信贷周期与经济周期关联性研究:中日比较及其启示

数次金融危机表明,信贷周期及其内在顺周期性在宏观经济波动中扮演着重要角色,是金融系统性风险的主要来源,也因此成为宏观审慎监管的中心目标。信贷周期与经济周期的关联性作为判断信贷顺周期程度的表象指标反映了金融监管防范和化解系统性金融风险的能力。中国与日本虽同为银行主导型金融结构国家,但在二者信贷顺周期性的调控方面却存在一定差距。中国信贷顺周期现象显著,而日本在2003年后则出现了阶段性信贷逆周期情况。这不仅体现了日本金融监管体制逐步向宏观审慎监管过渡的卓越成效,同时也表明了中国在未来宏观审慎监管框架的构建和完善过程中可以借鉴日本的成功经验。     

后危机时期中国金融宏观审慎监管问题

金融危机爆发后,世界金融监管体系面临着前所未有的重大变革,而宏观审慎监管问题在成为普遍关注与重视的焦点的同时,也无疑成为了金融监管发展与健全的必然趋势。在人民银行公布的2009年第三季《中国货币政策执行报告》中明确提出＂加强宏观审慎管理是当前推动金融监管改革的核心内容＂,这标志着中国将开始建立宏观审慎监管机制,以弥补微观审慎风险监管的不足。正确、全面地建立起宏观审慎框架不仅是应对金融危机冲击的重要组成部分,也是经济和金融业稳定、协调、可持续发展的重要保证。     

强化我国金融宏观审慎监管的思考

在金融体系中存在着一个“合成谬误”问题,即从微观层面上看是单个金融机构的合理行为,但若每个金融机构都采取同样行动,则会带来宏观层面上的系统性风险。加强宏观审慎监管是后金融危机时代各国金融监管的发展趋势。近年来有关宏观审慎监管的研究不断拓展和深入,国际上也开始有了实践。引入宏观审慎监管对我国现有金融监管的理念、格局和工具将带来挑战。我国应改变传统的注重微观审慎监管而忽视宏观审慎监管的监管理念,对建立在传统监管理念基础上的监管格局进行改良,同时采取多种方法相结合强化我国宏观审慎监管。     

金融宏观审慎监管的国际发展及在我国的适用

金融危机使得宏观审慎监管再次成为各国金融监管的重心。该文从分析宏观审慎监管的起源和特点出发,介绍了宏观审慎监管的国际发展状况,指出宏观审慎监管在我国的适用性：在结构上,宏观审慎监管者应包括中央银行和其他金融业监管者,但又应具备一定的独立性;在内容上,宏观审慎监管应关注国内经济政策和金融监管政策的实际效果和相互之间的协调性,并充分注意国际宏观审慎监管的发展趋势;在手段上,多维度的宏观审慎监管工具将提供更为有效的监管分析;在配套设施上,我国应加强金融市场的基础设施建设。并迫切需要完善相关金融交易的会计制度和金融机构的退出机制。     

美国宏观审慎监管框架最新进展及对中国的启示

2008年金融危机后,各国意识到单个金融机构的稳定不代表整个宏观金融系统的稳定,因此各国都在尝试建立一个成熟的框架来监管金融市场,防范即将到来的风险。文章分别从宏观审慎监管机构的设置、金融系统性风险的监测还有宏观审慎监管工具的使用三个方面,概述了美国宏观审慎监管框架的最新进展,分析美国在宏观审慎监管框架方面带来的启示,并结合中国实际,提出了对中国框架发展的建议。     

央行扩权的理论基础（中）——央行为什么扩权（之一）

金融危机的爆发使微观审慎监管的漏洞暴露无遗，为此，学术界和金融监管界引入了宏观审慎这一监管理念。宏观审慎要求有机构从一体化系统化角度出发对整个金融系统进行监管，而央行作为最接近金融系统与宏观经济的机构责无旁贷。     

基于宏观审慎监管视角的我国银行业系统性风险研究

随着国际金融危机的不断爆发,银行业金融机构必须要加强监管,有效的抵御一些系统性的风险。因此我国银行为了抵御系统性风险,必须要结合监管体制的变化以及经营策略做出相应的调整,才能够适应监管法规的相关规定。尤其是在宏观审慎监管体制下我国银行存在着很多的系统性风险,这给其进一步发展带来了很大的挑战,因此必须要结合宏观审慎监管视角下我国银行体系的系统性风险采取行之有效的策略,文章主要围绕基于宏观审慎监管视角下我国银行业系统性风险展开分析论述,首先,介绍宏观审慎监管的内涵和特点;然后,分析我国银行业的系统性风险;最后,提出宏观审慎视角下我国银行业应对系统性风险的有效举措。     

从金融自由化角度看中国影子银行监管——基于互联网金融的分析

近年来,影子银行尤其是互联网金融,以它特有的发展速度以及对传统银行体系造成的冲击,受到社会的广泛关注。107号文件首次从官方层面对中国影子银行进行了界定,但具体监管思路尤其是对待互联网金融的监管上还有待进一步厘清。文章从金融自由化的角度出发,探讨中国影子银行的监管问题,认为我国应当将影子银行看作现代金融体系不可或缺的一部分,从系统性角度构建影子银行监管体系,宏观审慎监管和微观审慎监管相结合,在对私人部门分别监管的基础上设置系统性监测部门,防范和化解系统性风险,并不断完善其信息披露机制。     

系统性风险与小额贷款公司的宏观审慎监管

小额贷款公司也会面临着系统风险,导致区域内小额贷款公司集体陷入困境,应对方案是建立宏观审慎监管机制。宏观审慎监管应根据小额贷款公司特点设计相应的监管工具,我国的小额贷款公司宏观审慎监管机制需要及早着手建立。     

我国宏观审慎管理主体问题探析

本文基于当前我国“一行三会”监管格局对宏观审慎管理的影响，通过分析论证，认为应以央行为宏观审慎管理主体．由央行来主导宏观审慎管理．并在此框架下具体实施宏观审慎政策工具的分工。