人民币汇率波动对中国经济的影响

一、人民币汇率波动的历史回顾 人民币汇率是人民币的国际价格。1994年人民币汇率改革确定了“以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度”，并将汇率定在1美元兑换8．70元的水平。此后人民币汇率逐步反弹，1997年以来，基本稳定在8．277的水平，而且人民币汇率制度也变成了实际上的“钉住美元的固定汇率制”。近年来，由于我国经济高速增长、出口不断增加等原因，人民币遭受了空前的升值压力。2005年，国家对人民币汇率形成机制做出重大改革。7月21日，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币，升值2％，缓解了人民币升值的压力。同时，放弃与美元挂钩，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并规定现阶段银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价，作为翌日买卖中间价，上下波幅0．3％。这些改革是人民币汇率形成机制市场化的重大举措，有助于增加汇率的弹性，扩大汇率波幅，使市场的力量在人民币汇率形成过程中发挥出了越来越大的作用。     

民币汇率形成机制改革正当时

2005年7月21日19时，中国人民银行发布公告：经国务院批准，中国开始实行以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，从单一盯住美元到参考一篮子货币进行调节。美元对人民币从7月21日19时开始，根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元即日升值2％，由原来的1美元兑828人民币，调整为兑8．11人民币，且现阶段将允许人民币交易价格在03％的窄幅里浮动。这次人民币汇率调整的要点是：     

人民币汇率升值对境外承包工程企业的影响

2005年7月21日中国人民银行发布公告，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度．7月22日人民币汇率上升2％．表明我国汇率管理已进入有救的两节和管理阶段。人民币汇率改革必将对涉外企业经济发展产生深远影响。     

人民币汇率未来趋势预测

2005年无疑是人民币汇率制度史上具有颠覆性意义的一年,自从7月21日,中国人民银行宣布将历时11年不变的美元对人民币交易价格1：8．2765调整为1：8．11,人民币对美元升值2％,同时放弃与美元挂钩,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度,并规定现阶段将银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价作为翌日买卖的中间价,上下波幅0．3％,人民币便在以实现真正可自由兑换为终极目标的市场化道路上迈出了飞跃性的一步,就短期而言,这一步是央行在与市场博弈中的一次让步,就中期而言是映射了中国在人民币汇率体制改革中以退为进的国家智慧,就长期而言确是中国经济发展的客观要求和内部因素逐步变化的必然结果。这一步不仅是标志性的,更是实质性的,伴随着11月24日,国家外汇管理局发布公告在银行间市场引进美元做市商制度,以及自2006年1月4日起在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式这些具体步骤的实施,人民币汇率灵活机制的市场基础开始逐步形成,那么历经数年冰封的人民币汇率在2005年一剂暖流注入后又将呈现出怎样的运动态势呢？     

人民币汇率改革：小动作与大声势

酝酿已久的人民币汇率制度改革终于揭开神秘面纱。虽然中国没有启动自由浮动汇率的闸门,或者升幅并没有达到市场预期, 但由此"小动作"制造出的"大声势"却招徕了世界经济的炙热目光。     

现行结售汇制下的企业外汇风险管理

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。     

人民币升值对我国房地产经济的影响及对策

2005年7月21日，美元对人民币交易价格调整为1美元兑换8．11元人民币，人民币升值，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。从宏观金融学角度分析，人民币升值带来大量游资势必会影响到我国房地产经济，但现如今，汇率制度改革已将近两年，人民币升值已达碱，房地产市场反应相对平稳。究竟人民币升值会给房地产业带来什么影响，让我们先从人民币升值前后的房地产业发展情况来分析。     

人民币升值压力与汇率制度改革的探讨

中国现行的人民币汇率是以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制。近几年以来,同内外关于人民币汇率升值的预期逐渐升温,尤其是近几周以来,美国对中国人民币的施压步步紧逼,在美国积极推动下,向人民币汇率施压的局面,南美国的独唱,变成多个国家和组织组成的大合唱。面埘现实存在的国际金融霸权和人民币升值压力,必须充分考虑我国社会、经济的承受能力,谨慎抉择,沉着应对,加紧自身改革,加快完善人民币汇率形成机制,逐步提高汇率形成的市场化程度。     

有管理的浮动汇率制度是中国合理的选择

自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制,人民币汇率水平将在合理、均衡水平上保持基本稳定。目前中国对外贸易依存度已达60%以上,可以说人民币汇率稳定对中国经济的稳定增长、维持国内就业、保障社会稳定都至关重要。一、从国际环境来看,金融全球化背景下浮动汇率制度在发展中国家具有不适用性1.发展中国家在国际市场中的地位弱小,处于世界商品价格体系的接收者地位。发展中国家多为小型的经济体,进出口商品结构较为单一,…     

人民币走向有管理的浮动汇率制的路径

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元, 形成更富弹性的人民币汇率机制。从本质上讲,过去我国采取的盯住汇率制     

人民币升值，农业浴火中重生

2005年7月21日, 央行宣布人民币小幅升值2%。同时自该日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元, 形成更富弹性的人民币汇率机制。     

人民币汇率改革考验中资银行

在“人民币升值论”喧嚣近三年后, 终于“出其不意”地在一个淡淡的黄昏尘埃落定,我国将开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。一石激起千层浪,一时间,国际国内反响普遍强烈,犹如推倒了多米诺骨牌!那么,我国商业银行将面临着什么样的考验呢?     

汇率改革没有时间表

<正>自2004年年中就开始传言的人民币升值预期到最近 似乎不得不扭转了风向。温家宝总理去年11月底在参加 东盟会议时说，中国不会因为其他国家的压力而放松人民 币兑美元汇率。这可以说是迄今为止中国政府关于汇率问 题的最强硬表态。温总理在2004年12月8日进一步表示， 中国将逐渐实行人民币弹性汇率机制，但这是个复杂和渐 进的过程。虽然改革的方向是实行有管理的浮动汇率制， 但他拒绝提供具体的汇率改革时间表。     

生机无限的外汇衍生品市场

中国人民银行宣布，自2005年7月21日起，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币。这标志着中国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节．有管理的浮动汇率制度。人民币不再只盯住美元这一单一币种，新的汇率机制将为银行间外汇市场的快速发展奠定基础。[编者按]     

参考一篮子货币的人民币汇率形成机制研究——基于人民币有效汇率目标的分析

文章主要研究如何建立参考一篮子货币的汇率制度,首先分析了人民币对美元汇率、人民币对非美元货币和人民币有效汇率之间的关系。其次研究了从人民币钉住美元货币汇率向参考一篮子货币汇率制度(人民币有效汇率目标)的过渡,以及建立一篮子货币汇率机制的方法和实证模拟研究,并考察了人民币汇率的波动幅度。最后文章认为人民币汇率制度的市场化改革是我国汇率体制改革的最终目标,并给出了本文的主要结论。     

开放经济下的汇率调整困局

虽然，从2001年起，国际社会要求中国改革汇率制度、实现人民币升值的呼声不断，但是，中国经济内在的种种脆弱性和不确定性决定了中国承受不了汇率激进改革和人民币一次性升值到位的巨大冲击。     

汇率改革对广州的影响及对策

2010年6月19日我国宣布重启人民币汇率形成机制改革,逐步实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。从短期看,可能导致部分企业经营成本上升、外部需求减少、财务收支状况恶化、企业破产和人员失业等一系列问题。从长期来看,人民币汇率形成机制改革,有利于实现以扩大内需为主的经济可持续发展战略,有利于优化需求结构和产业结构,促进经济增长方式转变和资源优化配置,提高国民经济的整体效益。     

内部改革与结构调整重于汇率改革

关于人民币升值压力的讨论再起,与其说体现了人民币汇率形成机制改革的压力,还不如说,在更大程度上,这体现的是中国经济加速内部改革和结构调整的现实迫切性。     

中国汇改下一步

正人民币汇率改革的出路如何?当前局面有四大"不可行":继续让人民币对美元小幅渐进升值不可行;有管理的人民币渐进贬值不可行;重新让人民币钉住美元不可行;人民币汇率完全自由浮动也不可行。剩下来的选项,就只能是人民币汇率宽幅区间波动,这是人民币汇率形成机制进一步改革的唯一出路。"宽幅区间波动"不是完全放任不管,而是政府保住上下限,剩下的空间交给市场。     

我国的汇率制度安排

在金融危机全面爆发之前,随着人民币实施"以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度",美元在我国货币篮子中的权重开始下降,而作为世界主要货币的欧元,在我国货币篮子中的权重显著增加,含有汇率市场压力变量的估计方程中,欧元的权重为17.66%,以世界商品价格指数为工具变量的估计方程中,欧元的权重为12.02%,它们都在