全球金融危机下中国企业并购问题研究

一、中国企业跨国并购中面临的挑战中国企业跨国收购并非易事,一般要遭遇四大挑战： （一）经济威胁论 非经济因素已经成为阻挠中国企业跨国并购的重要因素。2009年,中铝公司并购全球第二大铁矿石公司力拓受到重重阻挠。并购过程中,力拓部分机构投资者表示,如果必和必拓能够对力拓公司发起新一轮的收购,那么他们将提供融资,以全力阻止中铝与力拓总价达195亿美元的交易。在中铝与力拓的合作上,澳方一直担心力拓持有的“具有战略意义”的矿石资源被他国投资者轻易买走。     

必和必拓警醒中国

2007年10月30日，澳大利亚必和必拓公司（BHP Billiton）正式向其竞争对手英国力拓矿业公司（Rio Tinto）发出收购要约，提出通过股票互换方式，以总金额约1420亿美元收购后者。     

必和必拓见势退婚

2008年11月25日，采矿业巨头必和必拓正式宣布放弃对另一矿业巨头力拓公司的要约收购。至此，在历经一年的拉锯战之后，这桩交易金额可能高达147ML美元的并购案终告一段落。     

公司

中铝195亿美元注资力拓中国铝业与力拓集团2月12日发布联合公告,已签署战略合作协议。中铝公司将通过建立合资公司和认购可转换债券,向力拓集团投资195亿美元。     

中铝之挫：多重风险下的试炼样本

在全球危机前景暗淡的氛围中，中铝与力拓当初的结盟方案昭示了非同寻常的意义。其时，受国际市场需求下降的影响，力拓背负着近400亿的债务压力，股票市值大幅缩水。在这样的背景下，力拓在合作协议中给出了丰厚的资产组合，72亿美元将用于认购力拓发行的可转换债券，     

力拓拒中铝：买国债可以 买资源没门

中铝注资力拓195亿美元失败的教训是什么？首要教训毫无疑问是未能成功克服从这笔交易一开始就如影随形的政治性风险。 当初力拓准备拿出来与中铝合作的全部是其最优质资产：全球最主要铁矿石生产商之-澳大利亚哈默斯利（Hamersley）铁矿公司的15％股权，全球最大的铝土矿之-澳大利亚韦帕（Weipa）铝土矿的30％股权，全球产量最大的智利埃斯孔迪达（Escondida）铜矿的14．925％股权，全球产铜最多铜矿之一、且富有高品位伴生贵金属的美国肯纳可（Kennecott）铜矿的25％股权……     

世纪大交易流产

<正>中国最大的海外投资因力拓毁约宣告失败。中铝公司6月5日确认,力拓集团董事会已撤销对今年2月12日宣布的195亿美元交易的推荐,并将依据双方签署的合作与执行协议向中铝支付1.95亿美元的"分手费"。今年2月12日,中铝宣布将通过认购可转债以及在铁矿石、铜和铝资产层面与力拓     

在政府与企业之间构建清晰的边界——专访清华大学公共关系学院院长薛澜

今年2月，中国铝业巨头中国铝业集团公司总经理肖亚庆也一步跨入仕途，调任国务院任副秘书长。而不久前，他刚刚代表中铝签署了斥资195亿美元收购澳大利亚矿业巨头力拓（Rio Tinto）部分股份的协议。该收购遭到了澳大利亚政界和力拓董事会部分成员的强烈反对。     

从中铝注资力拓到川企腾中买"马"——对中国企业海外并购的反思

传言不断,澄清不断。几经波折,中国铝业股份有限公司(下称中铝)信心满满、誓言旦旦的195亿美元注资力拓集团的投资计划,随着力拓集团正式公告其董事会撤销对与中铝达成的战略合作交易协议而宣告夭折。继中海油败走尤尼科之后,中国企业     

视点

中铝与力拓签订新协议成立合资公司 日前,中国铝业公司与力拓集团日前在北京签订正式协议,共同出资成立合资勘探公司,先期致力于中国大陆的铜勘探,之后可能开展到煤和钾肥等其他大宗商品。合资公司需要得到我国相关监管机构批准,并将以中铝力拓合资勘探公司命名,总部将设在北京。双方协议规定,中铝公司将持有合资公司51%的股权,力拓持有49%股权。     

事件

康师傅披露水源门：乃农夫山泉恶意陷害;美国贝恩5亿美元竞购国美获批黄光裕仍为大股东;力拓毁约中铝195亿美元注资;中国平安收购深发展     

关于我国国企海外并购战略的理性思考

我国企业海外并购历史短暂但发展迅猛,其中有成功经验,但也有失败的教训.2009年2月中铝宣布向力拓注资195亿美元解其燃眉之急.然而6月初力拓单方宣布与中铝毁约,本文从政治、市场、中铝自身及其它方面寻找中铝此次海外并购失败的原因,意在给"走出去"的中国企业以启示:建立并细化长期海外并购战略、采用隐蔽方式并购、采用有效途径解决资金问题、强化自由贸易理念等.     

德国阻击两拓合资

10月14日，德国联邦企业联合管理局声明称，已经通知必和必拓和力拓两家公司，不准备对成立铁矿石合资公司的方案予以批准。两家公司随后在15日联合声明中对德国反垄断机构的审查结果表示失望。     

公司

三菱日联动手“抄底”华尔街;必和必拓收购力拓获澳政府批准;中国平安：投资富通浮亏157亿元;     

中国企业出海抄矿 全球资源格局生变

中钢收购澳大利亚中西部公司，五矿集团收购澳锌矿公司，华菱钢铁收购FMG股权，中金岭南收购PEM公司，兖州煤业收购菲利克斯能源公司，中铝195亿美元注资力拓正在进行……根据汤森路透的数据，近来中国企业海外并购高潮迭起，仅今年前两个月就已有22起，涉及金额218亿美元，居全球第二，较去年同期上升40％，达历史最高水平。中国对各种原材料的旺盛需求，并没有因为全球性经济衰退而改变，一波中国抄底海外资源的浪潮正在卷来。     

业界

<正>中铝联手力拓开发几内亚铁矿中国铝业公司日前发布公告,宣布与力拓集团签署非约束性合作谅解备忘录,双方将联合开发力拓持有的位于西非几内亚的世界级铁矿西芒杜项目。公告说,中铝公司与力拓预计西芒杜项目首期达产后铁矿石产能将不低于     

就跨国并购失败的启示--中铝并购力拓案例分析

由次贷危机引发的全球金融危机使西方发达国家企业面临巨大的财务问题，陷入了窘迫之地，这却为中国企业创造了一条通过跨国并购走向世界的捷径。然而，事与愿违，本文以中铝收购力拓的案例为出发点，通过梳理此次收购的全过程，深度分析中铝收购力拓的目的、动因，揭示我国企业跨国并购的出发点，并总结中铝收购力拓失败的原因，为我国企业应对跨国收购的机遇之时能够知己知彼提出一些有效的意见和建议。     

中铝三大天真

力拓向中铝求助不过是走投无路之举，所谓“政治因素”或许只是声东击西．而廉价的违约金最终使力拓见异思迁。     

财经资讯

2009年全球竞争力排名：中国大陆排20；部分沿海地区经济先行指标回暖；中国创业板7月1日开锣；上半年我国外贸负增长已成定局；力拓与中铝195亿美元合作告吹     

企业动态

中铝与力拓成立合资公司在我国开展矿产勘探业务 中国铝业公司6月1日与世界矿业巨头力拓集团在北京签订正式协议,双方将共同出资成立合资公司,在中国境内开展矿产资源勘探业务。根据协议,在新成立的合资公司中,中铝公司将拥有51%的股权,力拓将拥有49%的股权,新公司的总部将设在北京。合资勘探公司将着力于中国境内铜、煤炭、钾肥等资源的深度勘探与发掘。