金融监管体系演进与发展趋势问题研究——基于金融危机视角

金融监管当局对金融业监管的确立与金融监管制度的变革是一个逐步发展的过程.从监管当局和被监管对象双方博弈的角度来看,监管当局为了维护金融体系的安全与稳定,降低金融危机的影响与危害,避免金融危机再次发生,总是试图寻找新的监管重点、变革监管范围和手段,来保持金融监管的有效性.从金融监管的目标来看,由于不同发展阶段导致金融体现不稳定(危机)的因素存在差异,金融监管当局保持金融功能稳定的努力也使得监管体系处在一个不断演进和发展的过程中.     

论经济全示化过程中的金融可持续发展

1997年亚洲全球金融危机和2002年阿根廷金融危机的教训告诉我们，在经济全球化和金融自由化的情况下，如果经济运营严重不合理，使经济系统中以货币工具为中介的价值流严重脱离实际经济的物质流、能量流、信息流和人流的交易需求并形成主导的话，就会导致各种金融市场，资本市场和不动产市场的投机活动，从而导致金融危机和经济危机。因此，如何实现一国范围内和世界范围内金融的可持续发展，对于实现整体经济的可持续发展，有着十分重要的意义。发展中国家的金融可持续发展是指在适应经济全球化和金融市场化的前提下，一个国家的金融体系以促进其国家的实体经济可持续发展为宗旨来合理配置国内外的金融和资本资源，着重促进其金融业质性的健康发展，并在此过程中增强抵御国外游资冲击的能力。     

金融衍生产品交易风险及其防范--从中航油期权交易巨亏谈起

简析了中航油新加坡公司在金融衍生产品交易中巨亏的原因,归纳出金融衍生产品可能涉及的特定风险类型,对导致金融衍生产品交易危机的主要原因进行了分析,认为必须重视金融衍生产品交易的内外部监管     

经济全球化与我国的金融安全

经济全球化正以不可遏制的趋势逐步推进,并对发展中国家的金融安全构成如下威胁:(1)削弱一国经济主权,冲击国家金融监管的调控权力;(2)贸易条件日益恶化,国际支付能力下降,引发债务危机;(3)国际金融市场自由而开放,金融投机便捷而频繁.针对以上威胁,确保我国金融安全的措施建议如下:(1)迅速增强风险意识;(2)进一步加强中央银行的调控监管,有效防范和化解金融风险;(3)理顺政府与企业、银行的关系;(4)加强对外债的统一管理;(5)加强金融立法;(6)加快经济发展,不断提高我国国民经济的效益和素质.     

对金融危机及经济危机的再认识

由于楼市和股市高回报的特性,资产价格投机泡沫最容易在这两个领域形成,并成为触发危机的导火线,金融衍生工具又起了推波助澜的作用.从历史上看,无论是发达国家还是发展中国家,没有一个经济体能够避免过度投资或不当投资带来的经济泡沫破裂,因为危机是内生性的,是虚拟经济与实体经济脱节的结果.     

次贷危机对中国金融衍生品监管的启示

从美国次贷危机看出,美国金融衍生品监管存在着没能提前预知危机的发生、应对措施效果不太明显、监管目标没能很好协调、国际协调难度较大等问题。金融衍生品提高了金融机构逃避监管的能力、衍生品的复杂性加大了监管的难度、助长投机行为和使监管日益跨越国界。中国发展金融衍生品应采取谨慎态度,加大对投资者的教育和人才培养,重点关注金融衍生品创新业务和市场的主导者,并加强国际监管合作。     

后危机时代中国金融衍生品市场监管模式选择

近年来,全球金融衍生品交易的快速发展及美国次贷危机的爆发,暴露出金融衍生品市场监管的缺陷和风险管理的不足.我国金融衍生品市场尚处于发展初期,如何构建有效的监管体系以确保市场健康发展,成为我国金融市场建设中面临的重要问题.现阶段我国施行的分业监管模式已经不能适应对金融衍生品市场的监管.国外发展的实践证明,实行金融统一监管模式具有很好的比较优势.因此,未来我国必须建立统一的监管模式,以应对后危机时代我国对金融衍生品市场的监管.     

吸取美国金融监管教训加强我国的金融监管

这次金融危机发端于美国,使人们又重新审视美国金融监管系统,一个被吹捧成近乎完美的金融体系,为什么突然爆发危机？美国是否也是个有法不依的社会还是法制不健全？通过对美国金融监管机制的分析,并对许多美国金融立法进行讨论,我们看到是美国监管体系的漏洞和华尔街的投机行为导致了金融危机的爆发,我们应该从中汲取经验教训。     

对混业经营若干法律问题的认识

随着经济全球化的推进,各国为了提高金融竞争力而争相改革,要求打破银行、证券、保险、信托之间严格的分业状态,实行混业经营的呼声越来越高.从英国金融改革"大爆炸"和美国1999年<金融服务现代化法案>开始,彻底拉开了由分业经营转向混业经营的改革序幕.不管是主动的还是被动的,这场改革的方向已不可逆转.混业经营在我国也初现端倪,如何在其出现的早期-通过立法规范市场环境,促进其健康发展,并对发展过程中出现的新情况(如资产证券化导致的次债危机)加以规范,防止各种新生事物的弱点相互助长引发危机,是一个值得我们探究的问题.本文就此问题,从法律的角度,进行一些浅薄的探讨.     

国际货币体系改革:一个新政治经济学的分析

自从1971年布雷顿森林体系崩溃以来,许多国家虽然进行了重建和改革国际货币体系的努力,但是一个成熟稳定的国际货币体系并未建立起来.与此同时,国际金融危机频繁爆发,如1997-1998年的亚洲金融危机、2007-2008年的全球金融危机等.本文认为,需要建立全球货币或世界货币,打破民族国家货币或少数国家货币充当国斥支付手段的格局;建立全球货币或世界货币,是中国与人民币融入国际货币体系的必然选择.     

经济全球化与我国的金融安全

经济全球化正以不可遏制的趋势逐步推进，并对发展中国家的金融安全构成如下威胁：⑴削弱一国经济主权，冲击国家金融监管的调控权力；⑵贸易条件日益恶化，国际支付能力下降，引发债务危机；⑶国际金融市场自由而开放，金融投机便捷需 频繁。针对以上威胁，确保我国金融安全的措施建议如下：⑴迅速增强风险意识；⑵进一步加强中央银行的调控监管，有效防范和化解金融风险；⑶理顺政府与企业、银行的关系；⑷加强对外债的统一管理；     

发展中国特色社会主义金融的若干问题——兼析金融私有化、自由化的几个观点

深化金融体制改革必须把构建中国特色社会主义金融经济作为基本目标。金融改革必须坚持社会主义方向．坚持党对中央银行的绝对领导，坚持国有商业银行的主体地位，坚持强化金融宏观调控和监管，适度抑制投机活动．根除产生腐败的祸根，有重点地增强政策性银行对收入分配的调节作用。在同国际金融接轨中，既要善于吸收外资，更要保证独立自主地位，确保金融安全，严防新金融殖民主义大举入侵和控制我国金融主权。     

完善我国金融衍生产品法律监管的建议

我国金融衍生市场的发展起步较晚,金融衍生产品监管立法缺位,严重制约了我国金融衍生产品交易的发展.在现有分业金融监管体制与法律制度下,完善我国金融衍生产品法律监管首先应设立过渡型监管协调机构,待时机成熟再设立国家金融管理局统一管理;制定一部国家层次的、统一的《金融衍生产品交易法》;建立金融衍生产品行业协会并通过法律加以规范等.     

金融知识简明读本（一）

一、开启金融之门 （一）什么是金融 金融是指有关货币、信用的所有经济关系和交易行为的总和。在现代市场经济中，每一个家庭或个人、各类经济单位几乎每天都要接触货币，都要同金融打交道；任何商品都需要用货币来计价，任何购买都要用货币来支付；人们与以银行为代表的金融机构有各种经济关系，例如去存款、取款、付款，去申请各种生产经营性贷款或消费贷款，去办理各种保险，去购买有价证券，等等；报刊、电视、电台每天都要报道股票行情、外汇牌价、借贷利率等各种信息。总之，现代社会的一切经济活动都要借助货币信用形式来完成，一切经济政策和调控措施也都要通过货币金融手段来发挥作用。金融就是经济社会里，货币、信用、银行、汇率、货币调控与监管等的总称。     

金融衍生工具交易所结算模式与自律监管分析

金融衍生工具交易所的结算模式是影响交易效率、风险的重要因素,金融衍生工具交易所自律监管是金融衍生工具交易监管的一个中间环节,金融衍生工具交易所的结算机构设置有内设部门、独立结算公司和交易所控股结算子公司.交易所自律监管有完全自律、法定自律和政府监管三种模式,三种模式各有优点和缺陷.成功的交易所自律制度需要平衡政府与自律组织之间的关系,妥善处理政府监管与自律监管之间的关系,同时,要充分发挥法律救济功能,把政府监管、受害者司法救济与交易所自律监管结合起来.     

金融衍生品的国际监管改革及其借鉴

金融衍生品产生于20世纪70年代,经过短短40年左右时间的发展,已经在金融经济活动中发挥着不可或缺的作用。金融衍生品的出现,主要是为了满足投资者规避风险的需求,同时具有价格发现和繁荣市场的作用,但是其同时也带来了高杠杆程度、容易滋生和传播风险、误导价格和破坏市场等问题。2008年爆发的全球金融危机中,不但使金融衍生品市场受到重创,而衍生品的不当创新更被认为在危机中起到了推波助澜的作用。危机爆发后至今,主要发达国家和巴塞尔委员会等国际监管机构,针对衍生品的监管理念和方法,努力进行变革,核心是使金融衍生品的监管趋于全面、严格,并重视系统性风险。对我国而言,在金融衍生品尚未蓬勃发展的情况下,如何对金融衍生品实现有效监管的同时促进金融创新,是监管改革的重点。     

金融信用的法律保护——以金融消费者权益保护为核心

金融信用在金融活动中起着关键性的作用,是金融关系的核心.2008年开始的全球金融危机表明,金融信用的滥用是危机产生的重要原因.因此,对金融信用进行有效监管和保护是防范金融危机再次爆发的有效手段.为完善我国以金融消费者权益保护为核心的金融信用制度,应当以公开和适度保护为原则,进一步完善金融信用管理法律法规体系,并对金融信用评估机构实行有效管理.     

以财产权理论析金融创新与监管

支持创新或监管的理论各有道理,又各有盲点。从法学角度分析,创新代表着对财产权的自由行使,监管代表着以限制财产使用权的方式对已由单纯的排他性占有转变为具有抑制他人能力的资本的制约,双方理念的碰撞推动着金融市场的发展。在中国,限制使用权避免了由市场本身引发的危机,但强迫或引导参与者进行特定交易又会引发问题,因此须谨慎对待强制交易,尽管它是具有中国特色的调控手段之一。     

从金融伦理视角看美国金融危机的问题与启示

金融伦理在狭义上是指金融机构、金融从业人员以及金融市场在金融交易活动中共同遵守的行为规范和道德准则。一个国家的生存发展必须有强大的金融业,而强大的金融业除了具备金融资产规模质量效益的硬实力,还要不断提升金融软实力,积淀深厚的金融文化,那么处理好金融伦理问题是无论如何也绕不开的。美国金融危机未见缓解,欧洲主权债务危机使整个欧元区面临着解体的考验,而金融领域的危机也已开始向实体经济传导,而导致这场危机的几个重要原因是对金融伦理的违背。这场危机对中国的影响是长久而深重的,中国金融业当务之急是重视欧美金融危机的前车之鉴,同时大力加强金融伦理建设,全面提升金融业核心竞争力。     

当前我国证券市场的噪声交易问题及其控制

当前证券市场存在的噪声交易问题,是造成地度投机和内幕交易以至导致整个市场的效率降低的重要因素。本文借鉴金融噪声理论对中国证券市场进行剖析,阐述了造成这种现象的根本性原因,提出减少噪声交易的对策措施。