基于多重分形的我国股票波动特征研究

本文对上证指数收盘指数的收益率进行统计性描述,发现其呈现"尖峰胖尾"现象;采用Hurst指数检验法,运用软件分析出上证指数存在多重分形波动特征。并采用多重分形区趋势法(MF-DFA法),做出上证指数收益率序列的多重分形谱f(α)与奇异指数α的关系图,得出我国股票存在多重分形现象,有着显著长记忆性,且效果图优于文[5],进而说明时间的选取影响着分形效果。     

基于多重分形方法的我国期货市场特征研究

本文运用多重分形消除趋势波动分析方法,对之前较少被研究的中国铜和小麦两个期货品种的价格收益序列进行实证研究。结果表明,两种期货价格收益序列不服从正态分布且具有尖峰态特征,因此二者均存在明显的多重分形特征,单一的标度指数无法对其充分的描述。对其多重分形成因进行分析后发现,收益序列的波动相关性导致其多重分形特征,并引起价格的有偏随机游走,市场未达到弱式有效。     

基于OSW-MF-DFA的外汇市场多重分形性研究

运用改进的多重分形消除趋势波动分析法,对三种外汇品种的日对数收益率序列进行多重分形分析,对它们的多重分形强度进行比较.实证研究表明,三种外汇品种的日对数收益率序列均具有明显的多重分形特征,且美元兑英镑序列的多重分形强度最大.此外,研究还发现,虽然买入美元兑英镑外汇的风险较另两种外汇的风险更大,但获利的机会也更大.     

基于MF-DFA的我国外汇市场的多重分形特征分析

本文用MF-DFA的方法研究了人民币外汇市场的多重分形特征和有效性,发现人民币外汇市场呈现出多重分形特征,外汇市场尚未达到弱有效状态。运用打乱原始序列和蒙特卡罗模拟生成替代序列的方法,研究了导致多重分形的主要原因,发现我国人民币外汇市场呈现多重分形的主要原因是长程相关性和肥尾分布,这为人行有效管理外汇市场提供了一条思考的方向。     

基于线性时间序列模型对金融数据分析——以云南白药股票数据为例

股票市场的繁荣与国民经济的活跃程度存在一致性,从宏观角度来说,股市的繁荣往往意味着一国或者一个地区的经济繁荣,从微观角度来看,股票市值的变动对上市企业乃至投资个体均是有较大影响的。因此对股票走势采用科学合理的研究方法对投资主体而言是及其必要的。本文基于云南白药上市公司股票数据,试图采用时间序列模型模型及其扩展对云南白药上市企业股票市值建立适合的时间序列模型对股票未来走势作出预测,研究结果表明,云南白药股票市值适合ARFIMA-EGARCH模型,预测误差最小,在实际分析中可作为参考。     

上海股票市场的分形特征及时间特征分析

本文运用了多重分形消除趋势分析方法(MFDFA)分析了上海股票市场收益率序列的的分形特性,分别选择了上海股票市场在3个长短不同的时间增量上的收益率作为研究对象,分析了上海股票市场的收益率在不同时间增量上的分形结构,并找出上海股票市场分形结构的时间特征,为投资者进行合理的投资和政府部门进行监管提供了依据。     

中国期货市场分形结构的实证分析

在现代金融理论的分析框架中,期货价格、收益率的变动被描述为随机游动模型或者布朗运动。但是,越来越多的经验数据表明价格和收益率序列明显地偏离随机游动假设。一个时间序列,只有当它被许多可能性事件所影响时,它才是随机的。而一个非随机时间序列不一定遵循随机游走,而是遵循有偏随机游走,或者称为分形布朗运动,在时域或空域上表现出有长记忆性和自相似性。     

LME铜价时间序列的预测模型

铜价的波动对于铜加工企业来说有着巨大的影响,是铜产品中成本影响的最不确定因素,本文借助Box-Jenkins建模法和ARIMA模型的理论以及Eviews 3.1软件,建立时间序列ARIMA模型,结果表明模型拟合比较成功,通过实际数据与预测数据的比较,证明该模型的预测精度较高,给铜加工企业的备科计划带来一定的参考意义.     

中国上市公司会计应计的时间序列特征

Givoly和Hayn（2000）发现1950年以来美国上市公司的会计应计持续下滑,并将此归因于稳健性的提高。本文将其主要方法拓展到中国资本市场,发现1998年后中国上市公司会计应计也大幅下滑,但采用Basu模型却发现稳健性无法解释这一现象。我们发现IPO后公司的会计应计在大幅下滑,而控制了IPO公司的影响后,上市公司整体并没有表现出会计应计下滑的趋势,因此我们认为中国上市公司整体表现出的会计应计下滑只不过是带着面纱的IPO后会计应计下滑。     

安徽省城市化水平时间序列分析

城镇化是农业人口转化为城市人口的过程,即以农村人口不断向城市迁移和聚集为特征的一种历史过程.文章分析了我省城市化水平的现状,并利用了从2004~2014的十年间的城镇人口占总人口的比重,即城市化率;利用时间序列分析去拟合ARMA模型,并利用模型预测法对安徽省城市化水平时间序列数据进行预测分析。     

基于时间序列模型的中国GDP增长预测分析

作为度量一个国家或地区所有常住单位在一定时期之内所生产和所提供的最终产品或服务的重要总量指标,如果能够对GDP做出正确的预测,必然可以有效引导宏观经济健康发展,为高层管理部门提供决策依据.选用适合短期预测的ARIMA模型对中国1952～2010年的GDP进行计量建模分析,预测结果认为未来五年中国的经济增长仍将处于一个水平较高的上升通道.     

时间序列的先锋--记2003诺贝尔经济学奖获得者格兰杰和思格尔

格兰杰与恩格尔以其在经济与金融时间序列上出色的研究成果对应用经济与金融研究领域产生了深刻而持久的影响,他们无愧于诺贝尔经济学奖--这一经济学界的最高荣誉,他们可谓是时间序列研究上的先锋派人物.     

股票流动性与资产定价:基于时间序列回归的实证分析

基于上海股市分笔交易数据,以价差、报价深度、交易频率和价格影响绝对值与交易金额的比率分别作为流动性宽度、深度、即时性和弹性四个维度的替代指标,以流动性水平的非预期变化与同期股票收益率的内在联系作为出发点,采用时间序列回归方法对我国股市流动性定价问题进行了实证检验.实证结果表明流动性各个维度的非预期变化与同期股票收益率正相关,从而为股票流动性水平与股票预期收益率的负相关关系提供了新的经验证据.     

商业银行新增信贷的统计与时间序列模型研究

为不断改善商业银行流动性和信用风险管理水平,减少商业银行的亲周期效应,同时不断提高货币政策的效果,开展商业银行信贷投放的量化研究非常重要。本文在对某大型商业银行新增贷款进行统计分析的基础上,对贷款规模的变动规律进行了时间序列模型的拟合,并进行了趋势预测和实证检验。研究认为,商业银行信贷投放具有显著的日、周、月不同的概率统计分布特性,时间序列模型可以作为前瞻性地开展信贷规模管理的重要工具。     

商业银行新增信贷的统计与时间序列模型研究

为不断改善商业银行流动性和信用风险管理水平,减少商业银行的亲周期效应,同时不断提高货币政策的效果,开展商业银行信贷投放的量化研究非常重要.本文在对某大型商业银行新增贷款进行统计分析的基础上,对贷款规模的变动规律进行了时间序列模型的拟合,并进行了趋势预测和实证检验.研究认为,商业银行信贷投放具有显著的日、周、月不同的概率统计分布特性,时间序列模型可以作为前瞻性地开展信贷规模管理的重要工具.     

Endogenous Parameter Time Series Estimation of the Ohlson Model: Linear and Nonlinear Analyses

This paper tests the empirical validity of the Ohlson (1995) model on a firm-level time series basis. The coefficients of the earnings dynamic and valuation equations are first estimated by OLS. Next, recognizing the nonlinear relationships among the parameters, each equation is estimated by nonlinear Least Squares. Lastly, the model is estimated as a restricted system by nonlinear Least Squares and nonlinear SUR. In all cases, parameters are endogenously estimated. Irrespective of the estimation method, the Ohlson model often yields inconsistent or insignificant parameter estimates. Nevertheless, point estimates of equity risk premia are similar to those obtained from alternative methodologies.     

关于股票期权会计若干问题的探讨

随着我国企业改革的深化与市场经济的确立与完善，在企业中探索一种科学有效的激励机制已成为一个亟等解决的课题，股标期权制度作为近年来在西方国家中行之有效的一种企业激励机制，在我国也吸引了越来越多的注意力。本文在对股标期权概念及其激励作用进行分析的基础上，对股票期权的确认时机、股票期权的计量和设计股标期权应注意的问题进行了探讨。     

股票估值模型述评

对股票估值模型主要是股利贴现模型进行了较为详细的介绍并对其适用范围及使用该模型应予注意的点进行了说明，同时也对该模型作了简评，在此基础上，通过对我国现行的股利政策及估价模型的回顾，针对不同的收益增长率提出了其相应的股票估值模型。