可转换债券对筹资决策影响初探

可转换债券对筹资决策影响初探○首都经济贸易大学张家伦可转换债券是指在一定条件下可以转换成普通股票的公司债券，它具有债券和股权的双重性。在国际金融市场上，可转换债券发展势头十分强劲，韩国１９８７年仅为２１８亿韩元，１９９４年已上升为２０００亿韩元，占全...     

可转换债券及其应用

一、何为可转换债券可转换债券是一种债券和股票的混合物。它既具有普通债券的特性,也有股票的特征。当可转换债券发行后,它可能在其有效期内维持其债券的形式,享有定期的债券利息并到期返还本金;同时它也存在着另一种可能性,即转换为公司的股票,享有公司分红或股票升值所带来的收益。而这两种情况的发生与否均取决于该公司所发行上市的股票市值和债券条款中规定的转换价格。下面以一个实例来说明其过程。假设某公司发行可转换债券,其面值为５０００元,转换价格为８元（转换价格：当该公司股票市值达到此价格后,可转换债券持有人可…     

可转换债券的价值构成分析

可转换债券是在一定期限内可据事先规定的转换价格将其转换为股票的一种公司债券。大多数公司债券的发行者都会给购买者两个承诺,第一个承诺是在规定的日期支付一定的利息,第二个承诺是到期时偿还本金。除了上述两个承诺以外,可转换债券的发行者给购买者第三个承诺,即承诺允许可转换债券持有者将按事先规定的转换价格,在一定期限内转换成固定数量的普通股,所以可转换债券又称为“混合”证券。可转换债券转换前属债券,转换后属股票,它本身具备两重性,既具有债券的本质,又具有股票的本质。购买可转换债券后,持有者可有以下几种做法:持有可转换…     

可交换债券及其在资本市场的运用

可交换债券简介 可交换债券（Exchangeable Bond）或称可换股债券．是一种复合型衍生债券。可交换债券的投资人可在约定的期间之后，将债券按比率转换为股票，但转换标的为发行公司所持有的其他公司的股票。可交换债券一般发生在母公司与控股的上市子公司之间，即由母公司发行债券．债券到期时可以转换成其上市子公司的股票。可交换债券的条款设计与可转换债券（convertibje Bond）非常相似，发行要素通常有：     

可转债基金的投资空间在哪里？

高风险和高收益历来是一对孪生兄弟。但是如果有一种投资工具,能够在保证你获得较稳定的收益基础上,还能够在股市大涨时,让你获得超额的收益,那么风险承受力较低的你是否也会为之心动呢? 可转换债券兼有债券和股票的双重性,它的一般发行期为3—5年,一般发行半年后,如果行情看涨,持有人可以将之转换为股票获利,如果行情下挫,则可以一直持有到规定期限,获得固定收益。     

可转换公司债券权益工具的确认和计量

可转换公司债券是指债券持有人有权依照约定的条件将所持有的公司债券转换为发行公司股份的公司债。由于可转换公司债券持有人享有将其所持有的债券转换为发行公司股票的选择权,即股票的买入期权,因此可转换公司债券通常被认为是兼具债券、股票和期权的一种混合证券。     

可转换公司债券权益工具的确认和计量

可转换公司债券是指债券持有人有权依照约定的条件将所持有的公司债券转换为发行公司股份的公司债。由于可转换公司债券持有人享有将其所持有的债券转换为发行公司股票的选择权,即股票的买入期权,因此可转换公司债券通常被认为是兼具债券、股票和期权的一种混合证券。     

可转挽公司债券会计处理的新方法:分解法

一、问题的提出 可转换公司债券是一种兼有普通债券和期权特征的特殊证券.可转换公司债券在发行以及转换为股份之前,应按一般债券进行处理.当可转换公司债券持有人行使转换权利,将其持有的债券转换为股份或资本时,应按账面价值结转.可转换公司债券账面价值与转换的股份面值的差额,减去支付的现金后的余额,作为资本公积处理.     

债券衍生金融工具融资比较选择

在比较成熟的资本市场上，常用的债券衍生工具主要有三种，即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券，它们以债券为载体兼具期权的特性，在特定的融资环境下有显著的优势，适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。一、利用可转换债券融资可转换债券是附有“转换条件”的公司债券，其持有人可以在规定的期限内，按事先确定的条件，将债券转换为发行人的普通股。１．可转换债券融资优点。主要有三个：其中，溢价发行，减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的１０％—３０％，对于少数发展较快的公司…     

论我国现阶段可转换债券市场存在的问题及对策

可转换债券是债券的一种,可以转换为债券发行公司的股票,通常具有较低的票面利率.本质上讲,可转换债券是发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票.可转换债券诞生于19世纪40年代.当时美国正处于铁路业的快速发展阶段,为解决民间投资限制和铁路运营庞大资金需求之间的矛盾.20世纪末以来,可转换债券已经成为美国乃至国际资本市场广为使用的融资和投资工具.在当前经济不景气,股市风险过大的情况下,大力发展可转换债券是筹资者和投资者的共同愿望,我国可转换债券市场发展缓慢,这与我国简历一个强大有力的资本市场的要求极不适应,在国际,国内的诸多因素影响下,近几年我国可转换债券逐步推开,但由于种种原因,在实践中还存在许多障碍与问题.     

可转换公司债券会计处理浅析

一、可转换公司债券的概念可转换公司债券是一种兼具债券和股票性质的混合型融资工具。债券持有人有权在规定的期限内,将所持有债券转换为确定数量的发行公司的普通股票,这样债券持有人就由公司的债权人变成了公司的股东,可参与公司的决策和红利分配。而在转换之前,债券持有人可以获得利息收入。如果债券持有人没有实施转换权利,     

可转债市场发展历程及展望

一、全球可转债市场简介 (一)可转债逐步进入资本市场主流 可转换债券(convertible bond,以下简称可转债)是公司债券的一种,介于普通债券与普通股票之间的一种混合型融资工具,又称为可转股、可兑股债券或可转换公司债券.它是指可转换为企业股票的债券,即:以一种企业债券为载体,允许持有人在规定时间内,按规定的价格转换为发债公司或其它公司股票的金融工具.     

我国公司可转换债卷财务运用的意义分析

可转换债券是一种兼有债权和股权双重性质的新型融资工具，目前在国际上已被广泛利用。但由于可转换债券在我国的发展时间较短，投资者和发行公司对其财务运用意义的认识还不是很深刻，因此，本文通过对可转换债券的特性及其运用原理一资本结构理论和委托代     

基于“后门权益”理论的可转换债券融资

可转换债券是以公司债券为载体，允许持有人在规定的时间内按规定价格转换为发债公司股票的金融工具。它形式上足一种可以转换为发债公司股票的特殊债券，但其实质上属于股票期权的变形，即可转换债券的投资者在购买债券时，获得了按一定条件取得公司股票的权利。     

可转换债券的发行策略

可转换债券是一种具有债券和股票期权双重性质的金融衍生工具,与一般的金融产品相比,其运作机理要复杂得多,技术性很强。可转换债券发行及转股的成功与否,不仅对发行公司自身发展有着举足轻重的作用,而且对整个证券市场的建设和发展影响很大,因而有必要对其发行策略进行深入细致的研究。本文拟就以下几个问题做简要论述。一、可转换债券发行现拐的确定一个企业可转换债券发行数量的大小取决于该企业融资综合成本的高低。作为债权与股权相互转换的调节杠杆,可转换债券的发行规模必须要考虑使企业总资本的综合成本最低,或者说,在既定…     

可转换债券融资风险问题研究

可转换债券作为一种新型的融资工具,在某种程度上兼具了债务性证券和资本性证券的功能,显示了强大的优势。通过可转换债券,持有人有权在规定的期限内,按照所约定条款,把债券转换为相应数量的发行公司的普通股票．从筹资者角度讲．可转换债券兼具债务与权益筹资两大特征。当前．此种筹资方式越来越受到上市公司的肯定和使用．尤其在上市公司直接股权筹资陷入困境时,可转换债券已成为有效的替代筹资工具,可谓是一种混合性金融工具。     

浅议可转换债券的融资与投资优势

自２０世纪七十年代后期开始 ,可转换债券作为一种新的融资手段在西方企业间兴起 ,八十年代开始盛行 ,并因其有别于普通企业债券和股票的优势而被市场广泛接纳。１９９８年８月 ,经中国证监会批准 ,南宁化工股份有限公司在上海证券交易所成功发行了可转换债券 (以下简称南化转债 )并已挂牌上市交易。这标志着可转换债券作为一种新的融资、投资手段 ,正逐渐被国内企业和投资者所接受。本文仅就可转换债券的融资、投资特点和优势作以简介。一、可转换债券的基本特征根据我国国务院证券委颁布的《可转换公司债券管理暂行办法》规定 :可转换债券…     

可转换公司债券价值与投资策略分析

可转换债券是一种在规定条件下可转换为普通股的企业债券。它作为一种新兴的衍生金融工具，具有在获得债券保底收益的同时，分享企业增长成果的特点。纯债券价值和期权价值构成了可转换债券价值的主要部分，其中期权价值显得尤为重要。对于投资价值的分析，企业基本面的分析应作为重点，优秀的企业在未来将会获得较多的成长机会，相应地可转换债券的持有者也能分享到成长的果实。     

可转换公司债券未支付利息补偿金的会计处理

发行可转换公司债券是企业的筹资手段之一。在转换日,理性债券持有人将视具体情况处理可转换公司债券:①转换价格高于股票市场价值时,要求发行公司赎回债券并支付利息补偿金;②转换价格低于股票市场价值时,将债券转换为股份;③不进行转换,持有债券至到期日收回本息。会计制度规定:企业发行附有赎回选择权的可转换公司债券,其在赎回日可能支付的利息补偿金,即债券约定赎回期届满日应当支付的利息减去应付债券票面利息的差额,应当在债券发行日至约定赎回期届满日期间计提应付利息。在第屹种情况下,发行公司按规定的条件支付债券本息和利息补偿…     

可转换公司债券融资方式简析

可转换公司债券（以下简称可转债)是一种兼具债券和股票性质的混合型融资工具．债券持有人有权在规定的期限内．将所持有债券转换为确定数量的发行公司的普通股票,这样债券持有人就由公司的债权人变成了公司的股东,可参与公司的决策和红利分配．而在转换之前．债券持有人可以获得利息收入。如果债券持有人没有实施转换权利．