基于投资价值类型的评估理论研究述评

在资产评估中恰当选择和使用价值类型是世界各国评估准则和评估实践的最基本的执业要求和执业理念.随着我国市场经济的不断完善,产权交易市场日益活跃,对资产评估投资价值应用的需求越来越广泛.尤其是中央企业加快“走出去”战略,对投资价值类型的使用更是提出紧迫要求.文章对国内外有关投资价值类型的评估理论研究进行综述,并在此基础上提出进一步的研究方向,希冀能为基于投资价值类型的评估理论与实务研究提供借鉴.     

PE投资企业价值评估的几种实用方法

在PE投资的企业价值评估实践中,一般使用一级或二级市场上简单的平均市盈率或市净率作为价格谈判的依据,这一方法很不科学.本文针时这一问题提出了很科学而且在实践中非常实用的评估企业内在价值和相对价值的四种企业价值评估方法.     

新上市公司投资价值指标评价体系的建立及研究

为了建立一种与市场实际相符合的上市公司投资价值评价体系,文章选择若干具有代表性的财务比率,通过分析市场表现并借助统计的方法建立了相应的指标评价体系.     

工程投资效益评估指标体系的构建

工程投资是实现国民经济和社会发展的推动力,对投资工程进行科学的评估与分析是实现投资工程决策科学化、保证投资工程成功的关键。本文通过对投资工程财务效益、经济效益和社会效益分析的基础上构建了工程投资效益评估指标体系,该体系包括3个一级指标,8个二级指标,25个三级指标,以期能为我国工程投资效益评估及投资方案的选择提供有益的参考。     

价值投资基本理论问题研究

文章研究了市场有效性、零和博弈、价值创造等价值投资中的基本理论问题。文章指出安全边际使价值投资者面临的收益率样本空间超越被动投资者,价值投资者超额收益的来源是积极投资者中其余的两类——有明确交易方法的投机者和非理性的情绪化交易者的损失。文章还讨论了价值创造的驱动因素,澄清了市场对于价值和成长的混淆理解;分析了股东投资回报与市场预期的关系,阐明了把好公司等同于好股票是对价值投资的错误理解。     

引入高技术投资项目评估体系研究

科学的评估体系对于高技术投资项目的成功引入和风险控制具有重要作用。首先建立了包含技术能力、产业化预期、商业性运作和支撑体系4个维度在内的全面评估指标体系;在此基础上对各个指标制定了五级评估标准,确定了指标权重;最后构建了以模糊综合评价为基础的评估模型和方法,讨论了引入标准。通过建立高技术引入项目评估框架,为技术转移和孵化中心及风险投资机构的相关工作提供了指导。     

通信运营企业投资项目后评估的研究

文章结合后评估理论,对通信运营企业的投资特点进行了阐述,分析了目前通信运营企业投资项目后评估过程中存在的问题,系统地阐述了通信运营企业项目后评估的方法及对策,希望能为项目后评估的发展积累一些经验,为实际的项目后评估工作的开展提供参考和借鉴。     

基于平衡记分卡的企业评估体系的构建

传统的财务评价指标在企业价值评估中的应用受到越来越多的挑战．非财务评价指标的作用越来越重要。本文主要借鉴了平衡记分卡的思想,并综合考虑了企业赖以生存的经营环境,构建了一套行之有效的价值评估指标体系．     

价值管理背景下企业价值评估体系的整合

价值评估是价值管理时代的一个重要研究课题,国内外学者对此进行了深入的研究。本文认为,为更有效地进行价值管理,企业整体价值评估和经营价值评估可以进行整合。文章在现有价值评估方法和体系的基础上,运用价值链原理,以经济利润为核心,参照平衡记分卡方法,构建了一套企业价值综合评估体系。     

判断公司投资价值的法宝:创值率

1999年 3月 2 9日美国《财富》杂志对 67家公司的调查结果显示 ,与竞争对手相比 ,在五年时间里 ,引入创值管理的公司其资本市值平均每年增长率高出8.5 5 %,五年的增长率高出 5 0 .7%。同时 ,创值率的高低也成为投资者判断公司投资价值、进行投资决策的重要依据。如 1 999年 4月 6日美国 Genesco Corp公司宣布采用创值管理 ,其股价在五个交易日内升幅达 2 0 %。创值率何以受到如此青睐 ,成为众多投资者和公司进行价值评估以及管理决策的工具呢 ?一、创值评估指标的涵义1、创值额。所谓创值额 ,简单地说就是扣除了资本成本 (既包括债务资本成…     

试论政府绩效评估的价值标准与指标体系

绩效评估是提升政府管理水平的重要手段，价值体系为政府绩效评估指引了方向和目标，指标体系则确定了绩效评估的标准和尺度。提出要将效率与公平并重、效率与民主兼顾、经济增长和社会发展同步作为中国政府绩效评估的价值标准，并从经济、社会和政治层面建立了一套科学、客观、合理的政府绩效评估指标体系。     

构建以战略为导向的企业价值综合评估指标体系

价值最大化作为企业目标已是公认的事实，无论是财务主管还是企业决策者，都在致力于企业价值的创造。本文基于战略管理的角度，探讨影响企业价值的驱动因素，并在此基础上构建出企业价值评估综合指标体系。     

风险投资中被投资企业的价值评估

本文从一条短讯出发说明风险投资在中国经济发展中的重要性已得到共识,由此引出了被投资企业价值评估模型的选择。较为详细地阐述了市盈率,净现值和经济附加值EVA三种模型并对最后一种模型进行了应用举例。从而说明我国风险投资公司应尽快掌握这些科学方法与世界接轨。     

专利价值评估指标体系与专利技术质量评价实证研究

专利价值评估指标体系及分析模型是专利资产定价研究的重要内容。考虑技术、市场、竞争和法律因素对专利价值的影响,建立专利价值评估指标体系,以技术价值评价指标为基础,建立专利技术质量评价模型,对中国科学院1985-2013年获得美国授权的专利进行了质量评价。     

城市投资软环境评价体系研究

投资环境是影响投资的外部因素的总和。实证比较表明,在投资硬环境大致相当的基础上,投资软环境的好坏已经成为决定投资取向的关键所在。需要建立一套监测投资软环境,特别是以投资商为导向的社会调查指标体系,通过对比发布的方式,及时分析投资软环境的变化情况。城市投资软环境指标评价体系设计思路,应当从投资方角度出发,提出投资软环境评估内容或评价指标,借助客户关系管理思想将投资环境评价延伸到投资关系管理上去,并且应当遵循投资者导向、市场满意度、国际惯例、科学性、可操作性、可比性、系统性等原则,城市投资软环境评估监测系统的指标选择,包括法制环境、市场环境、服务效率、经营环境、人文环境等部分。指标系统建立以后可以采用隶属度、鉴别力、相关分析等手段进行指标筛选。     

浅谈追溯性价值评估与未来价值评估

从准确理解评估基准日和评估报告日的角度,说明了追溯性价值评估和未来价值评估的内涵。美国评估准则说明了追溯性价值评估与未来价值评估的适用范围,而中国评估准则和国际评估准则对此并没有明确说明。文章从两种评估类型的内涵出发,论证得出可以对无形资产、企业价值等其他类型资产进行追溯性价值评估和未来价值评估的结论;最后指出了两种类型的评估在评估实践中的一些难点问题,并提出对策。     

证券价值评估研究

随着证券市场的迅速发展，证券评估已成为国家监督社会资信状况，促进资本市场健康发展的有力工具。本文所指的证券主要是股票。我们将要研究的是基于证券收益的价值评估方法。一、股利增长模型方法１．证券价值评估基础方法证券的内在价值是指拥有这种证券的投资者在未来时期中所接受的现金流，由于现金流是未来时期的预期值，必须经过贴现以反映货币的时间价值。贴现率不仅反映货币的时间价值而且反映货币流动的风险程度。证券的内在价值等于预期现金流的贴现值：式中Ｃｔ表示第ｔ时期这种证券预期的现金流，ｋ表示在一定风险程度下现金流…     

虚拟企业价值评估研究

虚拟企业在产生高收益、高效率的同时也蕴藏着高风险，这就需要公正地评估虚拟企业的投资价值。以便于虚拟企业的客户、投责人以及相关利益者了解虚拟企业的价值所在，做出正确的决策。在对虚拟企业进行价值评估时应充分了解虚拟企业的基本类型和关键要素，并对虚拟企业价值进行剖析。在评估方法的选择上建议以收益现值法为主要方法，辅以成本法为参考．同时在条件许可时也可采用市场乘数法，并以虚拟企业核心能力为评估重点，根据被估企业的具体状况和评估要求来因时因对象制宜。从而达到评估的目的。     

基于价值创造的网络公司价值评估模式的构建研究

网络经济时代,网络公司的价值评估对传统价值评估理论带来了挑战,网络公司价值评估在我国、在全世界都是一个全新的课题。对网络公司进行价值评估除了应遵循一般的企业评估原则以外,还应特别考虑前瞻性原则、适宜性原则、上市公司与非上市公司相区别的原则等。文章基于价值创造的视角,分析了新兴网络企业价值评估的理论与实践基础,然后总结了网络公司内在的价值驱动因素,在此基础上提出了新兴网络企业价值评估的研究方向和重点内容,希望对我国网络企业的健康发展起到积极的促进作用。     

基于价值的企业战略绩效评估体系

本文提出了基于价值的战略绩效评估体系,它由财务目标与战略目标促进因素两部分组成,并对绩效评估指标的选择与计量进行了分析。