钉住一篮子货币--人民币汇率制度选择

我国加入WTO现在仅是时间问题,“入世”后,我国必定会加快金融开放的步伐,资本流出入管制将会逐步放松,这样,自1997年底以来,人民币兑美元汇率基本上被固定在1美元总8．28元水平上不变的我国现行人民币汇率制度,显然难以适应形势的变化,虽然固定不变的钉住美元制有利于我国促进对外经贸交易,便于计划和核算,但明显存在许多缺陷;1）在中、美两国经济增长速度有差异,储蓄和投资结构不一,通货膨胀和国际收支变化等客观条件下,人民币汇率长期不变很可能扭曲汇率水平,对资源配置可能会发出错误信息,且完全丧失泡率对国际经济交易调节作用。2）在“入世”后金融逐步开放的新形势下资本流出入将不断扩大,当局不可能,也没必要维人民币荡率固定不变。3）如果新形势下汇率继续固定不变,不利于培养企业汇率风险意识,一旦汇率出现较大波动,企业只能束手待毙。4）汇率固定不变条件下外市场无须开拓新的交易品种,市场培育会受到阻碍,这不利于市场经济的发展,不利于我国的市场经济过渡,由此,应尽快重新考虑人民币汇率制度的选择问题。     

最优一篮子货币选择问题研究

本文基于实证分析结果中对人民币影响显著的六种货币,设计了由六种货币组成的人民币货币篮子,分别考虑了三种不同权重结构:由双边贸易比重和双边贸易的汇率弹性决定的货币篮子,由双边贸易比重和贸易中使用的计价货币结构决定的货币篮子,以及中国对外直接投资和吸收外国直接投资的目的地与来源国结构决定的货币篮子,并发现由双边贸易比重和贸易中计价货币结构决定的货币篮子价值波动最小.     

人民币升值实际贸易效应不显著的原因分析

2005年7月21日,央行宣布实行参考一篮子货币、以市场为基础、有管理的浮动汇率制度,同时将人民币兑美元汇率上调2%。"一篮子货币"包含的币种有美元、欧元、日元、韩元、新加坡元、英镑等11种货币,其依据     

浅析人民币汇率制度改革

中国人民银行宣布,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这项制度的实行其深刻的背景和原因,本文分析了有管理的浮动汇率制度改革的背景和原因,并在此基础上进一步提出完善此项制度的对策和建议。     

人民币升值对惠州市外经贸的影响及对策

2005年7月21日，中国人民银行发布了《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，宣布自即日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。《公告》发布一年多来，人民币累计升值已超过4．1％。从2006年5月15日，人民币兑美元中间价首破8元大关，到2007年1月17日，人民币兑美元汇率中间价创下7．7895的新高，市场分析人士认为，人民币汇率进入“7时代”。     

出口企业如何应对人民币升值

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。截至8月31日,1美元兑7.56元人民币,人民币升值达6.78%。人民币升值意味着人民币与美元相比更值钱了,反过来讲美元相对于人民币在贬值。这对去美国旅游购物的朋友来说是个好消息,但人民币升值对国内广大的进出口企业的影响却非如此简单,需要更多地进行分析。     

人民币汇改大事记

【启动汇改】2005年7月21日,中国人民银行正式宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。当天,人民币对美元汇率上调2.1%,从此人民币汇率不再盯住单一美元,逐渐形成更富弹性的汇率机制。     

制造业公司汇率风险暴露计量和实证分析

2005年7月以来,我国实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制,人民币对美元的升值经历了一个较为长期的过程。人民币的持续升值给中国企业也带来了汇率风险暴露问题。基于2005年7月之前基本实行相对稳定汇率的基本事实,多数企业对汇率风险暴露缺乏了解,更缺乏有效地汇率风险管理工具和管理经验,人民币升值给中国微观企业层面带来了较大冲击和影响。     

人民币升值与我国企业对策

2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节的浮动汇率制度,从此我国的货币调节手段更为灵活,汇率机制更具弹性。2007年人民币汇率日波动幅度两次扩大,全年人民币累计升值达6．99％。2008年第一个交易日人民币汇率一举突破7．30大关,将汇改以来人民币的升值幅度提高至11．10％。预计人民币仍将保持继续升值的趋势,也不排除在短时间内加速升值的可能。     

浅析人民币汇率变动对我国经济和人民生活的影响

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。     

对我国钉住一篮子货币的分析与建议

2005年7月21日,中国人民银行发布了汇率机制改革公告,我国将不再钉住单一美元,开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。本文首先对人民币货币篮子的构成和权重进行了分析,认为现阶段人民币的汇率制度仍是一种“参考美元为主的软钉住汇率制度”,并解释了产生这种现象的原因;然后分析了钉住一篮子货币的汇率制度的利弊;最后对我国的汇率制度改革提出了相关的政策和建议,进一步完善人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理、均衡的水平上稳定。     

人民币升值对江苏外贸进出口的影响

<正>2005年7月21日,人民币汇率制度进行新一轮改革,从"盯住美元"的汇率制度转向参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。两年多来,人民币对美元不断升值。2005年人民币对美元升值2.6%,2006年对美元升值3.5%,2007年对美元升值则达到7%。而2008年以来人民币对美元的升值步伐加快,至6月6日,年内累计     

货币互换与人民币国际化比较分析

为了应对全球金融危机的影响,中国人民银行开始与一些国家和地区签定双边本币互换协议。通过对货币互换和人民币国际化二者进行比较表明,货币互换并没有从根本上促进人民币自由兑换的进程;货币互换虽然间接地提高了人民币的地位,其目的也主要是促进贸易,人民币暂时并没有在世界范围内得到认可;互换协议并不能体现出人民币已经成为储备货币,人民币参与货币互换并不等同于人民币国际化。应选择一条“区域化-亚洲化-国际化”的道路来稳步推进人民币的国际化进程。     

东亚区域内人民币替代弹性的实证研究——基于货币服务生产函数的理论分析

随着中国—东盟自由贸易区的建立,中国和亚洲国家之间的经济整合程度越来越高,人民币在中国周边国家和地区以及东亚区域流通的范围和规模也不断扩大。文章基于货币服务函数理论构建货币反替代模型,以1994年为分界点采用固定效应变系数面板数据进行两阶段的实证分析,探讨人民币在东亚区域内的货币替代弹性。结果表明:人民币在东亚区域内的替代弹性及提供的货币服务相似性显著提高,为人民币区域化可行性提供了有力的理论支持。     

均衡与稳定的协调--转向钉住一篮子货币难胜其任

党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出,完善人民币汇率形成机制, 保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。这为人民币汇率改     

如何解读人民币汇率形成机制改革重新启动

<正>2010年6月19日,人民币汇率形成机制改革重新启动。从央行发布的相关声明来看,新的汇改基本上延续了2005年7月至2008年6月的人民币汇率形成机制,     

我国货币供应量与物价关系实证分析

本文以我国2000年1月-2012年5月的数据为样本,运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验的计量方法研究我国货币供应量与物价水平之间的关系,并提出了提高货币政策有效性和稳定物价水平的有关政策建议。     

中美贸易与人民币汇率的实证分析

在中美贸易中,汇率变动对贸易收支的影响不是绝对性的。2010年1月—2013年6月的月度数据计量表明,中国对美贸易(出口、进口、净出口)与人民币汇率之间没有长期稳定的协整关系。在多元线性回归模型中,中美贸易变化不受人民币汇率变化影响、中美贸易变化取决于中国GDP、美国GDP、中国CPI、美国CPI等宏观经济变量变化。因此,中美贸易与人民币汇率之间没有长期稳定的协整关系;中美两国经济结构之间具有较强的贸易互补性,因此,中美之间应采取贸易合作。     

外汇储备、人民币汇率与货币错配:基于SSM的实证分析

本文选取1985-2009年我国货币错配指数、外汇储备总额、人民币实际有效汇率和人民币汇率制度作为研究样本,构建状态空间模型(SSM)。由此得出结论:人民币汇率是影响我国货币错配程度的最主要因素;人民币汇率、汇率制度以及外汇储备额均为货币错配指数的格兰杰原因;浮动汇率制度更能缓解货币错配风险。     

人民币汇率波动与货币政策相互影响的实证分析

货币政策对汇率波动会产生直接或间接的影响。利用1994-2011年相关经济金融数据,通过向量自回归模型(VAR)分析我国货币政策与人民币汇率之间的相互关系。模型分析的结论表明,货币供应量对人民币实际有效汇率的影响不确定,总体大致呈现一定的正相关关系;人民币实际有效汇率对货币供应量的决定也产生影响,但是实际有效汇率却不是货币供应量的格兰杰成因。