谋新求变 永葆青春

战略层面上求变,管理层面上求变,服务层面上求变是招商银行经营管理的主轴。对现代企业而言,"变"就是"创新",而创新的目的是要永葆青春、充满活力、勃勃生机。《易经》曰:"穷则变,变则通,通则久",就是指事物发展到极点就要变,经过变革,事物就会有创新,有了创新就通达、顺畅了。     

“钱荒”启示录

<正>2013年6月20日,银行间市场爆发了一次"钱荒"事件。由于市场风传某银行违约,恐慌情绪迅速蔓延,各家银行都牢牢捂住了自己的钱袋子,导致市场流动性衰竭,拆借利率迅速飙升。隔夜Shibor一度冲高至14.33%,创下有史以来的最高水平。在当年四季度的《货币政策执行报告》中,央行认为,这次钱荒事件"与市场传闻扰动、企业税收集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化以及商业银行半年末指标考核等多种因素叠加有关"。这些因素往年也都存在,却并未引发类似的"钱荒"事件。笔者认为,更重要的原因有三:一是外围环境。     

浅析我国商业银行的经营转型

中国的《易经》是一部成功学经典,“易”是指变革与变化。《易经》提倡并指导人们积极应对变革、引领变革。《易经》中“六位时成,时乘六龙以御天”的说法,是指“善用天地四方（即六位）的资源,就可以换取成功的自由境界”。我国商业银行迫切需要对经营模式和增长方式重新定位,以便更好地适应外部经济金融环境的变化,在新一轮竞争中持续、稳步、健康发展。     

非金融企业入市的意义与制约因素

根据《中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知》，非金融企业首次获准直接进人银行间外汇市场从事自营交易，这不仅是顺应非金融企业内在需求之举，从长远来看，也是我国外汇市场发展所必需。然而，非金融企业参与银行间外汇市场还存在一些制约因素。     

银行间外汇市场做市商指引（暂行）

第一条 为进一步发展外汇市场，提高我国外汇市场的流动性，根据《中华人民共和国中国人民银行法》，《中华人民共和国外汇管理条例》，《银行间外汇市场管理暂行规定》（银发[1996]423号）和《中国人民银行关于加快发展外汇市场有关管理的通知》（银发[2005]202号，制定《银行间外汇市场做市商指引（暂行）》（以下简称《指引》）。     

交易商战略与我国外汇市场发展

90年代,特别近年来,外汇市场经历了深刻的结构变化,这些变化对外汇市场造成巨大冲击。其中,外汇市场参与者结构性变动对外汇市场所产生的影响最为引人注目。为了深层次揭示外汇市场参与者对外汇市场的影响,本文主要以外汇市场的中坚力量——交易商的战略行为作为考察对象,通过对外汇市场交易商战略的探讨,说明外汇交易商战略对外汇市场的影响,并在此基础上分析我国外汇市场发展的策略。     

直面汇改“七年之痒”

一年转瞬即逝。2011已是过去,2012的日历已经掀开,人民币外汇市场也迎来了"汇改"后的第七个年头。"七年之痒"是现象、还是规律?我们无从考证。但不管如何,面对特定的时间关口,积极应对是化解之道。     

外汇市场创新谋变局 小步快走力争最优化改革——再读人行《关于加快发展外汇市场有关问题的通知》

8月上旬，中国人民银行发布施行《关于加快发展外汇市场有奖问题的通知》（以下简称《通知》），这意味着．在长期研究论证和探思熟虑之后，中国外汇市场发展瓶颈的解决终于进入实质性阶段。作为外汇市场发展里程碑式的文件。《通知》必将对我国外汇市场发展和人民币汇率形成机制产生深远的影响。     

古老智慧的启示: 财商、财富与幸福

理财之道,名正言顺 何以聚人?曰财.理财正辞,禁民为非,曰义.——《易经.系辞.下》 这是我国古书中第一次出现"理财"一词,这句话的意思是管理财物、匡正言辞、禁止民众为非作歹,用的是"义"."理财"包括聚财和用财,聚财就是向百姓收取税赋,用财就是蓄养民众.聚财和用财都要讲"义",即聚之有理,用之有道."禁民为非",也要用"义",而不是靠武力、刑罚.     

致贺2022年度银行间外汇市场优秀会员

<正>为表彰先进、促进银行间外汇市场健康发展,中国外汇交易中心按照《银行间人民币外汇市场评优办法》和《银行间人民币外汇市场评优实施细则》,依据会员报价、交易和交易规范性表现,以及监管机构、外汇市场自律机制的评分和市场互评的综合得分,评选出2022年度银行间外汇市场优秀机构等奖项。谨向上述获奖机构表示祝贺,     

做市商指引修订外汇市场发展再迎新机遇

《银行间外汇市场做市商指引》于2005年发布后,根据外汇市场实践经历多次修订,保障做市商制度发挥作用,促进外汇市场健康有序发展,增强服务实体经济能力。2021年的这次修订致力于优化做市商结构、简政放权、加强做市能力考核、规范市场交易行为。中国外汇交易中心始终全面扎实推进《指引》落实,推动外汇市场高质量发展。     

加快外汇市场发展正当其时

管涛表示,本轮波动以来。市场环境出现了积极变化,外汇净流人持续放缓,市场供求逐步实现了自主性平衡。8月1日,《银行办理结售汇业务管理办法》（以下简称《管理办法》）和《银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定》（以下简称《规定》）正式实施,加上7月开始实施的《关于银行间外汇市场交易汇价和银行挂牌汇价管理有关事项的通知》（以下简称《通知》）,形成了三大政策共同护航外汇市场发展。     

致贺2021年度银行间外汇市场优秀会员

为表彰先进、促进银行间外汇市场健康发展,中国外汇交易中心在人民银行、外汇局指导下,严格按照《银行间人民币外汇市场评优办法》及《银行间人民币外汇市场评优实施细则》等,依据会员报价、交易、交易规范性表现评分,监管机构、中国外汇交易中心、外汇市场自律机制综合评分及市场互评得分等,评选出2021年度银行间外汇市场各类优秀机构奖项。     

人民币汇率预期形成方式与波动特征研究 ——基于"8·11汇改"的对比分析

2015年"8·11汇改"以来,人民币由单边升值转为双向波动,汇率弹性明显增强,汇率预期也发生了显著变化.基于2009年1月—2020年6月数据,采用适应性预期理论和GARCH类模型,实证分析了"8·11汇改"前后人民币汇率预期形成方式和波动特征的变化特点.研究发现,人民币汇率预期符合适应性预期特征."8·11汇改"后,预期调整速度有所加快,汇率预期波动率的记忆性增强.汇率预期波动的杠杆效应发生变化,当人民币汇率预期升值时,汇率预期波动率更大.同时,外汇市场参与者也由风险偏好型转变为风险厌恶型.国内外经济、贸易发展环境变化背景下,外汇市场供求关系的改变是汇率预期结构性变化的主要诱因,而"8·11汇改"使得汇率预期能更加直接地反映外汇市场供求变化,是汇率预期结构性变化的重要催化剂.因此,需要进一步健全汇率市场化形成机制,加强理性预期引导,完善外汇市场参与者,并丰富汇率风险管理工具.     

变则通 通则久

“穷则变，变则通，通则久。”出自《系辞传》下篇的第二章，《系辞传》相传为孔子所著，是对《易经》的整体概述，阐述《易经》的哲学道理，是中国哲学史上一篇重要的论文。     

儒家经典有哪些

于丹的走红也带火了一批儒家经典,所谓的儒家经典究竟包括哪些书呢?儒家学说在汉武帝"罢黜百家、独尊儒术"之后,逐渐占据了统治地位,而儒家经典也就成了中国历史上影响最大的书籍。最初被儒家奉为经典的只有六部书,分别是《诗》(即《诗经》)、《书》(即《尚书》)、《易》(即《易经》)、《礼》(即《礼记》)、《乐》(即《乐经》)、     

外汇市场的结构性变化：走向交易所模式？

该文系作者2002年5月22日在Euromoney外汇论坛上所作题为“外汇市场的结构性变化：走向交易所模式？”的演讲稿。揭示了巴塞尔银行监督委员会(BIS)2001年三年一度的调查所反映的外汇市场的主要趋势，及近年来外汇市场上的主要结构性变化。指出电子交易系统作用的不断增强。及旨在消除结算风险的CLS的启动．正推动外汇市场朝着“交易所”模式的趋势发展。该文经作者授权，由《中国货币市场》译成中文独家发表。     

外汇交易技术分析基本概念解答

外汇交易在了解外汇市场走势的技术分析时，经常会遇到一些专有词汇或概念。理解和把握这些概念，对于准确预测外汇市场的走势具有非常重要的意义。这里我们从《个人外汇业务百问百答》一书中录了部分词条，以供读参考。     

银行间外汇市场开展2010年度评优活动

按照2010年6月初颁布的《银行间外汇市场优秀做市商评选办法》、《银行间外汇市场优秀会员评选办法》、《银行间外汇市场优秀交易主管与交易员评选办法》,中国外汇交易中心近日正组织开展2010年度银行间外汇市场评优活动，评优结果将于近期公布。     

全球外汇交易格局及人民币的角色

基于外汇交易数据的重要性和广泛性,一种货币在全球外汇市场的交易情况,可以在一定程度上作为度量货币国际化程度的重要指te。2019年9月,国际清算银行(BIS)发布三年一次的全球外汇市场调查。分析其中的数据变化,可以更为全面地了解全球外汇市场的最新形势变化,也为解读人民币国际化发展提供了一个独特的视角。