人口结构、资本流动与全球经济失衡

本文将资本流动和全球经济失衡纳入同一研究框架,将人口结构提升为影响长期资本流动和全球经济失衡的最重要的因素之一进行探讨,采用面板协整检验、系统广义矩估计模型、混合最小二乘模型、固定效应模型、似无相关模型等实证方法,对一个基于全球126个国家形成的面板数据进行分析和研究。本文发现,老年抚养比和少年抚养比对于经常账户有显著负向影响,实证结果支持了人口结构是长期资本流动和全球经济失衡的重要影响因素这一理论。     

人口结构变迁与经常账目失衡

世界范围内持续多年的经常账目失衡并不鲜见,以往研究多关注汇率和净出口的关系,而忽视了经常账目余额的另外一种属性——本国在外国的储蓄。本文尝试从人口结构变迁的角度对这一问题给出新的解释。本文通过构建包括幼年抚养比和老年抚养比的世代交替模型,理论分析和预测了：幼年抚养比上升会降低储蓄率、增加投资率,从而减少经常账目余额;而老年抚养比下降会提高储蓄率,增加经常账目余额;试图填补人口结构对经常账目影响的理论空白。接下来,本文利用1990年至2011年全球110个国家的强平衡面板数据进行实证分析,在静态和动态模型下均得到了与理论预测相一致的稳健结果。根据实证结果进行定量分析,本文发现中国抚养比的变化可以解释1990年至2007年间经常账目余额占GDP比重16.6%的变动。     

我国人口老龄化趋势对储蓄率的影响研究

本文以生命周期理论为基础,运用三期世代交叠模型分析人口结构对储蓄率的影响,并基于我国2006-2011年的分省面板数据,采用广义最小二乘法,实证分析了我国的人口结构、经济等各方面因素对储蓄率的影响.分析得出老年抚养比与储蓄率负相关,而少儿抚养比与储蓄率关系与理论预期不相符,二者成正相关关系,并用分地区的数据对上述结论做进一步验证.本文结论是,提高劳动参与率及提高劳动生产率将减少人口老龄化对储蓄率过快降低的影响.     

劳动力有限供给、人口转变与中国经济增长可持续性

本文从结构转化视角分析"刘易斯拐点"和人口转变对于中国经济增长可持续性的影响.通过对跨国面板数据分析,结果表明:劳动力比率对资本形成率产生显著的正向影响,劳动力与资本的有效结合是人口红利得以发挥和经济持续增长的重要条件;总抚养比提高不利于资本积累,将对经济增长产生不利影响.中国经验数据分析显示:经济结构转化,劳动力跨部门转移,是中国经济得以长期、高速增长的关键,高投资率是该增长模式的必然结果;"刘易斯拐点"即将到来,农村剩余劳动力逐渐消失,人口年龄结构变化将使新增劳动力明显减少;如果继续保持较高的资本形成率,资本进一步深化,将使资本边际报酬率快速递减,现有的高投资增长模式难以维持,中国经济将逐步进入低速增长阶段.     

要素流动与全球经济失衡

当前的全球经济失衡从本质上来讲是在要素流动的作用下逐步形成的。发达国家资产存量丰富,资本价格较低,因而成为资本流出国家,同时,它们通过以资本要素流动为本质的对外直接投资在客观上造成了产业转移的结果。新兴经济体资产存量匮乏,资本价格较高,因而成为资本流入国家,同时,它们通过参与全球产业转移迅速积累起大量贸易顺差,随后出于保值目的购买发达国家金融资产从而支撑了后者长期的巨额贸易逆差。因此可以说,要素流动是全球经济失衡的重要微观成因。本文将构建一个基于资本要素流动的全球经济失衡理论模型,用以说明要素流动与全球经济失衡的背后形成机制及失衡存在的必然性。其次利用实际数据分区域验证要素流动与全球经济失衡之间的相关性。     

东北三省人口年龄结构对产业结构的影响研究

选取2002-2018年东北地区的面板数据,将产业结构划分为合理化和高级化,就其人口年龄结构对产业结构的整体影响进行实证研究,得出以下结论:东北三省老年抚养比(EDR)及少年儿童抚养比(CDR)对产业结构高级化有积极影响。CDR则对合理化有积极影响。     

人口结构与经济增长的关系研究——基于新疆时间序列数据的实证检验

运用新疆2004年至2018年的时间序列数据分析人口结构与经济增长之间的关系。研究发现：新疆人口结构能够显著影响经济增长。其中,少年抚养比和劳动力抚养比均能够促进经济增长,而老年抚养比则不利于经济增长。外商直接投资和研发支出也是促进经济增长的变量之一。最后根据实证分析结果对新疆地区经济发展提出了相应的建议,认为新疆应当不断引进高技术人才,提高劳动力抚养比在人口结构中的比重等建议。     

资本流动对河北省区域经济增长的影响研究

为研究区域资本流动对当地经济增长的影响差异,文章首先对河北省区域经济差异进行了聚类分析,将河北省划分为三大区域,在此基础上采用面板数据研究了河北省内三大区域的资本流动对经济增长的影响作用。实证结果表明,就资本流动而言,各区域促进经济增长的主要因素是有差异的,第一类区域为政府财政转移支付和外商直接投资,在经济欠发达的第二类、第三类地区为固定资产投资、政府财政转移支付和金融机构存贷差。     

金融市场差异与全球经济失衡

本文利用两国动态一般均衡模型对比分析了在开放经济前后两国利率、资本存量、消费和对外负债的变化,研究了封闭与开放均衡时期金融市场差异在形成两国相应经济变量数量差异过程中的作用,以及金融市场对资本跨境部门间流动和经常账户变动的影响,进而探究金融市场在全球经济失衡中的作用。研究结果表明,金融市场发展水平较高国家在提供无风险资产方面具有绝对优势,它的金融部门较生产部门对国际资本的吸引力更强,而金融市场发展水平较低的国家则恰好相反。由此,金融市场差异通过对资本的配置影响消费与投资,进而使两国经常账户顺逆有别。本文还通过将39个国家2000年后的相关数据进行面板回归分析对这一结论进行了验证。     

资本与人口流动及其外部性与地区经济差异

本文通过建立资本与人口流动模型,探讨资本与人口流动的多种外部性对地区投资成本的影响,进而考察自然禀赋、地理位置、政府政策、人口流动成本、技术进步、人力资本等一系列因素对地区经济差异的影响,发现造成地区经济差异的关键因素是人口流动成本,其他因素并不必然造成地区经济差异,地区经济差异与人口流动成本呈正比。