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由于在香港证券市场价值被低估等原因,2014年12月刚在香港上市不久的大连万达商业地产公司2016年已通过公开要约收购,9月底正式从香港证券交易所退市,并努力寻求在中国内地A股市场上市。这起2016年全球资本市场最大的私有化案例,以及之后其鸣锣旗鼓地谋求在A股市场上市,引起了海外内各方人士的广泛关注。本文剖析了万达商业香港退市以及回归A股的原因,并从企业集团境外上市股权融资及资本经营等方面进行了思考,得出一些重要启示。 相似文献
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<正>随着市场经济的不断发展,注册制全面展开,公司不断上市的同时,也应时刻关注上市公司的退市情况。近年来,证监会加大了对于财务造假、违规操纵等扰乱资本市场秩序行为打压的力度,对不良上市公司坚持尽快退市。从2014年至2019年,虽然A股退市公司数量在逐步增加,但是上市公司数量仍远超退市公司数量,上市公司中不乏经营状况恶劣面临退市的ST公司,凭借盈余管理在资本市场上欺骗广大投资者,严重影响了资本市场的健康。这类公司通过盈余管理粉饰财务报表和财务数据,将当年的业绩扭亏为盈,避免了连续亏损而退市,却治标不治本。 相似文献
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我国A股市场历来重上市轻退市。几十年来退市公司中强制退市的占绝大多数,而主动退市的公司却寥寥无几。为探寻这一现象的深层次成因,本文以德阳二重集团重型装备股份有限公司为研究对象,通过对其退市前的经营状况和制度背景的剖析,以及其后期战略计划的实施及重新成功上市全程的分析发现,持续经营亏损和陷入财务困境往往是诸多上市公司走向退市的重要原因之一。但如果企业仍希望能重新上市,且该亏损与困境只有通过长期的战略性调整方能转变,那么战略性主动退市不仅可以掌握未来重新上市的主动权,还可以在兼顾多方利益的同时实现战略性转型。 相似文献
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在充分有效的资本市场中,股票的收益率应该是随机游走的,但纵观各国证券市场,首次公开发行新股上市后的收益率却并不服从随机游走假设,而是上市首日涨幅很高并在短期内超出市场平均收益。我国的A股市场也不例外。1998~2008年,我国共有920家公司 相似文献
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某*ST公司先因违规为关联方提供担保等事项,而后2013、2014连续两个会计年度的财报被出具无法表示意见的审计报告,公司股票自2015年5月21日起暂停上市.后为了恢复上市资格,该公司开辟互联网业务,用物业租金收入计入利润表,却被一封来自会计师事务所的确认函推向退市边缘.恢复上市无望,某*ST公司只能在退市整理期后进入到三板市场进行挂牌转让.某*ST公司的退市之路一波三折,尚有许多问题值得研究. 相似文献
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王黎 《中国乡镇企业会计》2013,(12):36-37
随着创业板市场的不断发展,场内公司“只进不出”的现象日益严重,旧版创业板退市制度的弊端越来越明显。为了解决这一问题,深圳证券交易所新推出了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订),它的推出及实施对创业板市场产生了重要的影响。 相似文献
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据中国证监会最新提供的统计数据,2004年沪深两市1376家上市公司共实现净利润1734.23亿元,平均每家1.26亿元,已经连续三年实现了较大幅度的增长,创自1997年以来的新高。但相对于内地在A股以外的市场,整体效益还有待进一步提升。2004年内地在香港上市的中石油当年收益为1029亿元,中移动420亿元,仅这两家公司的收益就接近了A股市场全部公司盈利之和,可见A股上市公司盈利水平仍是相当低的。笔者认为,A股上市公司盈利水平不尽如人意的一个很重要的原因是公司治理失调。目前我国很大一部分上市公司在某种程度上还不能称之为真正的股份有限公司,… 相似文献
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我国现行退市标准存在数量化退市标准太少、非数量化标准较含糊、可执行性不强等问题。本文对"二一二公司"和"*ST之后连续两年盈利公司"两类公司的主营业务利润、营业利润、净利润和净资产状况进行财务分析,从财务标准方面对完善我国A股财务指标退市标准提供建议。 相似文献
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上市公司退市风险研究 总被引:1,自引:0,他引:1
上市公司是证券市场的基石,上市公司的健康发展是整个证券市场健康发展的基础.在众多规模大、效益好的公司千方百计地寻求上市却未能如愿的同时,有些已经上市的公司却因为股权结构与公司治理存在缺陷,长期业绩不佳,出现严重的财务危机等诸多原因而退市.本文以深圳证券交易所31家退市公司为例,分析上市公司退市风险形成的具体原因,并针对这些原因,从多个方面提出管理对策,以防范和控制上市公司的退市风险. 相似文献
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2011年3月1日,中国领先的建材企业和H股蓝筹公司——北京金隅股份有限公司A股股票在上海证券交易所成功上市,标志着金隅股份正式回归A股资本市场。金隅股份本次以首次公开发行A股同时换股吸收合并太行水泥的创新方式,摘得2011年H股上市公司回归A股头筹,这对资本市场的改革创新、上市公司的长远发展和投资者的长足收益,无疑具有重要意义。 相似文献
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通过对比先在H股上市、后回到A股上市的股票(简记为H+A股)与仅在A股上市的股票上市首日收益率、上市后短期和长期收益的差异,探讨两类股票的投资价值。结果显示:相较于A股股票,H+A股上市首日收益更高,但上市后的短期收益和长期收益更低。究其原因,H+A股更高的上市首日收益与其发行定价低相关,短期和长期市场收益低既与公司的业绩不好相关,也与投资者的不认可相关,表明相较于仅在A股上市的股票,H+A股更不具备投资价值。 相似文献
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A股市场中,屡见不鲜的是连续多年不分红的“铁公鸡”遭投资者唾弃,不过,最近几年一直坚持高派现政策的“乖孩子”——双汇发展(000895.SZ)近期却也引发了市场的极大争议。 相似文献