关于中国货币需求函数的计量分析

货币政策中介目标的选择一般可以分为利率和货币供应量,中国现行的货币政策目标是M1和M2,我们通过对货币供应量和经济增长的计量分析中可以看出,中国的GDP与货币供应量存在线性关系;同时中国货币需求的利率弹性很小,出现这一问题的主要原因是中国的利率还没有市场化,没有起到调节经济的作用。因此中国在利率没有完全市场化的今天还应该以货币供应量为货币政策的中介目标。     

我国货币供应量与经济增长关系实证分析

1996年中国人民银行正式把货币供应量作为货币政策中介目标,货币供应量与经济增长之间的关系直接决定着货币政策的效果。货币政策的有效性一直是人们关注的热点话题,中介目标——货币供应量到最终目标——经济增长之间是否存在传导障碍更是引起了广泛思索。拟从实证的角度分析我国近十年以来货币供应量作为货币政策中介目标与经济增长的相关关系。     

我国货币供应量与经济增长的关系研究

经济运行离不开货币,货币是经济活动中重要的交换媒介,货币政策也一直作为宏观调控的一项重要手段。本文以我国1990-2013年货币供应量为基础数据,通过建立误差修正模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数等方法,实证分析了货币供应量与经济增长之间的相互关系,并据此对我国的货币政策提出相关建议。     

通货膨胀:货币决定与国际传导

本文主要从货币供应和国际传导两个角度解释本轮通胀。通过对货币供应量与通货膨胀率、工业品生产者价格和进口价值、消费者、生产者平均价格和进口价格及消费者、生产者平均价格和进口价格的比较分析,主要结论是货币供应不仅影响国内需求,而且通过国际传导影响国内供给,从而使得近年来通货膨胀对货币供给量的弹性远小于1。政策含义是接下去的货币政策制定需要预期国外的经济形势,并重新估计货币政策对通胀的调控作用。     

我国货币政策名义锚适用性研究

中介目标的选择对一个有效的货币政策至关重要。而决定一国货币政策名义锚选择的必然是一国的经济金融现实。在中国,1996年,货币供应量被正式确定为我国货币政策名义锚,但是作为中介目标的货币供应量在可测性、可控性方面存在严重缺陷。本文将就我国货币政策名义锚适用性做详细论述。     

我国货币政策传递中介与最终效果研究——基于VAR模型的实证分析

近年来,我国为促进国民经济平稳健康发展,国务院多次强调实施稳健的货币政策。稳健的货币政策实施效果依赖于货币政策的有效性,为深入研究当前我国货币政策的有效性,文章基于利率传导机制和汇率传导机制,采用2006年1月至2022年4月货币供应量、利率、汇率等数据建立VAR模型,对我国货币政策有效性进行了实证分析。本文通过对传递中介和最终效果的回归,得出以下结论：我国货币供应量与利率关系不显著、货币供应量对资本市场影响不显著、货币供应量与汇率及制造业和净出口关系较为密切,因此我国应接近于浮动汇率制下资本自由流动的小国开放经济模型。     

货币政策对煤炭市场影响的实证分析

货币供应量在我国重点行业的发展中所起的作用是非常重要的,通过货币政策和煤炭行业重要指标之间的实证分析,可以有效揭示出货币政策对中国煤炭市场的影响,研究结果显示,货币政策的中介目标货币供应量和煤炭市场的价格之间具有较强的相关性,货币供应量可以通过一些重要途径对煤炭市场中相关商品价格产生重要影响。     

从紧的货币政策应紧多少

这次中央经济工作会议,把"适度从紧的货币政策"转为"从紧的货币政策",去掉"适度"两字,这也就意味着2008年中国的宏观调控政策将发生根本性转向。货币政策是一个国家通过中央银行,调节全国的货币供给量或利率水平,以达到维持经济稳定与促进经济发展之目的。更具体地说,在短期内,当一国经济出现衰退时,增加货币供应量,降低利率,央行采取扩张的或从松的货币政策,以便刺激总需求,达到提高就业、增加产出的目的;在经济出现通货膨胀之时,减少货币供应量,提高利率,央行采取紧缩的或从紧的货币政策,以便抑制总需求,稳定物价,避免通货膨胀的发生。     

基于通货膨胀目标制的通货膨胀预测实证研究

<正>一、我国货币政策有效性面临的问题20世纪90年代以来,中央银行把货币供应量作为货币政策的中介目标,由于中央银行不能很好的控制货币供应量,货币供应量具有内生性,并不是完全外生的,中央银行只能控制基础货币,     

我国货币供应量与A股市场托宾q值相关性检验

随着我国经济的快速发展,我国的货币供应量自九十年代以来一直以较快的速度增长.货币供应量的增加对于企业投资的影响如何,是一个非常值得关注的问题.托宾q理论的在货币政策中的主要应用是联系了资本市场与实体经济.本文通过模型检验托宾q值与货币供应量的相关性,得出货币供应量对于托宾q值的作用具有滞后效应的结论,并提出一些改进意见.     

人民币汇率波动与货币政策相互影响的实证分析

货币政策对汇率波动会产生直接或间接的影响。利用1994-2011年相关经济金融数据,通过向量自回归模型(VAR)分析我国货币政策与人民币汇率之间的相互关系。模型分析的结论表明,货币供应量对人民币实际有效汇率的影响不确定,总体大致呈现一定的正相关关系;人民币实际有效汇率对货币供应量的决定也产生影响,但是实际有效汇率却不是货币供应量的格兰杰成因。     

我国股票市场波动对货币供应量的影响探讨

本文分析了股票市场对货币供应量关系的作用机理,应用计量经济学的方法对我国股票市场和货币供应量的关系进行了实证分析,认为货币供应量对股票市场有重要影响,股票市场对货币供应量和货币政策也有一定影响。货币政策应关注股市价格波动,减少股市价格波动对货币政策有效性的冲击。     

从货币宽松下的流动性过剩看我国现行的货币政策

宽松货币政策是一个国家在经济不景气的状况下,通过增加市场货币供应量,使企业资金使用成本降低,利润增加,从而阻止经济下滑,促使经济企稳回升的货币政策。但当货币供给与需求失衡时,会造成货币流动性过剩,物价上涨,通货膨胀。通过分析货币宽松下的流动性过剩,以及对经济发展、大众生活的影响,结合我国现行的货币政策提出了一些应对策略。     

资产价格与货币供应量的实证分析

在货币单一规则和泰勒规则的基础上,在模型中加入资产价格来检验我国货币政策与经济发展、通胀及资产价格之间关系,通过实证分析得出货币供应量与GDP缺口、通胀、房价指数存在负向变动关系,却与股价指数正向相关。增发的货币供应量越来越多地流向了虚拟经济,致使流向实体经济的部分逐步下降,解释了我国货币供应量猛增,而实体经济仍固步不前的现象。     

论我国货币政策中介目标的选择

我国目前的货币政策中介目标是贷币供应量。传统的货币经济理论大多是以货币供给外生性为前提的，本通过严密的分析和论证，得出了我国货币供给的内生性不断趋强的结论。本认为，银行和居民对经济作出的反应影响了我国货币供给的传导，此外，中国加入WTO后，将会削弱现有的货币供应量中介目标的有效性。因此，应逐步将我国货币政策中介目标转为利率指标。     

货币政策传导机制有效性的实证研究

货币政策的传导机制是货币政策的执行和效果之间的枢纽,在中国当前的经济运行中尤为重要。文章选取货币供应量和金融机构年贷款量作为货币政策的中介指标变量。以经济增长作为货币政策的最终目标变量,运用动态计量经济学理论,通过对变量的单位根检验,协整检验和因果关系检验,对1990-2006年的数据采用EG两步法建立误差修正模型。研究表明:货币政策传导存在明显的时滞,而且货币供应量增长率与年贷款量增长率相比对经济增长率的影响更显著。     

房地产开发经营货币政策风险及其应对研究

为保持房地产业的平稳健康发展,我国政府从2003年开始逐渐加大对房地产业调控的力度。其中主要采用的是货币政策。中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为就是货币政策,它与财政政策共同成为国家进行总需求管理的两大基本经济政策。本文着重对房地产开发经营的融资现状以及2003以年来国家出台的货币政策给房地产开发经营带来的风险展开分析,探讨房地产开发经营企业积极应对货币政策风险的对策。     

浅析我国货币政策传导机制存在的问题及解决途径

近两年来我国治理通货紧缩的实践证明,货币供应量的增加并不仅仅取决于中央银行的意愿和行为。从基础货币的投放到货币供应量的增加,再到对实体经济发生作用,需要经历一个很长而复杂的过程,这就是货币政策传导机制。正是由于货币政策传导机制的作用,构筑了货币政策与实体经济的桥梁,才使得货币政策操作工具与目标之间形成一个有机完善而不可分割的整体,从而为货币政策调控国民经济创造了条件。如果货币政策传导机制出现问题,再好的货币政策操作也难达到预期的效果。     

我国货币供应量与经济增长关系的实证分析

货币供应量与经济增长之间的关系,作为虚拟经济与实体经济的结合点,成为经济学界讨论的热点话题,研究中有种争论即货币政策是否是中性的。关于此争论,根据凯恩斯的宏观经济理论,分两条思路进行分析,其一:存贷款基准利率与存款准备金的调整→货币乘数→货币供应量→消费,其二:存贷款基准利率的调整、货币供给量变动→投资。以2008—2012年我国实行的货币政策为例,研究发现我国货币政策是非中性的,货币乘数是稳定的,货币政策对居民消费的影响作用不大,并且在此基础上总结出应当逆风向实施货币政策对宏观经济进行调节。     

基于货币视角下的物价走势分析

保持物价稳定并以此促进经济增长是中央银行宏观调控政策终极目标.2008年11月以来,中央银行实施了适度宽松的货币政策,货币供应量大幅度增加.在积极的财政政策和适度宽松货币政策共同作用下,我国经济企稳回暖的迹象明显,但与此同时,社会各界对未来通胀风险表示了担忧.本文基于货币角度,通过分析我国历史经验数据,时货币供应量与CPI变动趋势及两者关系进行了分析,并对未来物价走势进行了预测.