跨国融资风险的期货套期保值策略分析

首先分析了期货套期保值的概念,然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程,建立最小风险期货套期保值策略模型,解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标,最后在分析套期比率及其有效性指标性质后,列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。     

跨国融资风险的期货套期保值策略分析

首先分析了期货套期保值的概念，然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程，建立最小风险期货套期保值策略模型，解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标，最后在分析套期比率及其有效性指标性质后，列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。     

套期保值期限、期货合约选择与最优套期保值比率--基于中国铜、铝期货市场的实证研究

本文采用更接近套期保值实践的数据选取方法,基于中国铜、铝期货市场分别对套期保值期限与最优套期保值比率、套期保值绩效之间的关系,以及期货合约选择与最优套期保值比率、套期保值绩效之间的关系进行了系统的研究。本文的主要实证结果如下:首先,与现有文献的结论不同,不同套期保值期限的套期保值比率比较接近,而且套期保值期限对最优套期保值比率、套期保值绩效的影响不显著;其次,在套期保值时选择的期货合约距离最后交割月越近,最优套期保值比率越大,套期套期保值绩效越好。     

任意分布下VaR的套期保值模型研究

为探寻合理的套期保值比例,利用改良的VaR参数方法来衡量期货的套期保值风险,计算得出VaR数值最小时的套期保值比率,解决了VaR参数方法只适用于正态分布的情况,并利用铜期货市场的实证研究加以检验。实证研究表明,若现货价格的波动小于期货价格时,则基于任意分布VaR的套期保值模型的有效性更佳,若此时期货价格的起伏即波动率小...     

我国黄金期货套期保值绩效的实证研究

运用协整检验、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的套期保值功能进行研究,结果表明:黄金期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0.36849018和0.14368731,样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效.我国黄金期货市场具有一定的套期保值功能,但套期保值功能并未得到充分发挥,2008年10月6日到2008年11月14日黄金期货市场投机氛围严重.     

我国黄金期货套期保值绩效的实证研究

本文运用协整检验、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的套期保值功能进行研究，结果表明：黄金期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0．36849018和0．14368731，样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效。我国黄金期货市场具有一定的套期保值功能，但由于2008年10月6日到2008年11月14日黄金期货市场投机氛围严重，使这一功能并未得到充分发挥。     

铜产品期货套期保值有效性分析

本文通过分析上海期货交易所近几年的铜期货市场交易数据,得出的结论是：相对于不进行套期保值,企业在利用铜期货市场进行套期保值时,可以有效地回避市场价格波动带来的风险。并试图说明市场最优的套期保值比率。     

套期保值在企业经营中的应用探究

套期保值是指现货商把期货市场作为转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后出售商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。近年来国际国内资源类产品价格波动日益扩大,影响价格的因素很多,给我国一些企业的经营带来了很大风险,而期货市场的套期保值操作恰好能提供一个规避现货价格风险的渠道。本文就企业进行套期保值操作的原理与注意问题进行讨论,并用棉花加工企业2008———2010年实际数据进行实证分析,结论认为套期保值能较好的规避企业经营中的不确定风险,并能促进企业经营的可持续发展。     

中国棉花期货市场套期保值功能实证研究

运用OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH方法对中国棉花期货市场套期保值比率进行了分析,并利用套期保值的绩效衡量指标对中国棉花期货市场套期保值功能发挥情况作了实证研究。研究结果表明：采用OLS和B—vAR套期保值模型计算得到的套期保值比率和绩效要优于考虑了协整关系的ECM和B-GARCH模型计算的结果;在棉花现货经营周期内,中国棉花期货市场套期保值功能的发挥随着套期保值期限的延长而逐渐提高.     

基于企业经营决策的套期保值会计准则改进试探——兼论株冶集团的期货套期保值业务会计处理

期货套期保值交易能有效规避现货交易的价格风险,保证企业生产经营的稳定性。现行企业会计准则对我国套期保值业务的会计处理作了具体规定,但在被套期项目的确认、套期保值高度有效的认定及评价、套期保值的分类等问题上仍有待改进。根据株冶集团期货套期保值业务操作和会计处理的实际情况,应运用个别计价法锁定被套期项目数量与金额、简化套期保值高度有效的认定及评价、明确套期保值分类,有效提高套期保值业务抗风险、保收益的能力。     

我国铜期货套期保值比率实证研究

期货市场最重要的功能是套期保值,它是大宗商品交易者规避价格风险的一个重要途径。文章基于我国铜期货市场的套期保值现状和相关理论,用误差修正模型对铜期货的套期保值比率进行了实证分析,研究结果发现沪铜期货价格和现货价格为一阶平稳序列并存在协整关系,利用误差修正模型计算出来的套期保值比率不为1。     

基于GARCH模型的农产品期货套期保值绩效研究

本文选取2010年至2015年小麦、玉米以及棉花的期货和现货周数据,利用GARCH模型对这三种农产品期货的套期保值绩效进行对比。对比发现:三者中棉花的套期保值绩效最好,玉米次之,小麦最差;与国外相同农产品的套期保值效果相比,三者的套期保值绩效都很差,均低于国际平均水平。为提高我国农产品期货的套期保值绩效,本文提出了相应的对策建议:加大期货知识宣传力度,提高农户和企业的参与积极性,完善整个期货市场的主体结构;增加我国期货品种,建立规范的合理有效的期货交易制度;建立规范化的大宗商品上市交易制度,完善相关的法律法规,加强对期货业的监管力度;政府要积极优化市场运行的外部环境,加强国际交流与合作。     

如何利用套期保值规避价格波动风险

在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注.随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益.本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出企业在套期保值中应该注意的问题.     

如何利用套期保值规避价格波动风险

在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注。随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益。本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出企业在套期保值中应该注意的问题。     

基于小波分析的股指期货套期保值策略

本文基于沪深300股指票指数和股指期货数据,采用小波分析构建套期保值模型,利用有效性指标与传统计量模型估算的套期保值策略进行比较。基于以下几点认为小波分析套保策略最优：（1）小波策略在规避双侧风险略差,但保留大量有利风险,很好地平衡风险与收益;（2）小波策略较为稳健,对样本的依赖程度较小,不同样本区间的划分不影响小波套保策略的效果;（3）小波策略在中短期与短期相比套保效果一致,稳定性强。本文的研究兼顾了套期保值的频度和稳健性,对套期保值效果的考察更为严谨,有助于为市场参与者和监管层提供更科学的套期保值方案。     

如何利用套期保值规避价格波动风险

在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注。随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益。本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出企业在套期保值中应该注意的问题。     

套期保值业务浅析

本文以套期保值为对象,结合日常工作中的风险控制手段,运用套期保值业务,规避价格变动等风险,应对金融危机和商业挑战,达到企业资产保值等目的。     

境内外人民币远期市场套期保值效率研究

目前境内外存在两个人民币远期市场.远期市场的作用之一是套期保值,境内外远期市场套期保值绩效孰优孰劣,境内人民币远期市场是否能提供有效的套期保值绩效是很有意义的问题.本文通过建立误差修正模型对比研究境内外人民币远期市场的套期保值绩效,并且通过稳健性分析,表明境内人民币远期市场的套期保值绩效优于境外NDF市场.     

我国期货市场投机适度性研究

通过选择期货市场适度性衡量指标对投机是否适度进行基差和换手率的实证分析,基本判断我国期货市场存在操纵市场、多空逼仓等风险事件,投机性风险高于国外成熟市场,存在投机过度。造成投机过度的原因是多方面的．如期货法律不健全,监管存在漏洞,现货市场发展不完善,套期保值者不足等等。解决我国期货市场投机过度要从完善期货市场制度、加强现货市场建设、培育大宗期货品种、完善期货品种结构、大力培育套期保值者等方面入手。     

股指期货定价误差的均值回复性动因与信息传递——-基于异质投资者假设的实证研究

传统的股指期货套利理论通常假设投资者是同质的,但实际上由于受到资本限制等原因,投资者的套利条件和套利头寸等都会表现出异质性,这对股指期货的套利具有很大影响。本文基于投资者异质性的假设前提,首先探讨了定价误差的均值回复性动因,然后运用ＥＳＴＡＲ－ＥＣ模型对我国沪深３００股指期货的套利过程进行实证研究。结果表明,异质套利交易者导致了定价误差的均值回复性;股指期货市场先于现货市场对定价误差做出反应;股指期货市场的价格调整幅度也大于现货市场;负定价误差对期现货两个市场的影响大于正定价误差的影响。