"建行杯"中国家庭理财教育活动理财知识连载(三)债券咋投资

债券是政府、金融机构、企业向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的有价证券.债券是一种表明债券购买者与发行者之间债权、债务关系的凭证,具有法律效力,其中债券发行人是债务人,投资者是债权人,当债券到期时,债券发行人必须向债券持有人偿还本金和利息.     

浅论应付债卷的审计

浅论应付债卷的审计张晔，于吉玉，邓超应付债券是企业对外发行的长期借款，具有期限长、利率固定、到期必须无条件偿还和可以转让等特点。对债券发行单位来说，发行债券是企业筹集资金的有效手段，因其借款时间比较长，债权人对债务人的资金使用没有任何附加条件的限制，...     

关于国营企业发行内部债券有关财务处理问题的通知

问:国营企业发行内部债券的条件有何规定? 答:国营企业发行内部债券,应符合国发(1989)21号文规定的条件,非生产性企业以及未完成国家债券任务的生产性企业不得发行内部债券。内部债券的期限最长不得超过一年,利率最高不得超过银行同期限居民定期储蓄利率的40％。 问:国营企业发行债券所支付的利息列支渠道有何规定?     

我国内地企业债券市场发展趋势展望

期限偏长是近几年我国内地企业债券的重要特征之一,也是企业债券市场发展不完善的表现之一。其成因是,企业债券投资项目大都是周期较长的固定资产项目,市场利率的变化对债券发行期限选择的影响微弱,债券投资者结构及其长期投资偏好使企业债券发行的期限设计必然要与之相匹配,以及企业债券发行的多头审批多头监管等。展望企业债券期限结构变化的趋势,主要有,发行制度由审批制向核准制过渡会影响期限选择,企业债券机构投资者结构日趋多元化会促使期限品种选择更趋差异化。     

我国城投债券发行利率影响因素的实证分析

为了确定影响我国城投债券发行利率的主要因素,本文采用多元回归模型来分析影响城投债券发行利率的因素。研究发现影响城投债券发行利率的因素主要包括城投债券的期限、发行规模、债券市场的流动性、城投公司是否控股上市公司以及城投平台政府当年的财政预算收入。研究结果说明在确定城投债券票面利率时应当对这几个因素重点加以考虑。     

不同估价模型之下的债券分析

<正>债券是发行人发行的一种有价证券,为筹集资金支付一定比例的资金,并在到期日偿还本金。债券估价是投资者通过对市场利率、债券面值和息票利率等的计算寻找出债券公允价值过程。债券的估值模型是指投资者通过市场利率、债券面值和息票利率的计算估算出其债券价值(PV)。我国债券估值这一概念最开始出现在债券指数编制中,07年发布的最新《企业会计准则》中首次引入了"公允价值"的概念,此举使得"估值"正式走向中国债券市场。不同的模型选择,     

可转换债券与国企改革

一、可转换债券的概念和特征 可转换债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券.可转换债券作为一种公司债券,具有一般债券的基本特征,需要定期偿付本金、利息,具备面值、票面利率、偿还期限等要素.     

基于套利理论与ICIR模型的债券市场发行定价偏离研究

基于套利定价理论与利率期限结构理论,运用Tobit多元线性回归模型,得出债券发行定价的主要影响因素为债券无风险利率、债券期限溢价、债项信用评级、债券主体信用评级和债券赎回风险溢价,在此基础上再通过改进的CIR定价模型(ICIR)对2006～2010年各债券定价偏离现象进行研究的结果表明,在1%的显著性水平上,ICIR模型测算的债券理论价格通过了二级市场的定价检验,ICIR模型对债券发行定价偏离进行检验具有较强的合理性;同时,从发行年份来看,近五年来,债券定价偏离总体呈逐年下降趋势,债券发行定价与ICIR定价与二级市场定价逐步接轨,市场化程度越来越高。     

第五讲 债券的种类及还本付息

<正> 一、债券及其特性 债券是举债筹资金者收到提供资金者支付的借款后,给予债权人的债权证书,也是债务人开具的有期限的信用凭证,是一种有价证券。 从投资者的角度看,债券的经济性质也有四个: 1,收益性。提供资金者在约定的期限内,有权向发行债券单位领取债券利息,使其借出的资金能有所增殖,增加收入。 2.返还性。债务人必须按事先商定的还本期限,如期偿还债款。债券持有者有权向发行债券的债务人索     

公司债券平价、溢价和折价发行的原因探析

发行公司债券是企业筹集长期资金的重要方式.公司债券能否顺利发行与债券的发行价格有很大关系,发行价格主要取决于债券票面利率和市场利率的关系.一般的《财务管理》教材通常是直接给出结论,即:当债券票面利率等于市场利率时平价发行;当票面利率低于市场利率时折价发行;当票面利率高于市场利率时溢价发行.至于产生这三种发行价格的原因,大都没有作出详尽的解释.本文从债券内在价值的定义出发,探讨债券平价、溢价和折价发行的根源,以加深学生对债券发行价格知识点的理解.     

算清楚你的债券收益率

债券的投资收益来自2个方面:一是利息收益,二是资本利得.债券的利息收益在债券发行时就已确定,除了保值贴补债券和浮动利率债券以外,债券的利息收入不会改变,投资者在购买债券前就可得知.债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额.同股票的资本利得一样,债券的资本利得可正可负,当卖出价或偿还额高于买入价时,资本利得为正,这就是资本收益;当卖出价或偿还额低于买入价时,资本利得为负,此时可称为资本损失.投资者可以在债券到期时将持有的债券兑现或是利用债券市场价格的变动低买高卖从中取得资本收益,当然,也有可能遭受资本损失.     

社会集资承受能力测算方法初探

我们认为,测算年内某地区经济发展对社会集资的承受能力时,必须考虑以下因素: 一、该地区各企业上年的税后留利总额。无论是国家还是地方各企业发行债券,一般分为集体购买和私人购买两部分,作为企业则只能用税后留利购买,因此,应当把各企业上年税后留利总额作为本年度测算社会集资承受能力的因素之一。     

我国企业债券市场发展的深层次思考

企业债券是债券发行人为筹措资金而向债券投资者出具的、并承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。在西方成熟的资本市场中，通过发行企业债券来募集资金已成为企业筹资的主要手段，企业债券的融资额通常是股票市场的3～10倍，有的国家股票发行甚至出现负数，即新发行的股票比不上退市股票的数量，且企业债券的发行规模越来越大，甚至超过了国民生产总值。     

努力做好保值公债的发行工作

最近,国务院决定向社会发行120亿元的保值公债。这一决策是在总结我国近年来发行国家公债经验基础上作出的,它对今后进一步做好国家公债发行,疏通筹集资金的渠道将起到重要的指导作用,具有十分深远的意义。债券实行保值,彻底改变了过去债券利率固定不变的格局,使其能够随着市场物价、市场利率的变动而不断进行调整,始终达到保值,而不至因各种经济因素的变化,使债券出现贬值的后果。这次发行的中华人民共和国保值公债,虽然偿还期限仍是三年,但     

也谈国际债券的浮动利率和零息票债券——兼与吴燕珍同志商榷

<正> 读了《福建金融》1988年第9期上吴燕珍同志的《利用国际债券筹资应注意的问题》一文,颇受启发,但对文中关于浮动利率等的一些分析意见,笔者不敢苟同,愿以一孔之见,就教于吴燕珍同志。 一、发行国际债券应以固定利率为主,严格控制浮动利率债券的比重 固定利率债券,由于利率固定,便于匡算筹资成本,债券发行后,遇到市场利率上扬,固然赢利;遇到市场利率下跌,则可以通过发行较低利率的新债券,提前偿还利率较高的原借债务,避免吃亏。此外,由于利率固定,也可以通过“利率互换”等手段,减少以至避免     

证券投资基金与债券和股票有何不同

证券投资基金与债券的不同 证券投资基金是一种投资受益凭证，债券是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，两者的不同主要表现在以下三点。     

证券投资基金与债券和股票有何不同

证券投资基金与债券的不同 证券投资基金是一种投资受益凭证，债券是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，两者的不同主要表现在以下三点。     

资料

我国现有哪些有价证券 金融债券:是银行为了筹集资金发行的债券。我国目前发行的有:1,一般金融债券。期限一年至五年不等,利率略高于同期限定存款利率。2,新种类金融债券,利息累进计付,期限浮动。3,贴水债券,也叫贴现债券,是预先支付利息的一种债券。     

我国绿色债券发展现状与问题解析

<正>一、绿色债券的诞生及国内外比较绿色债券是政府、金融机构、工商企业等发行者向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证,且募集资金的最终投向应为符合规定条件的绿色项目。绿色债券的本质是债的证明书,具有法律效力,债券购买者或投资者与发行者之间构成了债权债务关系,而绿色债券又因为其募集资金的最终投向是绿色项目而区别于普通债券。(一)绿色债券的诞生及发展由欧洲投资银行始发于2007年的气候意识债券     

澳门首发40亿元“莲花债”

<正>2月26日,澳门特区首次发行离岸人民币债券——"莲花债"。本期债券由中国银行澳门分行发行,发行金额为40亿元,品种为固定利率,期限分别为1年期及3年期,将在香港联合交易所挂牌上市。据了解,本次"莲花债"发行获得投资者踊跃认购,发行规模较预期大幅提升,最终1年期发行15亿元,3年期发行25亿元,发行定价控制在合理水平,低于