寻找，评估和培训国际人才

今天几乎所有的国际大公司都希望在中国发展业务。它们中的大部分都会遇到寻找合适的经理人的困难，这些经理人应该既能使公司在中国盈利又能使之长期发展。这个问题现在也开始困扰希望在海外发展的中国公司。对于象TCL或联想这样的公司，仅仅收购著名的外国公司（汤姆逊，IBM的PC业务）是不够的。他们还需要有足够的本国人才在一个完全不同的文化环境中发展业务。中国公司在海外的并购很少成功，而拥有一个能够在国外领导收购操作的人才储备的公司就更少了。     

经理人产生来源与企业未来绩效改善

在中国,一些上市公司新产生的经理人既非来自内部晋升,也非来自严格意义上的外部聘用,而是来自与上市公司存在业务往来和资本关联的企业集团。本文把这类基于中国制度背景独特的经理人产生来源定义为经理人岗位轮换。本文基于中国上市公司的数据,实证检验了经理人产生来源与企业未来长期绩效的关系,为经理人岗位轮换的相关效应和作用机制提供了经验证据。本文的研究发现,岗位轮换在中国上市公司经理人更迭中扮演独特的角色,其改善企业未来长期绩效的作用优于内部晋升,但劣于严格意义上的外部聘用。上述效应的出现,一方面是由于并非来自内部的经理人往往有助于打破以往管理经营的窠臼、推陈出新,另一方面则与来自企业外部的经理人与企业重新签订薪酬合约使经理人激励加强有关。本文的讨论不仅为我国上市公司完善经理人更迭制度提出直接的政策建议,而且为我国行政官员管理体系中十分流行的"干部交流制度"的相关政策设计和完善带来启迪。     

中小型民营企业家和职业经理人的信任研究

伴随着经济体制改革的不断深入，中国的民营经济取得了长足的发展，已成为国民经济的重要组成部分。但是近年来我国民营经济的发展出现了一系列的问题，民营企业家和职业经理人之间的矛盾也是层出不穷，本文从企业家和职业经理人之间的信任为基点来进行阐述，希望能改善企业主对职业经理人的内在关系。     

近代中国私营银行公司治理模式与难题——以侨资中南银行为例

民国时期,中国的银行业普遍采取现代化的公司治理结构。1921年侨商黄奕住创立"中南银行股份有限公司",采取两权分离的治理模式。基于委托代理机制下"道德风险"的存在,1938年,黄奕住家族收回了中南银行的经营权,中南银行成为两权合一的家族公司。中南银行治理模式的变迁表明,依赖外来资源,引入非家族经理人的企业,在公司发展过程中具有风险性和不稳定性。如何培养高素质的职业经理人,成为中国家族企业发展的难题。     

股期激励对投资影响研究

公司所有权和经营权的分离造成了所有者和经理人之间的利益存在冲突,股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。文章通过理论分析,借鉴国内外的上市公司非效率投资问题上的研究成果,研究在目前阶段我国企业的投资问题,建立投资中的非效率投资计量模型、股权激励比例与非效率投资关系模型,希望为后期分析经理人持股与公司非效率投资之间的关系以及影响股权激励作用发挥的主要因素,为促进上市公司进行理性投资,提高投资效率提供一定的帮助,同时也期望为实行股权激励,改善相应的激励机制提供一定的参考。     

“花瓶”经理正当时

“现在还有猎头在找我,希望我出任一个公司的总裁,不用去上班,就挂个名,说白了就是去当花瓶经理人,为该企业在必要的时候抛头露面。”北京汇智卓越企业管理咨询有限公司董事长高建华与花瓶经理人这个词语颇有交情。虽然对方给高建华的报酬足让高建华心动,但考虑再三,希望能够体现自我价值的高     

浅议中国职业经理人的生存现状和发展对策

从20世纪末至今,中国企业正在酝酿一场变革,最明显的标志就是职业化的经理人市场在中国已经初露端倪。市场的全球化和竞争的国际化使中国的企业必须接受并采用现代化的管理方式,这就需要有现代企业经营知识和技能的经理人。然而,当前国内企业整体管理水平相对落后,中国的职业经理人队伍能早日庞大、成熟起来已成为更加迫切的问题。分析了中国职业经理人自身发展和外部环境的现状,指出了中国职业经理人存在的一些不足之处,提出了相应的解决方法。     

高管薪酬与公司治理的关系

良好的公司治理是企业持续健康发展的重要制度因素。在所有权与控制权分离的现代企业,一个有效的、具有良好独立性的董事会通常按企业绩效为经理人定薪,这样可以有效防止经理人的道德风险,使其行为符合股东利益最大化原则,但如果董事会受经理人控制,董事会的监督流于形式,便可能导致经理人自定薪酬、经理人薪酬与企业效益背离的现象发生。因此,高管薪酬与企业绩效的敏感性研究便成为文章研究的意义所在。     

中国上市公司经理人人均薪金基尼系数测度

本文基于2014年中国上市公司年报数据,测度上市公司间经理人人均薪金基尼系数.研究发现,上市公司间经理人人均薪金基尼系数为0.388,低于房地产业公司间0.458、第三产业公司间0.424和虚拟企业间0.458;高于或等于第一产业公司间0.298、第二产业公司间0.354和实体企业间0.388.这表明依据公司经理人所处的行业和产业特质核算薪金会产生相应的负外部性,出现“薪金侵蚀利润”现象;按照企业家才能支付薪金是一种典型的生产要素支付制度,易观察、易核算,但是对经理人长期激励不够;依据经理人任期时间以及任期内和任期后企业利润递增速度和持续时间,分别探索经理人劳动行为及结果与企业生产运营整体绩效之间的联系,采用适度的经理人薪金差距策略,激励经理人薪金中生产性活劳动投入的贡献,有利于整个公司间经理人人均薪金分布相对合理.     

“花瓶”经理正当时——“花瓶”经理是怎样“炼”成的

“现在还有猎头在找我，希望我出任一个公司的总裁，不用去上班，就挂个名，说白了就是去当花瓶经理人，为该企业在必要的时候抛头露面。”北京汇智卓越企业管理咨询有限公司董事长高建华与花瓶经理人这个词语颇有交情。虽然对方给高建华的报酬足让高建华心动，但考虑再三，希望能够体现自我价值的高建华还是没同意。     

一场合谋的最后玩法

在这一年度的《福布斯》中国首富100的评选中,UT斯达康公司的老板吴鹰位居第47位,中国庞大的小灵通业务为他带来了巨额的财富,他的公司还被评为纳税最多的公司,一时间风光无限。 然而令人吃惊的是,当《经济》杂志记者希望了解中国移动对小灵通业务的看法     

市场竞争、经理人激励与上市公司舞弊行为——来自中国证监会处罚公告的经验证据

中国上市公司控制权市场、经理人市场和经理人激励对舞弊行为影响的检验结果表明,在控制权市场竞争中只有第二大股东的制衡力量对舞弊行为起到显著的抑制作用,经理人市场的竞争程度与公司舞弊行为显著负相关,不成熟的经理人市场使得经理人的声誉机制和报酬激励机制都难以发挥抑制舞弊行为的作用。治理上市公司舞弊行为的更好路径是优化经理人的选任机制和竞争机制,而不是仅仅强化其激励。     

积极探索培育和弘扬商业银行职业经理人精神的有效途径

具有时代特征、中国特色的"政治坚定、业务精通、工作一流、作风清正、纪律严明、团结协作"商业银行职业经理人精神,是商业银行职业经理人政治素质、思想作风、道德情操、工作态度、精神风貌的综合反映.培育和弘扬商业银行职业经理人精神,是落实科学发展观和树立正确政绩观的需要,是应对同业竞争、提升商业银行核心竞争力的需要,是保证商业银行持续、稳健、高效发展的需要.     

经理人行为与资本结构评述

行为公司金融已成为金融学中的研究热点。现代行为公司金融理论认为,由经理人与股东的利益不一致所导致的经理人非理性行为对资本结构产生显著影响。当前,为约束经理人的行为,股东普遍对经理人实行激励机制。把握其内在联系,对推动与拓宽这一领域的发展有积极意义。     

现金持有动机与公司投资行为分析

近年来,国外和中国的公司普遍出现大量持有现金的现象,在不同的现金持有动机下,现金持有对公司投资行为的影响是不一样的。现有关于现金持有动机及其对投资行为的影响研究结论不一。在中国特殊的制度背景下,未来研究的重点是：将现金持有动机、公司投资行为和公司治理诸因素结合研究,探寻改善经理人行为的有效措施,促使经理人和股东利益趋于一致。     

我国上市公司高级经理人补偿决定因素的实证研究

本文对 1998年和 1999年在上海和深圳证券交易所的近千家上市公司经理人补偿、相关会计数据、公司市值进行统计分析与相关性分析 ,验证了有关经理人补偿的一些与国外一致的观点 :经理人补偿与公司规模 (包括会计与市场两方面 )成正相关关系 ,公司规模越大则经理人补偿越多。由于国有法人股的存在 ,公司治理制度与环境具备一些特殊性 ,我们也得到了一些我们尚未从文献中见到的结论 :经理人补偿与其年龄正相关 ,年龄越大收入越高 ;经理人补偿与国有股比例负相关 ,国有法人股比例越高的公司中经理人补偿越低 ;经理人持股没有明显的激励作用 ,即经理人持股数量与公司经营业绩没有相关关系。     

公司治理对经理人自利动机与费用粘性的影响研究

文章以我国2001-2012年持续上市且经理人有自利动机的公司为样本,研究了公司治理机制能否通过制约经理人的自利动机,进而对费用粘性造成影响。研究结果发现,在公司治理水平较高的公司,经理人的自利动机受到制约,从而导致较低水平的费用粘性;而在公司治理水平较低的公司,经理人的自利动机比较明显,费用粘性也相对较高。进一步研究发现,公司治理水平与公司价值呈显著的正相关关系。上述研究结论对如何加强公司治理以制约经理人自利动机从而减轻代理问题,如何加强费用控制以提高公司价值有现实的指导意义。     

经理股票期权的定量分析和实施建议

1引言所谓的经理股票期权（ExecutiveStockOptions），是指公司的所有者授予企业的高级管理人员（经理人）的一种选择权，允许他们在未来某一特定日期，以合同签订时的预定价格（称为执行价格）购买一定数量的本企业普通股。这种权利不能转让，但经理人有权在一定的时期后将所购入的股票在市场上出售。这样，期权执行日股票价格与执行价格之间的差价就构成了经理人的收益。而股票价格是公司价值的体现，是公司未来收益的贴现，于是，经理人的个人收益就与公司的未来发展紧密相关，公司价值最大化成为股东和经理人的共同目标。目前经理股票…     

管理层收购中的国有资产流失

管理层收购(ManagementBuy-outs,简称MBO)又称“经理人融资收购”,是指目标公司的管理层通过高负债融资购买目标公司的股份,从而改变目标公司所有权结构、相应的控制权格局以及资产结构,使管理者以所有者和经营者合一的身份重组目标公司,并从中获得预期收益的一种收购方式。管理层收购对国有经济的战略性退出、集体企业产权明晰、民营企业二次创业及培育经理人市场等方面有着极为重要的现实意义。两年前,MBO在中国还只有北京四通、深圳方大、宇通客车、粤美的等屈指可数的少数几家,但今年以来,上海家化、中兴通讯、伊利股份、洞庭水殖、…     

股票期权的业绩条件与经理人的策略

经理人股票期权使经理人的收益与股价相挂钩，有助于激励经理人采取那些能够使股价得以提升的策略。但是在弱有效性的证券市场环境下，经理人的策略虽然有利于提升股价，但却不一定有利于公司的业绩，可采取的措施之一就是设置一些业绩标准作为股票期权的行权条件，如果不满足业绩条件，则不可行权。本文分析了在这一制度措施下．业绩条件、经理人的策略、股价、公司业绩四者的相互关系，并结合本次金融危机提出了一点防范的建议。