关于完善杜邦财务分析体系的思考

本文从杜邦财务分析体系的基本特点出发 ,通过对现金流量指标和会计利润指标的论述 ,指出杜邦体系由于缺乏现金流量指标而不能真实反映企业经营业绩的缺陷 ,并结合能够反映企业盈利质量和实际偿债能力的现金流量指标对其提出改进意见     

以现金利润质量指标为核心进行财务分析

一、传统利润指标存在的弊端我国传统的财务分析指标体系是以利润指标为核心,随着我国社会主义市场经济的发展,由证券信息机构定期公布上市公司的三项主要指标(每股收益、每股净资产和净资产收益率)亦可看出利润指标对上市公司的重要性。但利润指标存     

上市公司偿债能力分析:以海信电器为例

偿债能力是企业利益相关者最为关心的财务能力之一,它直接关系到公司的生存与发展。因此,分析上市公司的偿债能力显得尤为重要。本文运用比率分析法,包括流动比率、速动比率、现金流动负债比率,结合盈利能力来判断上市公司的偿债能力。     

改进后的杜邦分析体系实例研究

传统的杜邦分析体系是以利润和收入为核心,缺少对现金流量的分析,本文拟在传统杜邦分析体系的基础上,加入现金流量表的分析体系,并结合新疆塞里木现代农业股份有限公司财务数据进行分析。一、传统杜邦分析体系的改进其一,传统杜邦分析体系的改进方法。如果在杜邦分析体系中引入现金流量分析,可以使杜邦分析更加全面地揭示企业的获利能力与偿债能力。将杜邦分析体系中的核心指标由反映获利能力的权益报酬率改为反映获取现金能力的权益现金报酬率。权益现     

对几个常用现金流量指标的质疑

常用的现金流量指标一般可以分为四类：第一类是盈余质量评估指标，包括经营现金流量／净利润、现金流量偏离标准比率、经营现金净流量／营业利润、每股经营现金净流量等；第二类是现金流量偿债能力分析指标，包括经营现金净流量／负债总额、现金利息保障倍数、经营现金净流量／流动负债等；第三类是现金流量营运效率分析指标，包括经营现金净流量与主营业务收入比率、经营现金净流量与资产总额比率、现金流量构成等；第四类是现金充足性指标，包括现金流量资本支出比率、现金流量适当比率、现金流量对现金股利比率等。现金流量信息虽然具有…     

警惕遭粉饰过的每股经营性现金净流量——对2002年上市公司年报若干案例的剖析

随着上市公司 2 0 0 2年年报的公布 ,一些媒体争相宣传在八项计提挤干水分和严格监管的环境下 ,上市公司 2 0 0 2年的总体业绩明显优于去年 ,盈利质量较高 ,其中被多次引证的一个指标是每股经营活动产生的现金净流量明显好于去年。笔者凭着多年对上市公司审计的经验 ,对此表示疑虑 ,并随机阅读分析若干份年报 ,结果印证了本人的疑虑 ,即单凭一期或前后两期的每股经营活动现金净流量并不能真实反映上市公司的业绩和盈利质量。一、每股经营性现金净流量指标必须多期分析考察现金流是公司维持正常生产经营活动的必备条件 ,经营活动产生的现金净…     

现金流量表视角下的公司盈利质量分析研究

一、概述(一)盈利质量与盈利能力区分盈利质量与盈利能力既有联系,又有区别。盈利能力是指以权责发生制为基础,以利润表所列示的公司各项财务数据为依据,通过一系列财务指标的计算得出的反映公司在一定时期内获取利润的数量多少的一种评价结果。而盈利质量是指在传统盈利能力评价基础上,以收付实现制为基础,对企业盈利能力指标作进一步修正和检验,对企业盈利状况从多视角、全方位综合分析得出的反映企业在该时期获取利润质量好坏的一种评价结果。相比较而言,盈利能力仅能给人以量的描述,盈利质量则注重给人以质的揭示。     

企业盈利质量与未来盈利能力分析——以A工程机械股份有限公司为例

企业盈利质量与未来盈利能力是会计信息使用者关注的焦点。文章重点从现金流量的角度来评价企业的盈利质量,选择评价指标对企业的盈利能力做进一步的修复与检验,真实地反映企业的盈利状况和未来的盈利能力。     

经营现金净流量的质量分析

企业在进行财务分析时，判断企业获得现金或现金等价物的能力不能仅仅看经营活动产生的现金流量的数量．还应注意经营活动产生的现金流量的质量。对企业经营活动产生的现金流量质量的分析可从以下几点来进行：     

现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与传统的财务状况变动表相比具有直观、可比、准确的特点，能够直观地反映企业流动性最强的流动资产——现金的增减变化情况及变化后的结果。无论企业的经营方式、经营类别等有何种的不同，在现金流量表上仍能达到可比；无论企业有多少存货、有多少应提未提的折旧费用、有多少需增未增、需减未减的费用，现金流量表都能准确地反映出来，并能准确地反映企业的支付、偿债能力。     

现金流量视角下金融租赁决策分析

财务分析的最基本功能是将大量的财务数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。财务分析是把整个财务报表的数据综合计算、整理形成不同分类和指标,并找出有关指标的逻辑关系,以达到认识租赁企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力     

拓展分析：按因果关系链形成的报表体系的新功能

一、按因果关系链形成的报表体系具有风险识别功能 传统上，对企业风险的识别，特别是从财务角度识别风险主要是以会计报表为基础计算偿债能力指标、运营能力指标、周转能力指标和发展能力指标来加以判断。以这种指标体系识别企业风险程度存在三个天然的缺陷：一是所有这些指标都是披露过去的信息，不能真正反映企业未来风险的信息；二是所有这些指标披露的都是结果，很难反映未来一个时期的风险；三是所有这些指标都是总括性指标，不能反映企业生产经营活动细节方面的风险。     

经营活动现金净流量的操纵及其分析

以收付实现制为基础编制的现金流量表,反映企业经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入和流出情况,使报表使用者能对企业的财务状况、经营成果和收益质量有更深刻的认识。因此结合现金流量表进行的现金流量指标分析日益引起人们的重视。但就现金流量表本身而言,上市公司亦可对其进行操纵。故有必要对现金流量表内各项目的真实性、可靠性进行分析评价。一、主要可供操纵的现金流量项目现金流量由经营、投资、筹资活动产生的现金流量三大类组成。运用现金流量指标分析体系主要分析企业的获现能力、偿债能力、收益质量和发展能力等。这些指标…     

论构建现金流量型杜邦综合财务分析体系

本文在分析传统杜邦财务分析体系缺陷的基础上,构建了以实现股东价值最大化为目标、以净资产收益率为核心指标、以现金流量分析为起点,能更好地为各利益相关者财务决策提供技术支持的现金流量型杜邦综合财务分析体系,并以格力电器为例进行了应用说明。     

浅议如何分析会计收益质量

会计收益以权责发生制为基础,是判断一个企业盈利能力的重要指标。传统的盈利能力分析是一种静态的分析,未能从动态上反映企业会计收益的发展变化。如果要更客观、更准确、更全面地认识企业的盈利能力,则不仅要从数量上,     

如何分析现金流量表

投资者买股票，看中的不仅是上市公司过去和现在的经营业绩，而主要是其未来的发展趋势。因此，在决定投资取向时，要全面分析上市公司的偿债能力、盈利能力和资金周转能力，更重要的是要分析其发展潜力，考察其长期生存能力。为此，分析上市公司的财务状况对投资     

从流动比率谈企业短期偿债能力评价方法之改进

流动比率是我国企业现行财务评价指标体系中用来评价企业短期偿债能力的一个重要指标。通常认为,流动比率越高企业偿还流动负债的能力越强,但笔者认为流动比率并不能全面反映企业短期偿债能力的强弱。本文将在分析流动比率     

企业业绩评价中会计利润与现金流量刍议

会计利润和现金流量已被广泛地运用在现代企业的业绩评价中。那么,二者在企业的业绩评价中有何区别和联系?哪个更为有效?国内现有文献对此鲜有论述。对这些问题的回答,有助于进一步认识会计利润和现金流量的关系,更全面、科学地对企业的经营状况作出评价。基于此,笔者将着眼于实际应用,从企业的业绩评价体系出发,进一步分析会计利润和现金流量。一、基于会计利润和现金流量的企业业绩评价体系有关会计利润和现金流量对企业业绩的评价指标,主要表现在偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和成长     

汽车内饰件企业改善经营活动现金净流量的方法研究——以Z公司为例

我国汽车零部件企业面临市场和技术的双重压力，盈利能力普遍较弱，行业分散导致的竞争压力巨大，连续多年的降价更将汽车零部件企业的盈利空间和现金盈余挤压严重，保持现金流量的充足和畅通也是该类企业健康持续成长的必要条件。本文以汽车内饰件行业有影响力的Z公司为例，分析其经营活动现金流管理中存在的问题，并提出改善方法和优化对策，以改善Z公司经营活动现金流，并为汽车内饰件企业提供可用于参考并实践的改善方法。     

蓝筹为市场增辉——沪市上市公司2002年度报告

由于国家积极财政政策的实施和巨大投资行为的拉动，2002年在中国经济高速增长的推动下，传统行业如汽车、钢铁、石油开采、机械制造、基础设施建设等行业呈现出加速增长的良好态势，作为市场“微观主体”主要构成方面的上市公司整体业绩出现提升的局面。已披露年报的沪市。729家公司年报显示，2002年度上市公司总体主营业务收入较2001年增加1937．50亿元，