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企业在私募股权融资时可能会面对很多问题,诸如什么样的投资者最合适,如何看待投资条款清单?以及怎样的管理模式最有效?本文给予了专业解释 相似文献
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作为风险融资交易中一种特殊类型的投资者权利协议,优先购买权和共同出售协议授予优先股投资者就公司的关键持有人向第三方出售股份所享有的权利,对关键持有人向第三方进行股份转让设定限制。
优先购买权防止了不受欢迎的第三方投资者成为公司的股东。各关键持有人在协议中无条件且不可撤销地授予公司和投资者以提供给拟订受让人的同等价格和同等条件购买其拟进行转让的全部或部分股份的优先购买权和次优先购买权。 相似文献
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本文以融资融券市场作为研究目标分析投资者的获利倾向、心理状态、行为决策等因素所反映出的投资者情绪特征对A股收益率波动的影响。采用CR I T I C赋权法,通过计算融资融券中融资余额、融券余额、融资融券交易占比以及融资买入量等多个数据指标构建融资融券投资者情绪指数CRISI。结合A股市场日交易数据,分析研究了融资融券市场中投资者情绪指数和股市收益率波动的相互作用。本文实证结果表明,融资融券投资者情绪指数对A股市场收益率存在正向作用,而A股市场收益率对投资者情绪的影响并不显著。此外,A股市场中股价的“异常涨跌”亦对投资者情绪影响不明显。实证结果反映出我国融资融券市场中投资者情绪与A股市场收益率之间存在一种单向的影响关系,为我国股票市场投资者情绪调查机制与监控系统的建立和完善提供了依据。 相似文献
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强化投资者保护是新《证券法》的立法核心。本文基于新《证券法》审议通过的准自然实验,构建双重差分模型,探究法治建设对债券信用利差的影响。研究发现,新《证券法》审议通过显著降低了公司债信用利差。进一步分析发现,提升债券流动性与降低债务违约风险是主要作用机制;异质性分析发现,从债券特征看,当债券融资依赖度高、债券契约条款少、承销商声誉差时,法治建设对公司债信用利差的降低作用更强;从公司层面看,这一影响在投资者交易意愿低、投资者保护力度弱、信息披露质量差以及违法违规风险高的公司中更为显著。本研究对于推进法治中国建设、保障债券投资者合法权益以及防范化解债券违约风险具有重要的启示意义。 相似文献
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对于每个投资者来说,他们将面对一个新的时代,即信用交易时代。
历经磨难,中国资本市场的融资融券制度(即信用交易制度),依照中国成功的渐进式改革模式,渐渐地向我们走来。 相似文献
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论文选择从控制权转让的视角,采取我国证券市场1995-2013年沪深A股上市公司所发生的协议收购为研究样本,着重分析在控制权转让过程中,以证券基金为代表机构投资者持股的作用及其对公司价值的影响.研究发现,协议收购交易期后短期内一定程度上受到协议收购交易期效应的影响,使得机构持股与公司价值变动成反向关系,但随着时间的推移,机构持股将对持股公司价值则具有显著的正面影响. 相似文献
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"证券融资融券交易",又称"证券信用交易",包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。通常说的"融资融券",是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之,融资是借钱买证券;而融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。 相似文献
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融资融券交易试点正面临制度完善的重大课题。本文从投资者权益保护的视角对融资融券交易试点制度进行了案例分析,研究我国融资融券业务试点的制度安排、制度缺陷和政策建议。本文率先尝试评价了融资融券业务试点的制度体系,发现其制度机制基本保障了投资者融资融券交易的市场准入权、资产安全权、广泛知情权、公平交易权、服务保证权和投资收益权六项合法权益;从投资者权益保护角度看,虽然试点制度层次清楚、基本完整,但结构失衡,效率不足;建议出台长远规划,推进转融通制度,调整市场准入制度,完善投资者权益保护评价制度,并扩大试点范围,提高效率。 相似文献
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<正>文章对比国内外可持续发展挂钩债券发现,目前国内债券在制定挂钩指标和设计条款上相对简单,在扩充发行人融资渠道、塑造良好企业形象及为投资者分散信用风险上效果良好,但也存在第三方评估增加融资成本、绩效目标的评判标准难以统一、发行人多样化存在阻碍及潜在投资者需要进一步挖掘等问题,为促进可持续发展挂钩债券的长期健康发展,文章提出了相关建议。 相似文献
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《TRIMs协议》是世界贸易组织乌拉圭回合谈判的主要成果之一,从此之后,跨国投资被纳入多边谈判体系,成为《世界贸易组织协定》的重要组成部分。而《TRIMs协议》中的第二条国民待遇条款及其附件,在协议中地位更为重要,国民待遇的适用几乎成为各国争论的焦点,本文就此条款展开研究,以期为我国今后的实践给予一些理论上的帮助。 相似文献
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文章简述中美利差定价的主要因素,总结我国债券市场境外投资者近年来配置习惯、交易活跃度、投资者结构等特征,归纳境外投资者的交易策略。最后结合近年中美利差收窄的历史经验和今年来的市场变化,推论境外投资者的行为并非简单跟随中美利差走势,外资增配我国债券市场的空间仍然较大。 相似文献
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