中行原油宝事件跟踪:部分投资人已选择“私了”

纠葛了半个多月的中行原油宝事件,正因一纸“和解协议”迎来转折。5月11日,中行原油宝“和解协议”正式入驻中行的手机银行,投资者登录账号后便可直接浏览到。五一假期期间,中行就“原油宝”事件与部分投资者进行了线下和解协议洽谈,协议内容是负价损失由中行承担,并根据客户具体情况(包括受损金额和地区不同),在保证金20%以下给予差异化补偿。     

世界石油贸易需要建立合理的新秩序 WTI失去全球基准原油地位，美国可能“饮鸩止渴”!

WTI原油产量逐年下降，同时，美国政府限制原油出口，该原油无法进行自由交易，流动性很差，加上基金和机构投资者近年恶意炒作国际油价，WTI原油已经沦为金融市场炒作的标的物。这样做，最终将加快其丧失基准原油地位的步伐     

基于后悔厌恶心理因素的投资者行为分析

基于后悔厌恶的心理因素,投资者会表现出持亏卖盈的行为偏好。本文利用中国个体投资者交易账户的交易数据对中国股票市场个体投资者“处置效应”进行了实证分析,并考察了中国股票市场是否存在“十二月效应”对“处置效应”的影响。本文研究表明,中国个体投资者存在显著的“处置效应”,并在十二月份存在“反处置效应”现象。     

融资融券交易中的投资风险及其控制

融资融券交易,又称“信用交易”、“保证金交易”,广义的融资融券包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券,狭义的融资融券是指券商对投资者的融资、融券,其中融资交易又称保证金买空交易,是指投资者看涨某只证券,但手中又没有足够的资金,向券商支付一定的保证金借人资金买进证券,并在一定时期后通过卖出证券归还券商的资金及相应利息的行为;     

用好燃料油期货应对高油价压力

早在2004年8月25日上海期货交易所推出了燃料油期货交易合约。燃料油期货的成功挂牌交易是中国石油价格体系发展与完善进程中的标志性事件。改变了国内燃料油进口商和终端用户的生存环境在上海燃料油期货挂牌前,国内油商只能在境外市场操作:一是新加坡纸货市场,二是国际原油市场。用国际原油进行保值,除了跨市场交易的风险外,还存在着跨品种的风险,而且原油与燃料油之间的基差难以确定。另外国际原油日间波动幅度较大的特点也不适合需较长时间持仓的套期保值操作。在别无选择的情况下,国内油商只能将新加坡纸货市场作为套期保值的场所。然而中国油商面临的三大难题,使国内油商希望通过纸货交易进行保值愿望大多落空,新加坡纸货市场也变成了大量吞噬中国燃料油进口商钱财的“老虎机”。     

国债交易新规解析

自2002年3月,中国对证券市场国债交易规则实施调整,由全价交易方式改为净价交易方式。那么,改变交易方式对投资者意味着什么,具体操作上有什么规定呢? 目前在交易所上市的国债实行全价交易方式,简单地说,全价交易就是国债的行情价格包含了应计利息,投资者以“全价”申报委托交易;而净价交易是指     

交易“创新”是福还是祸

近期资本市场指数出现异常上涨的情况,按当事人的说法是交易系统出了问题,言下之意是技术问题。而媒体报道则大都认为,是内部风险控制体系有问题。一个不争的事实是,该交易系统已在没有被“公告”之下,不断地“创新”了。程序交易、量化交易、套利交易、高频交易等新方式层出不穷。可以相信,伴随着交易的“创新”,被巴非特形容为大规模金融杀伤性武器的结构性衍生产品“幽灵”已在“游弋”。近期资本市场的异动,以及带来的投资者损失和市场失序危机恐惧,是否在警示我们：“交易创新”和“衍生品创新”究竟是福还是祸？     

全流通需要“阳光法”

在股权分置解决方案的制订、审批过程中。上市公司、中介机构和参与审批的人员等“内幕知情人”可能进行内幕交易,利益交换,利用信息不对称又一次洗劫弱势的中小投资者,使整个过程演变为内幕交易和寻租的“腐败盛宴”。阳光是最好的消毒剂     

上证180ETF套利实证研究分析

ETF又称“交易型开放式指数基金”,是一种跟踪指数、在证券交易所上市的基金。因同时存在二级市场交易和一级市场的申购赎回机制,故投资者可以利用市场问的差价进行套利交易。本文以180ETF为例,采用频数分析,研究ETF套利的机会。     

基于制度安排下的中国证券市场“噪声交易”研究

与成熟国家证券市场的噪声交易零的特征不同,中国证券市场噪声交易直接影响投资者行为,导致证券市场功能紊乱.其原因在于中外证券市场经历了不同的制度演化路径,中国证券市场制度产生的基础既不是自然演变,也不是投资者的内生需求,而是基于经济改革及企业融资的需要,由政府“有形之手”通过强制制度变革建立起来,中国的噪声交易与证券市场演变过程中的制度安排有直接的关系.     

社会投资+员工持股助推红棉乐器升级上市

2015年12月,广东红棉乐器股份有限公司(下称“红棉乐器”)在广州产权交易所(下称“广交所”)第三方交易公共服务平台通过公开市场方式,以每股人民币1.36元的价格与5家社会投资者和69名管理层、技术管理骨干分别签订了《股份认购协议》,这标志着红棉乐器增资扩股项目顺利完成,为红棉乐器进入新三板挂牌上市夯实了基础.广交所受理该项目后,第一时间抽掉业务骨干组成专项工作小组,通过组织详细的市场分析调查,制定严谨的增资交易方案,提供专业的综合解决方案等配套服务,最终为红棉乐器征集到发展战略契合、经营理念一致的投资者.该项目是广交所继“珠江钢琴”、“南方碱业”、“数安时代”、“广哈通讯”成功项目后,产权交易市场典型的以“公开市场方式”引入社会投资者和“核心团队持股”完善股权激励机制的又一成功案例.     

2005最受尊敬的上市公司：宝钢

宝股股份荣获2005年“《新财经》漂亮50”之“中国最受尊敬A股上市公司”获奖理由:拥有合理的公司治理结构、规范的董事会和专家级的管理团队,以股东权益和中小投资者利益为重,善于同投资者进行沟通,善于处理危机,成功完成了增发新股和股权分置改革,并大幅减少了同集团公司间的关联交易。     

海南会议热议3号令修订

“口子只会越开越小,理想状态是将来所有的企业国有产权转让都必须进场交易。唯一可能的例外是引进战略投资者,这按照国际资本市场的惯例处理”     

我国证券信用交易引入与股价波动相关性分析

我国拟同时推出融资交易和融券交易,但融资交易量将明显大于融券交易量。因此,证券信用交易引入初期对我国股价波动的影响首先将表现为融资交易带来的股价上涨。从长期来看,在我国,证券信用交易对股价波动存在多样化的传导机制。引入证券信用交易可以在一定程度上平抑我国的股价波动,但我国投资者出于“跟涨杀跌”行为作出的融资融券将加剧股价波动。     

大股东如何掏空上市公司

一年一度的上市公司半年报披露日期就要到了,在一路下探的股市中,各家上市公司交出的成绩单真的不敢让投资者抱有太乐观的期许。在接连的叹息声中,更有ST江纸、三峡水利、托普软件等上市公司被大股东用尽各种手段掏空,导致上市公司巨额亏损的消息频频让投资者们“割肉”。上市公司已“体无完肤”,这样的结局是怎样造成的?     

邮币卡电子化交易下的投资新风潮

近来,跟着股市走上来的邮币卡电子化交易,逐渐拥有客观的市场,在涨跌变化中的“电子盘”走向,也是投资者最关心的问题。通过对邮币卡市场分析,打造更具潜力的资本市场,在投资新风潮下,探究邮币卡“电子盘”的发展策略。     

追问中行“原油宝”事件 高风险产品为何变为常规理财?

美油历史上首次收于负值,震荡了太平洋另一端的百年银行——中行。北京时间4月20日晚间至21日凌晨,美原油期货2005合约跌成负值,与之挂钩的部分中行"原油宝"投资者未能移仓,最终按此价格结算,致使"原油宝"投资者蒙受巨额损失。如今,中行与"原油宝"投资者陷入一场拉锯战,谁该为这些损失负责?     

2013再生资源交易高峰论坛在重庆召开

由重庆再生资源交易中心、宁夏卫视及第一财经联合举办的“投资风向标——2013再生资源交易高峰论坛重庆站暨投资者教育活动”于2013年12月21日在美丽的重庆丽笙世嘉酒店召开。     

互联网企业如何“找朋友”

当前,很多人对互联网创业存在误解,认为只要凭一纸商业计划书,就能够融来大笔资金,凭空造就一个了不起的互联网企业。这种想法近乎天真,如果创业者不拥有其他人无法取代的资源,而仅仅把希望寄托在投资者的资金上面,投资者显然对这样的项目缺乏兴趣。目前互联网企业发展首先应寻找好“项目”,走“鼠标加水泥”的发展路子,实现与传统产业重组联合,才会具有发展壮大的生命力。     

机构投资者持股与内部人交易——基于中国A股市场的证据

作为证券监管机构的监管重点与难点，内部人交易一直以来备受关注。如何有效监督内部人交易，维护证券市场秩序与公平，保护中小投资者利益，是一个重要且具有现实意义的问题。基于2007-2015年中国A股上市公司内部人交易数据，文章探究了机构投资者持股对内部人交易获利能力的影响，发现：（1）机构投资者的存在会提高内部人买入行为的获利能力，会抑制内部人卖出行为的获利能力；（2）机构投资者对内部人交易的影响在卖出样本中存在截面差异，具体表现为在国有企业样本组和非两职合一样本组更显著；（3）机构投资者异质性分析发现，基金投资者会提升内部人买入交易的获利能力，合格的境外投资者会抑制内部人交易的总体获利能力，其他机构投资者一方面会促进买入行为的获利能力，一方面会抑制卖出行为的获利能力；（4）机制路径检验发现，机构投资者对内部人卖出交易的抑制作用存在提高公司盈余质量、提升治理水平和改善信息披露水平三种机制路径。总之，文章验证了机构投资者影响内部人交易的研究推论。