浅析股指期货期现套利交易及风险控制

我国已经成功推出沪深300股指期货,股指期货套利为投资者增添了一种新的盈利模式,尤其为许多风险承受能力较低的投资者所青睐。文章分析了股指期货套利的特点,并提出期现套利的策略及详细步骤,在此基础上分析得出期现套利存在的主要风险及防范措施。     

股指期货期现套利模型及实证研究

该文根据持有成本模型构建股指期货期现套利模型,以沪深300股指期货真实交易数据为基础进行实证分析,得到不同市场行情下套利机会存在差别,并且主要以正向套利为主的结论。     

现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究

指数成份股不连续交易现象的存在,导致套利者构建套利组合时现货头寸交易滞后,最终使套利者面临执行风险。本文假设期现套利策略建立时,期货交易无时滞,而现货交易时滞为0-5分钟,并利用1分钟数据,基于沪深300指数期货事前事后期现套利的实证分析来研究现货交易时滞的影响。结果表明,沪深300指数期货近月合约期现套利对现货交易时滞较为敏感,而远月合约期现套利则相对不敏感。     

股指期货期现套利策略研究

在期货市场飞速发展的今天,我国也即将推出沪深300指数期货。沪深300指数期货推出初期将是机构套利者的天堂,可以赚取高额利润。研究股指期货期现套利投资策略,重点是建立了股指期货期现套利模型和选取出了适合我国沪深300指数期货的股票现货投资组合。     

沪深300股指期货期现套利的可行性研究——基于统计套利模型的实证

从期现套利的基本思路出发,论证利用股指期货进行期现套利的可行性。实证表明,采用沪深300股指期货仿真交易的数据,并选择沪深300指数中权重排名前10的一篮子股票组合作为现货组合,运用基于误差修正模型(ECM)的统计套利技术,可以实现股指期货的无风险套利。     

对我国股指期货进行期现套利的思考

股指期货是以股票指数为标的资产的标准化期货合约.通过历史得知,在股指期货推出初期,有着大量套利机会.结合我国实际情况,通过持有成本定价模型,能够寻找处在不完美市场情况下对沪深300指数期货进行期现套利的可能,并对现货的构建以及指数的模拟做出了分析.     

沪深300股指期货套利及其实证研究

自沪深300股指期货推出以来,我国金融市场的交易品种变得更加丰富。同时基于沪深300股指期货的真实交易数据,我们可以获取并利用该数据进行实证分析,设计一系列的统计套利模型,发现当前市场所存在的套利机会。就目前我国的金融市场现状而言,市场有效性还有所欠缺,所以仍旧存在着较多的套利机会。本文利用真实交易数据对沪深300股指期货进行期现套利实证研究,以进一步完善股指期货市场的价格发现功能。     

股指期货的套利交易

沪深300指数期货作为我国期货市场清理整顿以来上市的首个金融期货产品,其运行是否成功将对我国金融期货市场的发展产生深远的影响。因此,加强对股指期货交易风险的研究非常重要。本文首先阐述股指期货理论价格的形成,在此基础上,构建期价高估或低估情况下的套利交易,进而分析股指期货套利交易规避风险的有效性。     

基于GARCH-VaR模型的股指期货风险研究

我国沪深300股票指数期货合约自上市交易以来受到国内外的万方瞩目,标志着中国资本市场单边市的终结。股指期货的推出有利于我国金融市场的稳定,发挥其套期保值、规避风险的功能;有利于产品的创新,股市的变革。但股指期货在化解金融风险的同时本身孕育着新的风险,由于自身具有的高杠杆性,有可能使得交易风险成倍地放大,甚至引起金融市场的动荡。所以,有必要在风险识别的基础上,对风险进行测量和评估。本文利用沪深300股指期货的交易数据进行GARCH-VaR模型实证分析,考察了风险价值法在我国股指期货风险管理中的应用价值,并进一步提出了相关的对策建议。     

沪深300股指期货与现货套利的实证分析

股指期货与现货的关系一直是一个研究热点。但是这些研究主要基于国外股指期货或沪深300股指期货仿真交易,而对正式推出后的沪深300股指期货的研究很匮乏。文章利用无套利区间分析了沪深300股指期货与现货之间的价格关系。结论显示,沪深300股指期货与现货之间有着很强的相关性,但是否存在相互决定关系还需要进一步研究。     

ETF产品组合与股指期货的复合期现套利机制研究

2010年4月16日股指期货上市交易,中国进入了金融期货时代。鉴于目前我国还没有推出沪深300ETF,针对股指期货的套利交易不能找到直接对应的现货。本文建造ETF组合最大限度地拟合沪深300期指现货,找到利用ETF组合和股指期货的最佳复合期现套利机制。     

沪深300股指期货套期保值的实证研究

如果在现货资产中加入股指期货来进行套期保值,那么我们的收益会得到保障或者风险能够得到降低。本文便利用修正的ECM-GARCH模型来测算资产组合的最优套期保值比率,从而为投资者进行决策提供依据。     

沪深300股指期货套期保值的实证研究

股指期货作为金融衍生产品的一个重要用途是套期保值,沪深300股指期货是我国推出的第一只股指期货,具有较强的开拓性和代表性。本文在基差风险不为零的前提下,运用GARCH模型研究沪深300股指期货的套期保值的可行性,以及最优套期保值比率,为风险厌恶型投资者提供有效规避现货市场系统性风险和非系统性风险的投资决策建议。     

我国股指期货定价及套利交易策略研究

首先对股指期货定价的理论基础、主要模型和方法、套利交易进行了概述,在此基础上对我国沪深300仿真交易数据进行实证分析,最后对我国股指期货套利交易提出了一些交易策略。     

低轨卫星系统中结合时间和移动的位置更新策略

股指期货的推出是中国证券市场发展的历史必然,沪深300指数期货将有效地完善我国资本市场,成为市场上重要的投资工具之一。本文主要分析了沪深300指数的基本特征,以及应用股指期货进行期现套利的基本策略,并指出了当前我国利用股指期货进行期现套利存在的主要技术性障碍。     

沪深300股指期货套期保值策略简单研究

本文以沪深300股指期货运行数据为基础,分析沪深300股指期货套期保值策略,研究合理的套期保值率。先定性分析投资者如何运用股指期货进行套期保值操作,理论探讨套期保值率的确定,再通过对沪深300股指期货运行数据的分析,定量地讨论运用沪深300期指进行套期保值时套期保值率的确定,为投资者运用期指进行套期保值提供参考。     

沪深300股指期货套期保值效率度量研究——基于沪深300ETF的实证分析

基于沪深300股指期货真实交易数据,选取对指数拟合程度高且可交易的沪深300ETF为现货研究对象,运用静态套期保值比率估计模型（OLS、B-VAR、VECM）和动态套期保值比率估计模型（VECMBGARCH、DBEKK-GARCH、DCC-GARCH、NormCopula-GARCH、tCopula-GARCH）对最优套期保值比率进行估计,并对规避风险效果进行比较。结果表明：无论在样本内期间和样本外期间中,各模型反映出的沪深300股指期货套期保值效率都较高,考虑期货与现货市场动态相关性的NormCopula-GARCH模型套期保值效果最优。     

基于做空机制和股指期货的对冲交易发展探析

对冲交易发展至今已逾60多年,在当前国际成熟股指期货市场,其交易额达到市场总交易额的50%左右,具有稳定市场、增强市场流动性以及降低投资者交易风险等重要作用。2010年是我国股指期货市场元年以及证券市场做空机制创立之年,标志着我国证券市场告别了单边市场时期,迎来了双边市场时代,也宣告了我国证券市场对冲交易进入开创和发展时期。     

我国股指期货动态套期保值策略实证研究

2010年4月16日,投资者期待已久的沪深300股指期货迎来上市交易,A股市场从此步入双边时代。采用系数动态估计股指期货套期保值比率,并利用封闭式基金——基金鸿阳与沪深300股指期货市场数据进行实证研究,可以分析动态最优套期保值比率的估计和套期保值的有效性。     

沪深300股指期货套期保值实证分析

要对沪深300股指期货进行套期保值关键在于确定进行套期保值的现货和计算套期保值比率。当期货价格与现货价格高度相关时,套期保值效果就好。套期保值比率的大小影响参与套期保值的沪深300股指期货合约的数量,进而影响套期保值的成本,从而影响套期保值的效果。本文以沪深300股指期货及上证180ETF、上证50ETF、深圳100ETF进行套期保值,从套期保值现货及套期保值效果两个方面来分析其套期保值效果。