基金经理流动率过半——私募、新基金、合资基金的诱惑

基金经理炫目的光环背后，是年均30％左右的淘汰率和年均54．3％的变动率。近年众多明星基金经理转投私募，更使基金经理的流动性为投资者所关注。我们的研究显示，2006年以来，在公募基金公司间流动的基金经理人数是流向私募基金的两倍，公募基金仍是大部分基金经理的首选。不过，三成基金经理流向私募，说明私募在薪酬、投资领域和机制方面的吸引力也不容小觑。此外，基金经理在公募基金间的流动，也呈老基金公司流向新公司、合资公司的趋势，基金经理的过往业绩则是重要的参考依据。相较而言，私募更注重基金经理的实战投资经历和投资理念。[编者按]     

中国资本市场投资者对基金经理更换的反应实证研究

过去的二十几年，中国的基金无论是数量还是资金规模都取得了长足发展，基金经理也频繁出现更换的现象，根本原因在于基金业蓬勃发展的同时，基金的内部管理和研究水平未能跟上发展的步伐，而且基金经理人才匮乏。文章选取2010年1月至2012年12月为样本期，探究开放式基金投资者对基金经理更换的反应和探讨这样的反应是否存在偏差，并在此基础上，试图就基金经理更换机制有效发挥所面临的问题提出解决方法。     

刘央何以锚失我武生物

文一家美元基金投资2000万美元到一家公司，3年后这家公司未能如期上市，于是根据基金要求赎回了股份，同期引入3只人民币基金。再过3年，这家公司成功登陆创业板。即使以招股价计算，3家人民币基金的账面回报也超过17倍。如果你是这家美元基金的基金经理，你会觉得遗憾吗？这就是刘央与我武生物的故事。     

“新财富最分析师”评选五年历程

2003年1月《新财富》借鉴国际惯例，首次启动由国内机构投资者投票评选中国内地资本市场最出色分析师的活动。当时，评选采用直接请基金经理提名分析师并为其打分的方式进行。本刊向77位公募基金的基金经理发放了调查问卷，共回收问卷50份，这些基金经理管理着682亿元资产。     

六成基金换将无缘无故，此类基金业绩往往较差

从1998年4月7日第一批规范的封闭式基金上市以来，截至2002年12月31日，我国证券市场上已有54只封闭式基金。与此同时，一批基金经理也开始走向台前。根据有关规定，基金经理必须对其管理的基金运作中涉及的交易行为负责；而业界人士也普遍认为基金经理在基金投资决策中的作用要大于50%。因此，基金     

买基金不用追明星

选基金，还是选基金经理?应该选资深的基金经理，还是选新手?……基金经理实证研究的匮乏凸显了基金投资人的迷茫。梳理国内外基金经理研究的相关文献，我们发现。基金经理对基金业绩的贡献仅为10—15％。对于投资人来说，选择基金远比追随明星经理重要，而基金经理的年龄、资历对基金业绩的影响也远没有想象中显著。值得关注的是基金经理被更换的动机，因为这将影响基金业绩的走势。     

开启中阿金融投资合作之门——专访香港第一投资集团董事长诸立力

在这次首届“中阿合作论坛企业家大会”上．香港第一东方投资集团董事长诸立力与FE Security Limited基金发行经理安曼签署了”海湾一中国基金”配售协议，基金第一期金额是2亿美元．投资期限为6年，从而成为会议上签署的数额最大的一笔协议。为中阿企业界搭建桥梁的“海湾一中国基金“宣布成立后立即引起众多与会者的关注．会后，本刊记者专访了香港第一投资集团董事长诸立力先生。     

投资大盘股 看好公用业

80％的基金经理倾向于投资大盘股，这一比例较比3月份上升了14个百分点。汽车及公用事业继3月份后再次成为基金经理最看好的两个行业，其中看好公用事业的人数比例上升超过一倍，从31％升至64%。     

基金业：熊市环境下的媒体营销

2008年以来，由于股市暴跌，基金业绩急剧下滑，基金公司高管、基金经理变动频繁。基金公司内外交困，2007年的基民排队抢购基金的好景不再，媒体对基金公司的批评声不绝于耳，新基金发行困难重重。     

基金经理个人特征对基金业绩的影响

<正>自从我国第一支开放式基金出现以来，我国的基金逐渐向着多元化的方向发展，对外开放程度也随着证券市场的完善在不断地提高，有效地推动了基金业市场化进程，从而壮大了基金投资队伍，增强了基金经理的服务意识。在基金管理的过程中基金经理起着非常重要的作用，基金业绩受到基金经理综合素质能力的影响，所以，加强对基金经理个人特性的研究是非常必要且重要的。一、我国基金经理市场的现状随着证券投资基金业在我国的出现与发展，基金经理的重要性逐渐显现出来，受到各个领域的关注与重视。     

“君安系”基金 步调一致

以相似工作经历作为“出身”依据，我们发现内地基金经理们可分为较显性的五个系别，它们分别是：“君安系”、“平安系”、“申万系”、“大鹏系”和“海外系”。我们看到，五个系别的基金呈现出不同的绩效和投资风格，而且，基金经理人数最多的“君安系”在操作策略上更有着微妙的行为一致性。     

九成基金经理预期今年获利将超过10％

83％的基金经理预期今年上市公司的盈利增长前景将会改善，较1月份上升了15个百分点；而预期未来12个月股市下跌的人数只占4%；有多达90%的基金经理预期今年的投资收益率在1%以上。     

投资风格存在性别差异 女性基金经理更稳健

海外成熟市场投资者选择基金时最看重的因素就是基金经理。据美国艾莫利大学的巴克斯（Baks）教授测算，基金经理对基金业绩的贡献度可达10-15％。我们以中国基金业相关数据为样本，就基金经理性别与基金投资风格相关性进行实证分析，结果显示，女性基金经理在业绩表现、选股能力与选时能力上较男性基金经理略胜一筹，而且投资风格更稳健。[编者按]     

愚民基金

不管盈亏，都旱涝保收。这是中国式愚民基金。而坐享高薪的基金经理们，则不止低能，道德才是更大的问题。巨亏5004亿元——这是同内全部基金公司在2011年交出的成绩单，这相当于每个交易13亏掉20亿元。尽管如此，各大基金公司在2011年照样收取了高达288．64亿元的管理费。据统计，此项收入超过10亿元的公司达到7家，其中，华夏基金以25．27亿元稳居头把交椅，也是唯一一家收入超过20亿元的公司。     

二季度投资报告低估宏观调控影响——分析师失算 基金业受伤

今年上半年，基金投资经历了由大起到大落的急速转折，特别是第二季度，基金净值由持续上升转为连续3个月的急剧下跌，大部分基金损失惨重。按照基金经理们在二季度季报中的陈述，低估宏观紧缩政策的影响力度，未能适时改变操作思路、适度调整仓位，导致了本次基金净值增长率的大幅下跌。那么，作为基金经理的“谋士”，分析师们的表现如何?他们是否发出了相应的预警信号呢?     

基金经理异质性与投资风格漂移——基于SDS 方法的截面数据实证分析

本文采用基于强式夏普模型的SDS指标方法研究我国开放式偏股型基金中的基金经理异质性特征与基金投资风格漂移的关系.研究发现基金经理异质性特征中的社会类别异质性、信息异质性与价值异质性三个类别,包括基金经理更换、基金经理在本基金的从业时间基金经理的学历水平等代理变量对基金投资风格漂移程度存在显著的影响,股票市场上牛熊市性质和波动性对基金投资风格漂移影响显著.     

2023美股:非常动荡

<正>如果要从过去12个月吸取教训，那就是：为更多意外做好准备。“约90%投资者预计全球通胀水平将在未来12个月内下降。”这是美国银行2022年12月对基金经理的调查结果，这一比例也是该调查历史上最高的。对通胀可能已经见顶的信心日益增强，许多投资者押注市场将在2023年出现逆转。通胀见顶美国银行的调查显示，基金经理投资组合中债券的比例自2009年以来首次超过平均水平。换句话说，许多投资者指望通货膨胀的减弱会让2022年亏损的债券成为2023年的大赢家之一。     

公募基金与阳光私募基金经理激励模型分析

当今,我国公募基金和阳光私募基金的发展都呈蓬勃之势。基金投资者作为委托人将资产交给基金经理管理,为使基金经理的行为,如努力程度、风险选择等符合委托人的利益,基金经理应得到有效的激励。建立了基金经理激励模型和指标,并从基金经理最优努力程度和最大期望效用、基金经理的风险选择两方面对基金经理激励模型进行重点分析。     

我国基金经理特征和基金业绩关系研究

本文着眼于基金经理个人特征对基金业绩影响的重要性,通过分析我国当前基金经理市场现状及其对基金业绩的影响,以此为基础找出基金经理个人特征与基金业绩之间存在的关系,力求探索出对基金业绩具有积极影响的优秀的基金经理应该具备的个人素质,由此为我国证券投资基金培养选拔出色的基金经理人才提供理论参考,促进我国证券投资基金迅速发展.     

数字

262.09亿元 截至8月24日．已有21家基金公司旗下共104只基金公布了2006年半年报。根据Wind资讯提供的数据显示，这104只基金上半年合计实现净收益达262．09亿元．而2005年的可比净收益则为负的9．15亿元．很显然．在今年上半年的这轮牛市中．基金获得巨大丰收．