试论经理股票期权在国有企业中的应用

经理股票期权制度作为一种有效激励方式,已经在国际上普遍实行,并发挥了显著作用.这为国有企业深化改革、建立激励约束机制带来了新的启发.本文论述了国有企业引入经理股票期权的可行性和必要性,分析了现行状态下广泛推行存在的问题,并提出了相应的政策建议.     

试论经理股票期权在国有企业中的应用

经理股票期权制度作为一种有效激励方式,已经在国际上普遍实行,并发挥了显著作用。这为国有企业深化改革、建立激励约束机制带来了新的启发。本文论述了国有企业引入经理股票期权的可行性和必要性,分析了现行状态下广泛推行存在的问题,并提出了相应的政策建议。     

机构持股、彩票型股票与低波动率异象

在证实中国股票市场存在明显的低波动率异象基础上,运用复合分组的组合价差法和带控制变量的回归分析方法,检验投资者专业程度、赌博式投资行为下彩票型股票等特征对低波动率异象的解释能力.结果表明:在机构持股比重较高的股票中,低波动率异象消失,而在机构持股比重低的股票中低波动率异象依然存在.有赌博式投资行为的投资者偏好于彩票性质的股票的现象对低波动率异象存在影响,控制股票的彩票性质强弱后,市场上不再具有低波动率异象,说明投资者的赌博式投资行为是低波动率异象重要成因.     

因子分析法在股票评价中的应用

本文通过获取深市482家A股上市公司2005年中期财务报表,应用SPSS统计软件对从中所选取的九个主要财务指标进行因子分析,并将这九个主要财务指标归结为四个因子,同时解释了每个因子具有的特定含义。最后,计算了每只股票的综合因子得分,从而对其作出了综合评价,为我们的投资提供了科学决策的依据。     

EVA在股票期权激励制度中的应用

股票期权制度已成为现代公司激励管理层的主要方式,但由于此制度本身的不足及我国股票市场的不规范,其在我国的适用还存在一定的缺陷。经济增加值（Economic Value Added,简称EVA）是由J．Stem与G．B．Stewart在分析传统财务指标在度量公司市场价值方面的严重缺陷后提出并加以推广的。基于EVA的虚拟股票期权是将EVA价值融入股票期权制度中,解决了股票来源问题,不受资本市场有效性的影响,克服了流通转让的障碍,不仅适用于非上市公司和企业分部,并且行权价格的规定较为客观,可避免现金行权带来的问题,而且不会影响公司的总股本和所有权结构,因此对于我国具有很强的现实意义。     

PSR模型在资源型城市环境可持续发展中的运用——以平项山市为例

资源型城市作为一种特殊的城市类型,为我国的经济建设提供大量的生产物资,对于我国现代化建设起着举足轻重的作用.然而,作为不可再生的一次性能源,随着资源能源的耗竭,长期的掠夺式开发造成了严重的矿区环境破坏,制约了这些城市经济和社会的可持续发展.因此,本文以河南省的资源型城市--平顶山市为例,引入PSR模型,具体分析制约平顶山市环境可持续发展的因素.并提出相应的对策和建议.     

论经理人员股票期权制及其在我国的实践

股票期权制是一种对我国企业来说仍属新型的经理人员薪酬激励约束机制。本对西方国家企业已经普遍推广应用的经理人员股票期权制和我国企业正在试点的比较成熟的各种股票期权制模式作了简单介绍。     

重新认识股票期权激励及其在中国的应用

股票期权激励是作为长期激励方式之一而出现的,作为一种金融衍生产品,国外许多公司将其授予股份公司的员工(主要是管理人员)。本文就股票期权激励的重要性、必要性和运行机理及适用范围进行了论述。     

论股票上市交易权与股票其他权利的分离与交易

本文提出一个新的股票交易制度给流通股股东补发代表上市交易权的股票上市交易权证,并使之在证券交易所自由交易,任何股票持有者在出售股票时必须持有股票上市交易权证.引入这一制度后,国有股和法人股等非流通股股东要出售手中的股票,只需在市场上购买相应的股票上市交易权证即可.经分析表明,实施这一新的股票交易制度后,流通股股东的利益和非流通股股东的利益都不会受到损害.     

留利固定公司股票的投机价值分析

给出股票投机价值的定义 ,用经济弹性的方法研究留利固定公司与利率和业绩题材相关的投机价值问题 ;用实际市盈率与理论市盈率之差的概念分析股票的总体投机价值。在此基础上 ,可对股票投机问题作进一步的探讨。     

从股票期权看股票投资保险的可行性

在转移风险方面,股票期权这一新型金融衍生工具与传统的保险有相同的功能。股票投资保险具有可行性。从保险公司业务创新角度出发,应加强股票投资保险的研究,寻求新的业务增长空间。     

股票定价理论方法综述

从发行股票的公司价值、经典金融学分析框架和非经典金融学理论三个角度把股票价格确定的理论和方法分为股票价值理论、现代投资理论和当代股票定价理论三个层面,并分别对上述理论的构成进行了综述。     

谈QFII与我国证券市场行为的演变

QFII的实质进入,扩大了市场资金供给、转变了市场投资理念、加快了企业现代化进程,促进了我国证券业与国际接轨。     

新股投资价值分析

本文考察了沪深两市１９９７年新上市２０１只股票上市后的短、中、长期走势,并在此实证研究的基础上分析了新股的投资价值。同时,讨论了中国股票市场对新上市股票定位的市场有效性     

证券投资心理行为的误区与调节

在投资过程中投资者常常会受到来自各方面的影响和压力,破坏心理上的平衡。导致错误的投资决策和投资行为。要克服这种投资心理行为的误区,实现理性投资,不是件容易的事情,至少是件不以人的意识为转移的事情,应引起足够的认识。     

沪市股票定价判断的计量研究

基本面因素、技术面因素、热点信息的转换和各种板块的创立 ,通过复杂交互作用影响股价的波动。利用统计分析方法 ,考察并确定与上市公司股价之间的基本关系因素 ,建立股票定价基本模型 ,就绩优股、业绩较优股、业绩较差股、绩差股进行实证研究 ,判断出沪市股票定价的基本趋势 ,旨在为投资者的科学投资提供参考     

国有股缩股:优化上市公司股权结构的合理选择

国有股不流通、一股独大是当前我国上市公司股权结构的最大顽疾。按公募发行价对国有股进行缩股,是当前国有股上市流通、成功减持的必要条件,也是改善我国上市公司股权结构的关键。     

关于国有股期权叫停引发的思考

本文探讨了股票期权的概念和基础理论,从而引出股票期权制度发挥作用的条件以及我国目前实施股票期权的局限性。认为我国高科技上市公司应尽快实行股票期权。     

安徽省上市公司股票分形特征研究

安徽省上市公司股票的非线性特征的定量检验表明,安徽省上市公司的股票收益率不服从正态分布,股票市场不属于有效市场。运用R/S分析方法可以看出,安徽省上市公司股票收益率呈现尖峰胖尾态势,且具有持续性,存在长期记忆的分形特征。