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借助协整检验,Granger因果检验以及单变量GARCH(1,1)模型,对沪铜期货和江西铜业A股股价长期关系与短期关系进行了实证研究。研究结果显示,沪铜指数与江西铜业A股股价不存在协整关系,但是沪铜指数短期波动将显著影响江西铜业A股股价。沪铜期货价格变动的信息,更多的作为投机因素,短期内对铜业类上市公司股价的波动产生影响。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(7)
本文通过Johansen协整检验和Granger因果检验的计量方法实证研究了我国A股市场的融券交易行为与股价波动之间的关系,实证结果表明,沪深两市融券余额与沪深300指数之间存在长期且稳定的协整关系,沪深300指数是融券余额的Granger原因,但融券余额不是沪深300指数的Granger原因,即融券交易行为并没有加剧A股市场的波动,同时因为融券余额和沪深300指数存在正向变动关系,即融券交易行为可以平稳A股市场的波动。 相似文献
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量和价是技术分析的基础,量价分析是证券投资分析的核心,与其他技术分析密切相关。通过以上证A股指数倒V段的成交量和价格变动为研究对象,采用相关性分析和Granger因果检验的分析方法,对两者之间的关系进行相关性分析,其模型的检验表明了上证A股在经济危机前后的成交量和价格波动之间存在长期协整关系,同时,亦检验出倒V的两边出现量价解释能力和因果性不一致。 相似文献
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我国A股与B股市场分割性之实证研究 总被引:5,自引:0,他引:5
本采用三种检验方法对我国A股和B股的市场分割性进行实证检验,试图避免仅使用一种检验方法进行实证研究时因依赖于某一特定模型和检验方法而可能产生的结论偏差。本首先分别以股价收益率波动性和股价收益率作为信息代理变量。利用Granger因果关系检验方法对市场分割性进行检验,然后采用协整检验方法对市场分割性进行验证。研究结果表明,我国A股与B股市场间存在着显的分割性。 相似文献
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本文运用现代计量经济学工具,对我国内地证券市场股权分置改革完成后,部分A+H股公司同时期A股和H股股价的相互关系进行了研究。检验结果表明:在内地证券市场实现全流通之后,我国大部分A+H股公司的A股和H股股价之间存在granger因果关系,亦存在协整关系,即内地和香港两个证券市场之间的股票价格已存在相互引导的关系,并初步具有了长期的均衡关系;两个市场的分割状况较内地证券市场股权分置改革前有了明显的改善。 相似文献
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本文选取香港证券交易所交易的H股指数期货和现货每日收盘价格数据,通过协整理论来研究H股指数期货和现货之间的是否存在长期稳定的关系。研究结果表明,H股指数期货和现货之间确实存在长期稳定的均衡关系,并建立误差修正模型来反映这种关系。 相似文献
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本文运用协整理论对我国的A股、H股股票市场之间的相关性进行分析,重点研究次贷危机对两市场相关性的影响情况。结果表明,次贷危机之前,两市间存在协整关系,有一定的相关性;次贷危机之后,两市间的协整关系消失,两市相关性减弱。最后,本文又运用方差分解从另一角度证实了上述结论。 相似文献
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文章运用了协整关系检验、Granger因果关系检验和ECM模型对中国沪深有代表性的权证及其正股价格进行了实证分析.研究结果表明,认购权证价格与标的股票价格之间存在显著的协整关系,权证市场与股票市场存在长期均衡关系,但不存在双向因果关系,短期内权证市场走势背离股票市场,反应出市场投机和炒作. 相似文献
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以浙江民营企业A股上市公司为样本,编制其股票价格编制指数,并对其与浙江GDP增长和上证指数的相关性进行实证研究,分析结果表明,GDP增长对股票指数变化有所影响,民企A股指数与GDP之间存在着稳定的协整关系。 相似文献
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本文通过利用ADF单整检验、协整关系检验、Granger因果关系检验和Johansen多重协整检验,对中国上海、纽约和伦敦三地交易所的燃料油期贷市场日收盘价的相关性进行实证分析。实证结果表明,上海-伦敦和纽约-伦敦之间的协整关系存在,纽约和伦敦两市场燃料油期货日收益率互为Granger因果关系,上海、纽约和伦敦燃料油期贷市场之间存在多重协整关系,说明市场之间存在一种稳定的均衡关系,尤其是纽约与伦敦两成熟市场间互动密切,且三者之间还具有长期的均衡关系。 相似文献
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2005~2006年上证综合指数、恒生指数、道琼斯工业指数协整关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文根据2005 ̄2006年期间的周度数据,运用单位根检验与协整分析技术对上海上证综合指数、香港恒生指数和美国道琼斯工业指数之间的是否存在协整关系进行了实证分析。结果发现,上证指数和另外两个指数之间不存在协整关系,而恒生指数与道琼斯工业指数之间存在协整关系。这一结论是符合三地资本市场之间实际运行状况的。 相似文献
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本文以协整和误差修正模型理论为基础,运用Eviews6.0软件就宏观经济变量对股市的影响进行了实证分析。协整检验结果表明上证综合指数与工业增加值速度、社会消费品零售总额、利率、CPI存在长期均衡关系。 相似文献
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深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要作用。本文通过对上证A股市场和深证A股市场之间关系的实证来分析,对两市指数时间序列的单位根检验表明两个序列都是一阶单整的,进而应用ECM模型的结果则表明两市指数之间互为因果关系,且存在长期均衡关系,但并不显著。短期变化似乎深证A股指数影响更大,也更为显著。 相似文献
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文章选取了2000年第一季度到2009年第一季度的上证综合指数和国内生产总值的数据,运用协整检验和Grang-er因果检验的计量方法进行研究两者之间的关系。检验结果表明:上证综合指数和国内生产总值之间不存在协整性,国内生产总值是上证综合指数的单向Granger原因。最后,针对中国股票市场与国内生产总值之间的异象,分析了下原因并提出相应政策建议。 相似文献
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本文利用上证综合指数与美国纽约证交所指数2000年至2008年的数据,进行Granger因果关系检验。研究结果表明,中美股市之间存在长期协整关系,美国股市对中国股市存在单方面的影响。 相似文献
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本文利用上证综合指数与美国纽约证交所指数2000年至2008年的数据,进行Granger因果关系检验。研究结果表明,中美股市之间存在长期协整关系,美国股市对中国股市存在单方面的影响。 相似文献