大股东控制对资产替代及资本结构的影响

在债权人的法律保护以及自我保护都比较弱的情况下,大股东会选择很高的负债比率进行资产替代,从而侵害债权人的利益。大股东的持股比例、公司类别以及债务期限结构都会对大股东选择很高的负债比率进行资产替代的行为产生影响。     

大股东注资与上市公司绩效研究——基于交易特征的视角

文章从注资交易特征的角度研究了大股东注资行为对上市公司绩效的影响。结论显示:大股东的注资行为对上市公司的盈利能力具有短期效应,并且能提高公司的运营效率。但它不能改善公司的管理能力,同样也不能提高公司的科研创新能力和公司的成长性。进一步分析发现,影响公司盈利能力的注资交易特征主要是大股东的持股比例和注入资产的类型。对公司运营能力影响的主要交易特征是大股东持股比例和交易总额。     

大股东侵害中小股东利益三方博弈分析

在理性经济人假设下,建立监管者、中小股东与大股东的三方博弈模型,通过求解纳什均衡,结合各参数变量的政策含义,在市场监管、公司治理等方面应做到:强化证券法及相关法律法规中有关民事赔偿责任的规定;监管者要严格依法办事,加大大股东侵害行为的成本,并采用先进的技术手段以降低监管成本;要提高中小股东的识别能力和维权意识;要减少大股东持股比例并增加公司财富.     

大股东控制：利益冲突也法律调整

随着对公司治理研究的不断深入，学术界更加关注大股东控制对公司治理模式的影响。与现有研究不同，在承接前人的研究成果基础上，本文研究了公司治理模式的转变对企业内利益主体利益关系的影响，探讨了大股东控制对中小股东利益的影响，并重点分析了大股东控制对企业债权人价值的影响。研究认为，大股东控制会加大债权人的风险，提高负债融资的代理成本。最后，文章从法律层面分析了对投资者的保护措施。     

大股东博弈、审计意见变更与审计风险——基于佳兆业案例中普华永道的角色分析

2014年11月佳兆业在深圳的所有在售房源被政府锁定,资金链面临严重的断裂风险,而此时融创试图进行收购.作为佳兆业长期合作的审计机构,普华永道既要保持审计意见的独立性,又要谨慎应对审计意见变更.本文基于大股东博弈模型,将佳兆业案例中普华永道的困境和风险展现出来,研究大股东博弈、审计意见变更与审计风险三者间的关系,就普华永道应对大股东博弈的困境给出建议,提出应在深化改革的背景下全面识别审计风险,谨慎应对审计意见变更,为我国审计事业的发展提供经验支持,为我国审计理论的完善指明方向.     

大股东控制、多元化程度与公司业绩

以沪深两市上市公司数据为样本,检验了我国特殊制度背景下的大股东控制以及多元化对公司业绩的影响.研究结果指出:大股东控制度与公司业绩有着显著的负相关关系;股权制衡与公司业绩呈显著的正相关关系,即股权制衡度越高公司业绩越好,这一关系在相对控股类型的上市公司中尤为突出.     

基于信号博弈的快递服务研究

近年来国内快递业飞速发展,服务质量参差不齐,消费者在选择快递企业时由于信息不对称,从而产生选择困惑。文章针对这种信息不对称现象,建立了信号博弈模型,研究价格信号对消费者选择的影响程度。对其可能出现的混同均衡、分离均衡和准分离均衡深入分析,并在此基础上对国内快递行业的发展提出可行意见。     

大股东控制:利益冲突与法律调整

随着对公司治理研究的不断深入,学术界更加关注大股东控制对公司治理模式的影响。与现有研究不同,在承接前人的研究成果基础上,本文研究了公司治理模式的转变对企业内利益主体利益关系的影响,探讨了大股东控制对中小股东利益的影响,并重点分析了大股东控制对企业债权人价值的影响。研究认为,大股东控制会加大债权人的风险,提高负债融资的代理成本。最后,文章从法律层面分析了对投资者的保护措施。     

医疗保险欺诈信号传递博弈分析

基于对医疗保险欺诈动因的分析,建立医疗保险欺诈博弈模型,并研究博弈达到均衡时社会 医疗保险合同中相关参数间的关系,为确定最优医疗保险合约提供理论依据。     

基于信号博弈的工程项目招投标信用问题分析

本文运用信号传递博弈模型,详细分析了建筑市场中投标人向招标人传递信号以及招标人接收信号的过程.通过建立博弈模型对招投标过程进行模拟,以信号博弈中精炼贝叶斯均衡的方法,分析招投标过程中投标人与招标人行为及对系统的影响.通过对建筑市场监管力度、政府法律法规以及其他外界影响因素的分析,提出投标人发出的信号很难成为有效的传递信...     

我国上市公司大股东利益侵占行为演变

大股东侵占中小股东利益是我国证券市场长期以来的顽疾,不仅会损害中小股东的利益,还会阻碍整个国家金融证券市场的发展。股权分置改革后,我国的大股东侵占行为出现新的特征。本文对此进行梳理和归纳,并在此基础上提出如何加强证券市场监管的政策建议。     

大股东掠夺行为与国有上市公司治理

与伯利和米恩斯所强调的上市公司面临所有权与经营权分离不同,现代企业的股权相当集中,普遍存在着掌握公司控制权的大股东,由此产生了大股东对中小股东的掠夺行为。这一问题在国有上市公司中普遍存在且相当严重。由于它不同于传统的委托-代理问题,既有的公司治理机制无法有效解决这一问题,因此有必要对其进行完善和补充。     

大股东监督机制与收购约束机制之间的冲突

在现代公司治理机制中，大股东监督机制的有效性起着重要作用；同时，它与其他治理机制之间存在着矛盾与冲突。我们基于大股东监督机制、经理人行为以及外部收购约束机制三者之间的相互作用关系建立模型，对大股东监督机制与收购约束机制之间的冲突进行具体分析，提出减少这两种机制之间的冲突、发挥治理机制最大效用的基本思路。     

股东对公司财务报表实施审计的博弈分析

博弈论作为处理竞争冲突与合作共谋等问题的一门学科 ,把经济管理的发展推向了又一高峰。本文通过对股东和公司法定代表之间混合策略的纳什均衡分析 ,计算出二者的期望收益 ,得出了股东和证券管理部门关于自身得益的动态对策     

大股东治理的负面效应及其防范

现代公司的所有权结构越来越趋于集中 ,大股东治理成为现代公司制企业的重要特征。如果对大股东的不当行为不加防范 ,那么大股东治理对公司治理的负面效应就会产生。大股东治理的负面效应可通过两条途径防范 ,一是法律制度防范 ,二是管理控制防范     

大股东机会主义与定向增发折价——兼析制度变迁的影响

我国上市公司定向增发时发行价格相对于市场价格普遍存在较高的折扣率,大股东机会主义是造成定向增发高折扣率的重要原因。文章通过对上市公司定向增发定价过程的分解,以定向增发基准日前20个交易日股价累积超额收益率和发行价与基准价之比直接度量大股东的机会主义行为,并检验其对增发折扣率的影响。本文的研究发现:上市公司存在向大股东进行低价增发的事实,在基准价格确定以后,大股东可以通过调整发行价与基准价之比来实施其机会主义行为,从而达到攫取上市公司和其他股东利益的目的。而在询价机制引入后,大股东的机会主义行为得到了有效遏制。     

大股东占资与股权结构、公司绩效--基于其他应收款视角的实证研究

以2003—2011年中国所有上市公司为样本,分别从股权结构和公司绩效两方面检验大股东占资的成因和经济后果,发现当第一大股东持股比例处于较低水平时,大股东占资程度与第一大股东持股比例显著负相关,与股权制衡度显著正相关;当第一大股东持股比例处于较高水平时,大股东占资程度与第一大股东持股比例显著正相关,与股权制衡度显著负相关。股权分置改革强化了激励效应,降低了攫取效应,显著降低了占资程度。此外,企业大股东占资程度对公司绩效有显著的负面影响。这一结果为全面深化国有企业改革提供了有价值的实证依据。     

法律和信用的博弈分析

解决信用缺失问题，法律是不可或缺的。然而，单单依赖加大对失信者的法律惩罚并不是抑制失信行为的最佳方法。要建构有效的法律制度以抑制失信行为必须首先从动态、博弈的角度来分析法律的作用机理和效力机制。这就要比较法律规则制定前后经济人(包括执法者)行为的变化(差异)程度，进而分析这些行为变化对交易绩效的影响程度。只有这样，我们才能有效地建构法律制度，从而很好地重建社会信用。     

农民参与创新技术推广的行为博弈分析

本文通过构造非对称和协调技术采纳博弈模型,对农民的技术采纳行为进行了分析。分析表明:在理性有限的条件下,农民参与部分创新工作是创新供求双方非对称博弈的均衡策略;农业技术创新扩散存在着阈值,只有当新技术的初始采纳数量超过这一阈值时,技术才能成功传播。从理论上论证了参与式创新扩散应是今后推广现代农业技术的主要方式,克服初始选择数量瓶颈是政策调整的一个重点。若政策能够刺激一些企业或农户率先进行创新示范,则会加快技术创新的传播。