关于金融衍生市场若干问题的认识

二十世纪七十年代，在美国、西欧相继出现了金融衍生产品交易，并形成了金融衍生市场。在进入九十年代后，金融衍生市场规模、交易总量在不断扩大，交易品种从传统的股票期货、指数期货、股票期权等少数品种发展到利率互换、弹性期权、投资衍生基金等十多个品种。金融衍生市场的内涵在不断扩大，金融衍生市场外交易市场和场内交易市场相互竞争、相互促进。衍生交易工具不断创新，衍生交易电子化、网络化和国际化是金融衍生市场的发展趋势。金融衍生市场的迅速发展，顺应了全球经济一体化和金融自由化的世界潮流，它为金融机构及各类经济实体提供了以较低成本管理金融风险是一个有效的操作工具。但金融衍生产品交易在转换和规避传统金融风险的过程当中，如果操作不当，也会造成新的风险，给世界带来不可估量的经济损失。     

东南亚金融危机及其启示

墨西哥比索危机还未从人们的记忆中消失,1997年又爆发了东南亚金融危机,它从货币危机开始,引起了证券市场和金融衍生工具市场动荡,并迅速波及于周边国家和地区,引起全球性金融动荡,导致世界性的经济波动。据国际货币基金组织预测,受此次东南亚金融危机的影响,1998年的世界经济增长率将由原来预测的4.2％下降到3.5％。     

金融衍生工具的风险及其防范措施

顾名思义，衍生工具是一种非常特别的投资工具。衍生工具的价值是从其他价物中衍生出来的。具体的有价证券如债券、股票、货币、外汇等可以有衍生物；具体的商品交易如金、银、铜、铁等也可以有衍生物；抽象的金融指数如股票指数、利率指数等都可以有衍生物。目前在国际金融市场上最为普遍运用的金融衍生工具包括金融期货、期权和互换。但事实上，衍生工具的内容因地而异，范围非常广泛，错综复杂。虽然衍生工具的起源可追朔到古希腊时期，但正规的金融衍生工具却是在２０世纪７０年代诞生于美国。金融衍生工具的出现，带来了世界金融业的一…     

全球资本市场创新:理论与实践的演进

本文分析了现代资本市场七大创新的演变历程,认为现代资本市场已从标准金融走向行为金融的研究,从分业经营走向混业经营、从一国市场向全球市场发展,资本市场的创新还体现在从主板市场到二板市场、从基础工具到衍生工具、从融资证券化到资产证券化、从传统交易到网络金融的发展方面,从中得出了现代金融市场创新广泛性、深入化、快速性和动力强劲性的结论及启示。     

中国引进和发展金融衍生工具的必要性及其条件分析

金融衍生工具具有风险转移、价格发现和活跃现货市场等重要功能，但是对金融衍生工具的不恰当运用。也会给实体经济带来巨大冲击。在经济全球化时代，引进和发展金融衍生工具成为我国金融市场改革开放和稳定发展的必要条件，但必须在国民经济和金融环境稳定健康、市场监管体系较为完善、交易主体较为理性的条件下，引进和发展金融衍生工具才能实现国家利益最大化。     

美国金融衍生市场近期的发展与监管趋势

<正>自90年代初以来,国际金融界接二连三发生了数宗震惊世界的因从事金融衍生工具交易而导致巨额亏损的重大事件,这使得人们对金融衍生工具或金融衍生市场的认识不再陌生。但是,人们对金融衍生工具的确切定义并不是十分清楚,学术界也有很多争论,美国学术界争论的焦点主要集中于对衍生性的理解,以及金融衍生工具外延所包括的内容的宽严上。有鉴于此,本文所指的金融衍生工具及市场则主要采用被大多数人所接受的经合组织的一个定义:“一般来说,衍生交易是一份双边合约或支付交换协议,它们的价值是从基本的资产或某种基础性的利率或指数上衍生出来的。今天,衍生交易所依赖     

衍生工具的发展趋势与我国的对策

阐述全球金融衍生工具的发展趋势，分析金融衍生工具发展的动因和金融衍生工具的投机与金融风险，提出发展我国金融衍生市场的若干建议。要发展我国金融衍生市场，必须把握好衍生工具的发展条件和顺序，构筑高效的市场监管体系和加快高级金融人才的培养。     

从中航油事件看金融衍生产品

20世纪90年代以来，金融衍生市场风起云涌，几乎全球每一场经济风暴和金融危机都与金融衍生交易有着密切关系。媒体评论“金融衍生工具是20世纪人类最富争议的金融创新”。     

金融创新与金融风险

1973年布雷顿森林货币体系土崩瓦解，取而代之的是浮动汇率制。同原来的固定汇率制相比，浮动汇率制给金融市场带来了潜在的风险。为了保值避险，交易者在风险管理领域进行了大量的金融创新，在汇率、股票。债券等交易工具的基础上创造出期货、期权、互换等新的金融衍生工具和新的交易方式。金融衍生工具一经诞生便获得了迅速的发展，现已成为国际金融市场的主要业务之一。目前，国际金融市场上金融衍生工具已达1200余种，金融创新已成为现代国际金融业务的一大标志。金融衍生工具之所以具有如此旺盛的生命力，就在于它的杆杠放大效应。利用…     

金融衍生品市场风险分析及应对策略

对金融衍生市场的风险进行分析，主要是为了更好地运用金融衍生市场，避免风险给金融衍生品市场造成巨大的损失（如巴林银行违规进行期货交易亏损14亿美元、美国奥兰冶县政府由于从事金融衍生工具交易失败，造成20多亿美元巨额亏损，不得不宣布破产、美国大卫阿斯金投资银行，由于预测利率走势失误，损失了6亿美元、因衍生工具交易，日本东京证券公司损失了32亿美元，德国冶金公司损失18亿美元，中国万国证券公司损失了15亿美元等等），因此金融衍生品市场给金融业提供了巨大的交易空间和多样化的金融产品的同时，也带来了极大的金融风险，而且这样的风险轻则给一个公司造成巨大的亏损，重则导致公司的破产，甚至会影响到一个国家、地区的金融稳定。     

稳妥发展衍生产品市场

目前，全球金融生产品交易量巨大，达到了151万亿美元，有2万多种金融衍生产品在参与交易。金融衍生市场是建立在外汇、股票、利率、债券等基本资金市场上的，它比外汇、股票、债券这些基本资产更灵活。如果说投资债券、股票比进行储蓄是一种进步的话，那么从事衍生工具交易则是在投资债券、股票上的又一次飞跃。可以说，金融衍生工具的产生和运用，是全球金融的一次革命；现代金融衍生产品市场的发展，从主导方面看，是全球金融货币体系发生变化的一个创造。     

商业银行金融衍生工具风险成因及防范对策研究

随着金融技术的不断进步和国际金融市场一体化进程的加快,金融衍生工具成为商业银行规避金融风险和进行金融创新的不可或缺的交易媒介.特别是全球金融危机爆发以后,人们对金融衍生工具的风险有了更深刻的认识,探讨商业银行如何规避和管理金融衍生工具风险具有很强的现实意义.因此,文章在对金融衍生工具风险相关内容介绍的基础上,深入分析了商业银行金融衍生工具的风险成因,并提出了相应的风险防范对策.     

对我国金融衍生工具会计准则发展的几点建议

目前随着经济发展,我国的金融衍生工具市场组建发展成熟。在这个过程中,对金融市场的管理监督愈发重要,金融衍生市场的会计准则是对金融衍生工具市场进行监督的最基础的制度。本文对我国金融衍生工具会计准则的发展提出一些建议,旨在规避在经济发展过程中出现的金融市场风险。     

金融衍生工具风险的形态及其本质

风险在传统的哲学和社会学的研究中,并没有被认为是一个重要的问题。但是在现实中,风险却是一个经常遇到的非常重要的问题。在经济和金融活动中,风险已成为引起许多学者关注的问题。要充分认识金融衍生市场和金融衍生工具的风险本质,必须从哲学、社会学和经济学的角度进行分析。     

试析衍生金融工具在我国的发展

试析衍生金融工具在我国的发展□文／严建红所谓衍生金融工具，根据美国爱温公司《投资分析与投资组合管理》中的定义，是指“从债券、股票等传统的投资工具及参考金融指标中派生出来的各种投资工具的总称”。目前衍生交易工具主要有金融期货、可买卖期权、掉其交易、股权...     

如何应对金融衍生工具对传统会计的挑战

20世纪的国际金融界发生了翻天覆地的变化，70年代以来国际金融市场上出现的各种金融衍生工具方兴未艾。目前，国际金融市场上的金融衍生工具已达1200余种，大量金融衍生工具的不断涌现已引起国际金融界及管理当局的高度重视，同时也对传统的会计理论和会计原则产生了巨大的冲击。     

浅识人民币NDF

本文介绍了金融衍生工具人民币NDF,从产生背景、发展、特点和作用等方面分析了人民币NDF市场。     

衍生金融工具在公司理财中的应用研究

衍生金融工具作为金融工具的创新，自20世纪70年代以来在世界范围内得到了迅速的发展，如今，衍生工具不仅在金融市场被广泛使用，越来越多的企业也开始积极地运用金融衍生工具进行投资、筹资和风险管理等理财活动。本文从企业投资、筹资、员工激励以及税收筹划四个方面分析了衍生金融工具在企业理财中的应用，并提出应当注意的一些问题。     

人民币NDF汇率波动特性的实证研究

文章介绍了金融衍生工具人民币NDF(无本金交割远期外汇),从产生背景、发展和特点等方面分析了人民币NDF市场,分析了其经济效应及在汇率风险防范中的作用,并结合中国的汇率制度进行了人民币NDF市场发展的预测。     

我国金融业衍生产品的发展及对策

伴随我国市场经济体制的逐步完善，国际化、市场化程度的日益加深，利率和汇率等系统性风险逐步加大，实体经济和金融机构．对能有效规避系统性风险的金融衍生产品及其市场产生了越来越强烈的需求。同时我国金融业进一步对外开放．金融市场将不可避免地要与国际金融市场接轨，衍生金融商品交易也将不可避免地被引入。对于高风险、高收益的衍生工具交易不可畏之如虎，敬而远之，退避三舍．而应主动驾驭。物尽其用，为发展社会主义市场经济服务。