我国企业并购的现状分析与对策研究

在当今世界的并浪潮中，我国企业并购活动也获得了迅猛发展，但在操作实践中存在许多问题和不规范行为，影响了并购活动的经济效果。本文通过分析我国企业并购的现状以及并购活动效率低下的原因，提出了一些在企业并购中应采取的战略，以求有利于我国企业并购的发展。     

企业并购的信号博弈分析

井购是市场经济体制下的一种产权交易活动，是并购双方在追求各自利益最大化前提下所进行的信号博弈过程。由于企业井购双方信息不对称性所导致的逆向选择，企业并购市场会出现分离均衡、混同均衡和准分离均衡三种状态，其中只有分离均衡是最理想和最有效率的均衡。文章建立了目标企业与并购企业之间的信号传递博弈模型，提出克服并购双方信息的不对称性和对目标企业进行合理估价是实现分离均衡的最有效方法。     

并购是橄榄枝还是死亡之剑：企业并购的类型及操作要点

企业并购不啻为行业内的一道风景线! 施工企业并购风潮暗涌,潮起潮落。数据显示,目前企业并购成功的概率并不高。据统计,超过半数以上的企业并购整合后,公司业绩有不同程度的下降。这给我们当前正进行的施工企业并购行为敲响了警钟,如何更客观现实地认识企业并购？如何更有效地开展企业并购活动？如何解决企业并购存在的后遗症？于是,探寻成功的企业并购经验对于成长中的我国施工企业发展有着重要的启示。     

关于资产负债表的经济学思考

本文从管理学与经济学相结合的视角对资产负债表进行重新认识,探寻资产负债表上各项目的内涵及其与管理的关系,解读企业各利益相关者的博弈行为。本文指出:企业战略直接制约了企业资产的基本结构;企业资产的基本结构与盈利模式揭示了企业对战略承诺的遵守与实施;企业资产运用的效率表现为企业基于经营活动或投资活动的两种核心竞争力;企业资本结构的安排与优化揭示了企业各资源供给者在同一利益共同体下的产权与控制权的博弈过程;企业利益相关者之间的博弈均衡即企业资本结构的长期稳定是企业可持续发展的保障机制。     

世界热潮下的我国石油和化工行业并购重组分析

2006年是中国企业并购活动的高峰年．部分企业的信用稳健性因并购举动而面临风险．中国公司发生更大型、更触目的并购举动。市场横跨境内外。石化行业作为国民经济的支柱．其并购重组行为更值得我们关注，2007年中国并购市场机制将进一步健全。并购重组仍将十分活跃。石油市场的开放、央企的大并购、大重组必将是全流通时代的大资金运作的聚焦之地。     

浅谈我国企业并购中的财务处理

企业并购是指企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。我国企业在进行并购时出现以下一些财务状况:财务调查范围模糊;对并购目标企业关注不够;对并购交易成本预计不足;并购后财务整合难度较大。我国企业并购存在的财务问题也越来越明显,这些问题主要有:财务调查人员业务素质低;并购双方的信息不够对称;容易进入低成本扩张误区;并购企业经营过分多元化。我们应采取的对策是:提高财务人员的业务素质;积极改善信息不对称状况;健全财务运作管理的体系;减少与避免财务中的问题。     

并购理论和ERP市场并购战

企业并购理论一般而言,企业并购可以分为横向并购和纵向并购。横向并购是指处于同一生产经营阶段上从事同样经济活动的企业之间的并购。横向并购有利于企业发挥规模经济优势,降低成本,改进产品结构;但也可     

我国企业技术创新缺失的博弈分析

本文在分析我国企业技术创新缺失的现实表现基础上,从我国企业存在的比较优势刚性、产品同质性、打击同业竞争者、所属行业协会软约束等4个方面阐述了我国企业技术创新缺失的主要成因,并着重分析各企业进行技术策略选择的重复博弈进程,从而提出充分认识较高贴现率对企业技术创新行为缺失的抑制作用以及加大经济惩罚力度等极具针对性和可操作性的博弈对策.     

企业并购后的人力资源整合

并购整合在企业并购占有非常重要的地位。美国的统计表明，大约有50％至80％的并购都出现了令人沮丧的财务状况。一流的学术与商业研究机构近几十年来对并购行为进行了分析研究，发现并购之后可能会出现以下现象：被并购企业管理层及雇员的承诺和奉献精神的下降造成被并购企业生产力降低，对不同的文化、管理及领导风格的忽视造成冲突增加；关键的管理人员和员工逐渐流失，     

并购企业文化整合的路径依赖性研究

随着经济全球化和市场全球化的发展,企业间的并购行为成为普遍的经济现象,然而企业并购的成功与否并不在于并购本身,而在于并购后的整合,企业文化的整合是保证企业并购顺利实施的最重要因素.通过分析并购企业文化冲突的表现与原因,得出并购企业文化的整合具有明显的路径依赖型,并提出了文化整合的具体路径.     

企业并购的决策

企业并购是企业兼并与收购的和称,一般是指一家企业以现金、证券和其它方式购买取得其它企业产权,使目标企业丧失法人资格或改变法人实体,从而获得目标企业的控制权的经济行为。它是资本运营的重要方式,通过有效并购能够提高企业核心竞争能力,能使企业形成规模经济,实现企业价值最大化。企业并购决策主要包括:并购可行性研究,合理地选择目标企业,并购的融资方式的选择,改善融资环境的几点建议等等。     

含并购概率的企业股利贴现模型

企业并购成功与否对企业的内在价值有直接影响，通过研究成功与不成功两种情形的企业并购行为，在假定投资者使用概率方法预测所带来不同的未来可能出现的股利现金流量后，给出描述并购企业普通股的股利分配模型，作为识别价格扭曲股票的方法，从而为投资行为提供理论依据。     

对公司并购的反垄断规制:兼论我国的反垄断立法

反垄断法意义上的企业合并除了包括能产生企业主体资格消灭或变更的效果行为外 ,还包括多种其他行为 ,其侧重点并非在于被合并企业或公司之法律人格的变化 ,而在于企业合并产生或可能产生的对市场竞争的效果上 ,其对企业并购的规范是为了规制企业合并对竞争关系的影响。证券法意义上的收购 ,着重指证券流通市场上发生的公司并购 ,证券法对其进行规范的目的是为了维护证券市场的正常秩序与股东和债权人的合法权益。本文所指的公司并购是一种战略性的用语 ,它从并购方的角度出发 ,意指并购方通过股权运作 ,实现企业快速发展目标的行为。有关公…     

试论企业并购中的财务管理

随着市场竞争的日趋激烈，企业间的并购活动已越来越频繁．文章着重从财务管理的角度分析与探讨企业在并购前、并购中以厦并购后的3个阶段，如何通过对各项财务指标的审核与评估，运用恰当的财务手段对企业并购进行战略分析与运作．以最大限度地控制并购风险与确保企业并购战略目标的实现。     

是手段不是目的

“纵观世界著名的大企业、大集团，几乎没有哪一家不是在某种程度上以某种方式，通过资本兼并收购等资本运作手段而发展起来的。”美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者施蒂格勒如是说。为此，有人预言，市场经济在一定程度上就是并购经济。因此，并购被视为企业在市场经济大潮中拼杀博弈、发展壮大的有力武器。     

企业并购的财务分析

随着我国经济体制改革的逐步深入,作为市场经济发展的必然产物的并购,在我国有了迅速的发展。从总体上来说,我国企业并购还处在初级阶段,并购行为有待规范,要想真正获得并购成功,做好并购的财务分析工作是关键。本文在并购有关问题上进行了浅析。     

我国企业并购面临的问题与发展方向

我国的企业并购产生于1984年,迅速发展于80年代末期。进入90年代以后,随着公司制企业的发展和证券市场的逐步规范化,我国出现了通过股权交易进行企业并购的现象,场面也随之火爆起来。目前,企业并购活动更是以迅猛之势在全国各地扩展。企业并购在中国的产生和发展,是深化经济体制改革和发展市场经济的必然产物,它对调整企业结构和产业结构,促进存量资源的优化配置起了积极的推动作用,并为企业成长提供了广阔的发展空间。     

我国企业海外并购的障碍因素与克服对策

近年来,在"走出去"战略的指引下,我国越来越多的企业走出国门,参与海外并购活动.但是,我国企业海外并购的成功率并不高,据统计,近7成的海外并购是失败的.造成这种状况的原因主要是我国企业海外并购还面临着许多障碍需要克服,这些障碍主要是:企业规模偏小,并购实力有限;政府管制过多,缺乏并购法律支持;企业并购融资渠道狭窄;缺乏有效的中介机构支持;某些东道国政治上的敌意和干扰以及缺乏熟悉海外并购业务的专业人才等.解决这些障碍需要企业和政府的共同努力.     

企业在并购中会计处理方法的选择比较

企业并购是一种复杂、重要的产权交易行为,每一次并购浪潮的兴起都会给会计带来新的问题,也对会计规范提出了严峻的挑战。因此,企业在并购中会计处理方法——购买法与权益结合法的选择比较是目前迫切需要解决的问题。     

基于兼并成本和协同效应的横向并购研究

进入新世纪后,中国企业的并购活动越来越频繁。本文基于SSR模型,引入兼并成本和协同效应,研究并购厂商的并购动机以及并购行为对社会福利的影响,分析协同效应与兼并成本之间的关系。得出结论:当协同效应使厂商增加的利润大于兼并成本时,并购厂商总是愿意并购;并购后,福利在消费者和非并购厂商之间转移。当协同效应和兼并成本满足一定条件时,横向并购才可以增加社会福利。