中国股市收益的ARCH模型与实证分析

ARCH模型反映了随机过程的一种特性:即方差随时间变化而变化,且具有丛集性、波动 性。本文介绍了ARCH模型及其扩展模型的特点,并利用这些模型对上证A指股市收益进行实证分析。     

基于GARCH-M模型的中国创业板收益率的实证分析

对中国创业板指数收益率进行统计性分析和残差检验,并建立了AR模型,发现残差序列存在明显的ARCH效应,即过程的方差不仅随时间而变化,而且有时变化很激烈;按时间观察会有＂波动丛集性＂或＂波动聚集性＂;从取值的分布来看有＂高峰厚尾＂的特征.因此,主要借助能够避免过度拟合并且更加简约、在处理金融数据易变性方面和非对称效应方面具有优势的广义ARCH模型（GARCH）消去ARCH效应、分析每日收益率,并利用GARCH-M模型对我国创业板的收益率与风险进行实证分析.最后利用信息冲击曲线来分析正负消息的冲击力差异,即＂杠杆效应＂.     

基于GED-GARCH模型的沪深基金收益率波动性研究

本文对不同分布假定的ARCH族模型进行了比较,发现基于GED的GARCH类模型较好地解释了收益率分布的尖峰性和厚尾性,并在此基础上选取我国基金市场的日收益率观测数据进行实证分析,对收益率的波动性进行研究,试图找出我国基金市场价格分布的合理解释。     

我国股票市场波动性的实证分析

应用ARCH模型族等数量经济理论和方法,对中国股市波动特征进行了实证分析。结果表明沪、深股市波动序列具有宽平稳性且波动与收益率之间存在显著的波动回馈效应,并且其杠杆效应也是显著的。     

中国股票市场波动性研究--ARCH模型族的应用

大量研究发现,在成熟的金融市场上,金融资产收益率的波动性具有波动聚类性、非对称性、收益与风险同方向变动等特点.中国股票市场是一个新兴市场,它的市场收益率的波动是否也呈现以上特点?运用ARCH模型族对中国上海与深圳股票市场的日收益率的波动进行的实证分析表明:中国股票市场的日收益率的波动存在聚类性及非对称性,但没有呈现出高风险伴随着高回报.     

债券市场、利率波动及风险成因探究

债券市场的波动性是各国监管当局关注的指标之一,也是现代金融领域研究的主要问题之一。利用ARCH模型族来分析我国债券市场的利率波动,实证研究表明我国债券市场的利率呈现出显著的非对称现象等特性。在此基础之上,从投资者行为角度、信息传递角度和制度因素分析风险的成因。     

应用ARCH模型族对沪市股票收益率的波动性分析

波动性是诸多经济和金融研究的一个重要方面。本文利用ARCH模型族,分别采用误差项的正态分布假定和t分布假定对上证指数的波动性进行实证研究,结果显示沪市股票收益有明显的尖峰厚尾性、波动的集簇性以及波动的信息不对称等特点。分析表明在误差项的t分布假定下,非对称模型EGARCH(1,1)能较好地描述沪市股票收益的波动情况。     

应用 ARCH 模型族对沪市股票收益率的波动性分析

波动性是诸多经济和金融研究的一个重要方面.本文利用ARCH模型族,分别采用误差项的正态分布假定和t分布假定对上证指数的波动性进行实证研究,结果显示沪市股票收益有明显的尖峰厚尾性、波动的集簇性以及波动的信息不对称等特点.分析表明在误差项的t分布假定下,非对称模型EGARCH(1,1)能较好地描述沪市股票收益的波动情况.     

沪深300指数的ARCH效应

股价指数的收益率序列具有时变波动性、厚尾特征、波动性群集等特点,传统的计量分析无法刻画这些特点。通过对即将推出的股指期货的标的指数—沪深300指数的收益率序列进行ARCH效应分析,采用ARCH模型及其扩展形式对沪深300指数的波动性进行实证分析,结果表明沪深300指数的收益率序列是有偏的,并具有尖峰厚尾的特点。同时也具有波动的群集性和不对称性的特点。     

农产品价格波动分析——基于ARCH类模型

本文利用ARCH、GARCH、ARCH-M、GARCH-M、TARCH、EGARCH和APARCH等ARCH类模型对农产品价格的波动特征进行分析.研究发现:猪肉、牛肉和带鱼这三种农产品价格具有显著ARCH效应;猪肉、牛肉和带鱼价格存在波动性集聚的特征;猪肉市场没有高风险高收益的特征,牛肉和带鱼市场具有高风险高报酬的特征...