试论适度从紧货币政策与经济增长的关系

中国人民银行行长戴相龙同志在全国金融工作会议上指出:"实行适度从紧的货币政策,保持货币币值稳定,是促进经济增长的基本条件。"为了实现我国经济体制改革的转变和经济增长方式的转变,为了较好地解决经济运行中存在的"低效益、超分配、软约束"问题,为了有效消除导致通货膨胀的因素,必须从战略的高度正确认识实行适度从紧的货币政策的重要性、必要性和紧迫性。适度从紧货币政策总的要求是政策目标要适当,货币供应要适度,货币结构要合理,调控手段要转变。基于这一要求,一是要控制货币总量,调整资金结钩;     

九大城市居民消费价格水平的比较研究

一、问题的提出 1997年,在中央“稳中求进、重在有质”、总量适度从紧、加大结构调整力度的宏观经济政策背景下,上海同全国一样,宏观经济保持良好的运行态势,出现了“高增长、低通胀”的良性循环;经济增长继续保持了较高的增长势头,市场物价涨幅在上年低涨幅低价位的基础上进一步回落,再次呈现了物价上涨率低于经济增长率的良好势头。全年居民消费价格指数为102.8,商品零售价格指数为98.9,均大     

全国金融工作会议召开

今年1月,全国金融工作会议在北京召开。中国人民银行行长戴相龙在开幕大会上作了题为《继续执行适度从紧的货币政策,做好各项金融工作,为"九五"期间金融业改革和发展创造良好开端》的报告。戴行长在《报告》中说,1995年,在党中央、国务院领导下,金融部门各项工作取得了显著成绩。在谈到今年金融工作总体要求时,他指出,按照国务院确定的经济调控目标和金融工作要求,1996年金融工作的总体要求是:认真贯彻党的十四届五中全会和中央经济工作会议精神,把抑制通货膨胀作为金融宏观调控的首要任务,继续执行适度从紧的货币政策,积极推进金融     

2000年我国金融工作回顾及展望

在新千年的第一个年头,我国金融工作取得很大进展。在宏观金融调控方面,中央银行采取稳健的货币政策,灵活运用多种货币政策手段,扩大内需,积极支持经济增长,其成效已逐步显现。在金融改革方面,为迎接加入WTO后可能出现的机遇和挑战,中央银行管理体制进一步完善,商业银行改革步伐加快,利率市场化改革推出重大举措。同时,我国的金融监管进一步加强,金融对外开放继续扩大。一、一年来我国金融工作成果回顾(一)进一步发挥货币政策作用,加大金融对经济增长的支持力度。针对总需求不足的宏观经济形势,配合积极的财政政策,年初以来,中国人民银行运用各种货币政策工具,促进货币供应量适当增加。上半年,人民银行对金融机构增加再贷款1500多亿元,同比多增加2000亿元;为加大农村信用社支农力度,促进农业和农村经济发展,人民银行增加再贷款333亿     

金融改革呼之欲出

去年以来,中央一直采取适度从紧的财政、金融政策,物价涨幅明显回落,宏观调控达到预定目标,财税改革顺利,各方面改革进入深层次。人们注意到,国家的一些改革措施,往往都集中在每年的上半年出台。一些金融改革措施,已经呼之欲出,即将召开的人民银行全国分行长会议更是引起了人们的广泛关注。当前的金融改革,是在这样的背景下进行的。国民经济运行中的突出矛盾还没有完全解决,企业相互拖欠货款继续增加,资金供求矛盾严重,银行、企业亏损增加,银行管理体制不顺,机构布局不合理,信贷资产质量偏低,不良贷款比例较高,国有商业银行经营困难,亏损增加,通货膨胀压力依然很大。中央决定在今年继续实行适度从紧的财政与货币政策,如何在适应从紧的条件下,改进调控方法,将影响着今     

对当前货币政策有效性的分析

今年中国人民银行的货币政策最终目标为实现经济增长8％和物价上升水平低于3％。为实现这一目标而确定的货币政策中介目标为M_2增长16-18％,M_0增长14％。 近几年来,我国经济领域的一个重大变化是生产过剩,产品供过于求。这种生产过剩是相对于现实的购买力不足的过剩,也就是说有效需求相对不足。于是,增加货币供给,扩张有效需求从而缩小社会总需求和社会总供给之间的缺口是实现人民银行货币政策最终目标的关键所在,也是保证实现今年经济增长目标的关键。     

明年货币政策有四大取向

[《国际金融报》12月1日报道]11月30日,中国人民银行副行长吴晓灵表示,明年的货币政策有四个取向:一是完善金融调控机制,保持货币信贷合理增长;二是稳健发展资本市场,舒缓间接融资压力,促进企业微观运行机制的完善;三是加快推进金融企业改革,完善治理结构,疏通货币政策传导机制;四是完善金融立法和配套改革,为金融运行营造良好的制度环境。吴晓灵指出,M2现在的增长在13%左右,M2的持续高增长不利于金融稳定运行。M2与GDP的比例已经接近200%,这在世界上是最高的,不利于宏观经济的稳定。今后M2增速与GDP增长和CPI涨幅之和之间的差距可能…     

中国人民银行今年实行适当的货币政策

中国人民银行行长戴相龙在中国人民银行工作会议上指出,我国金融业在改革中稳步发展,中国人民银行今年将实行适当的货币政策,继续深化金融改革,突出加强金融监管,维护国际收支平衡,防范和化解金融风险,进一步改进金融服务,促进国民经济持续、快速、健康发展和社会政治稳定。去年,我国金融系统广大干部职工按照党中央、国务院的指示精神,努力做好工作,为促进全年经济增长目标的实现和金融稳定作出了积极贡献。截至去年底,我国金融机构本外币存款为103022亿元,比年初增加14375亿元,增长     

浅论目前我国的金融监管

在市场经济中，金融好比血液系统，为整个经济机体的运行提供必须资金，实现社会资源的优化配置，但金融业本身的“虚拟”特性和高风险性是最容易失控和出现危机的领域，所以加强金融监管，规范金融市场秩序，维护经济安全是目前经济工作中的一项重要任务，所谓金融监管，是中央银行，证监会，保监会依法对金融机构及其业务实施监督管理的简称，金融监管是国家管理金融业的一种经济机制，也是实施金融宏观调控的一个重要环节。     

金融体制改革的重点

中国人民银行副行长周正庆在接受《中国经济体制改革》记者采访时说,进一步深化金融体制改革的重点是:(1)在思想观念上要明确金融业是经营货币的特殊企业和经济组织;(2)要改革和调整货币政策和财政政策的关系,把政策性和商业性的银行业务分开,     

中国金融业在区域经济发展中角色研究

麦金农曾经对中国货币供应量增长远远超过经济增长率,且财政收入占GDP的比率不断下降,但却成功地抑制住了通货膨胀的势头这一现象感到大惑不解.因为按照他所提出的经济市场化次序理论,货币或金融的增长必须建立在中央财政平衡的基础上,否则将会被随之而来的通货膨胀所遏制.因此,他把在中国出现的"在财政收入下降的同时保持价格稳定与高金融增长"现象称为"中国之谜".事实上,麦金农所提出的"中国之谜"其实并不是真正的"谜",因为近10年来中国货币供应量的快速增长或者说超额货币的存在,只是形成了通货膨胀隐患,这些货币供应量的增长还没有转化为投资需求及消费需求,因此中国金融业发展与经济增长之间的关系,与其他国家相比,既有共性,也有其自身特点,中国金融业在渐进改革中所担当的角色,以及在改革开放以来经济增长和地方经济发展中所起的作用,是一个非常值得研究的课题.     

中国人民银行工作会议主要内容摘要

戴相龙行长在中国人民银行工作会议上强调指出，面对国际经济形势的新变化和国内经济金融发展中的突出矛盾，人民银行要按照中央提出的“稳健、安全、灵活、多元”的思路来谋划各项工作。戴相龙行长从五个方面阐述了今年人民银行的主要工作任务：———继续实行稳健的货币政策，进一步加大金融对经济发展的支持力度。２００２年，货币信贷预期调控目标为：广义货币供应量（M２）和狭义货币供应量（M１）分别增长１３％左右，现金（M０）净投放不超过１５００亿元；全部金融机构贷款增加１３０００亿元以上。一是综合运用多种货币政策工具…     

论混业经营与分业经营

金融国际化、金融信息化和金融自由化的发展是国际经济一体化以及信息经济发展的客观结果,伴随着这些客观结果连同金融创新与金融监管体制的改革,金融混业经营已在世界范围内形成一种趋势。我国目前金融业实行分业经营模式,本文从国际金融业经营模式发展历程出发,结合我国金融环境现状,进行分析对比并提出了对我国金融业经营模式的发展方向的思考。     

上海物价走势分析

1996年，上海的市场物价运行呈现低幅上涨，低价位波动状态，且形成了物价上涨率低于经济增长率的良好发展势头，为“九五”期间上海国民经济持续、快速、健康发展开了好头。全年商品零售价格指数为105．0，涨幅比1995年回落了8．0个百分点；居民消费价格指数为109．2，涨幅比1995年回落了9．5个百分点。1996年是上海近年来物价形势较好的一年。一、1996年物价走势特点及成因1．在宏观环境进一步改善的前提下，顺利出台了一些重大价格改革措施。1996年，国家在适度从紧的宏观调控政策指导和确保实现全年价格调控目标的前提下，中央和地方积…     

治理金融生态须多方联动

金融生态差异弱化金融发展在经济欠发达中部农业区,金融生态环境状况差异直接影响了货币政策传导机制的有效性及金融业的健康发展, 降低了当地优势经济资源对金融资源的吸引力, 弱化了金融在当地经济发展中的核心作用。恶化的金融生态降低了货币政策传导效果。金融生态的恶化,减弱了货币政策效果,影     

央行:合理调节流动性 维护货币市场稳定

央行6月25日晚间发布了一篇名为《合理调节流动性维护货币市场稳定》的新闻稿,系统性地对当前流动性状况、前期市场现象、央行应对举措、下阶段货币政策作了阐明:当前,我国经济金融运行总体平稳,物价形势基本稳定。前5个月货币信贷和社会融资总量增长较快。5月末,金融机构备付率为1.7%,截至6月21日,全部金融机构备付金约为1.5万亿元。通常情况下,全部金融机构备付金保持在六、七干亿元左右即可满足正常的支付清算需求,若保持在1万亿     

通货紧缩时期中国货币政策中介变量分析

一、中国货币政策中介变量的作用与核心 一般而言,货币政策主要有三个层次的变量,其中,目标变量主要体现在处理好稳定物价与经济增长之间的关系;中介变量包括利率与货币供应量;工具变量则包括中央银行操纵货币政策使用的基础货币、存款准备率与货币结构比三个指标。 当前,我国货币政策的传导机制由于利率市场化程度不高,利率尚未进入货币政策变量系统,而是实行以货币供应量为主的数量型间接调控,其传导机制表述如下:     

我国金融监管模式选择

伴随着全球金融一体化的进程,金融业竞争尤为激烈,混业经营已经是国际大趋势,混业经营是我国金融业发展的最终目标。与此同时,尚未完善的金融监管领域问题频发,金融监管模式的不确定性是我国金融业发展的一大障碍。本文提出当下我国金融监管模式的选择和具体做法,为我国金融监管提出可行性建议。     

刊中报

著名经济学家刘国光在中国社会科学院经济学片举行的经济形势分析与预测1997年秋季会上说，所谓适度从紧并不意味全面紧缩。十五大报告在“实施适度从紧的财政政策和货币政策”后面，紧接着写了“注意掌握调控力度”。这就是说，“适度从紧”有机地包含着“适时微调”。“适度”二字也要通过“适时微调”体现出来。因此，坚持“适度从紧”的政策方针，并不排除而且必需要在年度间和年度内审时度势地进行适时与适度地微调，这也就是注意掌握宏观调控的力度。1993年以来，我国经济增长率一直处于平稳的回落中，1994年10月以后物价上涨率也逐月…     

防范和化解金融风险的若干法律思考

加强金融法制建设是防范和化解金融风险的客观要求（一）在经济一体化的大背景下，金融法制建设与金融开放同步进行是处理好坚持改革开放和维护国家经济金融安全的客观要求。金融自由化、一体化和金融服务业的逐步开放是经济全球化的一种表现和趋势。在经济一体化的大趋势下，我们既要看到国际资本流动为经济和社会的发展所作出的积极贡献，也要看到由此而形成的挑战与风险。特别是对发展中国家来说，其金融业和金融服务贸易的总体竞争力还不高，金融体系也比较脆弱，金融监管能力相对较低，因此在开放过程中，如何通过金融立法和金融监管加…