证券ABC

１ 股票的含义股票是一种有价证券 ,是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。２ 股票的类型常见的股票类型有 :普通股票和优先股票 ,流通股票和非流通股票。普通股票是最常见的一种股票 ,优先股票在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权 ,它的股息率是固定的 ;流通股票是指可以上市交易的股票 ,而非流通股票则不能上市流通 ,仅是一种股权的证明 ,如我国目前股份制企业中法人股和国有股就属于这一类。我国现行的股票类型 :按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股。按股票认购对象及上市地点的不同 ,有Ａ股、Ｂ股…     

企业“买壳”上市及其制约因素分析

一、“买壳”上市概念及特征所谓“买壳”上市是指非上市公司通过证券市场购入已上市公司的若干比例的股票来取得上市地位，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。从本质上说，这种方式就是非上市公司利用上市公司的“壳”先达到绝对控股地位，然后进行资产和业务重组，利用目标“壳”公司的法律上市地位，通过合法的公司变更手续，使非上市公司成为上市公司。这些“壳”公司也许原来有相当规模，但因经营不善而衰落，其资产和业务已经很小，且内部结构也比较简单；或者因连年亏损面临被摘牌的危险，但仍…     

引导电力企业 进入资本市场

１用“买壳”、“借壳”办法，培育电力上市公司目前在我国，企业要取得上市资格难度很大。因此，现有上市公司的“资格”即通常所说的“壳”已成为一种稀缺的资源。在上市公司资源紧缺的情况下，推动独立发电公司借壳上市，可促使更多的电力生产企业进入资本市场。可以采取通过收购上市公司非流通的国家股或法人股进行资产重组方式进行，如用现金收购、股权转换加现金收购，或通过组建合资公司方式间接控股上市公司等。２推进电力企业债券的发行建议国家考虑电力企业发行企业债券，支持西电东送建设。一方面西电建设资金需求量大，另一…     

“买壳上市”的成本与收益

1997年以来,我国证券市场上买壳上市行为风起云涌,大量企业和相关利益团体参入其中,其主要是利益驱动使然,只有仔细分析各利益主体在买壳上市中的成本与收益,才能对这一行为有一充分理解。在买壳上市中,对整个过程有重要影响的利益主体有：壳公司原所有者、买壳方公司所有者、买壳方公司经营者和地方政府。由于篇幅所限,本文主要对前三个利益主体进行分析。一、充公司原所有者的成本与收益买壳上市中,壳公司原所有者将其拥有的壳公司股权转让给买壳方公司,作为所有者,其目标是追求利润最大地,因此壳公司原所有者的决策依据为出售…     

中海油田服务股份有限公司

中海油田服务股份有限公司（英文简称COSL。股票编号：2883．HK）是一家综合性油田技术服务供应商，在中国近海市场居主导地位，服务涵盖石油天然气勘探、开发及生产的各个阶段。2002年11月20日，公司在香港联合交易所主板上市。2004年3月26日起．公司股份以第一级别美国存托凭证的方式在美国纽约证券交易所进行交易。股票编号为CHOLY。     

股份有限公司的上市发行与新股发行

宏达网络股份有限公司是一家IT业的著名企业，发起设立注册资本4000万元。公司开业1年来经营业绩节节攀升，为抓住机遇，扩大公司规模，公司董事会决定，向国务院授权部门及证券管理部门申请公司上市发行新股，拟发行新股总额为人民币6000万元，每股面额2元。为吸引投资，其中2000万元股份为优先股，优先股股东享有下列权利：（1）优先股股东可以用8．5折购买股票。（2）预先确定优先股股利11％，且不论盈亏保证支付。（3）优先股股东在股东大会上享有表决权。其余4000万股份为普通股，溢价发行，并将股票发行溢价收入列入公司利润中。     

COSL：中海油田服务股份有限公司

中海油田服务股份有限公司（英文简称COSL，股票编号：2883．HK）是一家综合性油田技术服务供应商．在中国近海市场居主导地位．暇务涵盖石油天然气勘探、开发及生产的各个阶段。2002年11月20日．公司在香港联合交易所主板上市。2004年3月26日起。公司股份以第一级别美国存托凭证的方式在美国纽约证券交易所进行交易．股票编号为OHOLY。     

中国公司治理的八大病症

一般认为,上市公司的股权结构对公司董事会席位的构成起着决定性的作用。如图所示,我国上市公司的流通股比重偏低,绝大部分的国有股和法人股股票不能上市流通。这种状况出现的原因,主要是由于我国绝大多数的上市公司都是由国有独资企业改制而成,从集团公司分拆资产包装上市。集团公司作为发起人控制了上市公司绝大部分股权,导致上市公司股权结构的“一股独大”现象。     

上市公司购并中股权纠纷的预防

一、股权纠纷的定性及制度性成因由于特定的法律渊源及历史原因 ,我国上市公司在建立现代企业制度的过程中所形成的股权结构是独特的 ,即主要是根据投资主体的所有制限制来确定股票性质的。这就造成了我国股权结构复杂、股票种类多样的局面。目前 ,我国上市公司的股权总体上可以划分为六种 ,即属于可上市流通的公众股及属于尚未上市流通的国家股、法人股、职工股、特种股和其他股份 (主要是转配股 )。到 1 999年底 ,我国共有上市公司 947家 ,总股数为 31 1 0 .6 3亿股 ,其中 ,尚未上市流通的股数占 74.44%。这中间国家股和法人股之和占 6 2 …     

纺织板块业绩缘何低于市场平均水平——2000年纺织业上市公司情况综述

自1992年3月纺织业的首批股票嘉丰股份，联合实业，二纺机在上交所上市以来，截止到2000年末，纺织行业在深沪市场已有91家上市公司（不包括主业转型的公司），其中服装业21家，化纤化业25家，纺织机械3家，其他纺织品类（包括综合类公司）42家，各行业的股本结构和募集资金状况见表1）。     

公司上市定价的经济学解释

一、世界范围的ＩＰＯ折价发行现象公司上市要发行证券,这种证券的初始发售行为在企业理论中被称为“首次公开发行”(简称ＩＰＯ)。从各国的实践看,公司证券的首次公开发行普遍存在着低定价现象。具体地说,就是在ＩＰＯ中,上市公司股份在一级市场上的价格明显低于其在二级市场上交易的价格,或者说,公司股票(首日)上市交易价格明显地高于其发行价。一般认为,股票在二级市场上的交易价格是反映其价值和供求关系的均衡价格(并且,在实际分析中,大多数国外学者选取股票上市首日收盘价作为观察期的均衡价格)。所谓折价发行,就是指上市公司有意把证…     

买壳上市—企业融资的新捷径

当前,企业厂长、经理感到最头痛的问题就是资金,许多企业都想千方百计打开通往资本市场的通道,获得大量低成本的长期资金,买壳上市则是企业实现间接上市,从而利用证券市场达到直接融资的一条捷径。买壳上市也称借壳上市,是指非上市企业通过收购上市公司的控制性股权,从而取得上市公司的实际控制权,实现间接上市的一种资本经营方式。一、买壳上市的作用　　1.拓宽融资渠道,筹集资金资金缺少一直是制约我国企业发展的瓶颈,如果成功地买壳上市,非上市公司可以把自己的业务转移到这家已经上市的公司,就象一家上市的公司在证券市场上从事经营活动…     

共同基金和国有企业改革：兼论国有股流通途径的选择

国有企业改革过程中国有股如何上市流通，一直是大家关注的焦点，本文就国有股通过共同基金上市流通谈谈笔者的看法。一、公司制的产权结构和产权流动国有企业向公司制企业转变，其组织结构和运行机制将发生重大变化，其产权结构由于受原来的资产存量产权的归属关系及其结构的影响，股份将主要由原来资产折股而成，而企业为增资在市场上公开发行的股票或内部发行的股票占企业股份总额的比重并不很大，这就使得我国许多公司制企业的产权结构以国有股和法人股为主。国有企业资产是由国家无偿投入的，所有的企业产权都归属于唯一产权主体──国…     

宏华数码 年产3520套智能化生产线开建

<正>杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称“宏华数科”）日前发布公告称，公司2022年度向特定对象发行A股股票（以下简称“本次发行”）发行承销总结报告相关文件已经上海证券交易所备案通过，公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管手续。公告显示，宏华数科此次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过10亿元，此次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于杭州宏华软件有限公司年产3520套工业数码喷印设备智能化生产线和补充流动资金。     

中资企业在港筹集股本的四种模式

一、“买壳”上市 所谓“买壳”上市,是指安排一家中国公司收购一家已在香港联交所挂牌的公司来取得上市资格。在收购完成后,再由该收购公司(1)收购有关中国公司的股份的51％,但是这家中国公司必须是已经改制的股份有限公司;或(2)在中国设立一家外资企业,由该外资企业收购有     

ST大水：“三乱”缠身

10月13日，9月12日起停牌的大同水泥股份有限公司（000673，下称ST大水）发布“重大事项进展及股票复牌公告”：大同市国资委确定与山西国信投资集团公司合作，国信集团通过买壳方式重组ST大水，太同市国资委、国信集团、南京美强特钢有限公司就ST大水国有法人股转让后续事宜正在进行协商。     

在法国收购上市

在法国直接发行上市存在着语言，法律，会计和审批诸方面的不便，因此，外国公司还可以考虑通过收购来买壳上市，即通过收购法国上市公司的控股权，实现在法国上市的目的，这样既可以避免在法国直接发行上市所面临的严格的申请审批过程，又可以降低发行成本和发行风险，还可以减少两国间语言，法律，会计的不同所带来的大量繁琐工作。     

鞍钢股份小心试水

鞍钢股份的整体上市能否实现预期目标,还要用自己的业绩说话谈起整体上市,鞍钢股份有限公司(以下简称“鞍钢股份”)应该算是上市公司中较早吃螃蟹的一个。2006年初,公司向其控股股东鞍钢集团新增29.7亿股A股收购新钢铁公司100%股权,实现了集团整体上市。作为全流通背景下第一家实现集团整体上市的上市公司,鞍钢股份不仅首开“零融资”,且在整体上市后业绩表现良好。因此,在中国企业谋求整体上市之路上,鞍钢案例无疑可以作为一盏指路明灯。     

中国核电（601985）成为A股第一家纯核电上市企业

6月10日，中国核能电力股份有限公司在上交所成功挂牌上市，中国核电成为A股第一家纯核电上市企业，股票简称“中国核电”，代码“601985”。中国核电开盘后瞬间以4.88元，43.95%的涨幅秒涨停。中国核电此前披露，此次发行不超过38.91亿股股份，约占发行后公司总股本的25％，募集资金约为131.90亿元，是A股市场近5年来规模最大的IPO交易。     

美国企业的职工股份所有制计划

一、美国企业是怎样建立职工股份所有制计划的 在美国,职工股份所有制计划(Employee Stock Ownersnip Plan)是指:在股份公司内,实行使公司的大多数职工(51％以上)拥有其公司部分股票的利润分享计划。职工所有的股票不一定有投票权,职工退休或离职之前也不一定能够出卖。实行职工股份所有制计划的范围限于股份公司,包括股票公开上市的股份公开公司与股票不公开在市场买卖的股份