综合性互联网金融模式获资本认可 未来发展前景可期

事件回放：近日,拉卡拉旗下金服集团完成首轮融资,融资金额达15亿元,公司整体估值超过100亿元,投资方包括太平人寿、大地保险、中国再保险集团等企业。同时,还引入了多家不同行业的企业成为考拉征信联合创始股东。易观分析：近期,伴随着＂互联网＋＂成为国家战略,以及国内创业板、新三板市场的火爆,极大地提升了资本市场对互联网企业的估值。互联网金融企业纷纷借机增资扩股、引入新的战略投资者。     

从美国纳斯达克市场分层评我国新三板分层

随着在新三板挂牌公司数量的不断增加、做市商制度的推出以及融资额的攀升,企业在估值、业绩及流动性等方面分化日益明显,新三板分层意见确立了基础层和创新层及其分层标准.本文分析美国纳斯达克市场从两层到三层的分层标准及分层轨迹,其分层标准和发展轨迹对我国新三板的发展不乏借鉴参照价值.     

IPO价值定价与公允价值计量选择

引入公允价值计量是公司IPO价值评估方法的发展趋势。公允价值计量方法有利于增强IPO公司会计信息的解释能力,能够为新股投资者提供更高效率的决策信息。公允价值的估值技术在IPO定价方面需要有层次地逐级使用,IPO定价就是投资者投入价值和发行人产出价值的均衡结果。以公允价值计量IPO资产,是买卖双方自愿交换资产和权益。因此,推行公允价值计量的IPO定价,应该寻找具有可靠性的估值技术,视企业特征、行业属性和资产类别的不同情形而采取相应办法。     

我国新三板上市企业估值理论研究

新三板是专为高新园区中的非上市中小企业进入证券公司代办股份转让系统进行股权交易服务的场外交易市场。随着"大众创新,万众创业"的热潮全面袭来,高科技中小企业迅速发展。在新三板全国扩容后,新三板挂牌企业数量目前已过万家,但是,新三板依然存在一些问题,其中最主要的问题是新三板企业估值不易,投资价值难以判断。因此,本文首先简要介绍我国新三板的发展概况,然后对企业估值理论进行分析,将市场法、收益法和实物期权法三种方法进行对比,探讨新三板企业估值方法的适用性。     

基于Black-Scholes期权定价模型的新三板挂牌企业价值评估研究

本文首先对目前新三板挂牌企业的几种主要价值评估方法进行了梳理,并分别分析了这几种价值评估方法的优缺点,在此基础上提出了使用Black-Scholes期权定价模型对新三板挂牌企业进行估值。最后选择金刚游戏作为案例企业进行实证检验,结果发现Black-Scholes期权定价模型对新三板挂牌企业的价值评估具有很强的适用性。     

中国创业公司估值研究

随着国家对于大众创业的支持力度增加,中国的创业公司逐渐成为投资者价值投资和机构投资者股权投资的对象。对于创业公司的估值涉及企业收购,上市和融资等重要行为。在现有的估值理论和方法的基础上,对于不同方法的适用性和优缺点做对比;同时对估值的问题和成因进行研究,通过完善估值模型和制度来提升估值的合理性和指导性。     

基于实物期权方法对新三板企业的股权价值评估

近些年,我国努力建设多层次资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品。新三板的推出旨在建立统一监管下的全国性场外市场,为资本市场不同层次之间搭建连接的枢纽。于是,对新三板企业价值的评估摆到了重要的位置。本文在分析传统价值评估方法对于新三板股权价值评估局限性的基础上,引入实物期权的方法对其进行价值评估,最后通过具体新三板企业来做实证分析。     

“新三板”市场发展现状及对策研究北大核心SSCI

2015年以来,"新三板"市场发展势头迅猛,挂牌企业数量一路走高,总股本和流通股本不断增加,挂牌企业价值进一步凸显,吸引了一大批投资者的关注。"新三板"市场在国家政策的支持下,展现出巨大的发展潜力。但是,在"新三板"市场蓬勃发展的同时,诸如投资门槛、挂牌企业质量、流动性等问题也逐步显现出来。本文在简要回顾"新三板"市场情况的基础上,分析了"新三板"市场发展的特征,重点对"新三板"市场发展过程中出现的问题进行了深入分析,并提出了促进"新三板"市场健康发展的政策建议。     

浅析杉杉集团锂电池产业价值评估难题

高科技企业价值评估日益受到市场的重视,然而运用传统方法对这些企业进行评估的结果与市场反应产生了较大差距,本文以杉杉股份为例,对其价值评估中的困难进行了分析.综述杉杉锂电池行业在面临估值时的特殊性,总结陈述了实物期权估值法在对该行业估值时,相比较其他两种方法具有明显的优势.     

巴菲特如何给企业估值

估值是价值投资的前提、基础和核心.价值投资者在找到具有连续竞争优势的企业后,为保证获得利润,需要对其所要投资的企业进行估值,即准确评估企业股票的内在价值,然后跟该企业股票的市场价格进行比较.     

非上市公司股权价值评估方法探讨

股权作为一项财产权利,具有占有、使用、处置和收益的基本权能.随着资本市场不断变化与完善,股权交易已普遍存在.据资料显示,2016年上半年中国完成市场并购1645起,同比提高25.7%.上市公司,股价受多方因素博弈上下波动,会与内在价值相偏离,但仍可参考;而非上公司股权价格计算,复杂而艰巨.要确认股权价格,首先需要对标的公司进行估值.笔者结合所在的软件行业,以财务工作者的感悟,对非上市软件企业股权估值方法进行探讨.     

上市企业估值理论与应用现状述评

公司价值评估理论在股票定价、兼并收购价格确定,以及公司发展战略确定方面发挥重大作用。公司价值评估理论,对于投资者树立正确科学的投资理念,促进我国证券市场的健康发展,确保我国国民经济的持续增长,有着重要的意义。本文通过对国内外上市企业估值理论体系的梳理以及现状分析,为我国资本市场的多层次发展提供一定的理论依据。     

自营新三板股票估值计量的探讨——以F券商自营新三板股票估值实践为例

中国证监会要求,2019年1月1日起,中国境内经营的全部证券公司(以下简称"券商")须遵照中国新的企业会计准则和《证券公司金融工具估值指引》,完成其持有的金融工具的重新估值计量。全国中小企业股份转让系统(以下简称"新三板")作为目前全球挂牌公司最多的证券交易场所,是我国中小企业股份转让的主要平台,但因其挂牌公司发展具有较高的不确定性,个体之间差异性大,股票的市场流动性低,估值计量实践探索时间短等原因,目前券商行业对新三板股票的估值做法尚未达成一致意见,财务风险管理理念上也不尽统一,实践中还存在一些尚可探讨的空间。本文探讨了F券商自营新三板股票估值实践情况,发现其在估值流程、估值模型和估值方法等方面存在的问题,提出了改进的对策,并表明了其新三板股票估值值得借鉴和较为妥当的做法,为防范重大财务风险提供一些井底之见。     

价值投资是新三板最有效的投资逻辑

我国新三板市场中以中小企业和高新技术企业为主,因此不同于主板市场,其投资风险也要更高.本文通过深入探讨价值投资的内涵和与价格投机的区别,分析了两种投资逻辑的特点.随后,结合我国新三板证券投资市场的现状,进一步指出了投资逻辑的重要性,并分析了价值投资在新三板的优势所在.对于引导投资者在新三板市场理性投资,规范新三板市场有一定的借鉴作用.     

互联网企业价值评估研究

近年来,互联网行业快速发展,互联网企业之间通过开展融资、资产并购重组、股权转让等经济业务,在竞争中谋求发展.随之而来的问题是确切地评估一家互联网企业的价值,这成为一个新的课题.本文首先在总结前人的基础上,对企业价值评估常用的传统方法,包括收益法、市场法以及成本法进行了分析;其次,对适用于互联网企业特征的DEVA方法、实物期权法进行分析,并指出互联网企业评估难点;最后,结合美团网分别采用传统法现金流贴现法和DEVA估值法进行价值评估,认为DEVA估值法更适用于互联网企业.     

基于改进的用户终身价值模型的互联网电商企业价值评估

网络时代下，互联网电商企业发展势头迅猛，对互联网电商企业的价值评估对于并购融资等各项经济业务的开展具有参考作用，此类型评估理论方法的研究亟待丰富与完善。由于用户资源是互联网电商企业价值的驱动因素，因此本文在对比分析常规评估方法适用性的基础上，引入BASS模型对已有的用户终身价值估值模型中活跃用户数的预测进行改进，利用改进后模型对唯品会进行价值评估，并分析评估结果的可靠性，提出未来的研究展望，以期丰富互联网企业价值评估的理论方法研究。     

互联网企业价值评估方法研究

随着新兴互联网商业模式和创业热潮的兴起,互联网企业融资、并购、上市等活动日益增多,对互联网企业进行科学合理的估值,成为各利益相关方关注的重点。本文阐述了互联网企业与传统企业相比的不同之处,分析了互联网企业的价值评估难点,并指出了互联网企业的价值评估方法。     

基于APT的人工智能上市公司估值实证研究——以A公司为例

人工智能行业发展迅猛,创新技术引领的经济发展成为时代潮流.A公司股份有限公司(以下简称"A公司")更是以独家的视野作为人工智能软件服务模块中智能语音的开拓者.随着人工智能上市公司鱼贯而出,投资者期望与估值普遍高涨.本文基于APT理论冷静分析影响人工智能公司价值的影响因素,并以A公司为例讨论其价值区间,为其他同行业公司估值做出参考.     

新三板市场投资与主板市场投资差异分析

新三板市场在2015年上半年俨然成为了资本市场的明星,IPO量级企业频繁挂牌新三板市场,大量资金汹涌入市。高成长价值、高溢价、暴富等名词成为了新三板市场的标签。投资于新三板市场的基金不断"超募"、"任性超募"、"破亿元"。中小投资者对新三板市场早已跃跃欲试。然而,在高收益下蕴藏着的却是高风险。新三板市场的投资环境及风险与我国主板市场投资环境及风险大有不同,盲目入市新三板将有可能造成重大损失。     

论区块链对不良资产价值评估的应用探究

随着资产公司"回归主业,聚焦不良"政策的不断推进,不良资产的收购与处置业务成为资产公司的核心竞争力。不良资产本身具有信息的不对称性,而且在收购与处置评估时存在提供数据不完备以及所掌握信息不全面的情况,增加了对真实价值判断的难度。因此不良资产价值评估的瓶颈在于对相关信息数据的不断挖掘、完善和整理,修正估值模型的相关参数,从而提高对不良资产估值与定价的效率和精准程度,最终化解金融风险。近年来,区块链技术的创新发展不仅为不良资产经营业务打开一扇数字化大门,也将为不良资产价值评估业务提供真实完善的数据库。