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自2021年1月生猪期货上市以来,其价格发现功能对生猪市场进行价格预测以及风险管理具有重要意义。本文以我国生猪期货为研究对象,选取2021年1月8日-2023年1月31日我国生猪期货和现货交易数据,对我国生猪期货的价格发现功能做初步分析,并且进一步通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、向量修正模型、GS模型分析以及方差分解分析方法实证分析我国生猪期货的价格发现功能。结果表明:我国生猪期货在价格发现中起单向的主导作用,我国生猪期货对现货有一定的价格发现功能,但价格发现功能仍待提高。基于此,应完善生猪期货相关规则制度体系,强化生猪场外市场规范建设,推动生猪产业链上企业参与期货市场积极性。 相似文献
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生猪价格周期性波动及其对策研究 总被引:1,自引:0,他引:1
自1985年以来,全国生猪价格波动已经历了四个完整的波动周期,目前正处在第五个周期阶段.从价值规律视角来看,生产周期的变化、生产成本的变动、饲养方式的缺陷、消费需求的改变、宏观调控的缺失和疫情事件的影响等是生猪价格周期性波动的主要原因.要摆脱生猪价格周期性波动窘境,必须构建生猪价格监测预警体系、推出规避市场风险的生猪期货、推进生猪规模化养殖的发展、加大时生猪生产的科技支持力度、创造良好的生猪流通市场环境. 相似文献
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2003年以来,生猪价格周期性波动加剧,不仅波动周期加长,波动的幅度也大幅提高,这主要是因为外生因素冲击导致的。随着外生因素冲击的加剧,未来生猪市场的周期性波动越来越难以掌握和判断,为稳定生猪生产,就必须引入生猪期货。 相似文献
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2003年以来,生猪价格周期性波动加剧,不仅波动周期加长,波动的幅度也大幅提高,这主要是因为外生因素冲击导致的。随着外生因素冲击的加剧,未来生猪市场的周期性波动越来越难以掌握和判断,为稳定生猪生产,就必须引入生猪期货。 相似文献
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我国生猪价格与玉米价格的动态传导关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文运用门限协整检验来研究我国生猪养殖规模化前阶段(1994-2006年)和规模化后阶段(2007至今)的生猪价格与玉米价格的动态传导关系,发现生猪价格与玉米价格存在长期均衡(协整)关系。在规模化前阶段,生猪价格与玉米价格的传导关系是非对称的,而在规模化后阶段的传导是对称的。所以,应保持玉米价格的相对稳定,进一步推动生猪规模化养殖,完善农产品价格信息发布平台,加快生猪期货上市。 相似文献
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1.采取无套利分析原理推导股指期货的定价模型推导之前的假设条件:(1)忽略现货市场和期货市场的交易成本;(2)套利者可以构造出和股指期货构成完全一致的投资组合。设股指期货合约的交割时刻为T,FT是时刻T该期货合约的是市场价格,ST是时刻T该期货合约对应的基础资产的市场价格。 相似文献
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高绩效的生猪市场取决于养殖户对生猪价格的反应程度.基于2001年~2011年的季度数据,利用Nerlove(纳洛夫)适应性预期模型分析生猪出栏量对价格预期的动态反应表明:生猪市场的价格杠杆作用不明显;饲料价格、第二季度和疫情灾害分别对生猪出栏量具有显著的、一定程度的、微弱的负向影响,生猪产业政策对促进生猪平稳供给发挥了一定程度的正向作用.提高养殖户对生猪市场价格的反应能力,加强对国际、国内两个市场饲料价格的预测将有助于提高生猪市场的绩效. 相似文献
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2011年陕西生猪和猪肉市场价格整体呈大幅上涨态势。特别是从去年6月份开始,生猪、猪肉价格双双大幅上涨,至去年9月份均刷新历史新高,然后次第小幅回落。2010年我省生猪价格持续走低,养殖户处于亏损状态,再加上前一年冬天异常气候导致仔猪死亡增加,生猪存栏一、生猪、猪肉市场价格监测情况 相似文献
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黄金作为一国重要的国际战略储备,在维护国家经济金融安全、均衡国际收支、防范国际金融风险及提高国家信用等方面具有极为重要的作用,黄金期货已经成为国际金融市场投资组合中不可或缺的重要部分。黄金期货是否具备价格发现功能是判断黄金市场成熟度和影响度的重要标准。本文选取2010年1月至2020年12月国内外黄金期货市场、现货市场的价格数据样本,进行实证检验。研究发现:我国黄金市场期货、现货价格长期均衡相依,一定时间段内相互影响,黄金期货市场的价格发现功能较为有效。同时,本文通过黄金期货价格发现功能的拓展分析及经济环境影响对黄金期货市场价格发现功能的影响因素进行分析,提出研究结论。 相似文献
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2010年伊始,我县生猪猪肉市场价格低迷,近期仔猪、生猪、猪肉价格跌落比较明显,造成仔猪市场的滞销,养殖农户特别是养猪大户反应极为强烈,部分养猪户开始宰杀母猪、存栏生猪,对今后生猪市场影响相当大。为了控制江安生猪生产价格的下滑局面,县物价局密切注视生猪生产价格波动对农民增收的影响,加强了价格监测预警, 相似文献
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《粤港澳市场与价格》2007,(7):22-23
全球食品价格飙升逼近30年来最大增幅,肉价股价悄然联动三原因,猪肉价格暴涨不是饲料惹的祸,猪肉涨价预热生猪期货,“一块猪肉”带来的思考题。[编者按] 相似文献
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利用描述性统计和ARCH类模型,研究了我国1997年~2012年生猪价格波动及其对生猪价格运行的影响.结论表明,生猪价格波动是生猪价格高位运行的重要原因,生猪价格波动受到通货膨胀和季节性因素影响,具有明显的平滑性特征,但非对称性特征不显著.因此,保持货币政策稳定、加强产销对接管理、防范生猪价格大起大落、统筹价格上升和下跌调控措施,是稳定生猪市场、抑制其价格高位运行的重要举措. 相似文献
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利率期货 总被引:1,自引:0,他引:1
<正> 一、利率期货及其品种 1.利率期货 利率期货是指协约双方同意在约定的将来某一个时期,按约定的条件买卖一定数量的某种长期信用工具。它是运用信用工具远期交割的方式以避免或获取因市场利率变化而引起的损失或盈利的一种期货交易。 利率期货产生的年代与外币期货基本相同,1975年10月,著名的美国芝加哥国际货币市场开始使用政府国民抵押协会的抵押证券签订的合约,这种新的合约以货币的价格——利率为基础,而不是以一般的商品为基础,标志着利率期货交易的诞生。此后,利率期货的品种越来越多。1983年利率期权交易被引入期货市场。现在,利率期货在美国期货市场中交易量是最大的,约占美国期货合约交易总量的1/3以上。在世界各国的期货市场上,利率期货24小时全球交易的局面已经形成。 相似文献
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通过对韩国、台湾、香港等已推出股指期货的国家和地区的研究可以看出,沪深300股指期货不能决定现货市场的变动,而是现货市场价格决定期货市场价格,也不会走出独立的行情。股指期货推出后,可能存在2年左右的期现套利期,但套利空间随着时间的推移将逐渐缩小。 相似文献
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国债期货是我国利率市场化过程的重要衍生产品,是否具备对相应现货的价格发现功能,对于国债市场效率的提升、国债收益率曲线的有效性都具有重要影响。基于此背景,本文借助我国国债期现货的5分钟高频数据,基于格兰杰因果关系检验、方差分解和CARR-X模型分别研究了国债期货价格发现功能的均值溢出效应和波动溢出效应(2)。结果表明,我国5年期和10年期国债期货价格均是5年期和10年期国债现货价格的单向格兰杰原因。从均值溢出效应看,期货已经具备了价格发现功能;但从方差分解结果来看,国债期现货之间的联动关系是非对称的,尽管国债期货对现货已经具备了较强的价格发现功能,但整体价格贡献度依然偏低; CARR-X模型的估计结果显示,国债期货和现货整体保持双向波动溢出影响,而且动态波动溢出效应基本保持稳定。针对以上结论,本文提出相关政策建议。 相似文献