不同金融体系下的研发投资和债务融资关系研究

研发投资的融资问题是一个备受关注的领域,文章通过对相关文献的梳理,发现研发投资的债务融资与金融体系特征密切相关.在市场主导型金融体系下,债务融资和研发投资呈现负相关关系;在银行主导型金融体系下,债务融资和研发投资呈现正相关关系.     

企业融资策略

在市场经济发达的国家,企业融资有两大主要模式,即以英美为典型代表的证券主导型融资模式（直接融资为主）和以日德为典型代表的银行主导型融资模式（间接融资为主）。在我国,企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式,但从整体上来看,还没有形成一种高效率的企业融资渠道。     

企业融资策略分析

在发达的市场经济国家,企业融资有两大主要模式,即以英美为典型代表的证券主导型融资模式(直接融资为主)和以日德为典型代表的银行主导型融资模式(间接融资为主).在我国,企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式,但从整体上来看,还没有形成一种高效率的企业融资渠道.     

发达国家科技型中小企业融资模式及其对中国借鉴研究

科技中小型企业的发展,对我国经济发展和经济转型有重要作用。科技型中小企业都面临着融资难的世界性普遍问题。科技型中小企业融资的以美国为代表的证券市场主导模式、日本和德国的主银行融资模式、韩国的政府主导型政策金融体系都给我们提供了良好的借鉴。     

德国的银行体系与中小企业融资结构

德国作为银行主导型金融体系的代表,其银行体系和中小企业融资模式必然有其独特性。本文介绍了德国全能银行体系的确立和全能银行构成概况,分析了德国中小企业融资结构特点,并揭示出德国银行体系和中小企业融资结构的关系。     

中小企业基于社会资本的债务融资模式探析

一、社会资本与基于社会资本的融资模式 由于信息不对称、融资规模、融资成本等各方面的原因使我国中小企业长期以来较难通过正规融资渠道满足自身的融资需求。在经济、社会、文化等诸多因素的共同作用下。我国中小企业在经营中逐渐形成了基于企业家或企业本身社会资本的通过非正式融资渠道获取资金的融资模式。     

社会融资规模视角下金融与经济发展关系研究

正一、社会融资规模的内涵及构成特征(一)社会融资规模的内涵、统计口径社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的全部资金总额。社会融资规模的内涵主要体现在三个方面:一是金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持,即金融机构资产的综合运用,主要包括人民币各项贷款、外币     

我国企业资本结构与融资行为:回顾、评述与展望——纪念我国会计与改革开放30周年

我国企业融资模式的演变过程大致可分为三个阶段，即计划经济体制下财政主导型融资模式、转轨经济体制下银行主导型融资模式和市场经济体制下多元发展型融资模式。从建国初期到1978年改革开放前，为财政主导型融资模式。1978年以后，银行融资得到发展，但在整个融资体系中还处于辅助地位。1985年“拨改贷”的全面实施，使得我国企业的融资体系发生了重大变化，银行主导型融资模式渐趋形成。随着上海证券交易所（1990年）和深圳证券交易所（1991年）的相继成立，资本市场直接融资开始成为我国企业融资体系的重要组成部分，多元发展型融资模式日趋成熟。     

加强中美金融合作的问题及策略分析

正中美金融体系存在很大差别,双方在金融合作中存在金融开放不对等、资本市场差距大以及中国美元储备风险过高等诸多问题,因此必须继续加强中美金融合作,在借鉴美国先进金融制度的同时,可要求美国金融对等开放,不断推进人民币国际化,并深化中国金融改革,使资本市场能够切实发挥促进产业转型的核心作用。中美金融体系的区别金融体系被划分为以间接融资为特点的"银行主导型"金融体系和以直接融资为特点的"市场主导型"金融体系。直接融资通     

我国中小企业融资的困境及对策研究

中小企业融资困境一直是阻碍我国中小企业发展的关键问题。我国中小企业的融资困境主要表现为融资渠道狭窄,银行贷款较难且贷款成本高等方面。我国中小企业的融资困境是由企业自身规模较小,信用等级较低,缺乏自身积累等内部原因和政府、金融体系等方面的外部因素造成的。我们必须通过加强中小企业财务制度建设、信用观念和完善政府法律与政策等措施,着力解决中小企业融资困境问题。     

我国管理层收购融资中存在的法律问题

与发达国家相比，我国资本市场起步较晚．金融体系尚不健全，企业融资限制较多，金融中介的规模、数量和形式都较少．这一现状导致管理层收购融资渠道非常狭窄。融资方式、融资工具、融资的合法性和还款方式等方面都存在一定的障碍．极不利于企业筹集管理层收购所需的巨额资金。融资问题构成了我国管理层收购发展的“瓶颈”．如不能很好地解决．将导致管理层收购不能正常发展。     

资产证券化与公租房建设

分析了资本市场创新型金融工具——资产证券化的融资原理与融资优势。将资产证券化融资原理与我国公租房融资难题相结合,分析了资产证券化融资模式在完善政府性融资渠道、间接融资渠道及直接融资渠道中的作用。研究表明,资产证券化有利于促进政府主导型融资方式转化为政府引导下的市场化筹资方式,有利于民间社会资本进入保障性住房建设领域,可有效推动保障性住房建设的进程。     

国企融资体制的变迁与创新

我国国有企业融资体制的变迁可以划分为三个阶段：财政主导型融资阶段、银行主导型融资阶段和多元混合型融资阶段。     

基于普惠金融视角的小微企业融资途径

普惠金融体系的核心在于通过金融创新手段,将金融服务覆盖到低收入人群和中小企业等传统金融体系的边缘群体,从而达到社会有效和谐发展的目的。作为技术创新和就业创造的生力军,小微企业融资难是我国乃至世界各国经济发展中普遍存在的棘手问题。互联网金融创新融资模式与小微企业融资需求有很好的互适性,有效降低了投融资双方信息不对称和交易成本高的风险,普惠金融下的互联网金融创新融资可能成为小微企业新的主流融资渠道。     

中小企业应收账款融资道德风险研究

在以银行为主的金融体系中,银行贷款通常是我国中小企业首选的外源融资方式。然而,通常认为企业规模大,信誉好;规模小,会增加违约的道德风险。道德风险的存在,增大了经济决策中的不确定性,严重影响着银行的稳健经营和持续盈利能力。因此,     

我国上市公司股权融资偏好的现状及弊端

我国上市公司存在着强烈的股权融资偏好。这种融资现状，在微观方面，导致资金使用效率低下，不利于公司经营业绩的提高；不利于财务杠杆作用的发挥；会加剧上市公司中的内部人控制问题。在宏观方面，不利于国家宏观经济调控政策的实施及金融体系的正常运行；不利于证券市场的健康发展。企业在进行融资选择时，可以依据实际情况，结合融资规模进行融资，而不是一味偏好股权融资。     

构建多层次的中小企业金融体系

中小企业融资难是一个世界性问题。其原因多种多样，解决方法也涉及多个方面。从国际经验看，金融体系的完善是其中的一个重要方面。近几年来，围绕中小企业融资难，我国采取了一系列措施。但这些措施只是在现有金融体系下的应急举措，尚未形成针对中小企业融资特点的金融体系。要从根本上解决中小企业融资问题，必须针对我国中小企业的特点，从金融机构与中小企业融资的信息     

建立政策性金融体系弥补“麦克米伦缺口”

本文分析了导致中小企业融资缺口的主要原因,提出了在我国建立中小企业政策性金融体系的必要性,并阐述了政策性金融体系在弥补中小企业融资缺口中的作用。     

封闭性金融体系与租赁型保障房融资——来自美国LIHTC的经验

包括公租房和廉租房在内的租赁型保障房是我国保障房供应体系的重要组成部分,因其属性特点决定融资难度很大.在对我国租赁型保障房建设融资现状和融资特征进行深入分析的基础上,系统研究美国对于公共住房供应的封闭性金融体系特点和运作机制.结合我国银行间债券市场推出资产支持票据产品的创新实践,提出我国建立封闭性金融体系以支持租赁型保障房融资的政策建议.     

社会融资规模对经济增长的影响——基于我国东、中、西部省际季度数据研究

社会融资规模是全面反映金融与经济关系,并能够全面反映社会各界融资总量情况的指标.但由于我国东、中、西部地区由于自然禀赋以及后天发展的不同,各地的融资情况不同、经济发展水平不同.本文通过新古典经济模型来研究社会融资指标对经济增长的影响,同时研究各地区社会融资结构规模的不同对经济增长产生的不同影响.