场跌声一片,由此来看,国际大宗商品价格的波动对国内A股市场的冲击效应非常显著.目前国内关于这方面的研究课题很多,但大部分是选择个例来研究,而本文采用局部分析与整体分析相结合的方法,最终站在整个大宗商品市场的角度来分析,通过实证计量方法,建立模型来深入研究国际大宗商品价格波动给我国A股市场带来的冲击,并得出结论以及提出相关针对性建议 相似文献
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针对2003年以来大宗商品价格剧烈变动引起的争论,本文采用CFTC数据构建了一个大宗商品金融投资与投机指数来代表金融因素,以中国工业增加值代表中国因素,采用结构VAR的方法对1998年1月到2012年8月大宗商品的价格变化因素进行了量化分析.脉冲响应函数显示中国因素和金融因素在整个样本期间对大宗商品价格影响显著.而分段的方差分解发现2003年12月之后中国因素和金融因素对价格变化的贡献显著增强,两者加总达到了45%,比2003年12月之前翻了一倍以上.最后,本文提出相关的政策建议. 相似文献
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在铁矿石价格暴跌后,大型矿商已经累积了规模空前的市场份额,获取了更多的定价权,这可能就是他们在本轮铁矿石大跌期间不断增加供应的动力。 相似文献