融资效率对企业绿色创新的影响--基于新能源上市公司的实证分析北大核心

在全球能源绿色低碳转型发展趋势下,通过绿色创新提升技术优势与经济优势成为能源产业的新增长点。本文立足于新能源行业,先运用DEA模型计算2018~2020年间134家新能源上市公司的融资效率,再通过实证分析探讨融资效率对新能源企业绿色创新的影响。研究发现:新能源企业的融资效率整体不理想,但这一现象在逐年改善;融资效率对新能源企业绿色创新产生正向影响;相较于国有企业,这种影响在民营企业中更为显著。     

基于SFA的我国高科技上市公司技术效率及其影响的因素分析

本文运用随机前沿分析法对我国高科技上市公司的技术效率进行了测算,得出结论:我国高科技上市公司整体技术效率较低,但2003-2005技术效率趋于改善;显著影响其技术效率的因素有企业规模、股权集中度、高管薪酬、地区差异、流通股比例;企业上市时间长短、董事会规模、国有股比例、债权融资比例、董事长总经理兼任情况与企业技术效率关联不显著.     

中国人工智能企业技术效率及其影响因素研究

本文基于中国人工智能上市公司的面板数据, 采用随机前沿分析方法构建超越对数生产函数模型, 实证测度了中国人工智能企业技术效率及其影响因素。 研究发现： （1） 人工智能企业技术效率保持了缓慢的增长态势, 技术效率水平还比较低下, 存在较大的增长空间; （2） 人工智能企业技术效率的变动存在显著的差异, 但这种差距有进一步缩小的趋势; （3） 税收负担和获利能力不足对人工智能企业技术效率起到了明显的抑制作用, 政府补贴对人工智能企业技术效率的作用效果尚不理想; （4） 资本结构、 运营能力和企业规模均对提升人工智能企业技术效率产生了积极影响。 最后, 本文提出了促进中国人工智能企业技术效率提升的政策建议。     

地理邻近性视角下独立董事网络结构特征对企业投资效率的影响研究

本文基于2002～2021年我国沪深两市A股上市公司为研究样本，采用复杂网络分析方法构建独立董事网络，并量化了独立董事网络的结构特征。在此基础上，实证检验了独立董事网络结构特征对企业投资效率的直接影响，以及地理邻近性在独立董事网络结构特征影响企业投资效率过程中所起的调节作用。研究发现，独立董事网络中心度和结构洞都对企业投资效率有显著的正相关关系。地理邻近性在中心度影响企业投资效率过程中起正向调节作用，但在结构洞影响企业投资效率过程中起负向调节作用。     

不同资本结构与所有权安排下的投资效率测度——来自我国A股市场的经验证据

本文研究了中国上市公司不同资本结构和所有权安排对投资收益和投资效率的影响,并就我国企业过度投资现象进行了测算和说明。实证结果发现,上市公司财务杠杆水平显著影响着公司投资效率和投资收益,但在影响方式上却因所有权安排的差异而有所不同。财务杠杆水平的提高对地方国有企业和非国有企业的投资收益影响不大,但显著降低了这两类企业的投资效率;中央国有企业财务杠杆水平的提高能够显著降低投资收益,但对投资效率的影响并不敏感。研究还发现,低杠杆水平的非国有企业和地方国有企业几乎不存在过度投资情况,高杠杆组该类企业过度投资却很严重;而对于中央国有企业来说,无论财务杠杆水平如何,投资效率均十分低下,过度投资普遍存在。     

基于内生动力视角的新能源上市公司R&D融资约束研究

本文基于企业内生动力角度,从公司财务信息及高管的内部特征方面实证研究了新能源上市公司R&D融资约束的影响因素。研究发现：具有政治、金融背景的高管及良好商业信用等企业内生因素有助于缓解新能源上市公司R&D融资约束。而承担过多的社会责任会导致R&D融资约束加重。同时,高管政治、金融背景与商业信用的交互效应将有助于缓解新能源上市公司R&D融资约束。     

高管过度自信、 内部控制与投资效率— —基于中国A 股上市公司数据的经验证据

本文结合行为公司金融理论和传统的财务学理论, 选取 2012～2016 年中国A 股上市公司为样本数据, 研究高管过度自信、 内部控制与投资效率之间的关系。 研究结果表明： （1） 高管过度自信对投资效率有显著的负向影响, 对过度投资有显著的正向影响, 对投资不足无明显影响; （2） 内部控制对投资效率有显著的正向影响; （3） 内部控制对高管过度自信和过度投资的正相关关系有负向调节作用,对高管过度自信和投资不足的关系并无显著调节作用。 上述结论从实证检验的角度为我国政府、 相关监管部门及上市公司制定相关政策或经营策略提供了经验参考。     

煤炭类上市公司资本结构影响因素实证研究

利用2006年12月31日前上市的沪深A股18家煤炭类上市公司的面板数据,运用逐步回归方法,对煤炭类上市公司资本结构的影响因素进行实证研究,实证结果表明：资产担保价值对总负债率和流动负债率均具有显著的正向影响;盈利能力、非流通股比例和资产流动性对总负债率和流动负债率均具有显著的负向影响;资产规模对流动负债率具有显著的正向影响;非债务税盾对总负债率具有显著的负向影响;GDP增长率对流动负债率具有显著的负向影响。     

R&D投入、技术背景高管对企业经营绩效的影响——以能源上市公司为例

为研究RD投入、技术背景高管对企业经营绩效的影响、技术背景高管的调节作用,收集能源上市公司2015—2018年的相关数据,运用Stata15.0软件进行实证分析。研究结果表明:技术背景高管对RD投入不存在显著影响;RD投入与企业经营绩效之间存在显著正相关关系;技术背景高管对RD投入与企业经营绩效之间的关系具有正向调节作用。因此,能源上市公司应提高技术背景高管比例,加大RD投入,充分发挥技术背景高管的调节作用,从而提高企业经营绩效。     

物流业产业升级对劳动力就业的影响研究

本文以64家物流上市公司2008～2017年的面板数据为研究对象, 采用稳健标准差修正后的固定效应模型实证分析了物流业产业升级对就业的影响。实证结果显示, 物流企业产出水平的提升对就业具有显著的正向影响, 以全要素生产率为衡量的物流业技术进步对就业具有显著的负向影响, 二者的交叉项对就业产生了显著的负向影响。对全要素生产率进行分解后的回归结果表明, 物流业产业升级对就业的负向影响主要来自于物流业技术进步过程中技术效率的提升。     

中国汽车产业燃油经济性标准与诱导性技术创新研究

本文从汽车特征、汽油价格和燃油效率技术入手,探求我国近年来建立的燃油经济性管制对汽车制造企业的燃油经济性技术是否产生诱导性创新。通过建立理论模型,并运用结构方程模型的方法实证检验后发现：包括整车重量等在内的汽车特征对燃油经济性存在正向影响,同时,管制所诱导的燃油效率技术的创新也对燃油经济性提升具有正向影响。因此,汽车制造企业应对政府燃油经济性管制的途径除了考虑优化整车质量、功率/重量、变速器类型、车辆种类和排量等汽车传统特征这个途径外,还应着重考虑燃油效率技术的研发,当前,国内各大汽车制造企业均投入大量资源,研发新能源汽车即为明证。此外,我国汽油价格虽然对燃油经济性也具有正向影响,但微乎其微,这说明消费者考虑到汽油价格不断上涨,用车成本不断增加,也会给汽车制造企业和政府管制带来压力,迫使其从产业和市场的持续发展出发,做出一些思考与行动,只是这种作用在当前还体现得不够显著。     

煤炭企业履行社会责任对于财务绩效的影响——基于利益相关者视角

从利益相关者理论出发,以煤炭企业为研究对象,运用28家煤炭类上市公司2012—2019年的财务数据作为样本,构建多元线性模型,实证检验了煤炭企业履行社会责任与财务绩效之间的关系。实证结果表明,股东、顾客、供应商对企业财务绩效是显著正向影响;员工对企业财务绩效是负的且影响效应显著;债权人对企业财务绩效回归结果是负向影响,但是不显著;政府对企业财务绩效是正向影响,但是不显著;企业规模对企业财务绩效是显著的负向影响;而企业性质则对企业财务绩效影响不显著。最后,从政府、证监会、企业和社会四个角度提出建议。     

技术学习成本的分担方式与企业创新绩效关系的实证研究

本文选取2009～2013年中国医药行业上市公司作为研究样本，分别对技术学习的企业内部投入成本与社会外部投入成本对企业创新绩效的影响进行了实证分析，同时探讨了技术学习的两种承担方式之间的关系。研究结果表明，技术学习过程中的企业投入与社会投入均对企业创新绩效产生显著正向影响，技术学习的投入越大，企业创新绩效越好。但政府以税收优惠与财政补贴等政策方式分担企业技术学习成本的效果并不显著。     

我国制造业上市公司技术效率与技术进步实证研究

本文运用非参数的Malmqusit生产率指数法研究了2001—2005年期间中国制造业上市公司全要素生产率的水平及其变迁情况,并对其子行业和地区分布特征进行了探讨。同时对那些影响制造业上市公司生产率的主要因素进行了剖析。实证研究表明,中国制造业上市公司全要素生产率年平均增长1．9％,相对比较低,呈现出波动性特征。制造业上市公司全要素生产率的增长主要是由技术进步和效率改善共同引致的;开放程度比较高的行业,生产率也比较高,而高度垄断以及开放度低的行业如石油加工及炼焦业的生产率就比较低。东、中、西部地区制造业上市公司全要素生产率存在差异,东部最高,中部和西部次之,年均增长率分别为2．7％、1．7％、0．4％。股权集中度、企业盈利能力和企业年龄与制造业上市公司技术效率以及生产率的提升显著正相关,而股权制衡度、控股股东的性质与制造业上市佘司技术效率以及生产率的提升并不显著;企业年龄与上市公司技术进步没有必然的关系,而企业规模对对制造业上市公司技术进步有显著影响。     

煤炭企业研发投入对企业效益的影响研究

选取2012—2019年我国A股煤炭行业上市公司的数据为作为研究样本,就企业研发投入对企业效益的影响以及企业成长性对研发投入产生企业效益的调节作用进行实证研究。结果表明,研发投入对企业短期效益有显著的正向促进作用,且这种显著促进作用仅存在于当期;研发投入滞后期对企业长期效益有显著的负向作用,这种负向抑制作用在当期和滞后初期不显著,随着滞后期延长显著表现为先增加后减少,呈现倒"U"型;企业成长性对研发投入产生短期效益具有显著正向调节作用,对研发投入产生长期效益没有调节作用。     

政策冲击下的新能源企业投资效率研究——基于财政补贴与税收优惠比较的视角

宏观经济政策会对微观企业行为产生重要影响,以2007—2017年A股新能源上市公司为研究样本,考察财政政策和税收政策对新能源企业投资行为及投资效率的影响。结果表明:①财政补贴政策会引发新能源企业投资过度行为,进而导致新能源企业投资效率低下;②税收优惠在一定程度上提高了新能源企业投资规模,缓解其投资不足的现象,从而提升其投资效率,且没有迹象表明其会引发投资过度行为;③在财政补贴和税收优惠政策驱动下,不同产权性质和不同地区新能源企业投资行为存在差异,即相比国有企业而言,财政政策引发的投资过度以及投资效率降低的问题在非国有企业中更为显著,而税收政策的作用力微乎其微。相对于东部发达省份而言,财政政策和税收政策对新能源企业投资效率的影响,在中西部地区中更加显著。     

高管特征、企业异质性与企业技术创新绩效——来自风电产业上市公司的经验数据

技术创新是解决目前风电产业产能过剩、缺乏核心技术发展瓶颈的重要路径,最新文献已经发现高管特征和企业异质性对企业技术创新绩效的影响,但研究结论尚存在分歧。本文以沪深两市风电产业上市公司为研究对象进行实证研究发现：高管持股和女性高管对风电企业技术创新绩效具有显著的促进作用;国有风电企业和省会城市风电企业的技术创新优势会因内部治理结构短板而丧失。将企业异质性作为调节变量进一步研究发现,国有企业中高管持股和女性高管对风电企业技术创新绩效的正向影响更加显著;区位在省会企业中高管持股和女性高管对风电企业技术创新绩效的正向影响更加显著。     

出口和FDI对钢铁行业技术效率的影响--基于随机前沿面板数据模型的分析

为缓解我国钢铁行业面临的困境,提升我国钢铁行业的竞争力,我们运用基于对数型柯布—道格拉斯生产函数的随机前沿面板数据模型,测算了我国各省市钢铁行业2004～2012年技术效率,进一步分析了出口和FDI对技术效率的影响。实证结果表明：出口和FDI对我国钢铁行业的技术效率产生了积极作用,均存在正向的技术溢出效应。为促进钢铁行业的持续健康发展,应该制定钢铁行业发展规划、规范钢铁企业生产;积极开拓海外市场,扩大钢材产品出口;积极利用外商直接投资,注重对先进技术的引进。     

钢铁类上市公司资本结构影响因素实证研究

采用多元线性回归模型对我国钢铁类上市公司资本结构的影响因素进行了实证分析。结果显示：我国上市公司的资本结构与其成长性和规模正向相关，与其盈利性、可抵押性、税率以及国有股比例和社会法人股比例负向相关。根据实证分析，提出了优化资本结构的思路。     

上市公司审计费用影响因素的实证研究——基于沪深两市上市公司的经验证据

文章以我国2006到2009年沪、深两市上市公司为研究对象,对影响我国上市公司审计费用的影响因素进行了实证分析,实证研究发现:上市公司的规模、经济业务的复杂程度、负债与资产总额之比以及事务所规模,是影响我国上市公司审计收费的主要因素,而存货与应收账款之和与资产总额之比对审计收费并不具有显著影响.