基金最小报价单位由分改厘

为适应基金市场的变化，推动基金市场的发展，沪深证券交易所决定自2003年3月3日起，基金申报价格最小变动单位由目前的0．01元调整到0．001元。调整封闭式基金报价单位将增强基金交易价格与基金净值的相关性，更好地反映基金单位净值的波动。调整后，交易价格更接近基金的真实价值，     

保守理财收益高

高收益,意味着高风险。很多人喜欢保守,银行存款已是负利率,他们仍会老实地把积蓄存在银行里。其实现在有不少风险低的理财产品供你选择,如果投资得当你还会获得很高的收益,何乐而不为?货币市场基金、人民币理财和保本基金, 本金风险几乎都为零,哪一种产品更适合你呢?     

综述我国投资基金发展情况

投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。目前市场上总共有封闭式基金54只；开放式基金17只：虽然产品数量上不是很多，但是，这些基金占有的市值却不容忽视。基金目前持有净值达到1400多亿元，占到目前沪深两市总市值的10％强．已具有了一定引领市场潮流的力量。所以，基金的状况能够对股市产     

探析我国产融结合发展的现状

<正>一﹑产融结合的动因分析(一)分享金融行业的利润我国金融行业一直处于相对垄断的地们,其利润率处于相对高的水平,资本的运动规律将会使部分产业资本流向金融资本,以获得更多收益;随着我国证券市场的发展,越来越多的上市公司开始进行产融结合,这些公司不但可以获得可观的分红收益,还可以分享股票价格的上涨带来的巨大收益,据统计,目前两市进行产融结合的公司中,产融结合所带来的收益已经成为这些上市公司新的利润增长点。     

有趣的理财金字塔法则

对于每个理财人员来讲，理财金字塔是一个老生常谈的话题。其原理是：最底层较宽较稳健，它是建立理财规划的基石，包括风险较小的理财产品，如储蓄、保险、国债等；中层是年期、风险、回报都在中等水平的理财品种，如企业债券、金融债券、优先股、各类基金等；顶部较窄，主要为投入资金不多．承担风险多，收益相对较高的具有进取性的投资产品，如房屋、股票、期货等。     

理财2007激情与理性的博弈

很多媒体都将2007年视为中国理财元年。的确,在这不平凡的一年里,我们见证了中国资本市场以过山车般的速度上涨和下跌,见证了中央银行在短短一年时间里5次加息,见证了存款准备金率达到了创记录的14．5％,见证了黄金和石油的飞速上涨,见证了人民币的不断升值……     

三招教你提高基金定投收益

第一。根据基金的期限，种类和风险的不同进行合理配置。基金产品都各有特点和优势，既有股票型基金，也有债券型基金和指数型基金。投资者可以根据自身的风险承受能力合理选择，也可以根据市场的实际情况进行组合配置，以达到在可控风险内获得超过平均水平的收益。如果理财目标是长期的如5年以上，可以选择波动较大预期收益也较大的基金，反之则可以选择风险收益较小的基金。     

指数型定增投资模式——基于博弘数君基金的案例研究

由高折价率带来的定增投资超额收益逐渐减少、定增股频频破发等问题使得指数型投资模式成为许多机构投资者的选择。同时,主基金嵌套子基金模式逐渐取代了一次性资金募集方式。本文以博弘数君资产管理公司作为研究对象,对其投资模式进行理论分析,研究其基金产品——定向增发指数型基金的交易结构、盈利模式,通过将博弘数君主基金净值走势与博弘数君定向增发指数、沪深300指数进行比较,证明指数型定增投资模式的优势。     

离岸与在岸股指期货市场的价格联动关系研究——基于国内股指期货市场受限的实证分析

金融资产的价格发现权是各国经济主权的重要组成部分,关系到市场秩序和国民财富的安全。从历史经验看,一旦在岸市场出现发展迟滞或过度管制等问题,竞争性离岸市场就会利用契机快速发展。以2015年国内股指期货受限事件为自然实验,分析新加坡交易所A50与国内沪深300股指期货的价格联动关系,研究表明：国内市场受限后,A50股指期货的持仓量呈明显上升趋势,承载的避险需求增大,其夜盘和盘前涨跌能有效预测沪深300指数开盘走势;在同步交易时段,沪深300股指期货在价格发现中的贡献度为64.4%,仍明显高于A50股指期货;境内熔断触发后,A50股指期货的成交量没有显著减少,表明在岸市场暂停无法显著制约离岸市场的价格发现能力。     

2005年百姓理财展望

已经过去的2004年可以说是百姓财政非常火爆的一年:开放式基金发行数量和规模呈现出了跳跃式增长,众多基金投资者获得了10%以上的收益;收汇理财、信托产品高收益的宣传吸引了广大居民的眼球,人民币理财一面市便被抢购一空;10月末的加息将长期负利率困扰的储蓄市场激起了波澜;北京、上海、深圳成功举办了理财博览会:各银行争相打造理财品牌,理财师(CFP)培训更是如火如荼……有专家预测,这种理财火爆将持续下去,新年度居民的理财观念和理财方式将发生很大变化——2005年将是中国的“理财年”。人民币理财不再是难以买到的抢手货2004年“十一”期间光大银行在国内率先推出了人     

四大因素羁绊股市

5月以来，中国A股市场可以说遭遇了最差开局，沪深两市股指连连下挫。许多人不解，为何中国这样一个高速增长的经济体，其股票市场竟然会如此低迷，甚至沦落到全球股票市场垫底的位置。     

增强型指数基金的VAR-跟踪误差风险测量

增强型指数基金在紧密跟踪基准指数的同时期望获得高于基准指数的收益,因此其风险测量不仅要度量跟踪指数,还需将为获取较基准指数的较高收益考虑进来。本文以富国沪深300指数基金为例进行实证分析,针对得到的VAR值序列与跟踪误差序列进行波动率比较,并引进基于二者比率的风险值探讨增强型指数基金风险测量中跟踪误差与VAR的综合度量。     

关于进一步防范农村社会养老保险基金风险的紧急通知

各省、自治区、直辖市劳动保障厅(局),有关省(区)民政厅:最近一个时期,一些地方农村社会养老保险基金通过委托非银行金融机构理财等方式投资资本市场,希望获得高于银行存款或国债利率的收益,结果导致部分农村社会养老保险基金难以收回,严重危及了农村社会养老保险基金的安全。为防范农村社会养老保险基金风险,加强监管,规范投资行为,确保基金安全增值,现就有     

浅析深证1OOETFs的运行情况

从全球证券市场看,运用主动投资策略使资产组合的收益率高于市场指数收益率并不容易。因此近几年来指数化投资方式获得了巨大发展。而一种新型的指数投资工具——交易所交易基金（Exchange--TradedFund,简称ETFs）更是在十几年来迅速兴起。这是由ETFs其自身的特点决定的。ETFs往往采取被动的管理方式,以追踪某一指数并拟合这一指数的收益为目标。ETFs既可以像封闭式基金那样在交易所买卖,又可以像开放式基金那样进行申购和赎回,从而克服了封闭式基金折价幅度较大和开放式基金流动性相对不足的缺点。由国外ETFs的运作实践可知,ETFs比较好的拟合了所追踪的指数收益。     

中国基金“执”的冷思考

在过去的2006年中，火爆的A股行情让不少投资者在基金上赚到了超过50年存款利息的收益。从2005年底到2006年底基金净值增长超过了一倍。特别是从去年10月份开始股票市场的财富效应变得异常显著．使得新基金变成了稀缺资源。几乎任何一只具有一定品牌支撑的新基金都能很快发到100亿，这个热度在今年1月份被进一步推高。买基金正逐渐演化成一场“群众运动”。     

开放式基金红利承诺的信号效应

在我国,部分开放式基金在成立初期会在基金契约内约定最低分红占前期收益的比例,这种红利承诺可以对基金管理人产生激励和约束效应,基金管理人可以利用这种红利承诺传递基金收益能力的信号.本文构造了开放式基金最低红利承诺的信号模型,并通过实证检验发现:在我国最低红利支付率与现金净流入量相关,所以红利承诺的约束机制能够有效,但投资者的不完全理性削弱了红利承诺的激励效应,从而使得高收益能力的基金经理选择稍低水平的红利支付率以弥补规模损失,所以中等承诺红利水平的基金经理具有最突出的业绩表现和最高的生存概率.     

＂谨慎理财＂须防四大陷阱

在经济不太景气的时候，理财更显得具有紧迫性，不少投资者从追求高回报开始接受谨慎投资的新理财观念。于是，相对较低风险的银行理财产品受到投资者的青睐，兼具投资和保障功能的保险理财产品也红火起来。不过专家提醒，受资本市场波动的影响，部分较低风险理财产品也会有收益风险；市民要理性投资，做好资金配置，避免踏入理财陷阱。     

新兴市场股市风险上升

以美元价格衡量，新兴市场股市去年的涨幅超过35％。企业收益的强劲增长和不断上升的资本回报率支撑着这种出色的表现。尽管摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）过去五年上涨了4倍，但其历史市盈率仅为16倍，股票估值似乎并未过高。     

中国旅游业与经济增长适应程度分析

中国旅游业的发展水平与国民经济增长的适应程度可以通过建立“推拉效应”理论进行具体测算。该理论认为，国民经济增长与旅游业发展通常是相互影响的。旅游业的发展可以推动国民经济的增长；反之，国民经济的增长也会带动旅游业的发展。旅游业收益增长所引起的国民经济的增长效应可以称为“推动效应”，而把国民经济增长所带动的旅游业收益的增长效应称为“拉动效应”。     

市场环境、企业社会责任与基金安全投资转移

当市场环境不好以及不确定性增加时,基金进行安全投资转移。企业积极履行社会责任所形成的声誉资本具有“类保险”作用,在面临负面事件或不确定性环境冲击时能够防止股价大幅下跌和市值损失;基金是否会在市场环境不好时将投资组合转向社会责任绩效更高的股票进行安全投资转移呢？使用2010—2017年开放式基金样本,实证检验了企业社会责任、市场环境与安全投资转移之间的关系。研究发现,在市场环境表现不佳时,基金避险需求增加,倾向将投资组合更多地转向社会责任绩效高的股票进行安全投资转移;进一步研究发现基金和基金经理特征影响基金的安全投资转移行为,净资金流入较少、历史业绩差、经理选股能力差的基金根据企业社会责任进行安全投资转移的程度大。研究还发现,基金的安全投资转移行为对基金业绩和基金收益波动产生了积极影响。