商业信用影响因素研究:来自银行信贷的证据

随着商业信用成为企业融资的重要方式,对影响商业信用因素的研究也越来越多,重点集中在金融中介或银行信用对商业信用的影响.本文建立了多元线性模型,分别对山东1683家企业及其中大型企业和中小型企业样本进行了回归,分析了商业信用与企业特质、银行信用、行业、经济类型等因素的关系.回归结果验证了影响商业信用的一般结论,证实了商业信用与银行信用既存在替代性,也存在互补性,替代性是一种常态,而互补性与外在条件有关.本文还证实了中小型企业承受着来自银行和商业的双重信用配给,并分析了造成商业信用配给的主要原因,而缓解企业间的信息不对称、建立商业信用与银行信用的转换机制是弱化商业信用配给的有效方法.     

货币政策、市场地位与企业商业信用

分析2004—2013年我国A股主板上市公司和中小板上市公司数据,发现由于市场弱势地位,中小企业接受比大型企业更少商业信用,提供比大型企业更多商业信用;货币政策紧缩期中小企业商业信用动机主要是融资动机,而宽松期主要为经营动机;我国商业信用规模超过银行信用,商业信用对银行信用之间存在替代关系,货币政策有效性在一定程度上受商业信用影响。     

市场地位、商业信用与信贷传导效应

本文采用中国A股上市公司2010~2012年的数据,检验企业市场地位对商业信用及其信贷传导效应的影响。研究发现,企业商业信用普遍向市场地位高的企业集中,而银行信用与企业市场地位间并不存在一定的必然关系。在其他条件相同的情况下,银行信用与商业信用存在替代效应,与商业信用存在传递效应;根据市场地位进行分组发现,相比市场地位低组,替代效应在市场地位高组更为显著,与此相反,相比市场地位高组,传递效应在市场地位低组更为显著。商业信用竞争在中国商业信用的传导过程中占据主导地位。     

商业信用、融资约束与企业创新——基于产能过剩治理政策框架下的实证研究

本文利用2010~2017年我国A股制造业上市企业数据,基于固定效应及泊松模型在产能过剩治理的政策框架下考察了商业信用对企业创新的影响。结果发现,产能过剩行业的商业信用显著地促进了企业创新,这一效应是通过缓解融资约束而实现。产生这一现象背后的动因是在产能过剩治理的政策框架下,产能过剩行业的企业受限于银行信贷与其他融资的可得性,转而寻求商业信用作为替代性融资方案。基于企业创新质量的纵深检验发现,商业信用主要促进产能过剩企业的实用型和外观专利型创新,处于产能过剩行业的企业亟需通过策略性创新获得规制政策支持和消除信贷市场歧视。本文验证了商业信用的替代性融资假说,也为我国推动产能过剩行业转型升级、创新发展及其效果评价提供政策借鉴。     

企业商业信用融资的影响因素分析

在我国经济转型的关键时期,企业的银行信贷融资存在较大的困难,银行为了避免信贷融资中的道德风险和逆向选择,难以实现与企业的商业信贷融资配给,这就使企业转向一种以"软信息驱动"的商业信用融资模式,它相较于银行的"硬信息驱动"的融资更具有优势,为此,成为了企业外源性融资的重要渠道和途径,要重点分析企业商业信用融资的影响因素,更好地推动企业的发展.     

金融危机中上市公司商业信用变化研究

本文利用沪深交易所制造业上市公司2007~2009年的数据,实证发现在金融危机发生以后,公司对商业信用的使用明显增加,而且商业信用使用提高的公司,其获得的银行授信往往减少,商业信用变化和银行信用变化负相关,对于难以获得银行信用的公司,商业信用成为它们有效的融资渠道。同时发现民营公司金融危机期间商业信用在使用方面遭受"产权性质歧视",即国有企业在发生金融危机以后获得商业信用扩展更多;同样,"规模歧视"在商业信用授信方面同样存在,规模较小的公司获得的商业信用也较少。     

产业集聚与商业信用——基于中国市级地区SIC-3工业部门的实证分析

作为对银行信用的一种替代,商业信用是满足企业短期资金需求的重要渠道。从理论上说,产业集聚有助于企业获取外源融资,提高商业信用的水平。利用中国市级地区184个SIC-3分类工业部门截面数据进行实证分析的结果显示,企业应付账款比例与产业集聚程度显著正相关。进一步分行业检验也表明,产业集聚对不同类型行业商业信用水平的影响存在较大差异。因此,各地方政府应培育本地区专业化生产分工网络,引导同类产业的专业化集聚,扩大基于生产网络关系的商业信用供给。这对缓解中国目前中小企业融资难问题具有一定的现实意义。     

国有企业信用关系与资本结构调整

本文针对财政信用、银行信用和商业信用对国有企业资本结构的影响及存在的问题，分别提出了化解各自信用风险的机制和办法，即“拨改贷”、基金贷款等财政信用形成的国有企业债务余额实行“贷改投”；对于国家重点建设项目过程中由于国家资本金注入注足而主要依赖高息银行贷款而形成国有企业债务实行“债转股”；对于因商业信用而形成的国有企业大良债权实行“债转投”。     

融资约束对企业出口影响的Heckman验证-基于银行信用风险的视角

基于中国工业企业数据库1998-2014年7032家企业的平衡面板数据,从银行信用风险内部评级的视角,研究融资约束对企业出口的影响.结果表明:银行信贷融资约束与企业的出口决策及出口强度间有显著负相关关系.同时,使用Heckman二阶段模型研究发现:不同形式的商业信用对企业出口决策及出口强度的影响和作用机制会因企业所处供求端位置的不同而存在差异.其中,需求端的商业信用仅与企业出口决策显著正相关,而与出口强度的相关性并不显著;供给端的商业信用则与企业出口强度显著负相关.     

当前商业信用的特点和积极作用——河南郑州市商业信用出现新情况的初步调查

信用是体现一定社会生产关系的借贷行为。它是由于商品交换、货币关系的存在而存在的。信用的形式主要是商业信用和银行信用。商业信用是资本主义信用体系的基础,存社会主义条件下既然存在着商品生产和商品交换,商业信用就不可避免的发挥作用。例如,在我国建国以后。     

治理县域经济中银行信用缺损问题的对策

市场经济是建立在法制基础上的信用经济,而信用是以偿还为条件的价值运动的特殊形式,多产生于货币借贷和商品交易的赊销或预付之中,主要有国家信用、商业信用、银行信用、消费信用.在我国经济转型的现阶段,银行信用缺损问题严重影响着区域经济的正常运行.     

信息不对称状况下的信贷配给

信息不完全普遍存在于商业信贷活动中,这使得信贷配给成为一个普遍的现象。本文借鉴了前人理论,通过建立不完全信息条件下的信贷配给模型,分析了信贷配给的形成机理。由此得到的启示是,缓解信贷配给问题关键在于营造一个理想的社会化信用环境,改善中小企业整体资信状况。     

商业信用、产品市场竞争与财务风险

本文从企业的外部和内部因素即产品市场竞争与财务风险的角度探讨了其对企业获得商业信用的影响,从而揭示出产品市场竞争与商业信用的获得有正相关关系,财务风险与商业信用的获得有反相关关系,因此二者对企业利用商业信用融资都有一定的影响.     

中国制造业上市公司商业信用与投资支出相关性研究

当前中国资本市场发展程度远远落后于经济发展水平,是什么支撑了经济的发展？本文研究在不发达资本市场环境下,企业如何维持稳定长期资本投资力度;提出研究假设：商业信用对企业投资支出有促进作用。采用实证方法进行回归分析,结果表明：商业信用与企业投资支出水平之间呈现显著正相关;在非国有上市公司中,商业信用对企业投资支出的影响更大。     

商业信用如何影响企业生产效率?

商业信用作为非正规金融制度的一种使用形式,在企业之间被广泛使用。本文分析商业信用对企业生产效率的影响,其作用机制包括"融资效应"、"质量保障效应"、"竞争效应"和"强制性效应"。在此基础上,使用上市公司数据,通过构建ADL(1,1)动态回归模型,运用系统GMM方法控制内生性问题,检验商业信用对企业生产效率的长、短期影响。研究发现,短期内商业信用可能通过负向的竞争效应和强制性效应抑制了企业生产率的提高,而长期中可能通过融资效应促进生产率提高。     

浙江民间信用问题研究

民间信用也称民间金融,是一种古老的信用形式.西方国家指国家信用之外的一切信用形式,包括商业信用和银行信用.在我国,泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间以货币资金为标的的价值让渡及本息还付.它是适应民间各经济主体之间为解决生产、经营、投资、生活等各方面的资金需求而应运而生的一种信用形式,相对于国家信用、银行信用,民间信用是一个非常广阔的无形市场,遍布广大的城市和农村,它以融资方式的灵活性、融资范围的广泛性、融资渠道的多样性,一定程度上弥补了银行信用在社会资金配置上的一些不足.     

产业政策、信贷配置与企业商业信用供给

本文以我国“十一五”和“十二五”规划为背景,基于2006—2015年沪深两市A股上市公司数据,理论分析并实证检验了产业政策对企业商业信用供给的影响,探究了其内在机制。研究发现,处于产业政策鼓励行业的企业,其商业信用供给水平更高,且产业政策对企业商业信用供给的正向作用在具有禀赋优势的大型国有企业中更为显著。进一步研究发现,产业政策通过增强受扶持企业短期债务融资能力提高企业商业信用供给,且地区金融发展水平越低,产业政策下企业商业信用供给行为越明显。本文在丰富企业商业信用供给影响因素研究的同时,也丰富了宏观经济政策影响微观企业行为的研究框架,为我国产业政策的制定提供了可能的经验证据。     

将企业间商业信用纳入征信系统的调查研究

企业信用主要包括银行信用和企业间商业信用。当前,人民银行牵头建立的企业征信系统已经涵盖了开立结算账户企业的基本信息和信贷信息,并实现了全国联网运行,成为金融机构防范信用风险的重要工具。为更全面地掌握企业的信用状况,无论是企业,还是银行,均迫切期盼将企业间商业信用纳入企业征信系统。因此,我们对企业征信系统如何征集企业间商业信用进行了有益的探索和研究。     

中国近代的信用交易

信用,就词义而言,通常是指能够履行跟人约定的事情而取得的信任.在经济领域,信用则是指一种价值运动的特殊形式.信用的形式主要有商业信用、银行信用、国家信用和消费信用.     

我国银租合作初探

金融租赁是二战后产生的一种兼有融资和融物功物的新型信用形式，以较其他信用方式独特的竞争优势和重要作用获得了前所未有的快速发展，已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。从本质上看，金融租赁与银行信贷存在着明显的根本区别，两的资金运动形式、业务对象、信用扩张能力、资金用途都有较大的不同；从为企业提供金融服务的角度看，金融租赁和银行信用之间又存在着一定的竞争和替代性。