从上市公司信息披露考评看监管策略选择——基于深交所信息披露考评结果的分析

信息披露考评是强化对上市公司信息披露监管,提高信息披露质量的必然选择,对维护证券市场秩序,保护投资者权益具有重要意义.以深圳证券交易所2001～2007年上市公司信息披露考评结果为依据,对我国上市公司信息披露的总体情况进行分析,并以ST公司为例,分析上市公司信息披露的影响因素,可以为监管策略选择提供参考.     

中国上市公司信息披露质量状况研究——基于深交所信息披露考评的经验证据

以深圳证券交易所公布的2011~2015年度上市公司信息披露考评结果为基础数据,采用比率分析法从不同板块、不同行业、不同交易状态、不同公司属性和不同地区等角度对信息披露质量状况进行了研究,并采用对应分析法进行了相关性检验。以为信息使用者投资决策提供依据,为监管部门确定监管重点领域提供参考。     

深交所信息披露考评公告的市场效应研究

本文在对深交所信息披露考评进行分析的基础上,采用事件研究方法对考评公告的市场效应进行了实证分析。研究发现,2002～2006年度,市场对信息披露公告未做出显著反应;但2007年度,市场针对不同的信息披露考评等级做出了显著的理性反应。这一变化,反映了投资者对信息披露质量的关注程度和对深交所信息披露考评机制的认可程度在不断提高。     

中国上市公司信息披露现状分析——基于深交所主板上市公司的研究

本文对我国上市公司信息披露现状进行了分析,主要以深圳证券交易所主板上市公司作为研究对象,对CCER经济金融研究数据库中的上市公司违反违规数据库和深交所每年完成的对上市公司信息披露的考评工作的结果进行分析,并根据分析结论提出一些建设性建议.     

公司治理结构对信息披露质量的影响——基于深交所上市公司的实证分析

在市场经济中,信息已经成为决定胜负的关键因素,它影响着投资决策与监管措施的采取.然而,公司治理与信息披露质量之间存在着密切联系.因此本文集合我国上市公司信息披露质量现状,并利用实证方法分析公司治理机构对信息披露质量的影响.     

中国证券市场信息披露失真与监管研究

从实际证券市场操作中存在的虚假信息和内幕交易、投资者获取信息成本、社会历史原因、上市公司利益驱使和筹资需求等方面分析了证券市场信息不对称产生的原因；信息披露失真的表现形式；信息不对称对社会产生的逆向选择和道德风险问题。针对证券市场存在的信息披露失真问题，从完善法律监管体系、倡导信息透明、规范会计核算准则、发展市场金融工具、强化新闻媒体监督作用等方面提出完善证券市场信息披露和监管体系的措施。     

上市公司内部人持股披露监管研究——基于美国经验的分析

上市公司内部人持股披露制度是上市公司股权管理和穿透式监管的主要抓手之一,也是上市金融机构股权管理规则的基础。这一制度的目的在于防范内幕交易、提高公司治理水平和增强市场透明度,核心构成要素包括对持股披露义务主体、披露标的证券和应披露权益范围的穿透认定三个方面。一段时间以来,我国内部人持股披露制度存在规则文件法律效力层级较低、形式认定原则对披露主体的覆盖范围不足、披露标的不全面制约持股权益信息披露的有效性等问题,导致监管"看不穿""看不全",增加了风险识别预判难度。美国自1934年《证券交易法》颁行以来,在证券法层面确立了内部人持股披露制度,建立了分别以"受益所有人""权益证券""经济利益"标准为核心、以实质监管为理念的内部人身份、持股标的及持股权益范围穿透识别和披露规则体系。我国应借鉴美国经验,基于实质重于形式原则改革完善上市公司内部人持股披露制度,通过修订《证券法》提升相关监管规则的效力层级,并细化内部人身份、持股标的证券和持股权益范围的穿透识别规则。     

完善上市公司信息披露外部监管体系的对策

一是应明确划分监管层次。将外部监管体系划分为政府部门监管、行业自律监管、社会监管三个监管层次，并在相关法规中明确它们在监管中的地位和职能。由于我国自1997年以来，已逐步建立起以中国证监会为主体的政府监管和以中国证券业协会和证券交易所为主体的行业自律监管二级监管体制，因此目前关键是要注重充分发挥以公司外部其它利益相关者和社会舆论为主体的社会监管的职能作用。     

上市公司分部信息披露动因与约束

分部信息的披露主体主要是上市公司.公司出于竞争投资者有限的资金等目的有自愿披露分部信息的动因.由于分部信息披露存在成本,在没有管制的情况下,企业出于自身利益最大化考虑,将通过对收益和成本的权衡来决定分部信息披露.由于分部信息披露的外部性、分部信息分布的不对称性等,不能完全依赖于自愿披露,必须对分部信息披露进行适度的管制,强制公司披露分部信息.     

关于完善内部控制信息披露监管体系的建议

<正>内部控制的存在是资本市场监管发展历程中的客观需要和必然结果,上市公司信息披露制度又是证券法"三公"原则中"公开原则"的具体要求和反映,内部控制作为公司治理的重要组成部分,对其信息进行披露已成为监管层的法定性要求。     

基于AHP的中美碳信息披露质量比较

随着全球变暖问题日趋严重,企业碳信息披露在会计领域日显重要。为探究中美双重上市公司碳信息披露质量的异同,本文基于AHP构建碳信息披露质量评价体系,对11家双重上市公司在国内外碳信息披露表现进行了比较分析。结果表明:国内外碳信息披露质量均有待于提高,且国外披露质量在战略和财务方面明显高于国内,在治理、减排绩效和报告方面与国内趋近一致。     

中国证监会要求提高财务信息披露质量

中国证监会近日发出通知,要求各上市公司、会计师事务所进一步提高上市公司财务信息披露质量。证监会要求从六个方面提高上市公司财务信息披露质量,包括各项损失准备的计提、关联方关系及关联交易价格的公允性、会计差错更正、审计范围受到限制、重大不确定性和资产评估事项。通知要求,上市公司不得为粉饰财务状况和经营成果,利用资产减值及会计估计变更调节各期利润;不得利用资产减值准备的机会“一次亏足”,在前期巨额计提后大额转回,随意调节利润;不得不计提或少计提关联方欠款可能发生的坏账损失;不得随意变更计提方法和计提比例。如果…     

公司治理、财务状况与信息披露质量——来自深交所的经验证据

本文从公司治理、经营状况角度分析、讨论了它们与信息披露质量间的内在关系。本文以深圳证券交易所2001-2004年信息披露质量评级报告结果及1884家上市公司的面板数据及4年的分年度数据为研究样本进行分析,实证结果表明,上市公司信息披露质量:(1)与独立董事在董事会中所占的比例、财务收益能力、资产规模等因素正相关;(2)与资产负债率负相关;(3)与股权结构没有明显的相关性;(4)董事长与总经理合一型公司,其信息披露质量较低。     

深交所信息披露考评对盈余管理影响的实证研究

信息披露和盈余管理一直是中外学者研究的焦点。本文以深市的2007—2009年A股上市公司为研究样本,用修正的琼斯截面模型计量盈余管理,以深交所的信息披露考评结果为解释变量,实证研究信息披露考评的结果对盈余管理影响程度,研究结果显示信息披露考评结果对盈余管理具有一定的抑制作用。     

公司内部治理与信息质量披露研究——基于深交所上市公司实证研究

我国上市公司信息披露质量存在不真实、不规范等问题既影响了我国证券市场和上市公司的健康发展,也使广大投资者蒙受了许多不应有的损失和风险。本文从公司内部治理结构角度分析了上市公司会计信息披露质量,认为在公司治理结构的形成与运行过程中,会计信息披露起着举足轻重的作用。有效的公司治理结构也有助于优化上市公司治理结构和会计信息披露实践提出改善新思路。     

由我国上市公司信息披露思考审计质量提高

上市公司的信息披露对于减少资本市场的信息不对称、降低中小投资者风险具有重要意义.财务报告披露在上市公司的信息披露中处于核心地位.本文从我国上市公司信息披露入手,从监管者检查的角度、从注册会计师自身发展的角度以及从会计师事务所业务拓展层面分析如何提高审计质量.