对人民币汇率升值压力的理性思考

自2003年以来,人民币汇率一直存在着升值的压力.特别是进入2007年以来,随着消费物价指数的不断攀升,人们在关注通货膨胀的同时,对于人民币汇率升值压力的关注程度也越来越高.关于人民币汇率是否应该升值以及人民币升值对我国经济的影响如何,引起了广泛的社会讨论.本文在总结社会各界关于人民币升值的主流观点之后,提出人民币升值带给中国的是发展的机遇.     

对人民币汇率升值压力的理性思考

自2003年以来,人民币汇率一直存在着升值的压力.特别是进入2007年以来,随着消费物价指数的不断攀升,人们在关注通货膨胀的同时,对于人民币汇率升值压力的关注程度也越来越高.关于人民币汇率是否应该升值以及人民币升值对我国经济的影响如何,引起了广泛的社会讨论.本文在总结社会各界关于人民币升值的主流观点之后,提出人民币升值带给中国的是发展的机遇.     

论人民币升值后的我国对外贸易选择

人民币的升值已成为国际经济和社会舆论的焦点。自2005年7月21日中国政府改革了人民币汇率形成机制及汇率调整以来,中国人民银行宣布自即日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,而是形成更富弹性的人民币汇率机制,同时宣布人民币对美元升值2%。人民币的升值,必将对我国的对外贸易产生深远影响。     

美元升值对我国宏观经济的影响

从1995年1月20日开始,美元兑西方主要货币大幅度升值,兑日元汇率从1：79．75上升到1998年中期的1：1．147日元,升幅达85％;兑德国马克汇率也从1：1．34上升到1：1．84,升幅达37．3％;兑西方其他国家的货币也不同程度的上扬。在美元兑其他国家货币大幅度升值的同时,人民币兑美元的汇率则继续保持汇率并轨后稳中趋升的势头,基本稳定在1美元兑8．30元人民币左右;人民币兑其他国家货币又受美元升值的影响呈现升值的状况。那么,人们不仅要问,美元对西方货币汇率的升值以及对人民币汇率的变化对我国宏观经济的影响有哪些？一、美元升值…     

论人民币升值对中国宏观经济的影响

从2005年7月人民币汇率改革至2008年8月底,人民币对美元汇率已经升值17.42%。人民币升值是对长期固定汇率制下人民币汇率的合理调整,既应该看到人民币升值给我国经济带来的负面影响,也应该注意把握所面临的机遇。     

美元升值对我国宏观经济的影响

从1995年4月20日开始，美元兑西方主要货币大幅度升值，兑日元汇率从1：79．75上升到1998年中期的1：1．147日元，升幅达85％，兑德国马克汇率也从1：1．34上升到1：1．84，升幅达37．3％；兑西方其他国家的货币也不同程度的上扬；在美元兑其他国家货币大幅度升值的同时，人民币兑美元的汇率则继续保持汇率并轨后稳中趋升的势头，基本稳定在1美元兑8．30元人民币左右；人民币兑其他国家货币又受美元升值的影响呈现升值的状况。那么，人们不仅要问，美元对西方货币汇率的升值以及对人民币汇率的变化对我国宏观经济的影响有哪些？     

人民币均衡汇率的估计及汇率合理性分析

近几年来,人民币升值问题被世界各国政府和学术界广泛关注。面临日益加大的来自国内外的升值压力,如何确定人民币汇率的均衡水平,当前人民币汇率对均衡汇率的偏离程度如何,这是本文所回答的问题。本文利用协整方法分析了1978—2003年人民币实际有效汇率对均衡汇率的偏离程度,认为我国汇率确实存在着升值压力,也存在升值空间。     

汇率变动下的股市投资策略建议

当前我国正面临着汇率加速升值和通货膨胀居高不下的局面,而中央银行为了抑制通胀,从2008年起已经开始采取从紧的货币政策。本文从当前这种经济宏观层面背景入手,从理论上阐述了我国人民币汇率、通货膨胀和利率之间的联动关系,以及这种关系对我国股市的影响;最后给出对应的投资股市策略。     

争论未息,宜未雨绸缪--对2003年围绕人民币汇率争论的几点思考

2003年围绕着人民币汇率的争论,与以往对人民币汇率争论相比具有独特的意义,它标志着我国经济发展将进入一个新阶段.客观而言,人民币确实面临着汇率升值压力,且升值对我国也有一定的好处.但为稳定我国的经济发展,综合权衡,目前人民币不宜对外升值.因此,在今后的相当一段时间内,必须多方努力缓解人民币汇率升值的压力,而从长远计,我们必须未雨绸缪,从加速国内产业结构调整、完善人民币汇率形成机制、稳妥地推进人民币资本项目下可兑换、注重人才培养和加强各项政策的协调等多方面努力,缓解人民币汇率升值的压力,并积极地应对今后的人民币汇率升值.     

人民币汇率与通货膨胀及利率之间的替代关系研究

对人民币汇率与通货膨胀和利率之间的替代关系进行行为分析,基于1994Q1-2011Q3的季度数据,采用格兰杰因果关系检验、VAR模型估计系数检验、脉冲响应函数检验和方差分解检验进行实证分析。结论及政策建议是:由于通货膨胀仅在短期内对汇率升值具有微弱的替代作用,因此不宜采用通货膨胀政策缓和人民币升值压力;由于汇率变化对通货膨胀有着持续的逐渐增强的替代作用,因此可以考虑通过汇率升值来抑制通货膨胀;由于就反通胀而言,汇率升值比提高利率见效更快、作用更强,因此在反通胀的背景下可优先考虑采用汇率升值的政策。     

浅析境内外美元利率的提高对人民币汇率的影响

在我国中央银行连续 7次降息的同时 ,美国中央银行却 6度提高利率。针对国际金融市场美元利率持续走高的情况 ,经中国人民银行批准 ,我国中资金融机构从 2 0 0 0年 5月 2 9日起也上调了境内的美元利率 ,这有利于人民币汇率的稳定 ,避免逃、套汇的发生。尽管人民币与美元的利差扩大 ,但今后一段时间内人民币汇率稳定的趋势不会改变。     

论人民币汇率制度合理性及对经济绩效的影响

自从1994年我国外汇管理体制改革以来,人民币一直实行有管理的浮动汇率制,但在相当长一段时期内,我国的汇率制度从本质上讲是盯住美元的盯住汇率制,直到2005年7月21日起,中国人民银行宣布,我国开始实行以市场供求为基础,参考一揽子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。本文旨在探讨在我国当前的经济状况下这种汇率制度安排的合理性及其对经济绩效的影响。     

人民币交易价浮动幅度扩大对人民币汇改及国际化战略的影响

我国自2012年4月16日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。人民币浮动区间扩大对人民币汇改及国际化战略的影响主要表现在三方面:(1)对中国经济内外均衡的影响:改进了央行对外汇市场干预方式,减轻了汇率目标与货币政策目标的冲突,促进内部均衡;有利于国际收支平衡,缓解短期国际资本流动的冲击,促进外部均衡;(2)有助于拓展境内人民币外汇市场的深度和广度,发展外汇衍生品市场,完善人民币汇率定价机制;(3)提速中国金融深化改革步伐,"倒逼"利率市场化改革和国内金融市场的发展和完善。     

三率变动对外贸影响的分析

人民币不断升值、外贸出口造成的巨大顺差以及预期人民币长期升值不断涌入我国的热钱,是造成我国当前通货膨胀的重要原因.中国人民银行近些年不断调整利率和法定准备金率试图应对通胀.在此背景下,以三率变动的数据以及东莞外贸的实际情况为研究对象,利用计量方法对三率变动对东莞外贸的影响进行分析,具有现实意义.     

我国利率市场化的渐进过程及对商业银行的影响

利率市场化改革是我国金融体制改革的重要内容。基于我国的基本国情,＂渐进模式＂是我国利率市场化的理性选择。目前我国已经先后完成了货币市场、债券市场以及外币存贷款市场的利率市场化,未来改革的重点是逐步放松对人民币存款利率上限和贷款利率下限的管制。2012年中国人民银行先后对人民币存款利率上限和贷款利率下限进行了调整,文章根据银行2011年的财务报表数据量化分析了这两项调整对商业银行利息净收入和净利润的影响。     

对我国外汇管理体制改革的思考

近年来,国际上要求人民币升值的呼声渐高,要求人民币汇率更加灵活。本文对建立真正管理浮动汇率制度和进行外汇管理体制改革进行了探讨,认为新的汇率制度及外汇管理体制能够增强人民币汇率的灵活性,并有助于改善央行制定执行货币政策的独立性。     

人民币均衡汇率及汇率失调程度的测算与分析：1994～2006

对人民币均衡汇率及汇率失调程度测算及研究结果表明,受经济增长、劳动生产率、物价、利率及贸易政策等多种因素影响,人民币长期均衡汇率不断升值,人民币汇率低估水平进一步加剧,其中升值预期是汇率失调、国际政治及投机等多种因素的综合结果。加快经济增长方式转变和经济结构调整,发展内需,培育外汇市场机制,稳步推进人民币汇率形成机制改革,是实现汇率政策调整目标和发挥汇率经济杠杆作用的重要举措。     

论汇率政策与外部稳定——兼析IMF2007《决定》

IMF2007《决定》的通过引起人们对汇率政策与外部稳定问题的高度关注。IMF2007《决定》对汇率政策的监督在现行框架下较难起到实质性、可操作性的作用。当今全球经济失衡、外部不稳定并非人民币汇率政策造成,中国政府应在促进内部稳定基础上,通过扩大汇率弹性和调整外贸外资政策来缓解当前人民币升值的压力。     

美元贬值对中国经济的影响

中国和美国在世界经济格局中占有举足轻重的地位，中美之间的经济关系对中美双方的经济利益也意义非凡。人民币对美元汇率作为中美之间重要的经济纽带，它的变化或波动对中国和美国经济的影响异常深远。自2002年年初，美元就开始贬值，致使当时采取单一汇率政策钉住美元的人民币也被动贬值。2005年7月，中国放弃了单一的汇率政策，人民币升值2．1％，但是美元还是持续贬值，这种汇率变化对中国外贸出口、外资利用、房地产、外汇储备及宏观经济结构造成了巨大影响，结合实际经济运行，分析这些影响，并提出相应的对策。