国有控股股东须恪守4个不准

证券监管部门日前提出,今后国有控股股东处理与上市公司的关系要切实做到四个不准:不准越过法定程序任免上市公司董事、经理人员或干预上市公司生产经营,不准利用关联交易侵占上市公司利益,不准违规占用上市公司资金和资产,不准操纵上市公司搞虚假信息披露。     

关联交易对石油企业的影响及对策

随着企业组织形式和公司治理结构的演变，关联交易已成为石油行业上市企业和未上市企业必须认真面对的大问题。文章分析了石油企业在关联交易中普遍存在的问题，并结合关联交易的政策走向，对油田企业关联交易的运作策略进行了探讨，并对如何搞好关联交易进行了理性分析，提出策略和建议。     

中油企业关联交易中的问题及对策

随着企业组织形式和公司治理结构的演变，关联交易已成为股份公司和存续企业必须认真面对的问题。文章分析了石油企业关联交易中普遍存在的问题，对关联交易的运作策略进行了探讨，并就如何搞好关联交易进行了理性分析     

声音

中小板、创业板公司的董监事要加强法律知识学习，对自身应承担的法律责任要有清晰的认识，在公司运作过程中要严守底线，绝不触犯披露虚假信息、操纵股价和内幕交易、违规占用上市公司资金、滥用募集资金盲目扩张四大禁区。     

复星实业并购整合策略分析

复星实业是上海最早上市的民营企业，其主业是生物医药和健康产业。近几年来，复星实业在医药领域频频出手，并购不断，先后控股豫园商城、友谊股份、重庆药友、重庆医药工业研究院、北京金象，参股河南信阳信生制药、天津药业、武汉中联药业、广西花红药业、国药集团医药控股等企业。     

论关联交易的《公司法》规范

不公平的关联交易损害资本市场资源配置的效率，也损害中小股东和债权人等利益相关者的利益，因而在当前我国处于经济转型时期和加入WTO初期，严格规范关联交易显然非常重要。本文首先分析了我国资本市场中上市公司滥用关联交易，特别是控股股东利用关联交易抽取上市公司利益的现象及其影响，进而对西方几个主要国家的《公司法》关于关联交易的规范条款进行了简要介绍，并对我国现行关联交易《公司法》规范进行了评价，最后对完善我国《公司法》、规范关联交易提出了若干建议。     

上市公司董事长的权力陷阱

自1990年上海、深圳两大证券交易所开业以来，三九医药赵新先、齐鲁石化王延康、伊利集团郑俊怀、科龙系顾雏军、ST龙昌邱忠保、ST朝华张良宾……这些人都是曾经红极一时的上市公司董事长，不幸因各种原因纷纷落马。对于经过层层包装方能上市的公司而言，其董事长不可能不知晓违规担保、占款、关联交易、一言堂等行为的严重后果，但在缺乏实质权力制衡的公司治理结构中，董事长很难依靠“良心”来抵御钻制度的空子、获取暴利的巨大诱惑。     

为了患者的期待

先声药业成立于1995年3月28日，至今，已发展成为集生产、研发、销售为一体，拥有6家通过GMP认证的现代化药品生产企业，2家全国性的药品营销企业、1家药物研究院，拥有员工近3000人的新型药业集团。2005年，联想控股公司下属的弘毅投资出资2．1亿元，持有先声药业31％的股份。2007年4月20日，先声药业成功登陆纽约证券交易所，募集资金2．61亿美元，股票代码SCR，成为中国内地第1家在纽交所上市的化学生物药公司。     

如何规范服务型关联交易

所谓关联交易就是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间转移资源或义务的事项。随着企业集团的组建和资本市场的发展,关联交易已成为企业经营过程中常见的经济现象。由于关联方之间存在着特殊的利益关系,关联交易是否规范直接影响到企业、投资者等各方的利益。实践证明,关联交易在节约交易成本、提高执行效率的同时,也极有可能使交易价格、方式等在非竞争的     

商业银行集团客户关联方交易风险表现分析

在我国,集团客户是许多商业银行营销的重点和主要的利润来源,集团客户内部会有许多关联企业,关联方交易是普遍存在的经济现象,但以调节利润、粉饰报表、转移资产、甚至逃废债务等为目的的非正常关联方交易却可能给商业银行带来重大损失。本文在介绍集团客户关联方交易风险含义的基础上,将由于集团客户不公平关联方交易可能导致的风险进行列举和分析,旨在使商业银行能够引以为戒,结合自身经营管理实际,切实防范关联交易风险。     

拨开融资迷雾——如何认识企业发展与融资的关系

■融资并不是简单地去找钱,更不是施舍。■融资是交易,交易的前提是双嬴。随着市场经济的快速发展,施工企业之间的竞争也在日益加剧。越来越多的企业发展面临资金不     

为了患者的期待

先声药业成立于1995年3月28日，至今，已发展成为集生产、研发、销售为一体，拥有6家通过GMP认证的现代化药品生产企监，2家全国性的药品营销企业、1家药物研究院，拥有员工近3000人的新型药业集团。2005年，联想控股公司下属的弘毅投资出资2.1亿元，持有先声药业31％的股份。2007年4月20日，先声药业成功登陆纽约证券交易所，募集资金2.61亿美元，股票代码SCR，成为中国内地第1家在纽交所上市的化学生物药公司。     

科伦药业独董请中介核查

正毕马威华振会计师事务所就四川科伦药业股份有限公司(002422)2013年度财务会计报告出具了保留意见的《审计报告》。今年5月,为充分维护公司整体利益,科伦药业全体独立董事根据公司的建议,经审慎考虑,独立聘请天健会计师事务所就公司2012及2013年度存在的关联方和关联交易事项进行专项核查,并由其     

规范关联交易实现共同发展

《国际会议准则-关联方披露》中将关联方定义为：“在财务或经营决策中，如果一方有能力控制另一方或对另一方施加重大影响，则认为他们是关联方，关联方之间转移资源或义务的事项，无论是否收取价款都称之为关联方交易。”继中国石化集团公司重组改制后，集团公司与股份公司对关联交易高度重视，明确规定了集团内的关联交易是指股份公司及分（子）公司与集团公司及其非上市企业（指占30%以上股份的企业，含整体非上市企业和存续企业）之间，股份公司及分（子）公司与其境内外上市公司之间相互提供产品或劳务，服务交易行为。     

质押融资：大股东套现、掏空新暗道

一些限售股在公司上市后不到一年就用于质押融资,早就破了法规底线。大股东极有可能通过不公平的关联交易抽取上市公司资金甚至掏空公司,伤害上市公司以及中小股东的利益     

组织信息体制、制度化关联与高技术企业集群治理效率

高技术企业集群是一种网络式中间体组织，其组织结构更多的表现为组织之间垂直方向和水平方向的信息关联关系。不同的信息关联形成不同的信息体制。高技术企业集群治理合约分为VC捆绑武治理合约、转换者式治理合约、主导企业式治理合约等三种典型形式．其治理合约的选择受制于信息体制的交易费用大小。信息体制有其特定的制度生存环境，并且具有不同的交易费用结构特征．必须使制度环境与信息体制相匹配。制度化关联与信息体制的耦合互动可以弥补组织信息体制内生的体制缺陷．降低总交易费用。制度环境的扰动和制度的历时关联影响治理合约的治理效率．治理合约需要做出相应的调遣．     

从“四个层面”规范关联交易

电力企业与辅业、多经产业之间存在大量关联企业及关联交易现象。一方面,这是电力行业发展改革过程中形成的多元化经营的综合反映,为电力企业提高运营效率、盘活存量资产、化解历史包袱、稳定职工队伍起到了积极的作用;另一方面,大量关联交易的存在,又阻碍电力行业市场化进程,限制了电力企业产品或技术交流升级,增大了行业运营成本,甚至造成国有资产流失。因此,规范电力企业关联方交易已成为国家电力体制改革的重要内容之一,也是电力关联企业健康持续发展的基础。由于电力关联企业的复杂性,很难定义其具体内容,本文仅指各电网公司、发电公司…     

电力企业资产证券化风险探析

资产证券化可以在保证安全性和不降低信用等级的前提下,解决当前电力发展所面临的资金瓶颈问题,探讨了电力企业资产证券化业务交易结构,结合电力企业实际分析了电力资产证券化的特点以及可能存在的出表风险、关联交易风险等,电力企业可以通过建立风险防范制度、借助中介机构丰富的专业经验等防范风险。     

对关联交易的理性思考

企业重组改制后,原中国石油天然气集团公司分为中国石油天然气集团公司 (中油集团 )和中国石油天然气股份有限公司 (中油股份 )。中油集团拥有与石油天然气生产经营相关的工程技术、生产、物资供应服务,生活服务,社会服务等业务;中油股份拥有石油、天然气、炼油化工产品以及副产品、半成品,并能提供计量和质量检验等项服务。两家企业相互提供生产经营服务并定期按定价进行财务结算,这就是人们通常称之的关联交易。要使关联交易的行为规范化,就要使各级经营管理人员,尤其是双方直接参与关联交易组织管理工作的人员对关联交易有正确的…     

双层董事会：探索中寻求善治

历史上，国企上市往往是“靓女先嫁”模式，国企将最优秀的业务上市，上市公司的发展与未上市留下的存续企业，始终在磕磕碰碰中前行，这种状况必然造成大股东占用、关联交易、长期不分红或低分红等不健康行为。作为国企也无奈，靓女先嫁弄得存续企业支离破碎，经营能力严重不足，河北的宝硕集团就是一个典型的案例。为了破解这种局面，国务院国资委提出整体上市的改革理念。