农业上市公司:征券市场支持农业产业化经营的重要载体

利用证券市场直接融资渠道,通过发行农业上市公司股票进行融资,是当前证券市场支持农业产业化经营的主要方式.为此,一要扩大农业上市公司规模,提升质量;二要利用二板市场为农业高新科技企业融资;三要建立有效的农村产权交易市场;四要正确处理上市公司农业经营与农外经营的关系.     

农业上市公司绩效与多元化研究

农业上市公司是我国现阶段先进农业生产力的代表,也是中国证券市场上的一个重要板块,然而农业上市公司整体经营绩效下滑,严重影响到农业可持续发展能力。本文先通过DEA-Malmquist指数法测算农业上市公司全要素生产率;进一步探讨农业上市公司绩效下降的原因;然后对农业上市公司全要素生产率与多元化经营进行实证研究,研究结果表明,农业上市公司多元化程度越高,公司绩效越低;最后提出改善农业上市公司绩效的对策建议。     

资产专用性对农业上市公司资本结构的影响——基于74家农业上市公司面板数据

交易成本经济学和不完全契约融资结构理论认为,企业专用性资产投资应与股权融资正相关。文章利用我国74家农业上市公司2002—2010年面板数据实证证明:农业上市公司资产专用性与债权融资比例显著正相关,且资产专用性与内源融资比例是负相关,从而得出与已有理论分析相悖的结论。其原因在于:我国大部分农业上市公司和银行控股股东都是国有性质,在经营期望收益大于成本的情况下,形成了银行对企业信贷的套牢机制。     

农业上市公司融资结构研究

上市公司融资结构是否合理关乎上市公司的可持续发展，影响着上市公司价值最大化的实现。本文以现代融资结构理论为依据，以农业上市公司融资结构为对象，通过对农业上市公司融资结构现状的描述，运用经济学、财务学方面的理论，对农业上市公司不合理的融资结构进行分析，并指出其对农业上市公司产生的负面影响。在结合我国现实情况的基础上，提出优化融资结构，改善融资状况的对策与建议。     

中国证券市场与上市公司融资结构问题研究

企业融资结构是指企业长期资金的各项组合及其相互关系,对其研究的目的在于处理融资结构与企业市场价值之间的关系,以达到通过企业融资结构优化实现企业市场价值最大化。企业融资结构不仅决定了企业的治理结构和企业制度,而且对社会资源的配置效率具有决定影响。通过证券市场的发展,优化上市公司的融资结构是中国证券市场发展的重要任务之一。优化企业融资结构的关键是中国证券市场的深化与发展;其中包括证券市场管理体制创新,     

基于因子分析的我国农业上市公司财务绩效分析

农业是我国的第一产业,农业上市公司是中国证券市场的重要组成部分,因此,对农业上市公司财务绩效的研究也就十分重要。本文利用SPSS19.0通过因子分析法,对我国30家农业上市公司的财务绩效进行了实证分析,并对它们进行了综合排名及评价。     

我国上市公司融资偏好的生成机理和治理策略

我国上市公司的直接融资结构明显偏重于股权融资,主要是基于"股权稀释"的安排,势必导致社会资源低效配置、融资后的投资回报率低、企业经营业绩趋于下降等负作用。其生成机理在于股权融资实际成本低,资本市场信息不对称的逆向选择,没能真正建立现代企业制度以及证券市场对经理     

涉农上市公司的实际态势:内源融资博弈外部融资

融资约束问题已经成为制约农业上市公司规模扩张和产业带动作用的重要因素。以现代企业融资理论为基础,通过将农业上市公司与非农业上市公司进行横向比较,从内源融资与外源融资两个方面分析我国农业上市公司面临的融资约束问题发现,农业上市公司得到了一定的政策扶持,但依然面临较强的内部融资约束与信贷配给;农业上市公司在股权市场上的融资比重并没有显著增加,与承担的风险相比,股东收益率明显偏低。     

浅析我国上市公司的股权融资偏好

股权融资是我国上市公司的主要融资方式之一.由于股权融资成本偏低、证券市场制度及政策不完善等原因,我国上市公司普遍偏好股权融资.股权融资的偏好造成了资金使用率低下、企业经营业绩不佳等不良后果.本文列举了我国上市公司股权融资存在的问题,分析了存在这些问题的原因,并提出了改善我国上市公司股权融资的对策及建议.     

新型农业经营主体融资矛盾问题研究

随着我国现代农业的不断发展,新型农业经营主体开始蓬勃发展。但是由于农业弱质性、缺乏担保抵押等原因新型农业经营主体出来了融资困难的问题。首先,总结了新型农业经营主体融资需求特点、农村金融机构供给现状;其次,归纳了融资供需之间产生的矛盾;最后,分别给出了政策建议:对于新型农业经营主体,要提升自身专业素质、转变经营观念,提高农产品竞争力和抗风险能力;金融机构要创新金融产品、满足新型农业经营主体的需要,增强支农意识、加大对新型农业经营主体的支持力度,积极创新抵押担保模式;作为政府,应该完善农村金融系统、加快农村信用担保、风险补偿体系的建设,健全法律制度、完善农地承包经营权评估和流转,加大惠农政策和财政支持,扶持新型农业经营主体发展。     

中国证券市场与上市公司融资选择问题探析

企业的融资选择会受到众多因素的影响，而一国证券市场发展水平与波动趋势已成为重要影响因素之一。本文在分析上市公司融资现状的基础之上，从财富效应、股价波动和证券市场政策三方面分析了中国证券市场对上市公司融资选择的约束，总结出上市公司融资规律，并针对其在证券市场融资中存在的问题提出了深入发展证券市场、提高上市公司债券融资比重和加快调整股权结构三点建议。     

新疆农业类上市公司融资能力评价指数研究

通过文献分析法构建新疆农业类上市公司融资能力评价指标体系,运用熵值法编制融资能力评价指数进行分析和验证,可以作为分析和研究新疆农业类上市公司融资能力强弱及其成因情况的基础,也可以用以综合评价近年来上市公司的融资能力,进一步为提高新疆农业类上市公司的融资能力,解决其融资难、融资动力不足、融资水平较低的困境提出建议。2015年至2017年3年间的财务数据和研究结果显示,新疆农业类上市公司融资水平整体偏低,且短期内将维持不变,新疆各农业类上市公司之间的融资能力存在一定差距,融资能力评价指数与企业价值呈正相关的关系。     

我国上市公司股权结构问题及影响分析

股权结构问题是企业融资结构中的一个亟需解决的问题.目前,我国上市公司融资中普遍存在股权融资的偏好,"圈钱"思想严重的问题.本文针对目前我国上市公司股权结构不合理的现状,分析其对证券市场及上市公司的影响,提出适合我国国情并能提高上市公司经营绩效的股权结构.     

完善上市公司信息披露的措施研究

上市公司在资本市场融资,投资者主要根据上市公司所披露的信息进行股票、债券的选择,因此,上市公司信息披露是否完善直接关系到市场投资者的权益以及我国证券市场的有序运行。本文在对上市公司信息披露的原则以及披露不完善的原因研究基础上,提出完善我国上市公司信息披露的措施,以保证我国上市公司披露信息的真实、准确、完整、及时,维护市场投资者的合法权益以及证券市场的有序运行。     

企业资本运营大有可为

资本运营,是指企业利用现代市场经济条件下资本市场的运行机制、资本市场工具和手段等来拓展企业发展方向、提高资金效率的企业经营模式。 改革开放以来,中国大力发展股份制经济,证券市场得到了飞速的发展,仅用10年的时间就超过了发达国家几百年的发展历程。以境内证券市场为例,目前中国上市公司已达1000余家,证券化率(股票市值占GDP的比重)已达到50％的水平,每年直接融资额达1000亿元,股票市场在规范法人治理结构、筹集生产经营资金、优化资源配置以及促进国企     

法制监管与行政干预——浅谈证券市场的公平进入

证券市场是资本市场的一个重要组成部分，是直接融资的主要场所。企业进入资本市场，是为了筹措资金，而筹措资金是为了投资，一般说来，企业有了好的投资项目，有好的发展前景，需要注入资金来推动其发展，才到资本市场来筹资的。但是现在我国的证券市场上却有一种奇怪的现象，那就是不少上市公司在证券市场筹措到资金之后并没有进行与其经营业务相关的生产性投资，而是存在银行里或者利用这些资金继续在证券市场上用于投机性经经营。这些资金之所以没有用于生产性的投资，原因是所谓没有“好的”投资项目。那么为什么会出现这种筹措到资金“不投资”的现象，怎样去克服这种现象，笔者就此谈谈自己的看法。     

上市公司重组:上海与深圳的比较

<正> 深圳是我国证券市场的重要发源地,一些股票更曾是股票市场的龙头,但经过近10年的市场磨砺,深圳部分上市公司已经失去往日风采,过早地显现疲态。而有同样过程的上海,这几年在上市公司重组方面做了大量工作,取得了较好的效果。深圳应借鉴上海重组上市公司的经验,运用崭新的资产重组模式,战略性重组深圳市的上市公司,改善上市公司经营业绩,有效地提高上市公司的资产质量,增强融资能力,促进企业资源优化和产业结构的调整。     

解决农业产业化龙头企业融资困难的思考

本文分析了目前制约农业产业化龙头企业发展最大的障碍是融资困难。提出解决农业产业化龙头企业融资困难的对策：一要加强政府引导和财政扶持;二要加强银行货币信贷政策传导;三要看力改善金融生态环境;四要完善支农金融体系及信贷管理制度;五要打开龙头企业的直接融资通道;六要加快建立适合农村和龙头企业发展的农业保险体系;七要建立农业产业化龙头企业信用担保体系。     

“私有化”昭示市场机制不断完善

在企业层面,上市公司主动回购流通股实现退市有多种情形;而放在内地证券市场层面看,这反映了市场变迁的新情势证券市场是把企业经营和预期现金流当做商品来交易的市场,但在不同的立法体系中,对上市公司的退市与回购行为有不同的法律规范。     

化解深层矛盾解决两难问题

(接上期) 实体经济与资本市场 十年来,证券市场取得的成绩主要有:一是推动了投融资体制的改革,扩大了直接融资的比例;二是推动了国有企业改革,上市公司治理结构相对优化;三是培育了一大批投资人队伍,市场经济意识开始深入人心.但是,证券市场的发展也存在一系列的问题,其中最核心的问题是中国证券市场的功能定位存在比较大的偏差.由此而引致:(一)市场化程度偏低;(二)公司治理结构不完善;(三)种种规范的行为导致证券市场泡沫加重.在这样的背景下,出现了中国股市究竟是股票市场还是其它什么市场以及如何看待资本市场发展、如何处理实体经济与资本市场的关系的讨论.