我国公路上市公司财务分析

修建高速公路并逐步形成高速公路网络需要巨额的资金投入 ,单依靠国家的投资 (包括国家财政以及各种交通规费 )远远不能满足这一需求 ;利用证券市场募集公路建设资金成了各地竞相采用的筹资方式。到1 999年底为止 ,已有 1 3家高速公路公司在香港、上海和深圳证券交易所上市 ,此外还有广西、福建、江西等省市己成立高速公路公司拟上市发行股票。高速公路上市公司能否有效地解决高速公路建设资金的短缺问题 ?公路上市公司的经营业绩如何 ?有必要进行较深入的分析和研究 ,为高速公路公司上市募股筹资以及实施有效经营提供具有重要参考价值的决…     

关于公路企业债券发展中若干问题的探讨

随着我国公路建设投资力度的加大和资本市场的逐渐完善,公路建设正逐步建立完善的国家投资、地方融资、社会配资、利用外资和贷款修路、收费还贷、滚动发展的投融资体制。目前采用的多种融资形式拓展了资本市场,扩大了融资规模,有效地解决了公路建设资金不足的状况。但是由于管理层和企业对资本市场认识的不足,加之一些客观原因,使得公路建设融资的方式还存在许多缺陷,在对待股票融资和债券融资的这个问题上,偏重于前者而忽视后者。根据交通部提供的信息,截止１９９８年底,交通系统已有３４家上市公司,单独发行Ａ股企业２０家、Ｂ…     

高速公路上市公司运营及融资带来的启示

交易所挂牌上市，筹集了大量的资金，初步解决了资金缺乏的问题。与此同时，我省高速公路公司也在加快筹备上市的步伐。借鉴目前沪、深A股市场已挂牌上市的高速公路公司的一些经验，使我省的高速公路公司今后能更加顺利地将资本市场的资金引入交通建设之中是有必要的。下面谈谈经过对几家高速公路上市公司的粗浅分析产生的想法，以期起到抛砖引玉的作用。     

高等级公路建设融资方式——贷款与上市选择浅析

我国高等级公路建设由原来以政府作为单一的投资主体发展到现在的贷款、集资、发行债券、转让公路经营权、ＢＯＴ、上市等多种融资渠道。由于我国的资本市场尚处于发育时期，供需双方不能完全自己选择，这些融资渠道很大程度受国家政策、法规及规定的约束，所以，按照最佳资本结构的理论模式去融资是不现实的。本文选取贷款与上市这两种方式，对高等级公路建设的融资方式进行探讨。●资金成本率是决定融资方式选择的内在因素筹集和使用任何资金都是有代价的，这就是资金成本。它包括筹资费和占用费，筹资费是资金筹集过程中发生的手续费、评…     

公路产业的资本运作之路

正资本运作作为现代企业制度中一种以资本增值为目标的经营管理方式,是迅速实现资产增值和实施大公司、大集团战略的必然选择。目前,我国收费公路资本化率偏低,市场流动性不强,相关上市公司在股权、债权融资,以及兼并收购等方面仍大有潜力……在2018世界交通运输大会第三届交通基础设施建设投融资创新论坛上,王秀峰以运用资本手段做大做强公路产业为主题,做了题为《资本运作助力公路产业发展》的主旨演讲。     

港航企业股份制改造和发行上市股票探索与实践

随着我国证券市场的不断发展和完善，利用证券市场，促进企业改革和发展已经被各级政府部门和众多企业所认同，到目前为此，发行A、B、H股的港航上市公司已有16家。其中，港口类上市公司有9家，航运类上市公司有7家，股票上市，     

港航企业股份制改造和发行上市股票的探索与实践

随着我国证券市场的不断发展和完善,利用证券市场,促进企业改革和发展已经被各级政府部门和众多企业所认同。到目前为此,发行A、B、H股的港航上市公司已有16家。其中,港口类上市公司有9家,航运类上市公司有7家。股票上市,对筹集企业发展资金,促进企业加快改革,建立现代企业制度和推动我国交通事业的发展都发挥了积极的作用。     

全球金融危机下BOT融资方式政策创新的探讨

[提要]加快交通基础设施建设是中央经济工作会议适时推出的扩大内需十项措施之一,交通发展面临前所未有的机遇和挑战。本文就当前面临的资金投入需求大而实际投入不足的尖锐矛盾,通过回顾改革开放以来公路建设投融资方式的变化,重点总结市场融资中运用最广泛的BOT融资方式的发展及存在的问题,从三个方面分析BOT方式存在和发展的现实意义,提出了应对国际金融危机,实现中央扩大内需的措施,必须深化交通投融资体制改革,创新融资思路,积极探索BOT融资方式政策,特别对于财务效益不佳的公路项目要推出创新性、灵活性政策措施等五个方面的建议,积极引导社会资本进入公路建设领域,加快中西部公路建设的步伐。     

利用资本市场加快铁路发展基础产业企业改造上市的启示

文章通过对我国交通、电力、电信等基础产业中上市企业及国外铁路上市公司成效的总结归纳和分析比较,结合我国铁路上市企业的情况,认为铁路具有投资价值,充分利用资本市场是加快铁路发展的客观需要,并提出若干政策建议。     

利用资本市场 加快铁路发展

文章通过对我国交通、电力、电信等基础产业中上市企业及国外铁路上市公司成效的总结归纳和分析比较,结合我国铁路上市企业的情况,认为铁路具有投资价值,充分利用资本市场是加快铁路发展的客观需要,并提出若干政策建议。     

抢抓机遇推创新投融资机制 广泛运用PPP模式

<正>在交通运输部的指导支持下,河南省交通运输厅抢抓资本市场变化、国家政策支持带来的机遇,努力创新包括PPP模式在内的投融资机制,着力破解交通建设融资难、融资贵问题,在高速公路、普通公路、内河水运、场站枢纽等交通基础设施建设领域,广泛推广运用PPP模式,基本形成了可借鉴、可复制、可推广的PPP模式实践经验。一\推广运用PPP模式情况(一)对收费类交通项目,采用"使用者付费+可行性缺口补助"方式。     

交通建设资本经营初探

党的十五大和九届人大确立了加大基础设施建设的总方针,特别把加大西部地区的交通基础设施建设摆上了重要地位,一幅幅交通建设的宏伟蓝图令人欢欣鼓舞。随着交通建设项目的增加,资金供求矛盾日益突出,靠财政性资金,包括征集交通规费,已远远供不应求。今年我省重点公路建设规模要达80亿元,能筹集到的资本金仅14亿元,占投资规模的18％。要开辟财源,多渠道筹资,就必须解放思想,勇于开拓,用市场经济的观念把交通建设的资金筹集推向一个全新的更深的层次,这就是如何调动社会资本向交通产业的流动,面向蕴藏巨大资金资源的资本市场融…     

浅谈采用BOT方式投资公路建设

浅谈采用ＢＯＴ方式投资公路建设刘继和改革开放以来，安徽公路建设在充分利用各项交通规费资金的同时，为缓解建设资金的紧缺，自１９８６年以来，进行了在交通系统内部集资、社会筹资、贷款修桥、建路的尝试，通过多种方式集资，缓解了资金的不足，收到了较好的经济效益...     

转让公路经营权过程中存在的问题及对策

随着我国经济的高速发展，目前的公路发展状况还不能适应其发展。要彻底改变交通“瓶颈”状况，必须加大对公路建设的投入，资金缺乏是制约公路发展的一大难题，因此必须广开筹资渠道，根据国家给予的优惠政策，多方筹资，采取发行股票、债券，转让经营权，ＢＯＴ融资方式等形式，以加快公路事业的发展。但目前在公路经营权转让中仍存在不少问题，需要在今后工作中逐步加以解决。●转让公路经营权工作中存在的问题但是我们不能不看到有些地区为使转让公路特许经营权取得成功，人为的低估公路路产的价值，压低公路经营权转让的价格，这实际是…     

铁路参与A股市场必要性的思考

铁路参与Ａ股市场必要性的思考路晔经过十几年的摸索，国有企业改革已经在向股份制转换方面找到了一条较为成功的路子，这项改革成果直接表现为国内Ａ股一、二级市场的空前活跃。１９９６年，沪、深两地Ａ股市场共有２０３支新股挂牌上市，募集资金２１８．７亿元，为缓解...     

要览

<正>中交集团旗下6家设计院合并重组上市近日，中国交通建设股份有限公司发布公告称，公司董事会审议通过了中国交建分拆下属公司重组上市的议案。这标志着中国交通建设集团有限公司旗下6家子公司的重组上市实现了突破性进展，A股市场最大设计院将有望诞生。此次重组上市的6家标的公司都是中交集团旗下具有较强经营实力的企业，核心业务多年来一直处于行业领先地位。据悉，     

征税与收费:两种筹资方式及比较

正公路是国家重要的基础设施和民生工程,是经济社会发展和人民生产生活的基础性条件,需要发挥好政府和市场的作用,为公路建设和养护提供充足的财力资源,推动公路持续健康发展。从公路发展的实践看,征税与收费是公路筹资的两种主要方式,也是体现政府和市场作用的重要表现形式。依托税收筹集的财政性资金和收费所形成的现金流,形成了目前多元融资的格局。征税和收费这两种筹资方式分别对应不同的公路类型,并在效率和公平等方面,对公     

江苏宁沪高速公路股份有限公司境外发股的资产重组和资产评估

江苏宁沪高速公路股份有限公司于１９９７年６月在境外发售股票成功，６月２７日在香港联合交易所挂牌上市。本期共发行Ｈ股１２－２２亿股，每股发行价３－３３元人民币，共募集股金约４０－７亿元。这是我国在境外上市的第一家豁免三年盈利业绩的公司股票，也是香港联交所第一家以基建项目概念上市的公司股票。●宁沪高速公路股份有限公司的设立和发展上海至南京高速公路建设项目是国家“八五”重点基本建设项目，江苏省人民政府在１９９２年８月，批准设立江苏宁沪高速公路股份有限公司，负责这条高速公路江苏段的筹资、建设、经营、管理…     

我国公路资产证券化问题研究

一、问题的提出 交通部提出,要研究新筹融资渠道与方式,争取高速公路网建设在以下六个方面取得突破:一是要更多地利用国家开发银行的贷款;二是充分利用资本市场发行短期融资债券;三是研究将社保基金和商业保险资金引入交通基础设施领域;四是研究设立公路产业基金;五是在盘活存量资产上做文章,通过多种渠道,扩大融资规模;六是继续做好利用外资工作.     

城市轨道交通建设采用PPP融资模式的探讨

城市轨道交通建设投资巨大,仅靠政府投资难以满足发展的需要,因此必须采用多种方式筹措建设资金特别是吸引民营资本的进入。通过分析城市轨道交通建设采用PPP模式的总体思路和运作框架,探讨运用PPP模式的3种运作方式,说明该模式是吸引民营资本参与城市轨道交通建设的较好方式,但应建立相应的保障机制。