航天企业与创业板市场

２００１年年初，根据中国证监会创业板准备工作进入倒计时的要求，深圳证券交易所各券商已做好创业板行情另板显示的所有准备工作，只要立法和技术条件成熟，创业板市场就可以横空出世。 创业板市场，又称第二板市场、第二交易系统、中小企业或小盘股市场，是与现有证券市场即主板市场相对而言，是专为中小企业和新兴公司提供筹资渠道的资本市场。创业板市场源于美国的纳斯达克市场，它成立于１９７１年，是一个支持技术创新的市场，目前已成为纳斯达克股票市场公司的代名词，在不到３０年的时间里，纳斯达克已发展成为一个上市公司总数和…     

稳步推出创业板

国家经贸委副主任张志刚透露，国家有关部门正分析研究国外创业板市场经验教训，为推出创业板创造条件，以促进中小企业进入资本市场直接融资。他说，近期一些国家的创业板市场不同程度地出现了问题和波折，国家有关部门正在对此进行分析和研究，以便在结合我国具体国情的基础上，取长补短，充分吸取国外的先进经验和失败教训，待条件成熟时积极稳妥地推出创业板。他表示，国家非常关心中小企业的融资问题。前不久，工、农、中、建等商业银行相继建立了中小企业信贷部，为中小企业融资提供了便利；在吸收国际经验的基础上，国家经贸委正会同…     

再看创业板

创业板市场的设立对主板市场走势影响如何，近来倍受人们的关注。不少人担心创业板市场的设立会分流主板市场资金，引起证券市场大的震荡。这种担心随创业板设立期限的临近更加突出。其实，只要大家冷静分析，很快会发现这种担忧大可不必。虽然不可否认，创业板市场的设立势必会吸引一些投资者从主板市场转向创业板市场，但从近期看，主要是对主板一级市场上的资金会有分流，而且业内人事普遍认为这是暂时现象，且属少数，不会对主板市场构成威胁。 首先，由于创业板和主板的市场定位不同，参与的资金性质也不相同，其高成长与高风险并存的…     

创业板IPO过会“秘技”

10月30日是第一批创业板企业在深交所挂牌的日子，这离我第一次被深交所派驻到上海做华东地区的工作，已经11个年头。在此期间，我接触了很多的中小企业，怎样与资本市场对接，上市之后怎么办。以及在新的时代下怎样理解创业和创新，都是他们非常关注的问题。我想，不妨从资本市场的监管要求方面提供一些看法和建议。     

从经济危机下的产业升级看创业板设立的必要性与可行性

自2007年8月《创业板发行上市管理办法（草案）》获得国务院批准以后,市场各方面都在积极为搁置了近10年之久的创业板的推出做准备,不过自2008年次贷危机引发的经济危机在全球爆发后,中国创业板的脚步再次慢了下来。文章从经济危机下的产业升级的角度分析了中国设立创业板的必要性与可行性,认为创业板的推出不但不会加重经济的下滑趋势,反而对中国经济摆脱目前困境有着积极的作用。目前是推出创业板的可行时机。     

设立创业板市场的一些思考

在我国 ,创业板市场的设立 ,1998年就已经开始探讨 ,目前已是大势所趋。深圳证券交易所有关人士在 2 0 0 0年年末声称 ,深交所为创业板的推出所做的准备工作已基本完成 ,在技术上可以保证创业板的按期运行。据说现在想上创业板市场的企业有 2 0 0 0家左右。与此同时 ,管理层也在紧锣密鼓地为创业板市场的相关法规和细则做最后的定论。有些报刊还开设了一些专栏来专门讨论创业板市场的问题。由此可见 ,这个问题是一个十分重要的问题。在这些讨论中 ,创业板市场的定位、企业进入的标准等等问题 ,争议很大。在此 ,笔者根据自己掌握的一些资料 ,…     

海外创业板监管模式与借鉴

创 业板主要是为中、小高科技企业融资而设立的。与主板市场相比，它有着较高的风险，所以严格、高效的监管体系对创业板市场的成功运作有着决定性的意义。目前，国际上主要发达国家和地区都设有创业板市场，如美国的NASDAQ、英国的AIM、欧洲大陆的EASDAQ、日本的JASDAQ、韩国的KOSDAQ、新加坡的SESDAQ、香港的GEM等。但运作较为成功的创业板市场只有美国的NASDAQ，这与它独特的监管理念和完善的监管体系是分不开的。 中国的创业板很快就要开通，研究和借鉴国外创业板市场监管经验对我们具有重要意义。 一、海外创业板市场…     

多措并举实现生物医药产业强国地位

2011年我国医药市场已经超越日本成为全球第二大医药市场，中国当之无愧地成为了生物医药产业的大国，但距生物医药产业的强国地位尚存差距令人欣喜的是，当前来自国际的新技术浪潮正在推动我国生物医药产业努力跟上世界潮流，国家政策的大力激励给生物医药产业注入了鲜活的生机，而庞大的内需市场又充满了商业潜力。因此，无论是从国际还是国内环境看，我国生物医药产业都处于难得的战略机遇期：、我国的政府、企业该如何抓住机遇，早日晋升为生物医药产业强国呢？     

创业板ABC

一、何为创业板市场？ 创业板市场，是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。 创业板市场的作用集中在三个方面： 1．为有前景的中小创新企业的持续发展筹集资金。新兴的中小创新企业在发展过程中所需开发费用较大，需要寻求外部融资。但由于规模较小，不符…     

去产能政策视角下煤炭产业结构、行为与绩效

基于福利视角,提出煤炭产业经济、安全和环境绩效的构念,从去产能政策视角,构建SC—SCP (外部冲击—产业特征—市场结构—市场行为—产业绩效)分析范式对煤炭产业绩效的形成机理进行探讨,并运用联立方程模型方法展开验证。结果显示:①产业特征会对市场结构、市场行为和产业绩效产生直接影响,并且市场结构,市场行为和产业绩效之间存在动态交互影响。市场结构会对市场行为产生正向影响,市场行为影响产业绩效,而产业绩效的提升也会给市场结构的提升带来正向促进作用;②去产能政策对煤炭市场行为和绩效产生直接正向影响,进而对煤炭市场结构产生影响;③产业资本密集度会提升煤炭产业经济绩效、安全绩效和环境绩效水平。针对煤炭产业提升自我调节能力和提高产业集中度,建议采取技术创新、产品创新等措施提升经济绩效、安全绩效和环境绩效的协同发展。     

创业板市场的运作规则与《公司法》的冲突

近一、二十年来 ,世界各国纷纷设立了针对高新技术企业和中小成长型企业的股票市场———创业板市场。创业板市场的建立不仅能为创业企业提供融资支持 ,为风险投资提供出口 ,而且对高科技产业的发展、经济结构的调整、资本市场的完善以及国民经济的持续增长都将产生巨大的作用。我国不久将设立创业板市场。创业板市场作为一个全新的相对独立的市场 ,将在股票发行、上市、交易、监管以及股权设置等方面有别于主板市场。由于没有类似国有股、法人股、转配股不能流通等历史遗留问题 ,创业板市场一开始就会以高起点、高标准来运作和发展。它的设…     

破解专业市场密码

日前，产业集群绍兴会议高调的召开，也再次拉开了产业和市场互动的讨论，毕竟几乎每个集群地都有着配套的专业市场。但时至今日，如果我们还只是人云亦云地说着互动故事，讲述着两者共荣共进的经验，则颇显单薄。这样的宏观大论和陈年案例，这样的惯性思维早已跟不上时代的发展了。 面对国际纺织服装产业向中国转移，纺织服装产业快速发展的机遇，面对商业流通体制的改革，来自大型超市、电子商务、连锁营业集团等流通业态竞争的加剧，中国的纺织服装市场如何在已有的互动中去寻找新的机遇，当前专业市场的大肆起势是否合理？又究竟该如何发展？……我们有着太多的疑问、太多的问题，急切的盼望着答案。 今天不是流行说密码嘛，专业市场也有着太多的密码有待人们去破译。去尝试着破译那些密码吧．而不是简单地谈那些互动理论，只有这样才能真正得到答案。[编者按]     

企业的进入退出与产业组织的演进

产业组织是企业市场关系的总和，包括市场结构、市场行为和市场绩效三个方面。产业组织演进，也就意味着市场结构改进、市场行为合理和市场绩效提高。而产业组织演进又是企业不断进入和退出市场作用的结果。本就企业进入退出与市场结构、市场行为和市场绩效之间的关系展开论述，以探讨产业组织演进的根本动因。     

从进退壁垒角度看煤炭产业市场结构调整——兼论煤炭产业如何实现供需平衡

要实现经济增长方式由粗放型向集约型转变，实施可持续发展战略，就必须不断地调整和优化产业结构水平和产业组织水平，调整和优化产业结构水平和产业组织水平乃是当代世界各国特别是发达国家的共同国策，是整个经济总体战略中的关键环节。本文从进入壁垒和退出壁垒角度就煤炭产业的市场结构调整和优化，谈谈自己的看法。     

为玩具企业首入金融机构叫好!

中小企业融资难,是中小企业发展的瓶颈之一,玩具企业绝大多数部属于中小企业。大银行不愿意向中小企业放贷,因为成本非常高,收益、成本不对称。在金融危机背景下,中小企业的融资难就更显得雪上加霜。6月5日,深交所正式发布了创业板股票上市规则,并于7月1日正式实施,中小企业在进入资本市场,扩大融资渠道打开崭新的一页。     

航天产业与市场运行机制的兼容性分析

本文从航天技术商业化和航天活动主体多元化趋势的角度来分析航天产业与市场运行机制兼容的基础,分析了航天产业市场竞争的特点,制约我国航天产业引入市场运行机制的几个因素,并提出了我国航天产业建立和完善市场运行机制的对策建议。     

创业板与主板互动辨析

１０月１８日，在深圳证券交易所公布《创业板市场规则咨询文件》后，证券市场再次掀起创业板讨论热潮，其中创业板规则与主板规则的差异以及创业板对主板的影响仍是人们关注的焦点。从根本上讲，主板市场和创业板市场不仅是市场经济发展到一定阶段的产物，也是市场制度的一种创新。如果说有影响的话，那么这两个市场的影响是相互的，而这些影响又来源于二者运行规则的差异，因此，本文将从创业板与主板运行规则的差异出发，分析它们之间的互动关系。创业板与主板运行规则比较 这里的规则是指创业板和主板两个市场上的主要规则，创业板规则…     

我国自然垄断产业组织的市场行为分析

在我国，电力、铁路、民航、电信等产业的业务多年来一直都是由行业主管部门独家垄断经营的，这种垄断是一种典型的行业行政性垄断，从其行为方式来看，也是一种行政性的行为方式。本文重点分析了我国自然垄断产业组织的市场行为。     

不同产业集群模式下中小企业商业模式创新研究

为了更好地促进不同产业集群模式下中小企业的创新发展,依据产业集群产生的动力源类型、来源及其路径,把现有的产业集群发展模式归纳为市场导向、多核式、产业转移、规划引导4种类型。针对不同集群模式下中小企业的赋存与运营特点,将中小企业划分为配套型与市场型2种类型。在界定商业模式创新类型定位的基础上,围绕商业模式创新系统构成要素提出了2种商业模式创新:挖掘型创新和调整型创新。认为配套型宜采用挖掘型创新,市场型宜采用调整型创新。运用所构建的商业模式创新系统,围绕洞察价值、创造价值、传递价值、获取价值商业模式等创新系统构成要素,分别探讨了2种不同类型中小企业商业模式创新的实现路径。研究结果对中小企业摆脱发展困境具有一定的借鉴价值,可为不同产业集群模式内中小企业的商业模式创新提供思路。     

审计市场中的合并、产业专用化投资和价格竞争

本文从产业组织的角度，分析了审计市场的合并、产业专用化和价格竞争等竞争行为，并进一步探讨了这些行为对审计质量和社会福利的影响。本文认为，审计质量的信号传递机制推动了产业中的合并行为，而审计产业的专用化投资行为在于策略性地阻止进入。由于审计产品的异质性、信任品特性以及强大的买方谈判能力使得审计市场存在激烈的价格竞争，而合并和产业专用化投资有助于事务所降低成本。因而，审计市场的竞争提高了社会福利。