关于加快发展我国场外交易市场的思考

场外交易市场是指在证券交易所以外进行证券买卖的市场,一般包括全国性集中交易市场、地方性柜台交易市场等形式。场外交易市场是多层次资本市场体系的重要组成部分。随着我国创业板（二板）的推出,加快发展场外交易市场     

矿业场外交易市场建设探析

由矿业权交易市场和股权交易市场组成的场外交易市场,是我国多层次矿业资本市场的主要组成部分.本文对场外交易市场架构特征,矿业权交易市场和股权交易市场的发展概况、差异性进行详尽分析,深入剖析我国场外交易市场存在问题,进一步提出发展我国矿业场外交易市场对策建议.     

从“两会”十大看点解读中国经济新动向

看点：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中明确提出。未来五年将深化资源性产品价格和要素市场改革，并针对资本市场发展提出“加快多层次资本市场体系建设，显著提高直接融资比重。积极发展债券市场，稳步发展场外交易市场和期货市场。”     

我国多层次资本市场体系下的场外交易市场建设研究

建立多层次资本市场是资本市场结构优化的内在要求,也是我国资本市场发展的基本趋势.完善的资本市场应该由场内和场外交易市场共同构成.当前我国建立场外交易市场的条件已经成熟,这一市场区别于证券交易所市场,在我国资本市场中将发挥独特作用,场外交易市场是形成我国多层次资本市场的必要条件.建设场外交易市场必须在市场化框架下,充分解决制度设计、市场监管与中介服务等问题.     

台湾发展场外交易市场的经验及其对“新三板”发展的启示

我国OTC场外交易市场的亮点是“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统”(俗称“新三板”),服务于广大注册于中关村科技园区的民营中小企业.本文在对台湾场外交易市场近年来年发展与创新的研究基础上,归纳总结其发展经验,探索其不足,对我过大陆建设以“新三板”为代表的场外交易市场的发展寻找参考对象,希望随着新三板市场的扩容,越来越多的民营高科技企业将从中受益,我国资本市场体系也将因此得以完善     

日本JASDAQ市场对挂牌企业质量控制的启示

多层次资本市场的建立能够使增强资本市场的稳定性,也为企业融资提供更多的渠道。场外交易市场是多层次资本市场建设的重要组成部分之一,场外交易市场挂牌企业的质量是场外交易市场建设和发展的基础。日本JASDAQ市场在对挂牌企业质量控制方面有其值得借鉴的地方。通过介绍和总结日本JASDAQ市场在大阪证券交易所管理期间对挂牌企业质量控制方面的措施,旨在为我国在场外交易市场挂牌企业质量控制提供参考。     

台湾发展场外交易市场的经验及其对“新三板”发展的启示

我国OTC场外交易市场的亮点是“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统”（俗称“新三板”）,服务于广大注册于中关村科技园区的民营中小企业。本文在对台湾场外交易市场近年来年发展与创新的研究基础上,归纳总结其发展经验,探索其不足,对我过大陆建设以“新三板”为代表的场外交易市场的发展寻找参考对象,希望随着新三板市场的扩容,越来越多的民营高科技企业将从中受益,我国资本市场体系也将因此得以完善。     

我国场外交易市场与小微企业发展的互动效应研究

本文对我国场外交易市场与小微企业发展的互动机制、主要制约因素进行了深入分析,运用VAR模型,通过Granger非因果检验、脉冲响应函数及方差分解方法,经验分析了我国场外交易市场与小微企业的互动效应.研究发现,我国场外交易市场对小微企业发展的支持力度有限,主要制约因素是场外股权交易市场法律地位不明确,市场流动性差,市场结构不合理,缺乏转板机制.本文提出了明确多层次资本市场的市场定位,通过制度创新提升我国场外交易市场功能,增强小微企业的自生能力等政策建议,以促进我国场外交易市场与小微企业形成良性互动效应.     

规范和发展我国场外股权交易市场

现阶段迫切需要发展我国场外股权交易市场,本报告指出目前我国场外交易市场发展问题及障碍在于场外交易市场没有整体设计;法律法规不完善使市场探索无所适从;政府放大了场外市场的风险判断等。在此基础上,我们全面比较了场外股权交易市场两条发展路径的典型代表中关村代办系统和天交所的特点,并提出规范和发展市场的相关原则和政策建议在于完善法律法规;明确场外股权交易市场的监管归属;整合现有资源,构建有层次的场外股权交易市场体系。     

多层次资本市场与中小企业融资“困境”分析

文章根据我国多层次资本市场发展现状,提出为解决中小企业融资难的问题,应该大力发展我国的多层次资本市场:进一步完善主板市场并建立真正的二板市场;建立统一、完善、高效的场外交易市场;发展创业投资和私募股权投资基金;加快推动中小企业私募债券市场的发展;进行制度创新,进一步放宽创业板上市的门槛;注意防范新三板市场的"新泡沫"并加大创新步伐;建立中小企业综合金融服务合作机制。     

多层次市场体系下的场外交易市场发展

<正>目前,我国多层次资本市场建设的重要方面,应在不断发展场内交易市场的同时,把推动场外交易市场发展提上议事日程,建立不同层次市场之间的转板机制,初步形成各个层次市场间有机联系、相互补充的市场体系。     

中国场外市场体系的建立及其制度创新

场外市场体系是多层次资本市场体系的有机组成部分.随着去年全国性场外市场和券商柜台交易市场的正式运行,我国已建立起层次分明、功能互补的场外市场体系,并确立了有别于场内市场的融资和交易制度.     

中国场外市场体系的建立及其制度创新

场外市场体系是多层次资本市场体系的有机组成部分。随着去年全国性场外市场和券商柜台交易市场的正式运行,我国已建立起层次分明、功能互补的场外市场体系,并确立了有别于场内市场的融资和交易制度。     

构建我国多层次资本市场对策研究

多层次资本市场是市场体系建设不可缺少的一部分,对推进经济体制改革、促进国家和区域经济发展、资本市场本身的完善和安全运行、解决中小企业融资问题、优化准入机制和推出机制、防范和化解我国的金融风险等方面具有重要意义。我们认为,我国未来的多层次资本市场应该具有如下基本架构:积极推进中国资本市场的国际化进程;注重发展企业长期债券市场;大力发展私人权益资金市场;继续完善中小企业板市场;发展场外交易市场;发展地方产权(股票)交易市场等。     

新三板市场制度改革及扩容的必要性分析

随着多层次资本市场建设不断受到重视,建立全国统一的场外交易市场逐步提上日程,我国场外交易市场是以中关村非上市股份有限公司股份报价转让系统(俗称新三板)为基础。目前,国务院已批准决定扩大非上市股份公司,首批扩大试点除中关村科技园区外,新增上海张江高新产业开发区,东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。至此,全国统一的场外市场正逐步形成。然而,改革并完善现有挂牌制度、交易制度和监管方式等市场制度及规则,进而解决市场的现有缺陷、扩大市场规模,提高市场流动性成为重中之重。最终,使其成为创新型中小企业的直接融资平台,成为我国多层次资本市场的"基座",并为主板、创业板输送大量的优质企业资源。     

探索我国场外交易市场的发展思路

场外交易市场是资本市场不可缺少的一个组成部分，也是资本市场向低端拓展的一个重要方向。在我国建立成熟的场外交易市场是至关重要的。文章认为发展场外交易市场的总体思路就是建立统一互联、分散做市,建立集中的电子场外交易市场。     

私募/风险资本退出与场外股权交易市场建设探析

私募/风险资本在中国如火如荼地发展,一些通过IPO实现了成功退出,然而另外一些在其退出渠道上却存在一定的困难,尤其是在股权转让过程中存在信息不对称、管理不规范等问题。文章分析了私募/风险资本的退出渠道,介绍了当前我国场外股权交易市场的现状,分析了存在的一些问题,并在此基础上,提出了建设适合我国国情的场外股权交易市场的设计思路,包括混合型做市商制度、细化准入门槛、创新监管体制等,最终建设成一个结构合理、发展顺畅、运作灵活、交易高效、监管到位的全国统一的多层次的场外股权交易市场。     

建立场外交易市场是我国资本市场实现可持续发展的必由之路

我国资本市场自建立以来发展迅速，对于国民经济发展的贡献巨大．已成为国民经济不可或缺的重要组成部分。资本市场的可持续发展对于整个国民经济至关重要，我国资本市场目前是以深圳、上海两个证券交易所构成的单一的场内交易市场。这种单一层次的资本市场在发展中，存在功能发挥不足的问题，限制了其对国民经济发展的促进作用。加快建立场外交易市场，构建我国多层次资本市场体系，拓展和提升资本市场的功能及作用，是我国资本市场实现可持续发展的必由之路。     

构建多层次资本市场体系的基本构想与实施方略

建立多层次的资本市场体系,是我国资本市场发展完善的重要战略和大势所趋.完整的资本市场应该由场内和场外等不同层次的市场体系及交易方式共同组成.我国多层次资本市场的完整体系应呈现为"两大部分"和"四个层次".其中,以天津为核心,建立覆盖全国、全面开放、场内场外对接、主场分场联合的柜台交易市场,应该成为我国多层次资本市场体系的重要特征和实施方略.     

青岛两企业资本市场试水OTC

近日,齐鲁股权托管交易中心举行了今年第5批企业挂牌仪式,青岛东和科技股份有限公司、青岛惠运办公科技集团股份有限公司在青岛企业中率先抢滩场外交易市场,迈出了青岛市民营企业借助多层次资本市场发展的第一步。