买断式回购会计核算浅析

自从2004年全国银行间债券市场和上海证券交易所相继推出买断式回购业务，作为国内一项金融创新业务，关于其定义之争以及相应的会计核算观点之争不绝于耳。2006年《企业会计准则》（以下简称新准则）的颁布给买断式回购的会计核算提供了理论基础和制度保障。本文将就新准则下买断式回购业务的会计核算问题进行简单探讨。     

金融机构投融资风险管理顶层设计分析

参与全国银行间拆借市场、全国银行间债券市场的各类银行、证券、保险金融机构日益增多,业务类型涉及回购、现券买卖、信用拆借、票据买卖及回购。按照人民银行发布的数据,截止2014年9月,隔夜拆借3.9万亿,七天拆借22万亿,质押回购隔夜交易19万亿,七天回购118万亿,从完善投融合资防范重大资金风险角度即从顶层设计的角度出发应设立投融资决策管理委员会,主要内容应含审慎原则、职责、流程、决策体系。     

金融机构投融资风险管理顶层设计分析

参与全国银行间拆借市场、全国银行间债券市场的各类银行、证券、保险金融机构日益增多,业务类型涉及回购、现券买卖、信用拆借、票据买卖及回购。按照人民银行发布的数据,截止2014年9月,隔夜拆借3.9万亿,七天拆借22万亿,质押回购隔夜交易19万亿,七天回购118万亿,从完善投融合资防范重大资金风险角度即从顶层设计的角度出发应设立投融资决策管理委员会,主要内容应含审慎原则、职责、流程、决策体系。     

银行间债券市场流动性管理

我国债券场外交易量占到我国债券交易总额的95%以上,是投资者交易的最主要场所.我国债券场外交易市场主要指银行间市场,银行间债券市场价格的涨跌跟市场流动性息息相关.回购利率目前是银行间市场交易投资行为的成本指标,很多投资交易行为都将运用资金成本挂钩于回购利率,因此其起落变化将从成本角度影响投资交易行为.本文从银行间债券市场流动性角度入手,主要探讨价格类指标对于流动性状况的影响.     

买断式回购债券下逆回购方的核算

买断式回购债券业务在我国推出已多年，交易规模呈逐年攀升之势。2006年颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》为买断式回购债券业务的会计处理提供了理论基础和制度保障。笔者以此为依据，对该项业务中逆回购方（首次交易时的债券购买方）的账务处理进行解析。     

买断式回购与质押式回购的比较研究

笔者通过对买断式回购和质押式回购存在的差异进行比较,认为买断式回购不仅会计处理不明确,而且有许多风险以及现行的财务制度规定的缺陷,造成其交易量与交易活跃程度,远远低于质押式回购,并就这一现象提出相应的解释.     

商业银行票据再(转)贴现业务核算探讨

本文分析了商业银行买断式再(转)贴现和回购式再(转)贴现业务的经济实质,并举例说明了两者会计处理方法的不同。     

买断式回购与质押式回购的比较研究

笔者通过对买断式回购和质押式回购存在的差异进行比较，认为买断式回购不仅会计处理不明确。而且有许多风险以及现行的财务制度规定的缺陷。造成其交易量与交易活跃程度，远远低于质押式回购。并就这一现象提出相应的解释。     

中国金融市场间极端风险溢出的监测预警研究——基于MVMQ-CAViaR方法的实现

为有效监测与预警中国金融市场间极端风险溢出的方向与程度,本文基于MVMQ-CAViaR方法,结合中国2013—2017年银行间市场、债券市场与股票市场相关数据,分析各金融市场间的极端风险传递过程。实证结果显示,股票市场与债券市场对银行间市场产生显著的单向极端风险溢出效应,而银行间市场对另外两个市场无极端风险传递效果,这表明股票市场与债券市场的极端风险向银行间市场的传递过程具有不可逆性。从风险传递的强度来看,债券市场对股票市场和银行间市场的极端风险溢出效应更加显著。因此,决策部门应重点关注债券市场的极端风险水平变化,缓释债券市场与股票市场对银行间市场的极端风险冲击,以有效防范和化解不同金融市场间极端风险的传染与暴露。     

数字

196.5万亿元9.5%2011年债券市场成交量同比增加,债券指数总体上行。2011年,银行间市场累计成交196.5万亿元,同比增加9.5%。其中同业拆借累计成交33.4万亿元,同比增加20.0%;债券回购累计成交99.5万亿元,同比增加     

逐步增加境外机构对我银行间债券市场的投资

我国银行间债券市场已在一定范围内对外开放。如允许符合条件的国际机构(亚洲开发银行和国际金融公司等)在银行间债券市场发行熊猫债券,允许亚洲债券基金投资中国债券,去年我国又允许三类机构投资银行间债券市场。银行间债券市场对外开放并没有给我国的债券市场和宏观金融带来不稳定影响。但目前的开放程度偏低,既无法有效促进银行间债券市场的建设,也无法满足境外人民币回流和投资的基本需求。我国银行间债券市场具备吸纳一定规模的境外投资者的能力,在资本账户渐进开放方向不变的情况下,我国应在考虑宏观效应的前提下,积极引入更多的境外投资者进入我国的银行间债券市场。     

关于发展海南省银行间债券市场的思考

我国银行间债券交易市场自1997年成立到2012年整整15年的时间,中国债券市场不管从债券发行量、交易量还是债券投资者数量,都翻了数倍。对于银行间债券市场来说,无论是微观角度还是宏观角度,在国民经济中都发挥着重要的作用。但是无论是规模,还是市场主体,海南省银行间债券市场在发展过程中都存在数量少,以及创新不足等问题,这与全国银行间债券市场的发展形势极不相称,同时也不利于海南省国际旅游岛的建设与发展。本文通过对此进行研究和分析,进而为银行间债券市场的发展提供参考依据。     

日元的完全可兑换之路

自2010年8月以来,中国已经允许三类境外实体投资目内银行间债券市场。与之类似,日本早于1979年便开放了债券回购市场,用以满足非金融机构短期贷款及借款。该市场开放后一年,日本政府修订了外汇交易与外国贸易管理办法,进而转向推动整个资本账户自由化。     

银行持债行为影响国债市场的实证研究

本文从2003年银行间国债市场的回购利率和国债收益率的角度出发,同时结合货币政策对银行的资金调节作用,对银行持债行为与国债市场之间的关系进行了实证研究,从而揭示出银行持债行为对国债市场的重大影响作用,并得出有关债券市场的三个基本结论。     

银行持债行为影响国债市场的实证研究

本文从2003年银行间国债市场的回购利率和国债收益率的角度出发,同时结合货币政策对银行的资金调节作用,对银行持债行为与国债市场之间的关系进行了实证研究,从而揭示出银行持债行为对国债市场的重大影响作用,并得出有关债券市场的三个基本结论.     

我国银行间债券市场的发展现状与问题研究

近年来,我国银行间债券市场发展迅速,成为我国金融市场的重要组成部分。本文从银行间债券市场的现状入手,从市场规模、券种结构、交易主体和债券发行定价机制四个方面分析其发展特点,在此基础上对银行间债券市场目前存在的一些问题进行分析,并提出相应的建议。     

基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究

在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上，利用我国银行间回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究，建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVAR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应；回购利率分布对CVAR计算结果影响较大，GED分布能较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况；并且在GED分布下，EGARCH模型计算得到的CVAR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果．     

人民币理财产品：理财新主张

人民币理财产品是由商业银行推出、投资于银行间债券市场和货币市场的一种金融工具，包括短期国债、政策性金融债、债券回购、央行票据、信托计划等。人民币理财产品不同于人民币储蓄，它是通过吸收人民币储蓄资金，再将资金投放于短期金融工具（或通过资产配置投放于部分长期金融品种．如信托计划）．从而获取高于储蓄本金收益的一种理财方式。     

浅谈中国债券市场

一、中国债券市场结构 　　中国债券一级市场呈现银行间债券市场、交易所市场和柜台市场并存的格局.银行间债券市场是记账式国债和政策性金融债的主要发行渠道.证券交易所发行记账式国债、企业债券和可转换公司债券,凭证式国债通过银行柜台市场发行,不上市的企业债券大多通过证券经营机构柜台市场发行.……     

要闻

《中央企业债券发行管理暂行办法》发布；《上市公司重大资产重组管理办法》发布；我国核电业统一实行增值税先征后退政策；银行间债券市场企业中期票据业务推出；国家税务总局明确房地产企业所得税预缴政策……